Portefeuille "4 Saisons": Le portefeuille passif parfait ?
Summary
TLDREste vídeo explora el 'Allweather Portfolio' o 'Cartera de las Cuatro Estaciones', un enfoque de inversión diseñado por Ray Dalio para mantener estabilidad en cualquier mercado. El presentador analiza la filosofía detrás de este portafolio, que se basa en la distribución equitativa de activos para enfrentar diferentes ciclos económicos. Se discuten sus ventajas y desventajas, y se ofrecen detalles sobre cómo replicar este portafolio utilizando ETFs, con un enfoque en la diversificación y la reducción del riesgo, lo que lo hace ideal para inversores que buscan proteger su capital.
Takeaways
- 😀 El objetivo del programa es buscar un 'portefeuille parfait passif', es decir, uno que no requiere supervisión constante y funcione bien en cualquier mercado.
- 🌐 Se menciona a Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, quien es reconocido por su enfoque en la creación de un portafolio pasivo conocido como 'Allweather Portfolio' o 'Portefeuille 4 Saisons' en francés.
- 📈 El 'Allweather Portfolio' es una estrategia diseñada para funcionar en diferentes condiciones del mercado, basándose en cuatro escenarios económicos: crecimiento e inflación, recesión y disminución de inflación, crecimiento y disminución de inflación, y estancamiento con inflación (stackflation).
- 🔢 Se describe la importancia de la diversificación en el portafolio, incluyendo acciones, bonos de largo plazo, bonos de mediano plazo, materias primas y oro, cada uno con un porcentaje específico para equilibrar el riesgo y la recompensa.
- 📉 Se destaca que el portafolio Allweather no busca rendimientos máximos, sino una mejora en la relación riesgo-rendimiento, lo que lo hace adecuado para aquellos que buscan proteger su inversión en lugar de maximizar el crecimiento.
- 💼 Se sugiere que este tipo de portafolio es ideal para inversionistas de larga duración, como fondos de pensiones, que buscan estabilidad y protección en contra de las fluctuaciones del mercado.
- 💡 Se ofrecen ejemplos de ETF (Fondos de inversión de titularización de activos) que pueden utilizarse para replicar el portafolio Allweather, incluyendo bonos gubernamentales de largo y mediano plazo, así como ETF de materias primas y oro.
- 🌐 Se discute la elección entre bonos de Estados Unidos y Europa, y se mencionan los pros y contras de cada uno, además de la posibilidad de diversificar geográficamente.
- 📊 Se menciona la necesidad de rebalancear el portafolio al menos anualmente para mantener la asignación estratégica y adaptarse a los cambios en el mercado.
- 📈 A pesar de tener una rendimiento anualizado inferior al del S&P 500, el portafolio Allweather muestra una menor volatilidad y pérdidas máximas, lo que demuestra su eficacia en la gestión del riesgo.
Q & A
¿Qué es el 'All Weather Portfolio' mencionado en el guion?
-El 'All Weather Portfolio' es un tipo de portafolio de inversión diseñado para funcionar bien en cualquier condición de mercado, sin necesidad de ser monitoreado constantemente. Fue creado por Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates.
¿Cuál es la filosofía detrás del 'All Weather Portfolio'?
-La filosofía del 'All Weather Portfolio' se basa en la idea de que los mercados pasan por diferentes 'regímenes económicos' cíclicos, como crecimiento, inflación, deflación y estancamiento. El portafolio se estructura para protegerse y tener rendimiento en cada uno de estos escenarios.
¿Cuáles son los cuatro 'regímenes económicos' identificados por Ray Dalio?
-Los cuatro 'regímenes económicos' identificados son: Boom Inflacionista, Crisis de Inflación, Boom Deinflacionista y Stackflation. Cada uno de estos está asociado a diferentes comportamientos de crecimiento y inflación.
¿Qué tipo de activos se recomienda para el 'Boom Inflacionista' según el guion?
-Durante un 'Boom Inflacionista', se recomiendan activos como materias primas (incluyendo el oro), bonos de países emergentes, acciones y bonos protegidos contra la inflación.
¿Cómo se aborda la 'Crisis de Inflación' en el 'All Weather Portfolio'?
