💲​​Cómo hacer un FLUJO DE CAJA Económico y Financiero

Summary

El script ofrece una visión detallada sobre el flujo de caja económico y financiero, cruciales para la planificación financiera y la toma de decisiones empresariales. Ángela Castañeda, consultora financiera, explica cómo elaborar, interpretar y analizar estos flujos, destacando su importancia en escenarios financieros a corto y mediano plazo. Se utiliza un ejemplo de apertura de una sucursal de ferretería para ilustrar la inversión inicial, el préstamo bancario y los impactos en el flujo de caja, enfatizando la necesidad de ajustar costos y aumentar ventas para mejorar la situación financiera de la empresa.

Takeaways

• 😀 El flujo de caja económico y financiero es fundamental para la planificación financiera y toma de decisiones en empresas.
• 💼 Ángela Castañeda, consultora financiera, enseña a elaborar, interpretar y analizar flujos de caja económico y financiero.
• 🏢 Se utiliza el flujo de caja para planificar capital de trabajo, evaluar proyectos de inversión, adquirir activos fijos, analizar el impacto de préstamos y en negociaciones con clientes y proveedores.
• 🛠️ Se presenta un ejemplo de una ferretería que contempla abrir una sucursal, detallando los supuestos y datos para el análisis de flujo de caja.
• 💻 Los datos sobre la inversión inicial, préstamo bancario, depreciación de activos fijos y proyecciones de ventas están disponibles en una pestaña de flujo de caja.
• 📈 El flujo de caja económico mide las entradas y salidas de efectivo, asumiendo que la empresa está financiada 100% por los dueños.
• 📊 Se diferencia el flujo de caja económico del estado de resultados por la inclusión del IGB (Impuesto al Valor Agregado) en las ventas y otros gastos.
• 🔄 El flujo de caja financiero considera la situación de la empresa cuando está financiada en parte por préstamos y tiene endeudamiento.
• 📉 Un flujo de caja decreciente indica que es necesario ajustar costos o incrementar ventas para mejorar la situación financiera de la empresa.
• 🤔 La interpretación de los flujos de caja es clave para entender si un negocio es rentable y para identificar áreas de mejora o riesgos financieros.

Q & A

¿Qué es el flujo de caja económico y por qué es importante en una empresa?

El flujo de caja económico es una medición de las entradas y salidas de efectivo de una empresa, siempre que el proyecto esté financiado 100% por los dueños. Es importante porque proporciona una visión clara de la disponibilidad de efectivo y la capacidad de la empresa para manejar diferentes escenarios financieros a corto y mediano plazo.

¿Cuándo se utiliza el flujo de caja económico y el flujo de caja financiero en un negocio?

Se utilizan en situaciones como la planificación financiera, análisis de proyectos de inversión, adquisición de activos fijos, análisis de la posibilidad de adquirir un préstamo y su impacto en el flujo de caja financiero, definición de la política de pago de dividendos y en la negociación con clientes y proveedores.

¿Qué es un ejemplo de situación en la que se puede aplicar el flujo de caja en un negocio?

Un ejemplo es cuando una ferretería está considerando abrir una nueva sucursal en otra ciudad, y se necesita elaborar el flujo de caja económico y financiero para evaluar la inversión inicial, el préstamo bancario, y otros gastos relacionados con la nueva sucursal.

¿Qué información se considera en la elaboración del flujo de caja económico y financiero para una nueva inversión?

Se consideran los suposiciones del negocio, la inversión inicial, el préstamo bancario, la depreciación de los activos fijos, y los detalles de ventas y costos, incluyendo el igb (impuesto a las ganancias brutas) y el impuesto a la renta.

¿Cómo se calcula el igb en el flujo de caja económico?

El igb se calcula multiplicando las ventas o el costo de ventas por el porcentaje correspondiente al igb, que en el ejemplo es del 18%. Esto se hace para incluir el impuesto en las facturas emitidas y en los costos de las mercancías adquiridas.

¿Por qué se considera el valor residual en el análisis del flujo de caja económico y financiero de un proyecto?

El valor residual es importante porque representa el valor esperado que restaría del proyecto al final de su vida útil, lo que afecta la rentabilidad y el retorno de la inversión a largo plazo.

¿Qué implica el flujo de caja financiero en el contexto de una empresa que toma deudas?

