Warren Buffett: Mirar simplemente el precio no es invertir

Summary

En una entrevista de 2018, Warren Buffett, presidente y CEO de Berkshire Hathaway, habló sobre la volatilidad del mercado, diferenciando la inversión de la especulación. Explicó que los inversores deben centrarse en el valor a largo plazo de las empresas, no en las fluctuaciones diarias del mercado. También abordó el impacto de las tasas de interés en los precios de las acciones, indicando que un aumento en las tasas de interés podría afectar negativamente a las acciones. Buffett instó a los inversores a mantener una perspectiva a largo plazo y evitar el comportamiento de juego en los mercados.

Takeaways

• 😀 La volatilidad en los mercados no debe ser motivo de preocupación para los inversionistas a largo plazo; lo importante es el valor subyacente del negocio, no las fluctuaciones diarias del mercado.
• 😀 Comprar acciones debe ser visto como una inversión en un negocio, no solo como un cambio en el precio. Los inversionistas deben enfocarse en los ingresos futuros del negocio.
• 😀 Los productos financieros especulativos como los índices apalancados o el VIX no son inversiones, son apuestas, y no deberían ser parte de una estrategia de inversión.
• 😀 Los bonos del gobierno y las acciones están relacionados; cuando las tasas de interés suben, las acciones se vuelven menos atractivas en comparación con los bonos.
• 😀 Las tasas de interés bajas favorecen el mercado de valores, ya que los bonos de bajo rendimiento hacen que las acciones, que ofrecen mayores rendimientos, sean más atractivas.
• 😀 En momentos de crisis o volatilidad del mercado, es fundamental mantener la calma y no tomar decisiones impulsivas, como vender acciones cuando su precio baja.
• 😀 Los inversionistas deben tener paciencia y una perspectiva a largo plazo; las fluctuaciones a corto plazo son naturales y no deben afectar la estrategia de inversión.
• 😀 Aunque algunos inversionistas pueden ser más adecuados para invertir en bonos, muchos más podrían ser inversionistas en acciones si comprendieran lo que están comprando: una parte de un negocio.
• 😀 La educación sobre el mercado de valores es clave para eliminar el miedo y la incertidumbre; los inversionistas deben aprender a ver las acciones como la compra de un negocio, no como una mera transacción especulativa.
• 😀 Las tasas de interés tienen un impacto significativo en la valoración de las acciones; a medida que las tasas suben, el valor presente de las ganancias futuras de las empresas disminuye.
• 😀 Las personas tienen una tendencia psicológica a querer ganar dinero rápidamente, lo que los lleva a tomar decisiones impulsivas en lugar de invertir con disciplina a largo plazo.

Q & A

¿Qué opinas Warren Buffett sobre la volatilidad del mercado actual?

Buffett señala que la volatilidad es una característica inherente del mercado y que no debe preocupar a los inversionistas a largo plazo. En lugar de centrarse en las fluctuaciones diarias de los precios, sugiere que los inversores deben enfocarse en los fundamentos y el valor real de las empresas.

¿Cuál es la diferencia entre invertir en acciones y especular en instrumentos financieros como el VIX?

Buffett explica que comprar acciones es invertir en empresas, buscando un retorno a través de su rendimiento en efectivo a largo plazo. En cambio, invertir en instrumentos como el VIX es más una forma de especulación o juego, que no se basa en el valor fundamental de un activo y puede llevar a grandes pérdidas.

¿Qué consejo da Buffett sobre el uso de instrumentos financieros complejos y apalancados?

Buffett advierte sobre los instrumentos financieros complejos y apalancados, como los fondos indexados apalancados o derivados del VIX, que pueden inducir a los inversores a tomar posiciones arriesgadas sin comprender completamente los riesgos involucrados. Considera que estos son más una forma de juego que de inversión.

¿Por qué Buffett compara las acciones con la compra de un negocio o una propiedad?

Buffett explica que, al igual que al comprar una granja o un inmueble, cuando compras acciones estás comprando una parte de un negocio. La clave es analizar el desempeño de ese negocio y su capacidad de generar dinero a largo plazo, en lugar de preocuparse por las fluctuaciones de precio a corto plazo.

¿Cuál es la relación entre las tasas de interés y los precios de las acciones según Buffett?

Según Buffett, las tasas de interés actúan como una fuerza gravitacional sobre los precios de las acciones. Cuando las tasas son bajas, las acciones se vuelven más atractivas debido a que los bonos ofrecen rendimientos bajos. Sin embargo, cuando las tasas de interés suben, las acciones se vuelven menos atractivas en comparación.

¿Qué piensas sobre la recomendación de asignar un porcentaje fijo de una cartera a bonos, como el 60/40?

Buffett considera que la asignación fija de bonos no es adecuada para todos los inversionistas. Aunque para algunos puede ser una estrategia sensata, muchas personas deberían reconsiderar si realmente tienen la psicología adecuada para manejar las fluctuaciones del mercado de acciones. Si no pueden tolerar las caídas de los precios de las acciones, deberían evitar invertir en ellas.

¿Por qué Buffett sugiere que algunas personas no deberían invertir en acciones?

Buffett menciona que algunas personas no tienen la estabilidad emocional para manejar la volatilidad del mercado de acciones. Si un inversionista se siente tentado a vender cuando los precios caen, entonces no debería invertir en acciones, ya que la toma de decisiones impulsivas puede perjudicar su rendimiento a largo plazo.

¿Cómo puede la educación financiera ayudar a los inversionistas a tomar mejores decisiones?

Buffett destaca la importancia de la educación financiera para que los inversionistas comprendan lo que están comprando realmente. Si las personas entienden que las acciones representan participaciones en empresas que generan ganancias a largo plazo, es probable que tomen decisiones más informadas y racionales.

¿Qué opinas sobre la búsqueda de rendimientos rápidos o el 'enriquecimiento rápido' que muchas personas buscan en los mercados?

Buffett reconoce que la búsqueda de ganancias rápidas es una tentación para muchas personas, que prefieren el riesgo de intentar duplicar su dinero rápidamente. Sin embargo, esta mentalidad está más relacionada con el juego que con la inversión inteligente, y rara vez resulta en un éxito sostenible.

¿Cómo se debe pensar en los precios de las acciones en relación con los bonos gubernamentales?

Buffett explica que las acciones pueden verse como bonos corporativos que aún no tienen sus pagos de cupones definidos, y que su valor depende de las ganancias futuras de la empresa. Si los bonos gubernamentales ofrecen un rendimiento más alto, las acciones tienden a perder atractivo. Sin embargo, si los rendimientos de los bonos son bajos, las acciones se vuelven más atractivas por su potencial de retorno más alto.