-En una 'Crisis de Inflación', el enfoque es protegerse con bonos de Estado, que son vistos como un refugio seguro durante períodos de recesión y deflación.
¿Cuál es la recomendación de Ray Dalio para la exposición en acciones en su portafolio simplificado?
-En la versión simplificada del portafolio, Ray Dalio recomienda una exposición del 30% en acciones, considerando que las acciones son tres veces más riesgosas que los bonos.
¿Qué porcentaje del portafolio se destina a bonos de largo plazo según el guion?
-El 40% del portafolio 'All Weather' se destina a bonos de largo plazo, con la intención de contrarrestar la volatilidad de las acciones.
¿Qué es rebalancear un portafolio y por qué es importante según el guion?
-Rebalancear un portafolio significa vender los activos que han aumentado y comprar aquellos que han disminuido para mantener la asignación original. Es importante para mantener la estrategia de inversión y evitar que las fluctuaciones del mercado desvíen el portafolio de su objetivo.
¿Cómo ha rendido el 'All Weather Portfolio' en comparación con el S&P 500 según el guion?
-Aunque el 'All Weather Portfolio' tiene una rendimiento anualizado del 6%, frente a los 10% del S&P 500, ha mostrado una menor volatilidad y pérdida máxima, lo que lo hace más atractivo para inversionistas que buscan reducir el riesgo.
¿Para quién se recomienda el 'All Weather Portfolio' según el análisis del guion?
-El 'All Weather Portfolio' se recomienda principalmente para personas que buscan limitar la volatilidad de su portafolio, quieren preservar su inversión más que maximizar su rendimiento, y para fondos de pensiones que buscan garantizar un rendimiento estable en diferentes condiciones de mercado.
Outlines
😀 Introducción al portafolio 'All Weather'
El vídeo comienza con una introducción al concepto de un portafolio pasivo, que no requiere constante supervisión y que funcione en cualquier mercado. Se menciona a Ray Dalio, un reconocido gestor de fondos, y su compañía Bridgewater, quienes desarrollaron el 'All Weather Portfolio', también conocido como 'portafolio de las cuatro estaciones' en francés. Este portafolio busca ser universal y adaptarse a diferentes condiciones del mercado. Además, se anuncia una oferta especial de Zone Bourse con un descuento del 40% en sus suscripciones, destacando la utilidad de sus herramientas para la inversión.
🌟 Explicación del enfoque de Dalio en la inversión
Ray Dalio y su equipo desafían la tradicional asignación del 60% en acciones y 40% en bonos, argumentando que las acciones tienen un riesgo desproporcionado en momentos de crisis. En su lugar, Dalio propone un enfoque basado en cuatro escenarios económicos: auge inflacionario, crisis de inflación, auge disinflacionario y estagflación. Cada escenario tiene implicaciones para la performance de diferentes activos y Dalio sugiere una distribución de inversiones que mejore el rendimiento y reduzca la volatilidad en cada caso. Se discuten las debilidades de esta estrategia, como la imprecisión en la probabilidad de los escenarios y la tendencia a sobreponderar las obligaciones.
📊 Portafolio simplificado de Dalio y su análisis
Ray Dalio ha simplificado su 'All Weather Portfolio' para que conste de solo cinco categorías de activos. Se recomienda una asignación del 30% en acciones, 40% en bonos a largo plazo, 15% en bonos a medio plazo, y 7.5% tanto en materias primas como en oro. Esta distribución busca equilibrar el riesgo y la recompensa, con una menor exposición a las acciones pero una mayor protección contra la inflación y la volatilidad. Se discuten las diferencias entre esta versión simplificada y la teoría original, y se argumenta que, aunque menos rentable, es más manejable y menos riesgoso en el largo plazo.
💼 Destinatarios y aplicaciones prácticas del portafolio
El portafolio 'All Weather' se dirige principalmente a personas que buscan reducir la volatilidad de sus inversiones y prefieren preservar su capital a aumentarlo rápidamente. Aunque no es ideal para quienes buscan rendimientos máximos, es adecuado para aquellos que no pueden soportar grandes pérdidas y para fondos de pensiones que requieren estabilidad a largo plazo. Se ofrecen ejemplos de ETF que permiten reconstruir este tipo de portafolio, incluyendo opciones para bonos a largo y medio plazo, acciones, oro y materias primas, y se sugiere la rebalansación anual para mantener la estrategia.