El flujo de caja financiero mide las entradas y salidas de efectivo de la empresa cuando la inversión está financiada en parte por terceros, como bancos, y tiene en cuenta las cuotas anuales de pago, que incluyen intereses y capital.

¿Cómo se calcula el escudo fiscal de los intereses en el flujo de caja financiero?

El escudo fiscal de los intereses se calcula multiplicando los intereses generados por el préstamo por el porcentaje del impuesto a la renta, que en el ejemplo es del 30%. Esto representa la cantidad de impuesto que la empresa deja de pagar debido a los intereses de la deuda.

¿Qué sugiere un flujo de caja económico decreciente en el tiempo para una empresa?

Un flujo de caja económico decreciente sugiere que la empresa está experimentando una disminución en sus entradas de efectivo, lo que podría indicar problemas en la rentabilidad o en la gestión de los recursos, y podría requerir ajustes en la estrategia de la empresa.

¿Cómo se interpreta un flujo de caja financiero negativo en los últimos periodos del análisis?

Un flujo de caja financiero negativo en los últimos periodos indica que la empresa no está generando suficiente efectivo para cubrir sus deudas y gastos financieros, lo que podría ser un signo de inseguridad financiera y la necesidad de revisar o ajustar la estrategia de endeudamiento.

Outlines

00:00

💼 Importancia del flujo de caja económico y financiero

El primer párrafo resalta la importancia del flujo de caja económico y financiero en la toma de decisiones empresariales y la planificación financiera. Ángela Castañeda, consultora financiera, presenta el tema y explica que el flujo de caja es crucial para entender la disponibilidad de efectivo y la capacidad de la empresa para manejar diferentes escenarios financieros a corto y mediano plazo. Se mencionan situaciones como la planificación del capital de trabajo, análisis de proyectos de inversión, adquisición de activos fijos, análisis de préstamos y negociaciones con clientes y proveedores. Se utiliza el ejemplo de una ferretería que considera abrir una nueva sucursal para ilustrar cómo se elaborarán los flujos de caja.

05:02

🛠️ Elaboración del flujo de caja económico y financiero

El segundo párrafo se enfoca en el proceso de elaboración del flujo de caja económico y financiero para la apertura de una nueva sucursal de ferretería. Se detalla la inversión inicial, el préstamo bancario, y la depreciación de los activos fijos. Se menciona la importancia de tener en cuenta el IGB (impuesto al valor agregado) en las ventas y cómo se refleja en el flujo de caja, diferenciando entre el flujo de caja y el estado de resultados. También se destaca la necesidad de considerar un valor residual y se discute la dinámica de compras de mercadería y su relación con los costos de ventas.

10:04

📊 Análisis detallado del flujo de caja económico

Este párrafo profundiza en el análisis del flujo de caja económico, explicando cómo se calculan las ventas con el IGB incluido, y cómo se diferencian de las ventas reflejadas en el estado de resultados. Se mencionan otros ingresos, gastos de personal, alquileres, servicios y publicidad, y se aclara que los gastos de depreciación no implican salidas de efectivo. Además, se discute el manejo del IGB en las ventas, inversiones, y otros gastos, y se enfatiza la importancia de entender el crédito fiscal y el saldo a favor que podría tener la empresa.

15:05

💹 Consideraciones fiscales y flujo de caja económico

El cuarto párrafo aborda las consideraciones fiscales en el cálculo del flujo de caja económico, destacando cómo se determina el impuesto a la renta basado en la utilidad operativa. Se ilustra cómo el flujo de caja económico varía si la empresa asume deuda, y se compara el impuesto a la renta con y sin financiamiento externo. Se menciona el escudo fiscal de los intereses como una forma de ahorro en el impuesto a la renta debido a la deuda asumida.

20:05

📉 Comparación entre flujos de caja económico y financiero

Este párrafo compara el flujo de caja económico y financiero, destacando que mientras el económico mide las entradas y salidas de efectivo sin deuda, el financiero lo hace considerando la inversión de un tercero, como un banco. Se analiza cómo la deuda afecta los flujos de caja y se sugiere que un flujo de caja decreciente puede indicar la necesidad de ajustes en costos o ventas. Se enfatiza la importancia de revisar los saldos y la factibilidad de los presupuestos para personal, alquileres y otros gastos.

