Type A Tax Free Reorganizations (U.S. Corporate Tax)

Summary

El video discute las reorganizaciones fiscalmente gratuitas de tipo A, que pueden ser fusiones o consolidaciones, incluyendo la posibilidad de una fusión triangular directa e inversa. Se abordan las estructuras y reglas para cumplir con estos tipos de reorganización, destacando la necesidad de seguir las leyes estatales de fusión y consolidación. Se menciona la flexibilidad en la consideración ofrecida, donde al menos el 40% debe ser en acciones votantes de la empresa adquiriente. Algunas desventajas incluyen la adquisición de todas las responsabilidades del objetivo, incluyendo posibles responsabilidades contingentes desconocidas. Además, se exploran los problemas con los accionistas que no desean unirse a la operación y las posibles dificultades legales con la transferencia de ciertas propiedades. Se proporciona un ejemplo práctico de una reorganización de tipo A, donde una compañía llamada Amazing Animals adquiere a Turtles and Things, detallando el proceso y las implicaciones fiscales tanto para la empresa objetivo como para sus accionistas.

Takeaways

• 📚 **Estructura de la reorganización tipo A**: Puede ser una fusión o una consolidación, y técnicamente también se puede realizar una reorganización tipo A con una fusión triangular directa o inversa.
• 🔍 **Requisitos para calificar**: Se deben seguir las leyes estatales de fusión y consolidación, lo que puede requerir la aprobación de 2/3 de los accionistas.
• 🔄 **Flexibilidad en la consideración**: A pesar de las leyes restrictivas, hay mucha flexibilidad en cuanto a la consideración ofrecida, con un mínimo del 40% en acciones votantes.
• 🚫 **Adquisición de pasivos**: Al adquirir una empresa, se hereda con todos sus pasivos, incluyendo posibles responsabilidades contingentes no conocidas.
• 🧹 **Venta de activos no deseados**: Antes de la operación, el objetivo podría vender activos no deseados, pero esto no protege contra pasivos contingentes desconocidos.
• 💡 **Venta de acciones y efectivo**: En un ejemplo dado, Amazing Animals pagaría $2 millones, de los cuales $800,000 serían en acciones y $1.2 millones en efectivo.
• 🤝 **Continuidad del interés**: Los accionistas del objetivo obtienen una continuidad de interés en la nueva entidad, lo que se discute con más detalle en el script.
• 📉 **Desventajas de los accionistas**: Los accionistas que no quieran participar en la transacción pueden exigir que sus acciones sean valoradas y adquiridas por el adquirente.
• 🏢 **Problemas con propiedades no transferibles**: Las fusiones pueden requerir la transferencia de propiedades, como un contrato de arrendamiento, que podrían ser no transferibles y causar problemas legales.
• 💹 **Ganancia real vs. reconocida**: En una reorganización tipo A, aunque hay una ganancia real, la ganancia reconocida es cero, lo que significa que no hay responsabilidad fiscal inmediata para el objetivo.
• 📊 **Cálculo de la ganancia**: La ganancia reconocida para el accionista objetivo depende de la ganancia realizada y el valor de las propiedades no votantes (boot) recibidas.

Q & A

¿Qué es una reorganización fiscal tipo A?

Una reorganización fiscal tipo A es una transacción en la que una empresa adquiere o se fusiona con otra, y que cumple con ciertos requisitos para ser exenta de impuestos en términos fiscales.

¿Cuáles son las dos estructuras principales de una reorganización tipo A?

Las dos estructuras principales de una reorganización tipo A son la fusión y la consolidación.

¿Qué ocurre con la entidad adquirida en una fusión?

En una fusión, la entidad adquirida se convierte en parte de la empresa adquiriente, perdiendo su identidad separada y todas sus propiedades y obligaciones se integran a la adquiriente.

¿Cómo se forma una consolidación en una reorganización tipo A?

En una consolidación, se crea una nueva compañía (llamado Company 3 en el ejemplo) en la que tanto la empresa adquiriente como la entidad adquirida se convierten en partes de esta nueva entidad.

¿Qué porcentaje de acciones con derecho al voto se requiere como mínimo en una reorganización tipo A?