🌐 Consideraciones finales y opciones de inversión
El vídeo finaliza con una reflexión sobre la utilidad del portafolio 'All Weather' para aquellos que no están cómodos con la inversión en acciones debido al riesgo implícito. Se sugiere que este tipo de portafolio puede ser una buena alternativa para aquellos que buscan una inversión más conservadora. Se invita a los espectadores a compartir sus opiniones y experiencias con este tipo de estrategias de inversión, y se menciona la posibilidad de personalizar el portafolio según las preferencias y tolerancia al riesgo del inversor.
Mindmap
Keywords
💡Portefeuille passif
💡Bridgewater
💡Allweather Portfolio
💡Économie cyclique
💡Régimes économiques
💡Volatilidad
💡Rebalance
💡ETF
💡Inversión a largo plazo
💡Fondos de pensiones
Highlights
欢迎来到这期节目,我们将探讨完美被动投资组合,即在任何市场条件下都能表现良好的投资组合。
雷·达里奥和他的团队在桥水基金(Bridgewater Associates)开发了著名的全天候投资组合(Allweather Portfolio)。
全天候投资组合基于经济增长和通货膨胀两个关键经济因素,划分为四个不同的经济周期。
在通胀型繁荣周期中,大宗商品、新兴市场债券、股票和通胀保护债券表现最佳。
在通缩型危机周期中,国债是首选投资,以保护投资组合免受经济衰退和通缩的影响。
雷·达里奥提出了一个简化版的全天候投资组合,包含股票、长期国债、中期国债、大宗商品和黄金。
简化版全天候投资组合建议配置30%的股票、40%的长期国债、15%的中期国债和7.5%的大宗商品及黄金。
尽管全天候投资组合自2007年以来的年化回报率为6%,低于标普500指数的10%,但其最大跌幅仅为20%,远低于股市的50%。
全天候投资组合在风险调整后的表现略优于100%股票投资组合。
这种投资组合特别适合希望降低投资组合波动性、保护投资不受市场极端波动影响的投资者。
全天候投资组合适合长期投资,尤其是在面对市场长周期波动时。
对于风险承受能力较低或投资新手来说,这种投资组合是一个降低风险和波动性的好选择。
介绍了几种ETF,可以帮助投资者构建自己的全天候投资组合,包括长期国债、中期国债、全球股票、黄金和大宗商品。
全天候投资组合的构建可以根据个人风险偏好进行调整,例如增加股票比例或增加其他资产类别。
这种投资组合特别适合养老基金,因为它们需要在长期内保护投资者的退休资金,同时在市场危机时提供一定程度的保护。
视频最后鼓励观众在评论区分享他们对这种投资组合的看法,以及他们是否在自己的投资中加入了类似的资产来缓冲市场下跌。
Transcripts
[Applaudissements]
salut à tous et bienvenue dans cette
émission dans laquelle on va essayer
d'aller à la recherche du portefeuille
parfait en fait du portefeuille passif
parfait passif dans le sens où ce serait
un portefeuille qu'il ne faut pas
surveiller et parfait dans le sens où ce
serait un portefeuille qui marcherait
dans toutes les conditions de marché et
cette recherche là elle a déjà été faite
et pas par n'importe qui par redaliio
qui est probablement l'un des gérants de
fond les plus connus de la planète
puisqu'il gère l'un des plus gros
hedphon de la planète qui s'appelle
bridge water c'est pas que lui qui a
travaillé hein sur ce portefeuille c'est
lui et ses équipes d'analystes c'est
probablement l'un des portefeuilles
passifs les plus connus qui s'appelle le
allweather portfolio qu'on pourrait mal
traduire en français par un portefeuille
tout temps ou plutôt on va appeler ça un
portefeuille quatre saisons ça sonne
beaucoup mieux en français alors bien
sûr je vais vous expliquer le concept la
philosophie tout d'abord et puis on
verra ses avantages ses inconvénients et
à la fin je vous donnerai même les ETF
qui vous permettent de construire
vous-même ce portefeuille si vous pensez
qu'il correspond à votre type
d'investissement mais avant de plonger
dans le portefeuille 4 saison de redalio
je voulais partager avec vous une super
opportunité zone bourse propose en ce
moment une offre spéciale de - 40 % sur
leurs abonnements c'est clairement le
moment d'en profiter vous le savez moi
j'utilise zone bourse au quotidien
j'utilise le stock screener pour
dénicher des opportunités facilement et
sans avoir à passer en revue des
milliers de de valeur je lis les
conseils les articles j'utilise les
listes de valeur ça ça me sert beaucoup
pourquoi pour suivre mon port
portefeuille d'abord mais aussi suivre
ma watch list c'est-à-dire là où je mets
toutes les entreprises qui me font de
l'œil et que j'ai dans lesquelles j'ai
envie de d'investir et puis bien sûr
vous me connaissez je suis toujours
plongé dans les données financières des
entreprises sur le site zone bourse donc
vous pourrez trouver le lien en dessous
de cette vidéo pour profiter de cette