25:06

📝 Presentación de los flujos de caja económico y financiero

El sexto y último párrafo concluye el script explicando cómo presentar los flujos de caja económico y financiero, utilizando el flujo de operación, inversión y financiamiento. Se menciona que independientemente de la forma de presentación, los resultados finales deben ser consistentes. Se alienta a los espectadores a suscribirse y activar las notificaciones para recibir nuevos contenidos.

Keywords

💡Flujo de caja económico

El flujo de caja económico mide las entradas y salidas de efectivo de una empresa, siempre que el proyecto esté financiado 100% por los dueños. Es fundamental para entender la disponibilidad de efectivo y la salud financiera de la empresa. En el script, se utiliza para analizar el impacto de la apertura de una nueva sucursal de ferretería, tomando en cuenta solo el aporte del propietario.

💡Flujo de caja financiero

El flujo de caja financiero evalúa las entradas y salidas de efectivo cuando una empresa recibe financiamiento externo, como un préstamo bancario. Es crucial para determinar la sostenibilidad de la empresa con endeudamiento. En el video, se contrasta con el flujo de caja económico para comparar cómo la deuda afecta las finanzas de la nueva sucursal.

💡Planificación financiera

La planificación financiera es el proceso de establecer y alcanzar objetivos financieros a través de la gestión de recursos. En el contexto del video, es mencionada como una de las situaciones empresariales en las que el flujo de caja es esencial, ya que permite anticipar y planificar el capital de trabajo necesario para una empresa.

💡Inversión inicial

La inversión inicial hace referencia a los fondos necesarios para comenzar una empresa o proyecto. En el script, se detalla cómo calcular el flujo de caja considerando la inversión inicial de una nueva sucursal, incluyendo costos de mercancía, alquileres y gastos de acondicionamiento del local.

💡Préstamo bancario

Un préstamo bancario es un financiamiento que una empresa recibe de una institución financiera para financiar sus operaciones o inversiones. En el video, se discute cómo un préstamo de 80% de la inversión inicial afecta el flujo de caja financiero de la nueva sucursal de ferretería.

💡Impuesto a la renta

El impuesto a la renta es un tributo que se paga sobre los ingresos obtenidos. En el script, se menciona que la empresa tiene un impuesto a la renta del 30%, lo que afecta la cantidad de dinero disponible para el flujo de caja y se considera al calcular el flujo de caja económico y financiero.

💡IGB (Impuesto al Valor Agregado)

El IGB, o impuesto al valor agregado, es un tributo que se aplica sobre las ventas y se refleja en el precio de los bienes y servicios. En el video, se explica cómo calcular el flujo de caja económico considerando el IGB, ya que forma parte de las ventas y afecta el cálculo del flujo de caja.

💡Depreciación

La depreciación es el proceso de reducir el valor de un activo fijo a lo largo del tiempo debido al desgaste o obsolescencia. En el script, se menciona la depreciación de los activos fijos como parte de los costos contables que se consideran en el flujo de caja, aunque no generan una salida de caja real.

💡Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad es una técnica que evalúa cómo los cambios en las variables clave afectan los resultados financieros. Aunque no se menciona directamente en el script, el análisis de los flujos de caja económico y financiero implica este tipo de evaluación, especialmente al considerar escenarios con y sin deudas.

💡Sucursal

Una sucursal es una unidad adicional de una empresa que opera bajo la misma estructura organizacional. En el video, se utiliza como ejemplo práctico para ilustrar cómo calcular y analizar los flujos de caja económico y financiero en el contexto de la apertura de una nueva sucursal de ferretería.

Highlights

El flujo de caja económico y financiero es esencial para la planificación financiera y la toma de decisiones en empresas.

Ángela Castañeda, consultora financiera, enseña a elaborar, interpretar y analizar flujos de caja.

Se describen situaciones clave para utilizar flujos de caja, como la planificación del capital de trabajo y la evaluación de proyectos de inversión.

Se presenta un ejemplo de un negocio de ferretería considerando la apertura de una nueva sucursal.

Se detallan los componentes de la inversión inicial, incluyendo efectivo, mercadería, gastos de alquiler y garantías.

Se explica el papel del préstamo bancario en la financiación de proyectos, con un enfoque en la participación del banco y la del propietario.

