【中国国債】金利低下を懸念する中国人民銀行が国債売を計画!デフレ化で金利低下は継続!
Summary
TLDR中国人民銀行は、国有銀行から国債を借り入れて市場で売却するオペレーションを検討していると報道。これは国際利回りの急激な低下を抑制する狙いがあるという。中国は景気後退で低金利が続き、長期国債の需要が高まっている。人民銀行は、金利低下による金融システムのリスクや国内外金利差の拡大に警戒し、急激な金利低下を避けている。国内外の投資家が中国国債に注目しており、金利が低下すると世界経済にも影響が及ぶ可能性がある。
Takeaways
- 🎶 中国人民銀行は国有銀行から国債を借り入れ、市場で売却する計画を発表。
- 📉 このオペレーションは急激な国債利回りの低下を抑制する目的。
- 📊 中国国内の経済状況が悪化しており、長期国債の需要が高まっている。
- 💹 海外投資家も中国国債を購入しており、金利低下を牽制する必要がある。
- 🏦 急激な金利低下は金融機関の収益悪化やリスク商品の増加を招く恐れ。
- 🌐 アメリカと中国の金利差が拡大しており、資本流出のリスクが高まっている。
- 💴 中国政府は資本移動を制限しており、急激な利回り低下を避けたいと考えている。
- 🏠 中国国内の不動産市場やデリバリ債務の影響も考慮している。
- 🔍 現在の中国の債券市場は、2011年から2012年頃の日本の市場に似ている。
- 📉 緩やかな金利低下が続く可能性が高く、中国経済や世界経済に影響を与える。
Q & A
中国人民銀行が国債を借り入れる計画は何を目的としていますか?
-中国人民銀行は、国有銀行から国債を借り入れて市場で売却する計画を進めており、これは国際利回りの急激な低下を抑制しようとするオペレーションです。
中国人民銀行が公開した国債の規模はどのくらいですか?
-中国人民銀行は、数千億規模の国債を計画的に借り入れる旨をブルームバーグ向けの文書で公開しています。
中国での景気悪化と低金利が持続する可能性はなぜ高まっていますか?
-中国では景気が悪く、有望な投資先が乏しく、そのため長期国債への需要が高まっています。
海外投資家が中国国債を買う理由は何ですか?
-中国国債は安定した金利を提供しており、海外投資家にとっては魅力的な投資先となっています。
中国人民銀行が国債を売る可能性を示唆する理由は何ですか?
-金利低下を牽制し、急激な国際利回りの低下を防ぎたいと考えているためです。
急激な国際利回りの低下が金融システムに与えるリスクとは何ですか?
-急激な国際利回りの低下は、金融機関の収益悪化やリスクを取ろうとする動きにつながり、金融システムに一定のリスクを生じる可能性があります。
中国人民銀行が国際利回りの低下を避けたい理由は何ですか?
-国際利回りが急激に低下すると、不動産業界や融資兵隊などのデリバリ債務の圧縮を進めている分野で変なリスク商品に資金が流れてしまい、資本流出や人民元の圧力が強まってしまう恐れがあります。
国内外の金利差が拡大することによる影響とは何ですか?
-国内外の金利差が拡大すると、中国国内にお金を置くよりドルに移すことを検討する人が増え、資本流出や人民元の変動を管理する制度に影響を与える可能性があります。
中国の長期金利が定位で推移が続く可能性がある理由は何ですか?
-中国では低成長やデフレなどの要因から、長期金利が定位で推移が続く可能性が高くなっています。
中国人民銀行が量的緩和を慎重な姿勢を示す理由は何ですか?
-中国人民銀行は、量的緩和によって資産価格が押し上げられ、バブル的な状況が起こる恐れがあるため慎重な姿勢を示しています。
中国の債権市場が日本の2011年から2012年頃の状況と比較される理由は何ですか?