offre de - 40 %. alors c'est une offre
limitée donc si vous regardez cette
offre enfin plutôt cette vidéo plus tard
il se peut qu'elle ne soit plus valide
parce que c'est une vidéo qui va rester
en ligne longtemps donc voilà
profitez-en pendant que c'est encore le
le moment mais retournons à notre
portefeuille 4 saisons donc l'idée de
base c'était de sortir du portefeuille
classique qu'est-ce qu'on appelait un
portefeuille classique notamment aux
États-Unis c'était un portefeuille qui
était constitué de 60 % d'action et 40 %
d'obligation mais pour bridge water
c'était pas une approche logique
pourquoi parce que l'idée c'est d'aller
chercher de la performance avec les
actions et la protection on va dire de
baisser la volatilité du d'un
portefeuille avec les obligations mais
pour redaliio les actions avaient une
part trop importante dans ce
portefeuille parce que comme elles sont
plus risqué en cas de crise 60 % c'était
déjà trop et ça faisait trop baisser le
portefeuille donc ils ont essayé de
repartir de zéro et d'avoir une approche
complètement différente et c'est là où
le terme français de quatre saisons il
correspond vraiment bien beaucoup mieux
même que allweather parce que dans le
cas de de redaliio il a identifié quatre
régimes économiques donc l'idée est
simple il a pris selon lui les deux
facteurs les plus importants pour
prendre le pou de l'économie ça va être
la croissance et l'inflation et
l'économie étant cyclique on va passer
par des périodes de croissance et des
périodes de décroissance et puis des
périodes d'inflation et de désinflation
si on mixe un peu tout ça on va donc
avoir quatre régimes que redaliio montre
souvent sous la forme de cadrant nous
allons avoir par exemple un régime de
Boom inflationniste c'est-à-dire qu'on
va avoir une augmentation de la
croissance et une augmentation de
l'inflation ça c'est typiquement la
période 2003 200008 pour ceux qui
investissent depuis un moment mais plus
récemment ça va être la période post
covid post en Ukraine où on avait encore
de la croissance et surtout une forte
inflation dans ce cadrant boom
inflationniste les actifs qui sont
censés le mieux performé ça va être les
matières premières y compris l'or les
obligations des pays émergents les
actions et les obligations protégées
contre l'inflation et puis j'ai envie de
dire à l'opposé de ce boom
inflationniste on va avoir la crise des
inflationnistes donc là c'est
complètement l'inverse on va être en
récession et en désinflation ça pour moi
j'ai envie de dire que c'est les crises
classiques du type 2008- 200009 et dans
ces cas-là qu'est-ce qu'on veut on veut
surtout des obligations d'État ça c'est
pour moi les deux régimes les plus les
plus logiques on va dire l'économie en
surchauffe d'abord et puis ensuite le le
refroidissement mais on trouve aussi des
périodes un peu plus bizarres de Boom
desinflationnistes hein c'est plus rare
c'est typiquement les années 80 ici
priorité aux actions et dans une moindre
mesure aux obligations d'État et enfin
le 4è des quatre type de régime c'est ce
qu'on appelle la stackflation comme dans
les années 70 au moment du choc
pétrolier donc 73 81 donc ici c'est un
mélange de stagnation de la croissance
ou baisse de la croissance voire même
récession avec malgré tout de
l'inflation et dans ce cas-là priorité
aux obligations protégées contre
l'inflation et dans une moindre mesure
matièrees premières et or alors avant
d'en venir au concret de comment
concrètement essayer de copier le
portefeuille de redaliio avec des ETF je
voudrais parler des faiblesses de ces
scénarios pour moi la plus importante
c'est que redaliio et ses équipes
estiment que chaque scénario a environ
25 % de chances de se produire donc la
