What Is ZIRP And How Did It Poison Startups?

Summary

视频中，Dalton和Michael讨论了所谓的'零利率现象'（zerp），即美国联邦储备银行设定的利率为零的时期，以及这一现象如何影响创业世界。他们解释了大量资金涌入风险投资领域，导致投资热潮和独角兽公司的激增。同时，他们指出了这种资金泛滥带来的问题，比如创业者可能因资金充裕而停止创新，以及市场一旦收紧，那些依赖于低成本资金的公司将面临挑战。最后，他们强调了在任何经济环境下建立可持续业务的重要性。

Takeaways

• 😀 零利率现象（ZERP）是指由美国联邦储备银行设定的利率为零的时期，这一现象在COVID-19期间结束。
• 🏦 银行在零利率时期难以找到高收益的投资渠道，因此大量资金流入了包括风险投资在内的其他投资策略。
• 💰 风险投资基金和家族办公室在零利率时期获得了大量资金，导致他们投资速度显著加快。
• 🚀 零利率导致资金泛滥，使得创业公司的估值飙升，出现了大量独角兽公司。
• 🤔 一些风险投资者将创业投资视为股票投资，使用相同的评估标准，这忽略了创业公司与上市公司之间的巨大差异。
• 📉 市场转向和利率上升时，一些风险投资基金退出了市场，因为他们的投资策略不再可行。
• 💡 零利率时期，一些创业者和投资者认为这是创业的黄金时代，而另一些人则意识到这种现象不会持久，并做出了相应的准备。
• 🛑 资金过剩导致一些创业公司停止创新，开始过度依赖资金来解决问题。
• 🦄 零利率时期独角兽公司的爆炸性增长，使得这一原本罕见的称谓变得常见。
• 📈 利率上升后，一些依赖低利率的商业模式，如借贷公司，面临了巨大的挑战。
• 📉 市场调整后，一些创业公司因为之前的资金过剩而未能建立起可持续的商业模式，导致它们在资金紧张时遇到了困难。

Q & A

什么是'zerp'这个术语？

Zerp是'zero interest rate phenomenon'的缩写，指的是一段时间内由美国联邦储备系统设定的利率为零的现象，这个现象在COVID-19期间结束。

为什么银行会将资金投入风险投资？

在零利率时期，银行难以找到高收益的投资渠道，因此他们将资金投入了包括风险投资在内的替代策略，以寻求更高的回报。

风险投资基金如何利用零利率时期的资金？

风险投资基金在零利率时期获得了大量资金，他们利用这些资金加速了对初创企业的投资，因为他们需要找到资金的去处。

零利率时期对初创企业有什么影响？

零利率时期导致大量资金流入初创企业，这可能导致一些企业过度依赖资金而停止创新，同时也催生了大量高估值的独角兽公司。

为什么说过多的资金可能对初创企业是有害的？

过多的资金可能导致初创企业停止创新，开始过度消费，依赖资金而不是产品或服务的改进来推动业务增长。

零利率时期结束后，哪些类型的企业受到了影响？

特别是那些依赖低资本成本的借贷公司，在利率上升后，他们的商业模式受到了挑战，因为无法将成本上升转嫁给客户。

在零利率时期，一些风险投资者是如何对待初创企业投资的？

一些风险投资者将初创企业投资当作股票投资一样处理，使用适用于成熟公司的评估标准来评估初创企业，这可能导致了不切实际的高估值。

零利率时期对独角兽公司的出现频率有何影响？

在零利率时期，由于资金充裕和高估值现象普遍，独角兽公司出现的频率大大增加，它们不再像以前那样罕见。

为什么说在零利率时期，一些初创企业可能过度乐观？

因为在资金充裕的环境下，一些初创企业可能会忽视市场的真实需求和自身的产品市场契合度，过度乐观地认为资金可以解决所有问题。

零利率时期结束后，初创企业应如何调整策略？

初创企业应该在乐观和现实之间找到平衡，建立一个在不同经济环境下都能持续发展的商业模式，而不是仅仅依赖于外部资金。

在零利率时期，YC（Y Combinator）对初创企业有何建议？

YC建议初创企业不要被市场的短期波动所影响，专注于构建一个伟大的、持久的业务，而不是试图预测或利用市场的短期趋势。