Se discute la depreciación de activos fijos y su impacto en el flujo de caja.

Se describe el proceso de cálculo del flujo de caja económico, incluyendo el manejo del igb (impuesto a la ganancia bruta) en las ventas.

Se destaca la diferencia entre el flujo de caja y el estado de resultados, especialmente en el tratamiento del igb.

Se mencionan otros ingresos que no están ligados directamente a la actividad económica de la empresa y su relevancia en el flujo de caja.

Se analiza el concepto de valor residual y su consideración en el flujo de caja a largo plazo.

Se discute la importancia de la proyección de ventas y costos en el cálculo del flujo de caja económico.

Se abordan los gastos de personal y servicios, y cómo se ven afectados por el igb.

Se presenta el cálculo del impuesto a la renta en el flujo de caja económico, basado en la utilidad operativa.

Se contrastan los flujos de caja económico y financiero, y se explica cómo se ven afectados por la toma de deudas.

Se analiza la importancia de la interpretación de los flujos de caja para la toma de decisiones en la inversión y financiamiento de proyectos.

Se enfatiza la necesidad de ajustar costos y estrategias de ventas para mejorar los flujos de caja decrecientes.

Se sugiere la revisión de todos los saldos y la verificación de la factibilidad de los presupuestos en el análisis de flujos de caja.

Se presenta una alternativa de presentación de los flujos de caja,区分 el flujo de operación, inversión y financiamiento.

