Search Funds: How Smart Founders Secretly Launch Companies

Summary

This podcast episode features entrepreneur Ryan interviewing Carl, an M&A expert, about search funds - an entrepreneurial model where individuals or groups raise capital to identify and acquire an existing business which they then operate. They discuss the search fund model, finding the right target company, structuring equitable win-win deals between investors and entrepreneurs, market trends and opportunities, and key success factors like focusing on your industry strengths.

Takeaways

• 😊 搜索基金是一种企业收购模式,通过收购现有企业帮助企业家实现业务所有权。
• 😎 搜索基金分为两类:传统搜索基金和自筹资金搜索者。
• 🤔 成功的关键在于制定合适的激励机制,确保投资者和企业家利益一致。
• 😃 与私募股权投资不同,搜索基金让企业家有更大控制权和获利空间。
• 🙂 搜索基金市场在全球各地发展不均,美国市场较为成熟,欧洲市场仍在成长。
• 💡 企业家需要意识到通过搜索基金收购企业的巨大潜力。
• 👍 选择与自身实力吻合的行业,制定明确投资策略很重要。
• 🤝 搜索基金社区互帮互助,建立人脉关系可避免很多失误。

Q & A

什么是通过收购创业（ETA）？

通过收购创业是一种秘密策略，旨在为创业者提供必要工具，通过收购现有企业来创业，而不是从头开始建立一个新企业。

搜索基金是什么？

搜索基金是一种机制，个人或小团队筹集资金以支持他们在寻找合适收购目标的过程中的生活和操作费用。这个概念最早由斯坦福大学在80年代提出。

搜索基金有哪两种类型？

搜索基金大致可分为传统搜索基金和自资搜索者。传统搜索基金涉及筹集资金来支持搜索期间的费用，而自资搜索者则是自己承担搜索期间的费用。

如何在创业初期获得胜利而不是失败？

关键在于了解你在寻找什么样的公司，与社区交流获取建议，确保投资者和创业者之间的激励措施得当，以及避免追求错误的交易。

搜索基金和传统私募股权投资有何不同？

私募股权通常是从寻找目标公司开始，然后投入运营者。而搜索基金是从找到合适的运营者开始，然后寻找围绕该运营者建立的公司。

如何确定是否应该走传统搜索基金的道路？

这通常取决于个人的财务状况和风险承受能力。如果你没有足够的资金来支持两年的搜索过程，或者不愿意承担这种风险，那么传统搜索基金可能是更好的选择。

在进行搜索基金投资时，投资者和创业者如何分配股权？

投资者通常会获得优先股，并有权获得特定的股息。而创业者则会获得一定比例的普通股，这些股份通常会根据业绩目标在一定时间内逐步归属。

搜索基金在全球范围内的市场状况如何？

美国的搜索基金市场较成熟，而欧洲和其他地区的市场正在成长中。英国、西班牙和葡萄牙等地的搜索基金社区正在发展，但资金方面还存在一些差距。

为什么搜索基金是一个双赢的机会？

对于运营者来说，搜索基金提供了运营和拥有一家公司的机会，同时对于投资者来说，它们能够投资于由高度投入和有能力的个人运营的公司，从而实现高回报。

搜索基金投资的关键成功因素有哪些？

关键成功因素包括选择正确的业务模式，与社区建立良好的关系，以及确保投资者和运营者之间有正确的激励措施。此外，了解行业趋势和进行适当的尽职调查也至关重要。