manière dont il va construire son
portefeuille c'est d'être 25 %
croissance décroissance 25 % inflation
désinflation mais pour moi c'est pas le
cas on n'est pas à 25 % pour chaque
scénario la stackflation par exemple
c'est plutôt rare et on l'a quasiment
pas vu depuis les années 70 alors je
sais qu'on parle de stackflation en ce
moment on parle de de croissance qui
s'arrêterait avec un une inflation qui
qui continuerait donc on basculerait
dans ce cas-là dans la dans la
stackflation mais pour moi on n'est pas
à 25 25 25 euh vous rajouter à 25 pour
faire 100 % euh pour moi le fait que on
soit pas à part égal c'est ce qui
explique que redaliio a tendance à
surpondérer les obligations aujourd'hui
si vous essayer de répliquer ce que je
vous ai dit jusqu'ici sous forme de TF
vous allez probablement aller chercher
au moins une dizaine de TF voire même
une quinzaine puisque vous allez
chercher des obligations marchés
émergents vous allez chercher des
obligations indexées sur l'inflation et
cetera et cetera mais aujourd'hui ce
qu'on appelle un portefeuille allweather
ça va être quelque chose de beaucoup
plus simple avec uniquement cinq
catégories et ça c'est pas moi qui
l'invente c'est red alio lui-même qui a
donné ce ce portefeuille dans une
interview qu'il a donné à Toly Robbins
dans son livre money master the game qui
est pas forcément un bouquin que je vous
recommande mais si vous avez déjà lu la
plupart des des classiques vous pouvez y
jeter un coup d'œil et donc dans ce
livre là que j'ai retrouvé dans ma
bibliothèque redaliio nous dit que il
conseillerait d'avoir 30 % en action et
lui-même dans l'interview il dit au
début ça me paraissait faible mais
souvenez-vous que les actions sont trois
fois plus risqué que les obligations bon
j'entends ce qu'il dit mais
effectivement moi je trouve ça faible
voire beaucoup trop trop faible ensuite
il conseille des obligations d'État ça
c'est le gros morceau avec 40 % long
terme alors pour lui le long terme c'est
des obligations 20-25 ans et puis 15 %
du portefeuille sous forme d'obligation
moyen terme et pour lui moyen terme
c'est du 7 10 ans et qu'Antony Robbins
lui demande pourquoi autant d'obligation
puisque si vous avez bien fait la somme
on est à 55 % d'obligation dans le
portefeuille ce qui est relativement
énorme mais redaliio répond que c'est
pour contrer la volatilité des actions
et là non plus je suis pas d'accord j'en
diraai un mot tout à l'heure et pour
terminer il nous conseille de mettre 7,5
% en matière première et 7,5 % en or ici
le but il est clair c'est pour contrer
l'inflation parce que l'inflation peut
faire mal à la fois aux actions et aux
obligation même si je préfère être
investi en action évidemment en cas
d'inflation qu'en qu'en obligation donc
voilà son portefeuille simplifié hein
j'ai envie de dire donc 30 % action 40 %
obligue long terme 15 % obligue moyen
terme et puis euh matièrees premières et
or à égalité à 7 et5 %. alors je trouve
que cette version simplifiée elle a
quand même de grandes différences avec
la tèse de de départ on a pas
d'obligation indexer sur l'inflation on
a' pas de pays émergent on n' pas
d'obligation d'entreprise non plus mais
comme souvent il vaut mieux avoir une
stratégie simple mais qu'on va mettre en
place réellement qu'on va implémenter
qu'on va suivre qu'on va tenir dans le
temps plutôt qu'une usine à gaz
ingérable donc je comprends c'est très
bien de d'avoir un portefeuille passif
qui a 5 ETF pour moi c'est le bon c'est
le bon nombre j'ai envie de dire surtout
que c'est malgré tout un portefeuille à
rebalancer minimum tous les ans ça c'est
le conseil aussi de redaliio mais c'est
le conseil pour la plupart de ce type de
d'allocation qu'est-ce qu'on appelle