Transcripts

el flujo de caja económico y el flujo de

caja financiero es esencial en una

variedad de situaciones

empresariales desde la planificación

financiera hasta la toma de decisiones

ya que proporciona una visión Clara de

la disponibilidad del efectivo y la

capacidad de la empresa para manejar

diferentes escenarios financieros en un

corto y en un mediano plazo Mi nombre es

Ángela Castañeda consultora financiera

hoy vamos aprender a elaborar

interpretar y analizar el flujo de caja

económico y el flujo de caja financiero

de una

empresa cuándo utilizar el flujo de caja

económico y el flujo de caja Financiero

en primer lugar cuándo planificamos el

capital de trabajo de una empresa

segundo cuándo analizamos o evaluamos un

proyecto de inversión O cuando queremos

analizar cómo va a ser nuestro flujo de

caja cuando queremos adquirir un activo

fijo para Nuestra Empresa tercero cuando

queremos analizar la posibilidad de

adquirir un préstamo y queremos analizar

su impacto en nuestro flujo de caja

financiero cuarto cuándo definimos la

política de pago de dividendos quinto en

la negociación con clientes y con

proveedores imaginemos un negocio una

ferretería la cual se está planteando

poner una nueva sucursal un nuevo punto

de venta en otra localidad en otra

ciudad en esta pestaña tenemos los

supuestos vamos a elaborar el flujo de

caja económico y financiero para la

apertura de un segundo punto de

venta tenemos un negocio de ferretería

atendemos b2c es decir público en

general tanto las ventas como las

compras son al contado el igb que paga

esta empresa es el 18 el impuesto a la

renta es el 30% el detalle de la

inversión inicial la proforma del

préstamo bancario y la depreciación de

los activos fijos de este nuevo punto de

venta lo encontrarás en estos

cuadros que están en la pestaña de flujo

de caja económico y Financiero en esta

segunda

pestaña según los datos que nos han

proporcionado aquí se ha estimado las

ventas que tendrá esta empresa cada uno

de estos años imaginemos que estamos

todavía en el año 2023 y este negocio

piensa abrir operaciones en el año 2024

en

adelante en el cuadro número uno tenemos

la inversión inicial que son los saldos

de efectivo la mercadería los gastos por

alquileres los adelantos más la garantía

el acondicionamiento de este local que

van a alquilar también van a gastar en

andaños vitrinas estantes cámaras de

seguridad y también van a tener que

hacer gastos en licencias permisos

autorizaciones y hacer el estudio

toda esta inversión va a costar 000 y

ojo que estoy poniendo 000 solo para

efectos del

ejercicio No quiero que nos distraigamos

con números altos quiero que captes la

idea y esto lo repliques en tu

negocio en el cuadro número dos tenemos

el préstamo bancario A cuánto asciende

toda la inversión inicial

1000 Entonces esta empresa se está

planteando pedir préstamo al banco de

es decir solo el 80% del costo total de

esta

inversión ellos van a entrar con 20 y el

banco va a entrar con un

80% y es lo usual cuando nosotros

queremos financiar un nuevo

proyecto los bancos normalmente siempre

te piden un inicial un aporte una cuota

inicial porque ellos necesitan verificar

con Cuánto tú te estás arriesgando para

este proyecto y no solo eso quieren ver

si realmente tienes capacidad de

ahorro en este tercer cuadro tenemos la

depreciación de los activos fijos que

tenemos aquí los andamios las vitrinas

los mostradores las cámaras y el sistema

de

seguridad la depreciación la vida útil

de todos estos activos para efectos

prácticos lo hemos determinado para 5

años para hacer este flujo de caja

tenemos que apoyarnos en el estado de

resultados

Comencemos con el flujo de caja

económico el flujo de caja económico

mide las entradas y salidas de efectivo

de la empresa siempre que este proyecto

esté financiado 100% por los

dueños vamos a comenzar entonces con las

ventas del primer periodo vamos a

multiplicar las ventas que tenemos en el

estado de resultado por 1.18 Por qué

1.18 porque el % es el igb que tenemos

que pagar por cada venta que nosotros

realizamos y vamos a copiar y pegar para

todos los siguientes

periodos y quiero que presten atención a

esta parte porque es precisamente aquí

donde radica la principal diferencia

entre un flujo de caja y un estado de

resultados todas las partidas que vamos

a tener ahora mismo del estado de

resultados están sin igb cuando nosotros

vendemos emitimos la factura Y esa

factura al precio de venta le agregamos

siempre el igb al cliente no le cobramos

por partes solo Dame la base y y aparte

otro día me das el igb no en ese momento

es que se emite la factura completa y

eso es lo que vamos a reflejar ahora

mismo en este flujo de caja por eso es

que estamos agregando el

igb este archivo que estoy trabajando

ahora mismo para este video vas a poder

descargarlo completamente gratis te voy

