Type C Tax Free Reorganizations (U.S. Corporate Tax)
Summary
TLDREl video discute la reorganización fiscal tipo C, que es una transacción免税 (tax-free) donde una corporación adquiere una participación significativa de la propiedad de otra corporación. En este caso, 'Jalapeño Pancakes', una cadena de restaurantes, adquiere al menos el 70% del valor de mercado bruto y el 90% del valor de mercado neto de los activos de 'Liquid Sugar Syrup', la corporación objetivo. La transacción puede incluir hasta el 20% en efectivo o bienes, a menos que 'Jalapeño Pancakes' asuma obligaciones de 'Liquid Sugar Syrup', lo que disminuiría esta proporción. Una vez que los activos se transfieren, 'Liquid Sugar Syrup' se disuelve y distribuye sus activos a los accionistas, como 'Suzie', sin reconocer ganancias. Esto es posible gracias a que los accionistas reciben sus nuevas participaciones como una sustitución de base, sin incurrir en impuestos. Además, no es necesario el consentimiento de los accionistas y no se siguen las leyes estatales de fusión, simplificando el proceso.
Takeaways
- 📜 Una reorganización fiscal tipo C implica que la corporación compradora, en este caso 'Jalapeño Pancakes', una cadena de restaurantes, transfiere acciones con derecho al voto y posiblemente algo más (boot).
- 💼 El boot debe ser al menos el 80% de las acciones con derecho al voto, y el otro 20% podría ser en efectivo u otros activos, a menos que se asuman obligaciones.
- 📉 Si 'Jalapeño Pancakes' asume obligaciones de la corporación objetivo, el porcentaje de boot disminuye de manera dólar por dólar por cada obligación asumida.
- 🔄 Si las obligaciones asumidas superan el 20% del valor de la consideración, 'Jalapeño Pancakes' debe transferir únicamente acciones con derecho al voto.
- 🔄 La corporación objetivo, 'Liquid Sugar Syrup', transfiere prácticamente todos sus activos a 'Jalapeño Pancakes', lo que significa que no pueden vender activos indeseables previamente.
- 🚫 La IRS podría considerar toda la operación como una única transacción si se venden activos antes de la adquisición.
- 💡 Después de la transferencia de los activos, la corporación objetivo debe liquidarse, distribuyendo todo lo recibido al accionista, en este caso a 'Suzie'.
- 📝 'Suzie' no reconocerá ninguna ganancia, ya que es una reorganización fiscal免税 (tax-free).
- 🔄 'Suzie' recibirá una base sustituta en las nuevas acciones, lo que significa que su base en las antiguas acciones de 'Liquid Sugar Syrup' será su base en las nuevas acciones de 'Jalapeño Pancakes'.
- 📏 Para calificar como una reorganización fiscal tipo C, se requiere que se requiera 'prácticamente todos' los activos, lo que significa al menos el 70% del valor de mercado de los activos brutos y el 90% de los activos netos.
- 🚫 'Jalapeño Pancakes' no tiene que asumir todas las obligaciones de la corporación objetivo; solo las que se especifican en el acuerdo.
- 📜 Las reorganizaciones tipo C no requieren la aprobación de los accionistas y no están sujetas a las leyes estatales de fusión, lo que es ventajoso en comparación con las reorganizaciones tipo A.
Q & A
¿Qué es una reorganización fiscal de tipo C?
-Una reorganización fiscal de tipo C es una transacción en la que una corporación adquiere al menos el 80% de las acciones con derecho a voto de otra corporación, y a cambio, la corporación adquirida (la objetivo) recibe acciones de la corporación adquirente y puede haber una pequeña cantidad de efectivo u otros activos, conocido como 'boot'.
¿Cómo se reduce el porcentaje de 'boot' en una reorganización fiscal de tipo C?
-El porcentaje de 'boot' se reduce de manera dólar por dólar por cada responsabilidad asumida por la corporación adquirente desde la corporación objetivo. Si las responsabilidades asumidas superan el 20% del valor de la consideración, la corporación adquirente debe dar únicamente acciones con derecho a voto.
¿Qué significa 'substantially all' en el contexto de una reorganización fiscal de tipo C?
-En una reorganización fiscal de tipo C, 'substantially all' se refiere a que la corporación adquirente debe adquirir al menos el 70% del valor de mercado de los activos brutos y al menos el 90% del valor de mercado de los activos netos de la corporación objetivo.
¿Por qué podría ser una ventaja para la corporación adquirente no asumir todas las responsabilidades de la corporación objetivo en una reorganización fiscal de tipo C?