rebalancer rebalancer c'est vendre ce
qui a monté pour racheter ce qui a
baissé le but étant de maintenir la
location donc vous faites le point au
bout de 6 mois au bout d'un an vous
regardez si vous avez toujours 7 et5i %
d'or 7 et5i % de matière premières et
cetera et cetera et si vous vous
retrouvez avec 35 % en action et puis je
sais pas bah moins de de d'obligation
moyen terme par exemple ma vous vendez
l'un pour racheter l'autre voilà à peu
près tous les 6 mois ou tous les ans
pour être sûr de garder cette fameuse
allocation stratégique alors maintenant
c'est le moment de parler chiffre C fait
ce portefeuille depuis 2007 mais le
portefeuille 4 saison se fait battre et
bien battre par un UTF SP500 mais sans
surprise j'ai envie de dire parce que je
vous rappelle que le but de ce
portefeuille c'est pas d'avoir une
performance magnifique sinon il serait
beaucoup plus pondéré en action il
serait pas il serait pas évidemment
aussi lourd en obligation d'État qui
vont avoir des performances plus plus
faibles c'est pas ça son but c'est c'est
pas d'être plus performant c'est d'être
plus équilibré et ainsi de baisser le
risque du portefeuille donc si on
regarde purement la performance il a une
performance annualisée de 6 % contre 10
% pour le SNP 500 l'indice des actions
américaines mais si on regarde la baisse
parce qu'il faut prendre en compte le la
performance mais aussi le le risque sa
baisse maximale depuis 2007 elle n'a été
que de 20 % alors que les actions
américaines ont baissé de 50 % sur la
même période donc oui on passe de 10 à 6
% de performance mais quand on regarde
le le risque ça n'a absolument rien à
voir et si on regarde maintenant la
performance ajustée de la volatilité
donc il y a des des ratios pour ça il y
a le ratio de charp ratio de Sortino il
y en a beaucoup et cetera bon bref on a
malgré tout un léger avantage pour le
portefeuille 4 saisons par rapport à un
portefeuille 100 % boursier donc on va
dire mission accomplie red alio a créé
un portefeuille qui est effectivement
peut-être moins performant mais en tout
cas moins risqué et qui globalement en
terme de rendement risque est plutôt pas
mal et ce portefeuille il encaisse très
bien les crises par exemple celle de
2008 qui n'a absolument rien à voir avec
un portefeuille 100 % action ou bien la
crise du du covid on est vraiment dans
un autre monde en termme de de baisse la
période qui lui a fait le plus mal c'est
finalement assez récent c'est la période
de remonter des taux d'intérêt en 2022
parce qu'on a eu une grosse baisse des
obligations suite à cette hausse des des
taux d'intérêts et une forte baisse des
actions en même temps donc ce qui nous a
donné 20 % de perte sur ce portefeuille
mais si on regarde sur ces même même
période hein de 2022 ce qu'on fait les
actions notamment les actions américaine
on a une perte qui est plutôt autour de
25 % donc bien maintenant avant de vous
donner des exemples de TF pour
construire ce portefeuille à qui
s'adresse-t-il parce que pour moi c'est
pas un portefeuille qui s'adresse à tout
le monde il s'adresse principalement aux
personnes qui veulent limiter la
volatilité de leur portefeuille des
personnes qui veulent avant tout
préserver leur investissement plutôt que
le de le faire croître même si bien sûr
on voit que c'est un portefeuille qui va
faire croître vos investissements à long
terme mais surtout des gens qui ne
veulent pas se poser de questions qui ne
veul qui ne veulent pas se retrouver
avec un moment un portefeuille à moin 50
%. mais c'est pas pour tout le monde et
c'est notamment pas pour ceux qui
veulent maximiser leur performance il y
a pas assez d'action dedans il y a que
30 % d'action donc on le voit à long
terme ça pèse quand même sur la