a dejar el enlace en la descripción de

este video pero si a la fecha que se

estrenó este video ya perteneces a mi

lista de Correos en tu caso no tienes

que hacer absolutamente nada porque en

el transcurso del día te estaré enviando

un mail con este archivo si quieres

pertenecer a mi lista de correos Solo

tienes que ir a Angel castaneda.pdf

y descargar cualquiera de los recursos

gratuitos que tengo en mi sitio web y

Listo ya eres parte de mi lista de

correos Recuerda que tanto darse de alta

como darse de baja de mi lista es

completamente gratis si quieres avanzar

más en tu proceso de aprendizaje y te

interesa formarte conmigo puedes ir a la

descripción de este video que te estaré

dejando la lista de cursos disponibles

que tengo ahora mismo para ti sigamos

esta empresa también puede tener otros

ingresos cuando hablo de otros ingresos

me refiero a ingresos que no están

ligados directamente a la actividad

económica de esta empresa para este caso

esta empresa no tiene otros ingresos por

lo tanto no vamos a considerar y aquí

hay un tema importante que normalmente

cuando hacemos un flujo de caja

económico y financiero sobre todo para

analizar un proyecto que es lo que

estamos viendo ahora mismo tenemos que

considerar un valor residual para este

caso esta empresa se está planteando

Poner este punto de venta y que este

punto de venta dure por lo menos 10 años

por lo tanto el valor residual tendría

que ser recién en el año

2034 este flujo de caja es el año 2028

por lo tanto no va a haber valor

residual qué más tenemos la inversión

inicial será el total de este nuevo

proyecto de esta nueva inversión que es

de

$1,000 habíamos dicho que las compras de

mercadería son al contado por lo tanto

las compras de mercadería voy a tomarlo

del costo de ventas y lo voy a

multiplicar por

1.18 y aquí quiero que me presten

atención un

momento porque normalmente las empresas

sobre todo los retail no compran

necesariamente todo lo que van a vender

En qué tipo de empresa sucede que tú

compras la mercadería y toda esa

mercadería la vendes eso solo pasa en

empresas que trabajan bajo pedido esas

empresas no necesit

almacén el cliente llama les hace el

pedido ellos a su vez llaman a su

proveedor y le piden al proveedor que

deje toda la mercadería en el negocio de

su cliente Este no es el caso Este es un

punto de venta y los puntos de venta

deben tener stock de

mercadería podríamos dejar que el 100%

del costo de ventas serían las compras

mensuales Sí por

qué Porque Recuerden que nosotros vamos

a hacer una primera inversión en stock

de mercancías y este stock de mercancías

cuántos meses de venta tiene vamos a

verlo el costo de ventas del año 2024

entre la mercadería del periodo tiene

para 4 meses de venta por cierto las

mercaderías se va a ir vendiendo a lo

largo de todos estos periodos las

compras que realiza y que lo hemos

hallado a partir del costo de ventas se

entiende que esto también es para

reposición de stock

quiero aclarar esto para evitar la

confusión de que esta mercadería no se

va a vender nunca y va a permanecer toda

la vida en el stock de esta ferretería

porque en la práctica eso no sucede así

sigamos ahora con el gasto de personal

solo para el gasto de personal ya sea

que esté en planilla o vía recibo por

honorarios estos no están afectos al igb

por lo tanto el dato voy a jalarlo tal

como

está para el caso de los G de alquileres

gastos por servicios gastos de

publicidad Eso sí voy a considerar el

igb Porque por ejemplo si una empresa es

la que me está alquilando este local

comercial esta empresa va a emitir una

factura esa factura va a incluir la base

lo que me está cobrando por mes más el

igb y lo mismo los gastos de servicios a

qué me refiero con gastos de servicios

luz agua teléfono vigilancia y otros

gastos todo va a ser facturado por lo

tanto Aquí sí tengo que colocar el

igb los gastos de depreciación y

amortización no generan salidas de caja

estos gastos son contables

qué más tenemos Tenemos aquí el

igb y para hacer el tratamiento de este

igb voy a apoyarme de este

cuadro tenemos el igb de las

ventas Aquí voy a colocar las ventas por

concepto dib cómo voy a hallar este dato

voy a multiplicar la base lo que tengo

en el estado de resultados por

0.18 esto es para el lado de las ventas

qué más voy a aplicar igb a la inversión

Cuánto es la inversión inicial de este

proyecto es de

000 vamos a ver el detalle del proyecto

cuando yo hago este proyecto y compre la

mercadería pague los alquileres y todos

estos gastos me van a emitir facturas

más

igb solo para el caso del saldo del

efectivo no hay factura por igb porque

este saldo de efectivo es lo que la

empresa ha presupuestado que va a tener

en sus cuentas para dar cambio para dar

vueltos para gastos de emergencia para

pagar al personal etcétera entonces cómo

voy a hallar el igb para esta inversión

inicial del total de la inversión voy a

