Riesgo, costo y presupuesto de capital - FACEA

Dirección de Educación en Línea

26 Oct 201703:44

Summary

TLDREn este video, se explica el concepto de riesgo, costo y presupuesto de capital en proyectos. Se detalla cómo estimar la tasa de descuento adecuada, que se utiliza para evaluar el rendimiento de los recursos invertidos en un proyecto. También se introduce el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC, por sus siglas en inglés), que combina las tasas de deuda y capital según el porcentaje de financiamiento del proyecto. Además, se aborda la importancia de factores como la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo y el riesgo país para calcular la tasa de los recursos propios. Se concluye con una invitación a responder un cuestionario y suscribirse al canal de la universidad para más contenido relacionado.

Takeaways

😀 El rendimiento de los recursos invertidos en un proyecto debe ser igual al rendimiento de una inversión con igual grado de riesgo.
😀 Es necesario estimar la tasa de descuento adecuada para un proyecto, la cual refleja el riesgo del mismo.
😀 La tasa de descuento para el proyecto se conoce como el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC, por sus siglas en inglés).
😀 El WACC se calcula con base en dos fuentes de financiamiento: deuda y capital.
😀 Un ejemplo de financiamiento sería financiar el proyecto con un 40% de deuda y un 60% de capital propio.
😀 El WACC se obtiene a partir de la ponderación de los porcentajes de financiamiento de deuda y capital y sus respectivas tasas.
😀 Existen tasas distintas para la deuda y para el capital, siendo la tasa de los recursos propios conocida como Kpm.
😀 La tasa de deuda se refiere a la tasa fijada por una institución financiera para un préstamo destinado al proyecto.
😀 La tasa de deuda se ajusta multiplicándola por (1 - t), donde t es la tasa de impuestos.
😀 El WACC se calcula como el promedio ponderado entre la tasa de capital (Kpm) y la tasa de deuda ajustada por los impuestos.
😀 El cálculo del WACC también toma en cuenta la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de la empresa y el riesgo país, el cual se obtiene de fuentes como el Banco Central de Ecuador.

Q & A

¿Qué significa el rendimiento de los recursos invertidos en un proyecto?
-El rendimiento de los recursos invertidos debe ser igual al rendimiento que se obtendría en una inversión con el mismo grado de riesgo.
¿Por qué es necesario estimar la tasa de descuento en un proyecto?
-La tasa de descuento es necesaria porque estimará el riesgo asociado con el proyecto, ayudando a determinar el costo de oportunidad de la inversión.
¿Qué es el costo promedio ponderado de capital (WACC)?
-El WACC, o costo promedio ponderado de capital, es la tasa que refleja el costo de los recursos que financian un proyecto, considerando tanto la deuda como el capital propio.
¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento en un proyecto según el script?
-Las dos fuentes principales de financiamiento son la deuda y el capital propio.
¿Cómo se calcula el WACC en un proyecto?
-El WACC se calcula ponderando las tasas de deuda y de capital según los porcentajes de financiamiento del proyecto, es decir, el porcentaje de deuda y el porcentaje de capital propio.
¿Qué tasa se utiliza para representar el costo de los recursos propios o de capital?
-La tasa para los recursos propios o de capital se conoce como KPM, y se compone de la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de la empresa y el riesgo país.
¿Qué elementos componen la tasa de los recursos propios o KPM?
-La tasa KPM se compone de la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de la empresa y el riesgo país.
¿Qué es la tasa libre de riesgo y cómo se determina?
-La tasa libre de riesgo se determina utilizando la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se considera sin riesgo.
¿Cómo se determina el riesgo de la empresa?
-El riesgo de la empresa se obtiene de tablas de vetas de diferentes fuentes en internet, y debe estar apalancado según el porcentaje de deuda y capital del proyecto.
¿De qué fuente se obtiene el dato del riesgo país en este caso?
-El dato del riesgo país se obtiene del Banco Central del Ecuador.