performance du du portefeuille et pour
moi c'est un peu le paradoxe de ce
portefeuille c'est que c'est quand même
un portefeuille pour du très long terme
puisque les cycles sont très longs on le
voit bien sur les sur les métaux
précieux sur les commodities ou même sur
les taux d'intérêt on a parfois des
cycles qui sont très long donc c'est
pour du très long terme mais on veut
baisser la volatilité or comment on
c'est que la volatilité sur les actions
elle est surtout importante à court
terme c'est pas mon portefeuille favori
mais euh c'est vrai que ça peut
intéresser des gens qui sinon auraient
du mal à investir en en bourse il y a
des gens qui ne peuvent pas supporter
tout simplement des baisses de plus de
30 % 40 % et qui auraii serait à risque
en fait de vendre à ce moment-là donc au
pire au pire moment donc pour moi ce
type de portefeuille c'est vraiment pour
des personnes qui veulent limiter la
volatilité et d'ailleurs ça correspond
très bien aux personnes qui l'utilisent
le plus c'est-à-dire aux fonds de
pension parce que ces fonds de pensions
ils sont là pour le long terme mais ils
doivent aussi rendre leur rendre des
comptes à leurs investisseurs et au
moins ils sont quasi garantis de faire
un peu mieux que le marché en cas de
crise et c'est ce qu'ils veulent ils
veulent rassurer leurs investisseurs ils
veulent pas qu'il y a des gens qui
s'inquiètent pour leur retraite donc
voilà ça correspond très bien au fonds
de pension maintenant j'ai jeté un coup
d'œil au à différents ETF pour voir
comment reconstituer ce ce portefeuille
commençons par le gros du morceau qui
sont les obligations long terme donc là
j'ai pris je suis allé piocher
principalement chez Amundi et chez high
shares les deux mastodontes pour avoir
des des ETF qui sont éligibles en Europe
chez Amundi on va trouver des ETF donc
le code MTH le Amundi euro government
bonds 25 plus donc avec des maturités
très longues qui a des frais très
faibles 07 %. on va trouver quasi
l'équivalent aux États-Unis avec le
hamundi US Treasury bonds long dated qui
a pour code us10 pareil avec des frais
très faibles chez high shares on trouve
évidemment les équivalents notamment un
high shares trery bonds 20 plus donc 20
ans et et plus le code c'est dtla donc
pour la partie obligation long terme
voilà soit vous pouvez prendre que des
obligations américaines que des
européennes ou bien faire faire moitié
moitié mais on voit des des ETF qui sont
très peu chers sur les 30 % action
honnêtement je pense que c'est pas la
peine de trop s'embêter il faut chercher
un ETF monde vous pouvez prendre le
Amundi MSCI World le lcwd qui est qui a
des frais de 012 % donc c'est c'est très
faible et puis chez high shares vous
pouvez prendre en corps MSI World le
code c'est eu UNL à 0 ,20 % de de frais
puis vous le savez il y a plein d'autres
ETF monde qui qui existent moi j'ai un
petit fait pour l'amundi mais voilà
cette partielà elle est relativement
facile ensuite on a 15 % d'obligation
moyen terme beaucoup de choix encore ici
que ce soit chez highares ou chez Amundi
chez Amundi par exemple vous trouvez le
Amundi euro government bonds 7 10 ans et
puis pareil le Amundi US trjor bond 7 10
ans dans les deux cas les les frais sont
relativement faible et vous avez ces
fameuses obligations d'État puisque
c'est ça que nous dont nous parle red
alio donc son but c'est de limiter la
casse pendant les les crises obligation
d'État 7 10 ans je vous le disais vous
trouvez ça chez Amundi chez high shares
ensuite les 7,5 % d'or ben pareil he
chez les deux gros gérants vous allez
trouver le high shares physical gold qui
va vous coûter 012 % et puis le Amundi
physical gold qui va vous coûter la même
chose 0,1 % par an voilà le ticker c'est
