Tom Lee: Best Guaranteed Trade by year-end; AI, NVDIA & AMD

Summary

在视频中，Fundstrat Global Advisors的联合创始人兼管理合伙人Tom Lee表达了对小盘股市场的极度乐观态度。他预测，小盘股在年底前可能上涨40%，基于市盈率从10倍增长到14倍的合理预期。Lee认为，随着美联储政策的正常化和并购活动的加速，小盘股将受益，特别是Russell 2000指数中的股票。他还提到，小盘股的增长速度实际上比S&P 500指数更快，估值更低。Lee强调，一旦市场确信美联储将进入降息周期，这将是小盘股的催化剂。此外，他还讨论了大型股如英伟达的表现，以及AMD的策略，后者通过收购来增强与英伟达的竞争。Lee建议投资者进行研究并咨询财务顾问。

Takeaways

• 📈 汤姆利对市场整体，特别是小盘股非常看好，认为市场底部已经形成。
• 🔢 他预计小盘股到年底可能上涨40%，这需要将市盈率从10倍提升到14倍，并非要求市场进行巨大的重新估值。
• 💹 汤姆利认为小盘股的上涨与美联储政策正常化和并购活动加速有关，这将增强CEO信心，从而惠及小盘股。
• 📊 尽管有人担心小盘股亏损，但罗素2000指数的中位数盈利增长率比标普500快700个基点，收入增长也快400个基点。
• 💡 汤姆利认为，一旦市场确信美联储开始降息周期，小盘股的上涨催化剂就会发挥作用。
• 🚀 他提到，像英伟达这样的大型股已经出现了大幅上涨，这表明市场对小盘股的预期上涨并非不可能。
• 🤔 汤姆利不认为小盘股40%的涨幅意味着其他市场部分会下跌，而是认为这将突出市场的广泛性。
• 💰 他认为，如果能够以10倍市盈率获得18%的盈利增长，这是一个良好的风险回报比。
• 🛑 他警告说，经济衰退将是对他理论的负面影响，但美联储不需要大幅降息，只需要市场相信利率将回归中性。
• 📊 英伟达的财报对整个市场叙事非常重要，因为它代表了推动美国经济的生产力提升趋势。
• 💼 汤姆利对AMD的收购策略表示赞赏，认为这有助于公司与英伟达竞争，吸引像Meta和微软等客户。

Q & A

汤姆利（Tomley）对市场的整体看法是什么？

汤姆利对市场非常乐观，特别是对小型股。他认为市场底部已经在8月初形成。

汤姆利对小型股的预期涨幅是多少？

汤姆利认为小型股可能在年底前上涨40%。

为什么汤姆利认为小型股能够实现40%的涨幅？

他认为小型股的市盈率（PE）中位数将从10倍上升至14倍，这并不需要市场进行巨大的重新评估，而是随着美联储政策正常化和并购活动的加速，小型股将受益。

汤姆利提到的并购活动加速是什么意思？

他指的是今年并购活动已经在加速，这将增强市场对小型股的信心，因为并购活动是CEO信心的一个指标。

汤姆利如何看待小型股的增长和估值？

他认为小型股的增长速度并不慢，尽管有些人认为小型股亏损，但这主要是因为生物科技板块的特点，实际上Russell 2000的中位数盈利增长速度比S&P快700个基点。

如果小型股指数Russell 2000上涨40%，那么大型股和更广泛的S&P 500会发生什么？

汤姆利认为这不意味着其他市场会下跌，而是市场正在扩大，这是我们所有人都期待的。

汤姆利对于美联储的利率政策有何看法？

他认为市场最好的情景是相信实际利率现在过于紧张，市场不需要大幅度的降息，但需要相信我们正在回到3%的中性利率。

汤姆利提到了Nvidia的股价表现，这有什么特别的意义吗？

Nvidia的股价表现很重要，因为它支撑了美国经济的生产力推动，使用数字工具和自动化是一个重要的通货紧缩趋势。

AMD最近收购了ZT系统，这对公司有什么影响？

AMD通过收购ZT系统，加强了与Nvidia的竞争，这有助于公司获得像Meta和Microsoft等客户，显示出公司CEO积极进取的态度。

投资者在考虑投资小型股时应采取什么策略？

汤姆利建议投资者找到Russell 2000的前三大持股，特别是生物科技板块，然后根据自己的投资风险偏好选择一个长期投资的股票，或者通过整个板块来获取收益。

汤姆利对于投资者有什么建议？

他提醒投资者在投资前要进行自己的研究，并咨询财务顾问。