-中国の債権市場は、景気の低迷の中でじわじわと金利が低下しており、政策金利がほぼ0に近づいていることから、日本の2011年から2012年頃の状況に似ているとされています。
Outlines
📉 中国人民銀行の国債操作と金利低下の抑制
中国人民銀行は国有銀行から国債を借り入れて市場で売却する計画を発表し、急激な国際利回りの低下を抑制しようとしています。中国国内の景気が悪化しており、低金利が持続する可能性が高く、長期国債の需要が高まっています。また、中国人民銀行はブルームバーグに国債売却の可能性を伝え、金利低下を牽制しています。これは金融システムのリスクを避け、国内外金利差が拡大しないようにすることを目的としています。
📈 中国と日本の債権市場の比較と展望
現在の中国債権市場は、2011-2012年の日本国債市場と比較されており、その時の日本はリーマンショックと東日本大震災の影響で経済が厳しい状況でした。中国はまだ量的緩和を行っておらず、金利はじわじわと低下していますが、人民銀行は量的緩和に慎重です。中国の市場は日本の経験から学び、量的緩和を避けつつ、国際金利の低下傾向に対処する必要があると見ています。中国の金利が低下すると、世界経済にも影響を与える可能性があり、投資家は注目しています。
Mindmap
Keywords
💡中国人民銀行
💡国債
💡市場売却
💡国際利回りの低下
💡金利
💡デフレ
💡金融システム
💡金利差
💡債権ディーラー
💡量的緩和
💡資本流出
Highlights
中国人民銀行が国有銀行から国債を借りて市場で売却するオペレーションを準備している。
7月1日、中国人民銀行が国有銀行などから無担保で国債を借り入れる計画を発表。
その規模は数千億元に及ぶとブルームバーグに公開。
中国国内の景気が悪く、低金利が続く可能性が高まる。
中国人民銀行は国際利回りの急激な低下を抑制しようとしている。
中国の長期国債の需要が高まっている。
海外投資家も中国国債を積極的に購入している。
中国人民銀行が国債を売る可能性を外資メディアに伝え、金利低下を牽制している。
国際利回りが緩やかに低下することは中国にとって良い金融環境を提供する。
急激な金利低下は金融機関の収益悪化やリスクの増加につながる可能性がある。
不動産業界や融資兵隊のデリバリ債務の圧縮を進めている中での金利低下の影響を避けたい。
国内外金利差が拡大することへの警戒がある。
中国の10年金利は2.27%、アメリカの10年金利は4.3%と金利差が拡大している。
金利差が拡大すると人民元への資本流出の圧力が強まる可能性がある。
中国人民銀行は量的緩和に慎重な姿勢を示している。
中国の債権市場は日本の2011-2012年と似た状況にあるかもしれない。
中国人民銀行は国際利回りの低下を懸念し、市場での国債売却を検討中。
中国の金利が低下傾向になると世界経済にも影響を与える可能性がある。
Transcripts
[音楽]
はいハピーチャンネルです中国人民銀行が
国有銀行から国債を借りて市場で売却する
というオペレーションを準備していると
いう報道がありましてこれについて説明し
て欲しいというリクエストをいただきまし
たということで本日は今中国の再建市場で
起こっていることをお話ししたいと思い
ます7月1日中国の中央銀行中国人民銀行
は国有銀行などから無担保で国債を
借り入れる計画だと発表しましたそして
その後その規模が数千億限になるという
ことを中国人民銀行はブルームバーグ向け
の文書で公開したということですこれ要は
中国人民銀行が国債を銀行から借りてそれ
を市場で売却することでこんなところ急激
に進む国際利回りの低下を抑制しようと
いう話ですこのところ中国国内は景気が
悪くて有望な投資先がない景気が悪い中で
低金利が続く可能性が高いということで
長期国債を買うニーズが高まっています
長らく日本で起こっていたことと似た現象
です最近は海外投資家も中国国債を買って
いることについてはこのチャンネルでは
以前からお伝えしてきています今中央銀行
である人民銀行は急激な金利低下を抑え
たいと考えてわざわざブルームバーグなど
の外しのメディアにもこれから人民銀行が
国債を売るかもしれませんよと伝えて金利
低下を牽制しようとしているような状況
です中国人民銀行としてはなぜそこまでし
て急激な国際利回りの低下を防ぎたいと
考えているのか理由はいくつかあります
国際の利回りが緩やかに低下していくこと
は緩和的な金融環境が実現できるという
ことで景気の悪い中国にとっては悪い話で
はありませんですがあまりにも急激に低下
してしまうと国際の利回りが下がるという
ことはそれ以外の債権有しあらゆる金利が
下がるということでそうなると金融機関の
収益が悪化してしまう可能性があったり
それを受けて無理してリスクを取ろうと
いう動きが出てきてしまったりして金融
システムには一定のリスクが生じる可能性
があります特に不動産業界や融資兵隊
なんかのデリバリ債務の圧縮を進めようと
している中なので金利低下の影響でまた変
なリスク商品にお金が流れていかないよう
に急激な金利低下は避けたいと考えている
ものと見られますそしてもう1つは内外
金利差があまりにも大きくなりすぎること
への警戒でしょう今動画を作っているのは
7月9日日本時間の夜ですがアメリカの
10年金利は4.3程度中国の10年金利
は2.27程度になっています2年祭で見
てみるとアメリカの2年国債は
4.637.2程度ですということで
アメリカと中国の金利差が大きく広がって
いるわけですがこれが最近中国国債の金利
低下でますますこの差が拡大傾向になって
いますでもう多くの方がご存知の通りこの