Se requiere que al menos el 40% del valor de la consideración ofrecida en una reorganización tipo A esté compuesto por acciones con derecho al voto de la empresa adquiriente.

¿Qué ventaja ofrece la flexibilidad en la consideración en una reorganización tipo A?

La flexibilidad en la consideración permite a la empresa adquiriente pagar por la entidad adquirida utilizando una combinación de acciones, efectivo y otros activos, siempre y cuando se cumpla con el porcentaje mínimo de acciones con derecho al voto.

¿Qué desventaja puede representar para la empresa adquiriente asumir todas las obligaciones de la entidad adquirida en una reorganización tipo A?

La empresa adquiriente puede quedarse con obligaciones contingentes desconocidas de la entidad adquirida, como daños ambientales, lo que podría afectar la viabilidad financiera de la nueva entidad.

¿Cómo se calcula la ganancia realizada en una reorganización tipo A?

La ganancia realizada se calcula restando el basis ajustado de las propiedades de la entidad adquirida del monto recibido, que puede incluir acciones, efectivo y alivio de deudas.

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¿Por qué la ganancia reconocida en una reorganización tipo A es cero?

La ganancia reconocida es cero porque la reorganización tipo A cumple con los requisitos para ser una transacción exenta de impuestos, lo que significa que no hay义务纳税 sobre la ganancia realizada.

¿Cómo afecta la 'boot' en la ganancia reconocida por el accionista de la entidad adquirida?

La 'boot', que es cualquier consideración que no sea acciones con derecho al voto, se considera para el cálculo de la ganancia reconocida. Si la ganancia realizada es menor que el valor de la 'boot', la ganancia reconocida será igual a la ganancia realizada. Si es mayor, la ganancia reconocida será igual al valor de la 'boot'.

¿Qué es la 'continuidad de interés' que menciona el script y cómo se relaciona con la reorganización tipo A?

La 'continuidad de interés' se refiere a que los accionistas de la entidad adquirida mantienen una participación en la nueva entidad formada tras la reorganización, lo que generalmente requiere que al menos un 40% de la consideración sea en acciones con derecho al voto.

Outlines

00:00

📚 Introducción a las reorganizaciones fiscalmente gratuitas tipo A

El primer párrafo introduce el tema de las reorganizaciones fiscalmente gratuitas de tipo A, que pueden ser fusiones o consolidaciones. Se menciona que se seguirán las leyes estatales de fusión y consolidación, lo que puede implicar la necesidad de obtener el 2/3 de la aprobación de los accionistas para llevar a cabo la transacción. Además, se destaca la flexibilidad en la consideración ofrecida, donde al menos el 40% debe ser en acciones con derecho al voto de la compañía adquirente, proporcionando así a los accionistas de la compañía objetivo una continuidad de interés en la nueva entidad. También se discuten las desventajas, como la herencia de las responsabilidades de la compañía objetivo y las posibles demandas de los accionistas en desacuerdo con la transacción.

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💼 Ejemplo de una reorganización fiscalmente gratuita tipo A

Este párrafo presenta un ejemplo práctico de una reorganización fiscalmente gratuita tipo A. Se describe una situación hipotética en la que 'Amazing Animals' adquiere 'Turtles and Things' por un valor de $2 millones, de los cuales $800,000 son en acciones de 'Amazing Animals' y $1.2 millones en efectivo. Se calcula el beneficio fiscal de la transacción, destacando que, a pesar de que la compañía objetivo tiene un beneficio reconocido de $1.8 millones, este no se grava debido a la naturaleza fiscalmente gratuita de la reorganización. Además, se aborda la situación del accionista de 'Turtles and Things', quien recibirá una cantidad total de $2 millones y tendrá un beneficio reconocido de $1.2 millones, ya que se considera 'boot' (es decir, una parte de la compensación no en acciones).

Keywords

💡Reorganización fiscal tipo A

Una reorganización fiscal tipo A es un tipo de transacción empresarial que permite a las empresas reestructurar sin efectos impositivos. Se define por cumplir con ciertas condiciones y está exenta de impuestos en virtud de la ley tributaria. En el video, se discute cómo se lleva a cabo una reorganización de este tipo, sus ventajas y desventajas, y se proporciona un ejemplo práctico.

