Qué es el WACC (CPPC) y cómo se calcula - Finanzas corporativas - Explicado para principiantes!
Summary
TLDREste video explica de manera clara y sencilla el concepto de costo de capital en las empresas, diferenciando entre financiamiento propio (equity) y de terceros (deuda). Se aborda el cálculo del WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital), destacando cómo este valor porcentual se utiliza para evaluar la rentabilidad de un negocio. A través de un ejemplo práctico, se muestra cómo determinar el WACC y cómo este ayuda a decidir si una inversión es rentable. Además, se menciona el modelo CAPM para calcular el costo del equity, anticipando su explicación en un futuro video.
Takeaways
- 😀 El capital necesario para que nazca una empresa proviene de dos tipos de financiamiento: propio y de terceros.
- 😀 El financiamiento propio o equity es aportado por los accionistas a cambio de un rendimiento sobre el capital invertido, generalmente en forma de dividendos.
- 😀 El financiamiento de terceros es una deuda que se obtiene de las entidades financieras y que conlleva el pago de intereses.
- 😀 Tanto el financiamiento propio como el de terceros tienen un costo asociado, ya sea el rendimiento esperado o el pago de intereses.
- 😀 El costo del capital total de la empresa se calcula con el WACC (Weighted Average Cost of Capital), que es el costo promedio ponderado del capital.
- 😀 El WACC toma en cuenta tanto el costo del equity como el de la deuda, ponderado según su proporción dentro del capital total de la empresa.
- 😀 El WACC se calcula mediante la fórmula: WACC = (E / (E + D)) * Ke + (D / (E + D)) * KD * (1 - T), donde E es el equity, D la deuda, Ke el costo del equity, KD el costo de la deuda y T la tasa de impuestos.
- 😀 El costo de la deuda se ve reducido por el escudo fiscal, que es el beneficio tributario de deducir los intereses de la deuda al calcular los impuestos a pagar.
- 😀 Para calcular el WACC, se debe considerar el monto total de la deuda y el equity, la rentabilidad esperada de los accionistas y la tasa de interés de la deuda.
- 😀 Un WACC de 11,5% en un ejemplo de capital total de 4000 dólares indica que la rentabilidad mínima necesaria para que la inversión sea rentable es del 11,5%.
- 😀 El WACC no da una estimación exacta del rendimiento de un negocio, por lo que es importante complementarlo con otros análisis como el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno).
Q & A
¿Qué se necesita para que nazca una empresa?
-Para que nazca una empresa, se necesita capital, el cual puede ser obtenido a través de dos tipos de financiamiento: financiamiento propio y financiamiento de terceros.
¿Cuál es la diferencia entre financiamiento propio y financiamiento de terceros?
-El financiamiento propio (o equity) es el capital aportado por los accionistas, mientras que el financiamiento de terceros es deuda obtenida generalmente de entidades financieras a cambio del pago de intereses.
¿Qué es el costo del capital?
-El costo del capital se refiere al costo asociado a obtener financiamiento, ya sea propio o de terceros. Este costo se divide en dos componentes: el costo del equity (o rendimiento esperado por los accionistas) y el costo de la deuda (el interés a pagar).
¿Qué es el WACC y cuál es su fórmula?
-El WACC (Weighted Average Cost of Capital) o Costo Promedio Ponderado de Capital es una fórmula que calcula el costo total del capital para una empresa, ponderando el costo del equity y el costo de la deuda. Su fórmula es: WACC = (E / (E + D)) * Ke + (D / (E + D)) * KD * (1 - T), donde E es el capital propio, D es la deuda, Ke es el costo del equity, KD es el costo de la deuda y T es la tasa de impuesto a la renta.
¿Por qué se considera el impuesto a la renta en el cálculo del WACC?
-Se considera el impuesto a la renta porque el gasto por intereses de la deuda se deduce al calcular la utilidad de la empresa, lo que reduce el impuesto a la renta a pagar. Este beneficio fiscal, conocido como escudo fiscal, afecta el costo de la deuda.
¿Qué significa un WACC de 11,5%?
-Un WACC de 11,5% significa que el costo total de obtener capital para la empresa es del 11,5%. Si se estima que la rentabilidad de la inversión es mayor o igual a este porcentaje, la inversión será rentable. Si es inferior, no lo será.
¿Qué componentes tiene la fórmula del WACC?
-La fórmula del WACC tiene tres componentes principales: la proporción de equity (E / (E + D)), el costo del equity (Ke), la proporción de deuda (D / (E + D)), el costo de la deuda (KD) y la tasa de impuesto a la renta (T).
¿Qué es el escudo fiscal y cómo impacta el WACC?
-El escudo fiscal es el beneficio que obtiene la empresa por la deducción de los intereses de la deuda al calcular el impuesto a la renta. Esto reduce el costo de la deuda, lo cual se refleja en el cálculo del WACC.
¿Qué se necesita para que el negocio sea rentable según el WACC?
-Para que el negocio sea rentable, la rentabilidad de la inversión debe ser igual o superior al WACC. Si la rentabilidad estimada es inferior al WACC, la inversión no será rentable.
¿Cómo se calcula el costo del equity (Ke)?
-El costo del equity se calcula usando el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), cuya fórmula es: Ke = Rf + Beta * (RM - Rf), donde Rf es el rendimiento sin riesgo, Beta es el riesgo sistemático y RM es el rendimiento del mercado.
Outlines

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