金利差が拡大すると中国国内にお金を置い
ておくよりもドルにお金を移したいと
考える人が増えます
中国という国はドルに対しての人民源の
変動を管理する為せ制度を取っている関係
で自由にお金を動かせる状態にしておくと
お金が出ていってしまって人民原Yesに
なってしまう可能性があるので資本の移動
を制限している国ですですので中国の国民
は自由に海外にお金を移したりすることは
できませんですが国内外で特にアメリカと
の金利差があまりにも大きくなると抜け道
を探して海外にお金を移そうそうした動き
も出てきて資本留出人民原Sの圧力が
強まってしまう可能性もありますですので
あまりにも急激に国際の利回りが低下して
いくのは避けたいそういう状況になって
いるものとわれますただ人民銀行が国際
利回りを下げたくないと思っている一方で
おそらく低成長デフレなどが原因で中国の
長期金利は定位での推移が続いていく可能
性が高くなってきているでしょうそれを
予想して今から国債を買っておけば価格が
上昇して儲かるんじゃないかということで
国債が買われているわけですが利回りが
どんどん低下していくと日本も昔そうでし
たがほとんど金利が動かなくなってしまっ
て特に債権ディーラーと言われる人たちが
儲けるチャンスが少なくなってしまったり
投資家の売買も減少してしまって国が国債
を発行する入札の時に投資家は買って
終わりみたいなそんなマーケットになって
しまう可能性があって債権市場の参加者の
一部は警戒感を強めているという話もあり
ますですので日本で起こったことを研究
しようみたいなそんな動きもあると言われ
ています日本の債権市場で起こったことを
振り返ると今の中国で起こっていることっ
て2011年から2012年頃の日本国債
の市場に近いのかなと私は思っています
当時の日本ってリーマンショックで経が
悪くなってその後急激な円高になりまして
しかも東日本大震災があって経済は非常に
厳しい状況が続いていたそんな中で
じりじりと金利低下していましたがまだ
黒田日銀総裁が量的緩和を開始する前でし
たので量的緩和で極端に金利が低下する前
景気の低迷を受けましてじわじわと金利
低下が進んでいました今の中国ってもう
景気が悪くなり出してからだいぶ立ってい
ましてそれでもまだ量的緩和はしていない
という意味でこの頃の日本国債の市場と似
ているななんて私は思っています当時の
日本国債の市場って非常に値動きが
小さかったチャートを見ていただければ
分かる通り2011年後半あたりから
2012年を通してじりじりじりじり金利
低下になっていて非常に値動きが小さかっ
たこれは政策金利がほぼ0のところまで
下げられている状態で当時の日銀はETF
の買を始めたりもしていましたが極端な
金融緩和をすることは考えていなくてそう
いう意味で金利を動かす材料が非常に
乏しかった景気は悪いし金融緩和は続ける
ので金利は下がる方向なんだろうけど短期
金利が0なので10年はどこまで下がる
余地があるんだろうか投資家はその10年
国債の利回りの低下余地を探りながら
じわじわと金利低下していく展開でした
ですがこの時債券の売買自体は意外と
多かったですというのは金融期間が他に
設ける機会がないということで国際の取引
を積極的に行っていまして債権ディーラー
なんかもまあまあ存在感を発揮していたと
思いますこの後日本は黒田日銀総裁になっ
て量的緩和で大量の国債を日銀が保有する
ようになってそこから日本の債権市場は
売買が減っていったんですが中国の場合は
人民銀行が量的緩和には慎重な姿勢を示し
ていますのでそこは日本とは同じにはなら
ないかもしれません中国国内でも量的緩和
を多ししないで検討すべきだという考え方
もあるようですが反対派も多いと見られて
います量的緩和はやると欧米でも資産価格
が押し上げられてバブル的な状況が起こっ
た経験があるわけですが中国の場合は不
動産バブルの後始末をしている状況ですの
でバブルを悪化させてしまう可能性がある
量的緩和はあまり特色ではないという考え
方があります景気の悪さが深刻になって
くると量的緩をやった方がいいんじゃない
かと度々言われているんですがこうした
理由ですぐに導入されることはない
でしょうしかも今量的緩和をやらなくても
国際の利回りが大きく低下しましたので
量的緩和待望論みたいなものはちょっと
交代した状態になっていますですので量的
緩和が行われることがなければ2013年
以降の日本の国際市場みたいにはならない
2011年から12年頃の日本国際市場の
ような状況が続いていくというイメージを
私は持っていましてそれは極端な金利定は
ないもののじわじわじわじわと金利が
下がっていくそうした展開になっていくと
私は見ていますですので中国人民銀行は今
国際利回りの低下を懸念して市場で国際を
売ることを検討したりしているわけですが
緩やかな金利低下は止められないじりじり
と金利低下が進んでいくデフレ化がより
顕著になっていくと私は見ていますで今
世界中の投資家が中国国債に投資をしてい
ますので中国の金利が低下傾向になると
一定程度世界の国際の利回りにも低価圧力
がかかることになるでしょう中国に投資を
している人はあまりいないかもしれません
が世界経済にも一定の影響を与えるという
意味で中国市場で起こっていることも
フォローしていかれるといいでしょうと
いうことで今回は中国の再建市場で起こっ
ていることなどについて説明しました今後
ともどうぞよろしくお願いいたします
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