💡Fusión

Una fusión es una combinación de dos empresas en una sola entidad. En el contexto de una reorganización fiscal tipo A, la empresa adquirida se convierte en parte de la empresa adquiriente, y todas las propiedades y obligaciones de la empresa adquirida se transfieren a la adquiriente. En el ejemplo del video, 'Amazing Animals' adquiere a 'Turtles and Things' mediante una fusión.

💡Consolidación

La consolidación es un proceso en el cual dos empresas crean una nueva entidad en la que ambas se convierten en partes. Esto contrasta con la fusión, donde una sola empresa sobrevive. En la consolidación, ambas empresas pasan a formar parte de una nueva compañía, como se describe en la parte inicial del video.

💡Leyes estatales de fusión y consolidación

Estas leyes son requisitos legales que varían de estado a estado y que deben cumplirse para llevar a cabo una reorganización fiscal tipo A. Algunos estados exigen la aprobación de al menos dos tercios de los accionistas para que se lleve a cabo una transacción. Estas leyes afectan directamente la estructura y el proceso de la reorganización fiscal.

💡Consideración

La consideración es lo que se ofrece a los accionistas de la empresa adquirida en una reorganización. Puede incluir acciones, efectivo u otros activos. En el video, se menciona que la consideración debe incluir al menos un 40% de acciones votantes de la empresa adquiriente, lo que proporciona a los accionistas de la empresa adquirida una 'continuidad de interés' en la nueva entidad.

💡Continuidad de interés

La continuidad de interés se refiere a la propiedad que los antiguos accionistas de la empresa adquirida mantienen en la nueva entidad resultante de la reorganización. Es un requisito clave para que la reorganización sea免税 (exenta de impuestos). En el video, se destaca que los accionistas de 'Turtles and Things' recibirán acciones de 'Amazing Animals', lo que les da una participación en la nueva empresa.

💡Obligaciones

Las obligaciones son las responsabilidades financieras de una empresa, como préstamos o deudas. En una reorganización fiscal tipo A, la empresa adquiriente asume todas las obligaciones de la empresa adquirida, lo que puede incluir responsabilidades contingentes desconocidas, como daños ambientales o problemas legales.

💡Venta de activos no deseados

Antes de una reorganización fiscal tipo A, la empresa adquirida puede vender activos que no deseen la empresa adquiriente. Esto permite a la empresa adquirida aliviarse de ciertos activos antes de la transacción, aunque no protege completamente a la adquiriente de posibles obligaciones contingentes.

💡Acciones minoritarias

Las acciones minoritarias son aquellas que no son suficientes para controlar la empresa pero que representan una participación significativa en la propiedad de la empresa. En el video, se menciona que los accionistas minoritarios, o 'dissenting shareholders', pueden requerir que sus acciones sean evaluadas y adquiridas por la empresa adquiriente si no están de acuerdo con la transacción.

💡Ganancia realizada

La ganancia realizada se refiere al aumento en el valor de los activos de una empresa o en la inversión de un accionista, medido como la diferencia entre el monto recibido y la base ajustada de los activos o la inversión. En el ejemplo del video, la empresa 'Turtles and Things' tiene una ganancia realizada de $1.8 millones al ser adquirida por 'Amazing Animals'.

💡Ganancia reconocida

La ganancia reconocida es la porción de la ganancia realizada que es sujeta a impuestos. En una reorganización fiscal tipo A, la ganancia reconocida es cero, lo que significa que no hay responsabilidad fiscal inmediata para la empresa adquirida. En el ejemplo, a pesar de que 'Turtles and Things' tiene una ganancia realizada, no hay ganancia reconocida debido a la naturaleza免税 (exenta de impuestos) de la transacción.

Highlights

Type A tax-free reorganizations can be either a merger or a consolidation.

A forward triangular merger is a type of Type A reorganization but will be discussed in another video.

In a merger, the target company merges into the purchasing corporation, and the target ceases to exist.

Consolidation involves creating a new company (Company 3) where both the purchaser and target become part of this new entity.

Type A reorganizations must follow state merger and consolidation laws, which can be restrictive.

Shareholder approval of 2/3 is often required to proceed with the deal in many states.

Type A reorganizations offer flexibility in terms of the consideration given, especially regarding voting stock.