restar el saldo de efectivo y a este le

voy a multiplicar por el

18. este vendría a ser el igb que se

está pagando en el año 2023 porque

Recuerden que a finales del año 2023 es

que esta empresa va a comenzar a montar

el negocio las ventas para este nuevo

punto de ventas se van a dar a partir

del año

2024 por lo tanto este igb va a ser un

igb a favor de la empresa y lo vamos a

tener como un saldo pendiente para

hacerlo efectivo para los siguientes

periodos hace un tiempo hice un video

explicando detalladamente cómo es el

manejo del igb y del impuesto a la renta

en los negocios te lo voy a dejar por

aquí para que accedas luego Y entiendas

mejor de lo que estoy hablando qué más

tenemos ahora tenemos que Hallar el de

la mercadería entonces voy a multiplicar

el costo de ventas por

0.18 lo mismo voy a hacer con todos

estos

gastos los

alquileres aquí debajo están los gastos

por servicios y otros voy a

jalarlo y aquí tenemos los gastos de

publicidad Vámonos a esta parte

publicidad y otros 20 por

0.18 esta la línea 41 vendría a ser el

igb que vamos a pagar pero no nos

olvidemos que todavía tenemos un saldo a

favor de

$62 este igb a favor se considera para

hacer pagos para los siguientes periodos

y es lo que vamos a hacer ahora mismo

voy a jalar este dato más 162 entonces

de 61 que me toca pagar a mí todo lo que

está en positivo

es lo que me toca pagar a mí como

empresa al fisco y ahora que yo ya voy a

consiliar el crédito fiscal que tengo es

decir estos 162 Quiero ver cuánto voy a

pagar de

61 bajó a -101 Qué significa que este

mes no voy a pagar impuestos al menos no

voy a pagar el igb Porque todavía Tengo

un saldo a favor de qué de todos los

gastos que dicen el año 2023 que fue

Cuando hice la inversión de este nuevo

punto de venta y este saldo a favor a su

vez se va a tener que jalar para los

siguientes periodos voy a hacerlo ahora

mismo voy a copiar estos datos en esta

línea como no voy a pagar el igb en mi

flujo se va a reportar como un saldo

negativo ahora Vámonos con el impuesto a

la renta cuando nosotros hacemos un

flujo de caja económico estamos

asumiendo que es el inversionista quien

corre con todos los gastos no ha podido

financiamiento externo ni nada es con su

propio dinero que se está financiando

toda esta empresa por lo tanto el

impuesto a la renta lo voy a hallar a

partir de la utilidad operativa a partir

de esta línea la línea dos Cuánto es el

impuesto a la renta el impuesto a la

renta es del 30% entonces voy a

multiplicar la utilidad operativa por

30% este estado financiero este estado

de resultados está contemplando que esta

empresa va a asumir deuda y lo ha

proyectado como tal Por lo tanto el

impuesto a la renta todo lo que vemos en

la línea 15 está considerando un

impuesto a la renta con financiamiento y

el impuesto a la renta que tenemos aquí

es un impuesto a la renta Que la empresa

tendría que pagar Si no tuviera

financiamiento el año 2024 paga 32 45 53

cuánto paga aquí 68 76 77 paga mucho más

en la línea 19 ya hemos hallado el flujo

de caja económico Este es el flujo de

caja que la empresa tendría es decir las

entradas y las salidas de efectivo de la

empresa si financier el proyecto con su

propio

dinero veamos ahora cómo sería este

flujo de caja si la empresa toma deudas

Tenemos aquí el préstamo de cuánto es el

préstamo Aquí está de 800 voy a jalar

ahora mismo este dato y cuánto serían

las cuotas anuales que esta empresa va a

pagar producto de este préstamo de 800 y

Recuerden que para un flujo de caja las

cuotas anuales incluyen los intereses y

el

capital por lo tanto yo voy a jalar esta

información de la cua entonces voy a

copiar este dato para todas las celdas

en la línea 23 tenemos el escudo fiscal

de los intereses es decir el dinero que

esta empresa se va a ahorrar por

incrementar gastos qué gastos ha

incrementado esta empresa ha

incrementado los gastos

financieros cuando nosotros

incrementamos gastos dentro de un

negocio

como consecuencia tenemos un escudo

fiscal es decir un dinero que dejamos de

pagar es un dinero que la empresa se

ahorra para efectos de pago de impuesto

a la renta cómo hallo el escudo fiscal

voy a multiplicar los intereses los

gastos de intereses me voy a ir al

Estado de resultados para hacerlo más

fácil más rápido y voy a multiplicarlo

por el 30% el 30% es el dato que tengo

del impuesto a la renta

y así lo voy a afectar para todos los

periodos Ahí está ya lo redondeé en el

estado de resultados los gastos

financieros son los gastos por intereses

como lo vemos ahora mismo en la línea 13

y Dónde encuentro los gastos por

intereses en el cronograma lo encuentro

en esta parte entonces todo lo que es la

sección de intereses va al Estado de

resultados y todo lo que vemos en esta

columna en la columna e en la parte de

cuotas Esto va al flujo de caja y aquí

tenemos el flujo de caja económico y el