pbfb pour le le high shares et puis gold
pour Amundi et puis pour les matières
premières c'est là où on a une petite
différence entre les deux les deux
gérant actif chez Amundi on va trouver
principalement le Bloomberg equalweight
commodity ex agriculture c'est-à-dire
qu'en général dans les ETF commodity
c'està-dire matièrees première on trouve
des euh métaux donc on va avoir métaux
de base et métaux précieux et c'est
important d'avoir les les deux de
l'énergie donc en général c'est du
pétrole et du et du gaz et puis matière
agricole donc soit des céréales ou bien
du du bétail donc là celui d'Amundi
c'est hors céréales et hors hors bétail
alors alors que chez high shares on a le
high shares diversified commodity swap
qui lui inclut tous les toutes les
matières premières c'est-à-dire méthau
de base métho précieux ennergie donc
comme celui de d'Amundi mais en plus on
va avoir céréales et et btail donc voilà
vous avez le choix 030 % par an pour le
Amundi 0,19 % de frais du côté de d'
shares alors voilà pour ce fameux
portefeuille allweather 4 saisons ou
bien qu'on peut même appeler antistress
comme vous voulez pour moi c'est
vraiment un portefeuille qui a une
utilité même si je suis pas fan parce
que moi j'ai une tolérance au risque qui
est relativement élevé donc je n'ai pas
de problème à mettre une grosse partie
en action bien plus de de 30 % mais je
pense que c'est un bon moyen pour des
gens qui n'iraient pas en bourse parce
que ils trouvent le risque trop élevé
parce qu'ils ont peur ou peut-être des
débutants de se dire bah voilà j'ai une
partie du portefeuille qui est exposé à
la Bourse 30 % alors après vous pouvez
bien sûr jouer avec les les pourcentages
mais je sais que j'ai mon mon parachute
j'ai de l'or en cas de en cas de crise
et puis bien sûr j'ai les obligations
d'État à vous de choisir américaine
européenne ou ou les deux euh et puis
bien sûr vous pouvez toujours vous
amuser à rajouter des ce qu'on appelle
des tips des obligations indexées sur
l'inflation vous pouvez aussi rajouter
des des obligations émergentes et cetera
un peu dans dans dans le l'idée de ce
que je vous ai raconté au début après
vous pouvez faire ça à votre manière
augmenter un petit peu les actions les
baisser mais je trouve que c'est
intéressant cette vue qui est finalement
relativement classique de dire on va
prendre des actifs qui sont décorrélés
pour avoir un portefeuille qui qui
marche un petit peu dans tous les dans
tous les différents régimes de de marché
ça reste intéressant on est tous
habitués à avoir des des portefeuilles
avec beaucoup d'actions en tout cas ceux
qui me me suivent sur cette chaîne je
sais que vous avez en général beaucoup
de d'actions je reçois beaucoup de
portefeuille donc ça me donne une idée
mais on oublie toutes ces personnes qui
sont freinées euh par l'investissement
en bourse du fait de la de la volatilité
donc voilà je trouve que c'est une bonne
solution mettez-moi en commentaire ce
que vous pensez de ce type de
portefeuille est-ce que vous aussi vous
avez rajouté des matières premières de
l'or ou bien des obligations d'État pour
faire un peu buffer comme on dit pour
faire un ralentisseur sur votre
portefeuille en cas de baisse mettez-moi
ça en commentaire merci encore pour vot
like pour vos partages c'est toujours
super sympa et à bientôt pour d'autres
vidéos
関連動画をさらに表示
Best Global Funds for Long Term Investing - Top Performers 2024
MAKE OR BREAK TIME For Yieldmax Funds! | High Yield Dividends | Roundhill | RexShares | Margin #FIRE
Economic Systems in the World | International Business | From A Business Professor
Qué tan inútiles son los Dividendos? Depende
Resumen: Un Paso por Delante de Wall Street (de Peter Lynch)
Filosofía de PLATÓN (Español)
5.0 / 5 (0 votes)