Finanzas Corporativas: ¿Qué es el WACC y cómo se calcula?

Summary

Este vídeo explica qué es el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) y cómo calcularlo. Se menciona que el WACC es el costo de los recursos empleados por una empresa desde la perspectiva de la empresa y el rendimiento desde la de los proveedores de fondos. Se discute la importancia de la estructura de capital, el costo de la deuda y el equity, y cómo se calcula el 'escudo fiscal'. Finalmente, se presenta la fórmula para calcular el WACC y se explica su utilidad para la empresa, los acreedores y los inversionistas.

Takeaways

• 💧 **UAC (Costo Promedio Ponderado de Capital)**: Es el costo de los recursos usados por la empresa al operar, considerado desde la perspectiva de la empresa como un costo y de los proveedores de fondos como un rendimiento.
• 📊 **Ecuación Contable**: Activos = Pasivo + Patrimonio, refleja la relación entre los bienes y derechos de una empresa y sus fuentes de financiamiento.
• 💼 **Formas de Financiamiento**: Empresas se financian a través de recursos de terceros (deudas) y recursos propios (patrimonio o equity).
• 🏦 **Deuda y Equity**: Deuda se obtiene de acreedores, generalmente entidades financieras, mientras que el equity se obtiene de inversionistas o socios.
• 🔍 **Estructura de Capital**: Proporción entre deuda y equity, que indica cómo una empresa financia sus operaciones.
• 📈 **Costos del Capital**: Incluye el costo de la deuda (tasa de interés) y el costo del equity (rendimiento exigido por los accionistas).
• 🌐 **Modelo K-PM**: Utilizado para calcular el costo del equity, toma en cuenta la tasa libre de riesgo, beta y la diferencia de rendimiento entre el mercado y la tasa libre de riesgo.
• 💵 **Escudo Fiscal**: Gastos que reducen la carga fiscal de una empresa, como los intereses de un préstamo bancario.
• 🧮 **Fórmula del UAC**: Se calcula sumando los costos ponderados de deuda y equity, ajustados por el escudo fiscal.
• 💡 **Aplicaciones del UAC**: Es útil para la empresa (descontar flujos de caja), para atraer capital y para los inversionistas (retorno esperado en la inversión).

Q & A

¿Qué es el WACC y cómo se calcula?

El WACC (Weighted Average Cost of Capital) es el costo promedio ponderado de capital, que se calcula considerando el costo de la deuda y el costo del patrimonio (equity), ponderados por su respectiva proporción en la estructura de capital de la empresa.

¿Qué significa 'activo' en el contexto de la ecuación contable mencionada en el script?

En la ecuación contable, 'activo' se refiere a los bienes y derechos que una empresa posee, que se listan en el lado izquierdo de la ecuación.

¿Cuáles son las dos formas principales de financiarse que menciona el video para las empresas?

Las empresas pueden financiarse a través de recursos de terceros (deudas) y recursos propios (patrimonio o equity).

¿Cómo se obtiene la deuda según el video?

La deuda se obtiene de los acreedores, que en su mayoría son entidades financieras.

¿Cómo se obtiene el patrimonio o equity de una empresa?

El patrimonio o equity se obtiene de los inversionistas o socios de la empresa.

¿Qué es la estructura de capital y cómo se calcula?

La estructura de capital es la proporción entre deuda y equity que las empresas utilizan para financiar sus operaciones. Se calcula dividiendo el valor de cada fuente de financiamiento entre el total obtenido.

¿Qué es el 'escudo fiscal' y cómo afecta al WACC?

El 'escudo fiscal' se refiere a los gastos que reducen los impuestos que una empresa debe pagar, como los intereses de un préstamo bancario. Afecta al WACC ya que se resta del costo de la deuda al calcular el WACC.

¿Cómo se define el costo del capital en el video?

El costo del capital es la tasa de rendimiento que tanto los acreedores como los accionistas exigen por los recursos que aportan a la compañía.

¿Cuál es la fórmula para calcular el costo del equity (ca) según el modelo CAPM mencionado en el video?

La fórmula para calcular el costo del equity (ca) según el modelo CAPM es: ca = Rf + β * (Rm - Rf), donde Rf es la tasa libre de riesgo, β es el beta (medida del riesgo sistémico), y Rm es el rendimiento del mercado.

¿En qué situaciones se puede utilizar el WACC según el video?

El WACC se puede utilizar como la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado, como el costo económico de una empresa cuando quiere atraer capital y como el retorno que se espera al invertir en deuda o patrimonio de una empresa.