-Es una ventaja porque la corporación adquirente no se ve obligada a asumir responsabilidades contingentes o desconocidas, como demandas judiciales futuras o daños ambientales, que podrían surgir después de la reorganización.
¿Qué sucede con la corporación objetivo después de la reorganización fiscal de tipo C?
-La corporación objetivo se liquida, lo que significa que distribuye todo lo que recibió de la corporación adquirente, generalmente acciones con derecho a voto y posiblemente efectivo u otros activos, a sus accionistas. Normalmente, esto lleva a la disolución de la corporación objetivo.
¿Cómo afecta la reorganización fiscal de tipo C a los accionistas de la corporación objetivo?
-Los accionistas de la corporación objetivo reciben acciones de la corporación adquirente y cualquier otro tipo de consideración en lugar de sus antiguas acciones. Este intercambio es免税 (sin efectos impositivos) para los accionistas, ya que no reconocen ganancia en la transacción.
¿Qué es la 'basis' de un accionista y cómo cambia en una reorganización fiscal de tipo C?
-La 'basis' de un accionista se refiere al coste original de sus acciones más mejoras o menos valor. En una reorganización fiscal de tipo C, los accionistas toman una 'basis' sustituta en las nuevas acciones, lo que significa que su 'basis' en las antiguas acciones se transfiere a las nuevas.
¿Por qué se llama a veces una reorganización fiscal de tipo C una 'practical merger'?
-Se llama 'practical merger' porque, aunque no es una fusión legal, implica que prácticamente todos los activos de la corporación objetivo se transfieren a la corporación adquirente y la corporación objetivo se liquida, dejando a menudo una sola corporación al final.
¿Qué ventaja tiene una reorganización fiscal de tipo C en comparación con una de tipo A en términos de leyes estatales?
-Una ventaja de la reorganización fiscal de tipo C es que no se requiere seguir las leyes estatales de fusión, lo que puede simplificar el proceso. Aunque es posible que deban cumplir con otras leyes estatales no relacionadas con fusiones.
¿Qué sucede si la corporación adquirente no cumple con los requisitos de 'substantially all' en una reorganización fiscal de tipo C?
-Si la corporación adquirente no cumple con los requisitos de adquirir al menos el 70% del valor de mercado de los activos brutos y al menos el 90% del valor de mercado de los activos netos de la corporación objetivo, la transacción no califica como una reorganización fiscal de tipo C.
¿Cuál es la diferencia entre la liquidación y la disolución en el contexto de una reorganización fiscal de tipo C?
-La liquidación implica distribuir los activos a los accionistas y generalmente conduce a la disolución de la corporación, que es el proceso legal de cerrar la corporación. La disolución es un paso adicional que puede ocurrir después de la liquidación y marca la finalización definitiva de la existencia de la corporación.
¿Por qué es importante que la corporación adquirente no tenga que asumir responsabilidades no especificadas en la reorganización fiscal de tipo C?
-Es importante porque protege a la corporación adquirente de posibles responsabilidades financieras o legales desconocidas que la corporación objetivo podría tener, lo que podría afectar negativamente la situación financiera de la corporación adquirente después de la reorganización.
Outlines
📚 Explicación de la reorganización fiscal tipo C
En este primer párrafo, se describe la reorganización fiscal tipo C, donde una corporación adquiere una empresa objetivo mediante la transferencia de acciones con derecho al voto y posiblemente 'boot' (activos no monetarios). Se menciona que el 'boot' debe ser al menos el 80% del valor total de la consideración, pudiendo el resto ser efectivo o propiedades. Sin embargo, si la corporación adquirente asume obligaciones de la corporación objetivo, el porcentaje de 'boot' se reduce proporcionalmente. La corporación objetivo, en este caso 'Liquid Sugar Syrup', transfiere la mayoría de sus activos a la corporación adquirente 'Jalapeno Pancakes', lo que puede representar un desafío si hay activos indeseables. La corporación objetivo luego se disuelve distribuyendo sus activos a los accionistas, en este caso a un accionista llamado Suzie, sin reconocer ganancias fiscales. Se discute la noción de 'substantially all' de los activos y se menciona que el accionista Suzie heredará un 'basis' sustituto en las nuevas acciones.