At least 40% of the consideration must be voting stock of the purchasing corporation.

The target shareholders gain continuity of interest in the new entity.

Acquiring the target comes with assuming all of their liabilities, including any unknown contingent liabilities.

Before the deal, the target can sell off unwanted assets, but this does not protect from unknown liabilities.

Dissenting shareholders can demand their shares be appraised and purchased by the purchaser.

There may be legal issues with transferring certain properties like leases or patents in a merger.

An example of a Type A reorganization involves Amazing Animals acquiring Turtles and Things for $2 million.

The transaction includes $800,000 in voting stock and $1.2 million in cash, meeting the 40% voting stock requirement.

The fair market value of Turtles and Things is $2 million, with assets worth $3 million and liabilities of $1 million.

The target shareholder has a basis of $500,000 in their stock, which affects the transaction's tax implications.

The target realizes a gain of $1.8 million, but due to the tax-free reorganization, the recognized gain is zero.

The target shareholder has a realized gain of $1.5 million, with $1.2 million recognized due to the boot (cash) received.

If the realized gain was less than the boot, the recognized gain would be limited to the amount of the realized gain.

Transcripts

in this video we're going to talk about

type A taxfree reorganizations so first

we're going to talk about the structure

of type A reorganizations and then I'm

going to talk about the rules that are

required to qualify for a type A

reorganization and then we're going to

close with an example so first off type

A could be either a merger or a

consolidation and technically you could

also have a type A reorganization with

what's called a forward triangular

merger uh in a reverse triangular we're

not going to talk about that in this

video we're just going to focus on the

merg and consolidations and we'll talk

about the Triangular types in another

video so with a merger what you have is

you have the purchasing Corporation when

they are acquiring the target the target

is merging into and becoming part of the

purchaser so there's not going to be any

more Target all all the assets and

liabilities are going to be consumed and

become part of the purchaser and so you

will have one entity now with

consolidation with consolidation what

you have is you've got again purchaser

and a Target obviously but now they're

going to create this other company so

we'll call this uh company company 3

company 3 and so they are going to be

Consolidated both of these are going to

become part now of this new company

company 3 so you got mergers you've got

consolidations so the rules uh with a

the can be a little restrictive and one

of the reasons is that with a type A

reorganization you have to follow the

state's merger and consolidation laws

and what does that mean so well one of

the things that might mean is so a lot

of states have where you actually have

to get 2third approval from the

shareholders in order to be able to go

through with the deal so if you can't

get 2/3 then the deal could be blocked

and you're not even able to have the the

reorganization and now also now what

this is kind of an advantage of of the

type A though is that you get very a lot

of flexibility so it's very flexible in

terms of the consideration given so even

though you have to follow these these

merger and consolidation laws when

you're determining well what am I going

to pay for this target if you're the

purchasing company is very flexible in

that voting stock only has to be at

least 40% of the consideration being

given so if you're giving let's say a

million for the Target uh then at least

4 or at least 400,000 of that 40% of

that consideration has to be voting

stock of the purchasing Corporation

right so the purchasing Corporation

would give uh this consideration 40% of

which is their own voting stock that's

being given to the Target so that the

target shareholders will have this thing

called continuity of interest in the new

entity which we'll we'll talk about more

later so another thing though and this

is a disadvantage of the type A

reorganization is is when you're

acquiring the target you're going to get

stuck with all of their liabilities so

if they have some contingent liabilities

or something that you're not aware of uh

maybe some kind of environmental damage

that they did and you're you're not even

aware of that when you get this new an

entity uh you're going to be stuck with

all of their liabilities however one

advantage is that before the deal goes

forward uh before you do the deal you

could have the Target sell off any

unwanted Assets Now again that's not

going to protect you from these

contention liabilities that you might

not know about but if there are certain

assets that are part of the target

there's a division that you don't really

want you the target could sell off those

assets and then you go ahead and you do

the type A Deal uh now another dis

advantage of type A is that the

dissenting shareholders so any holdouts

who who don't want to go through with

the deal they can demand that their

shares be appraised and that they be

purchased but by the purchaser and so

you could have issues with some some

hold out shareholders um and also

another disadvantage is that is so if

you're doing the merger uh that it could

require basically certain properties

like a lease or something maybe a lease

agreement and they're supposed to be

transferred as part of the merger but

there they might be nontransferable so

there might be some some legal issues in

terms of certain Properties or or

patents or or something like that so I

just I just want to walk you through

kind of a short uh simple example to

give you an idea about how a type A

reorganization would go so let's say

that you have let's say you run uh the

purchasing company so this is going to

be a company doing the acquiring it's

called amazing animals right so you are

the CEO of amazing animals and you want

to do a type A reorganization you want

to acquire Turtles and things right and

so let's just leave aside now whether

it's a merger consolidation and so forth

we already talked about the form let's

just get into the specifics of the fact

that you are paying the in terms of

consideration you're going to pay

roughly $2 million 800,000 of which is

voting stock of amazing amazing animals

and then 1.2 million of cash right and

so we see that the voting stock is at

least 40% of the total consideration

total consideration is 2 million voting

stock is 800,000 so we've met that

requirement now first of all if you're

just wondering well why are we even

paying 2 million so if we look at

Turtles and things they have uh the

assets they have fair market value their

assets is 3 million and then they have

liabilities of $1 million so that really

it's to say that the fair market value

of this firm is $2 million okay so now

now they also have let's just say to

make it simple the turtles and things

has one shareholder they have one

shareholder and that shareholder's basis

in in his or her stock is

$500,000 and that's going to become

relevant when we're trying to figure out

the implications of this transaction to

the shareholder of turtles and things

right so what is going to happen is

you're going to give the voting stock

and the cash to Turtles and things and

then Turtles and things is going to give

uh this they're going to distribute it

to their their loan shareholder and then

all the assets and everything are going

to be merged or Consolidated with

amazing animals right so basically this

Turtles and things is going to cease to

exist but amazing animals is going to

get all their assets right so the Target

and now I want to talk about the T I'm

talk about turtles and things the

corporation being acquired they're going

to have a realized gain not a recognized

gain remember the distinction right so a

realized gain we think of well what is

their amount realized minus their

adjusted basis so they are basically

giving up 800,000 or they're receiving

800,000 of voting stock 1.2 million of

cash and then 1 million of debt relief

because they've got a million dollars of

liability so that's their amount

realized minus the adjusted basis of

their assets of 1.2 million so we

subtract that and we see that the

realized gain for the Target is $1.8

million however because this qualifies

as a type A tax-free reorganization the

recognized gain is going to be zero so

the recognized gain is zero that's

that's very important that's the whole

idea of the taxfree reorganization is

that they are not even even though

they've got a realized gain the

recognized gain is zero so there's not

going to be any tax liability to the

Target right so that's nice now let's

think about the target shareholder right

so this shareholder so again the the

voting stock and cash are being giving

to Turtles and things but then Turtles

and things is turn around giving that to

their shareholder right and then Turtles

and things is basically going to cease

to exist so the target shareholder is

going to have a realized gain and the

recognized gain is going to be different

but let's do the realized gain first so

the realized gain is going to be we're

going to look at the amount realized

800,000 plus 1.2 million because that

was given to Turtles and Things by

amazing animals and the turtles and

things turns around and gives it to

their shareholder right so there's $2

million the shareholders are receiving

minus 500,000 which is the shareholders

basis in his or her stock okay so that

means the target shareholder has a

realized gain of $1.5 million now how

much of that is going to be recognized

well we've got this thing here where we

have boot we have boot being given so if

the target shareholder was just getting

voting stock and that was it then we

wouldn't have to worry about a gain it

would just completely be taxfree on the

shareholders part but there's some boot

there's some non voting stock in here

and it's $1.2 million so what we're

going to do is we're going to look at

the lesser the lesser of the two so

basically this this boot This 1.2

million will be taxable to the extent

there's a realized gain so there's 1.5

million of realized gain so the entire

$1.2 million of boot is going to be

recognized gain to a Target shareholder

now let's just pretend hypothetically

let's just say that the realized gain

had actually been $1.1

million well because the boot this boot

is only taxable to the extent of

realized gain then it would not be 1.2

million of boot gain it would end up

being 1.1 milli million of recognized

boot gain uh to the Target shareholder