🏢 Ventajas de la reorganización fiscal tipo C
Este segundo párrafo destaca las ventajas de la reorganización fiscal tipo C. Se menciona que 'Jalapeno Pancakes' no tiene la obligación de asumir todas las obligaciones de 'Liquid Sugar Syrup', solamente las que se especifican en el acuerdo. Esto es ventajoso ya que evita que la corporación adquirente se vea afectada por obligaciones contingentes desconocidas. Además, se aclara que al menos el 80% de la consideración debe ser en acciones con derecho al voto de 'Jalapeno Pancakes', y este porcentaje puede aumentar si asume obligaciones. La corporación objetivo se liquida distribuyendo a los accionistas todo lo recibido, sin reconocer ganancias a menos que haya activos no transferidos. Finalmente, se señala que los accionistas no necesitan aprobar la operación y no es necesario seguir las leyes estatales de fusión, lo que simplifica el proceso en comparación con otras formas de reorganización.
Mindmap
Keywords
💡Reorganización fiscal tipo C
💡Jalapeño Pancakes
💡Liquid Sugar Syrup
💡Acciones con derecho a voto
💡Boot
💡Adquisición de pasivos
💡Distribución de activos
💡Liquidación de la empresa objetivo
💡Sustancialmente todos los activos
💡No reconocimiento de ganancia
💡Aprobación de los accionistas
Highlights
In a Type C tax-free reorganization, the purchasing corporation (e.g., Jalapeno Pancakes) transfers voting stock and possibly some boot to the target corporation (e.g., Liquid Sugar Syrup).
At least 80% of the consideration must be voting stock, with the remaining 20% potentially being cash or other property.
If the purchasing corporation assumes liabilities from the target, the boot percentage is reduced dollar for dollar for each liability assumed.
If the assumed liabilities exceed 20% of the consideration, the purchasing corporation must give only voting stock.
The target corporation must transfer substantially all of its assets to the purchasing corporation, which can be an issue if there are unwanted assets.
The IRS may treat the transaction as a single event if unwanted assets are sold before acquisition, potentially collapsing the deal.
After transferring assets, the target corporation needs to liquidate, distributing everything received from the purchaser to its shareholders, such as a shareholder named Suzie.
The shareholder, in this case Suzie, does not recognize any gain as the reorganization is tax-free.
Substantially all is defined as at least 70% of the fair market value of the gross assets and at least 90% of the net assets of the target.
If the target does not transfer substantially all assets, the reorganization does not qualify as a Type C tax-free reorganization.
A Type C reorganization has the advantage of not requiring the purchasing corporation to acquire all of the target's liabilities.
The purchasing corporation only assumes the liabilities specified in the agreement, avoiding contingent liabilities.
The transaction is often referred to as a practical merger, as most assets are transferred, but it is not an actual merger.
Type C reorganizations do not require shareholder approval and do not follow state merger laws.
Shareholders do not need to approve the reorganization, unlike Type A reorganizations which follow state merger laws.
The shareholder, Suzie, takes a substituted basis in the new shares, meaning her basis in the old shares becomes the basis in the new shares.
There might be a gain recognized if the target corporation has assets that were not transferred to the purchasing corporation and are liquidated.
The target corporation usually ends up dissolving after the liquidation and distribution to the shareholder.
Transcripts
in this video we're going to talk about
typec tax-free
reorganizations so in a typec taxfree
reorganization you basically have the
purchasing Corporation in this case
let's say it's jalapeno pancakes a
restaurant chain they are going to
transfer voting stock and possibly some
boot now how much boot well it has to be
at least 80% of the consideration being
voting stock so the other 20% could be
cash or something like that however
there's an exception if they're assuming
any liabilities so let's say jalapeno
pancakes is assuming liabilities from
the target Corporation then in that case
the amount of consideration that can be
boot that 20% is reduced dollar for
dollar for each liability that they
assume and actually if they're assuming
so many liabilities from the Target that
the amount of liabilities actually
exceeds 20% of the consideration the
total consideration being given then
basically jalapeno pancakes has no
choice but to give voting stock but
generally speaking we don't have that
liability situation they can do 80%
voting stock and up to 20% cash property
something else so they're going to
transfer this to the Target in this case
the target is liquid sugar syrup so
they're going to transfer the voting
stock and some Boo or it could be 100%
voting stock to the Target Corporation
and what the target Corporation is going
to give back they're going to give
they're they're going to send a jalapeno
pancakes substantially all of their
assets substantially all so that's going
to be we're going to Define what
substantially all means in a moment
basically pretty much all of the assets
need to go from liquid s uh sugar syrup
to Jalapeno pancakes which can be a
little bit of an issue because since
caleno pancakes has to acquire
substantially all the assets of the
Target that means if there's any
unwanted assets that liquid sugar syrup
has then they can't go and sell them
like a month or so before they
acquisition uh to try and get rid of
them because the IRS might collapse the
whole deal into one single transaction
and and so they basically you have to
acire almost all the assets and then
what's going to happen is that after all
these assets of the Target have gone to
the purchaser and then the target has
received voting stock and or maybe some
boots some cash or something the the
target needs to liquidate right so the
target needs to liquidate it's not the
same as dissolving it's not necessarily
that you you know get rid of complete
the corporation but usually that's what
happens but by liquidating I say the
target is going to distribute everything
that they've received from the purchaser
right so whether it be voting stock the
80% or 100% or 20% or whatever else they
receive they're going to distribute that
to their shareholder let's say that they
have one shareholder named Suzie so
Suzie is going to receive all that
voting stock and whatever else cash or
anything it's going to be given to the
Target and then the target's going to
give it to to Suzie they're going to
distribute everything to Suzie right so
Suzie is not going to recognize any gain
right this is this is actually this is
going to be taxfree to suszie it's a
taxfree reorganization because Susie is
technically not getting the voting stock
and other property from jalapeno
pancakes it's it's being given to Susie
from liquid sugar syrup right and liquid
sugar syrup isn't going to recognize any
gain either they're not going to have
any gain unless of course in the the
kind of situation where we said there
substantially all the assets that
they're being transferred to pipeno
pancakes well there might be some assets
that they don't transfer and those few
assets that they don't transfer when
they're forced to liquidate and give
everything to Suzy those assets that
they hadn't transferred to the purchaser
uh might might actually recognize a gain
in any case Suzie's basis Suzie's basis
Su is going to take a substituted basis
in the new shares right so when she's
getting cuz she's getting rid of her
liquid sugar syrup when this company you
know basically distributes they uh
liquidate and they give everything
everything to suie Susie is going to
have these new shares right this this
voting stock of jalapeno pancakes and
it's going to be a substitute of basis
whatever her bases were in her old
shares that's going to be her basis and
the new shares so now I want to talk
about some of the rules and say what do
we mean by substantially all and and and
so forth so can understand a little bit
the intricacies of a SE uh type B
reorganization so when we say sub
substantially all of the targets assets
what we mean is 7 at least 70% of the
fair market value of the gross assets of
the target so whatever liquid sugar
syrup's gross assets were multiply that
by 70% and jalapeno pancakes has to
acquire at least that percentage of the
assets and at least 90% of the fair
market value of the net assets right so
that's what we mean by substantially all
if they don't require require
substantially all the assets and it's
not going to be qualified as a type-c
taxfree
reorganization now one advantage to a
type c is that jalapeno pancakes does
not have to acquire all of the targets
liabilities or or really any they just
acquire the liabilities that are
specified in the agreement so any kind
of contingent liabilities let's say that
liquid sugar syrup uh might have some
lawsuit that's going to happen in a few
years that nobody knows about yet or
there's did some environmental damage or
something like that nobody knows about
it yet jalapeno pancakes is not going to
get stuck with that which is really nice
because in a way this is kind of like a
merger and some people call it a
practical merger because it's all the
assets pretty much are going from the
target uh to the purchaser and then the
target is is liquidating and giving
everything to the shareholder so you
know you know and then usually they end
up dissolving the corporation so you end
up with one Corporation so basically you
call it a practical merger yeah yet yet
uh jalapeno pancakes is not going to get
stuck with any liabilities other than
those that they sign up for now at least
80% of the consideration being given and
we've already talked about that that's
what the purchaser is giving to the
Target to make the deal happen at least
80% of that has to be voting stock of
jalapeno pancakes and again it that will
it'll actually be higher than 80% if the
target is giving liabilities jalapeno
pancakes if jalapeno pancakes is
assuming some of the targets liabilities
that's going to reduce uh this 20% that
could be boot that 20% of boot potential
is going to go down and down and
eventually to zero and if they're just
giving so many liabilities it's actually
more than 20% of the consideration then
it has to be completely voting stock
that jalapeno pancakes is giving to the
Target and then afterwards as we
mentioned the target is going to need to
liquidate is basically Distributing
everything to Suzy the shareholder and
and there's not going to be any gain
recognized except the exception I talked
about another nice thing is that
shareholders do not need to approve this
and it's not like a type A where you
remember we talked about type A
reorganization with mergers and
consolidations and we said oh one a
disadvantage of type A is you had to
follow the state merger laws well the
nice thing about type c is that it's a
practical merger people call it but it's
not an actual merger you don't have to
follow State merger laws although you
might be forced to comply with some kind
of non-merger state laws so that's an
advantage to type c relative to type
a
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