flujo de caja financiero qué es lo que

tenemos en el año Cero en el año 2023

que es cuando se está haciendo todas las

coordinaciones y se está preparando para

decidir si vamos a invertir o no en este

proyecto tenemos menos

200 por qué menos 200 y no 1000 porque

200 es lo que va a desembolsar el

propietario o los propietarios de esta

ferretería para este proyecto y la

diferencia es de decir los 800 lo va a

colocar el

banco y precisamente porque ellos van a

colocar un dinero este dinero no va a

ser gratis vamos a tener que pagar

cuotas todos los años y es lo que

estamos visualizando ahora mismo como

-239 que es la cuota fija

anual También tenemos el escudo fiscal

por los intereses es decir este escudo

fiscal lo estamos poniendo en positivo

porque vendría a ser como un ingreso de

caja de la empresa claro este es el

dinero que voy a dejar de pagar al fisco

por concepto de impuesto a la renta como

consecuencia de haber obtenido un

préstamo y ahora sí esto debería

cuadrar Cuánto es lo que paga impuesto a

la renta esta empresa es este

monto entonces lo que voy a hacer en

esta línea para verificar si todo está

en orden voy a restar el impuesto a la

renta esta

parte voy a pintarlo en

azul y el escudo

fiscal tenemos

más el impuesto a la renta que paga la

empresa sin deudas y esto lo resto del

escudo

fiscal cuánto me está

quedando a ver para todos los periodos

cuadra Sí el impuesto a la renta con

deudas que lo hemos obtenido de este

estado de resultados es de 32 45 53 64 y

76 tal cual como lo vemos en la línea 15

y aquí es donde radica la diferencia

entre el flujo de caja económico y el

flujo de caja financiero el flujo de

caja económico de esta empresa mide las

entradas y salidas de efectivo de esta

empresa sin deuda es decir el

propietario o los propietarios han

invertido han puesto el 100% de esta

inversión en cambio en el flujo de caja

financiero mide la entradas y salidas de

efectivo de la

empresa cuando la inversión está

financiada por un tercero para este caso

por los bancos cómo sería este flujo de

caja si tiene

endeudamiento Cómo podemos interpretar

ahora mismo este flujo de caja vamos a

ver el flujo de caja económico es decir

cuando el propietario los propietarios

ponen todo el financiamiento vemos que

es un flujo de caja decreciente en el

año 2024 tiene un saldo positivo de 384

en el año 2025 340 Y así va bajando

hasta quedar en

158 este flujo de caja me conviene a mí

como negocio No no me conviene como

empresa como dueño de negocio a mí me

conviene financiar un proyecto cuyo

flujo de caja esté al alza y nunca que

esté a la baja qué tenemos que hacer

aquí tenemos que ajustar algunos datos a

lo mejor vamos a tener que ajustar algún

unos costos vamos a tener que reducir de

repente vamos a irnos otro local

comercial uno que me cobre menos

veamos si me conviene o no Porque a

veces tú pagas más porque estás ubicado

en una zona céntrica o en una zona de

alto tránsito qué es lo que me está

diciendo este flujo de caja decreciente

Cómo puedo mejorarlo o bien subo ventas

o bajo costos o hago los dos a la vez

sea cual sea la estrategia que voy a

implementar también Tengo que medir

cuánto me va va a costar hacer esto

porque a lo mejor subir ventas Me va a

costar más gastos de publicidad o subir

ventas me voy a tener que contratar un

nuevo personal de ventas alguien que

venda fuera del local alguien que vaya a

prospectar a clientes

nuevos y coloque toda mi

mercadería Vámonos ahora por el lado del

flujo de caja financiero También tenemos

que este flujo de caja financiero

Incluso si yo tomo deuda en los dos

últimos periodos en el año 2027 y en el

año 2028 voy a estar en

negativo es decir no voy a poder cumplir

con los bancos cuento Ahora mismo con el

100% de esta inversión Porque si saco

este 100% de mi negocio a lo mejor me

estoy descapitalizado por eso es que

quiero recurrir a los bancos o en todo

caso cuánto más yo podría poner de

aporte de cuota inicial para bajar el

préstamo y que no me golpee tanto los

flujos de

caja vemos también que se repite la

figura que estos flujos de caja son

decrecientes y también tenemos que

volver a hacer el análisis nos conviene

realmente invertir en un negocio con

estos flujos de caja Qué sucede con los

ingresos con los flujos de la empresa se

una crisis o que si alguna de estas

variables se mueven qué tanto va a

afectar las ventas eso también tenemos

que contemplar Cuando hacemos el

análisis del flujo de caja y por último

no te olvides de revisar tamb todos los

saldos estamos mirando que los gastos de

personal son fijos los dos primeros años

las ventas se incrementan y sin embargo

estos gastos se mantienen fijos con el

personal que yo pienso tener en este

negocio se va a dar abasto para todas

estas ventas o no es realista este

presupuesto o no lo mismo con los

alquileres porque aquí yo estoy viendo

que los dos primeros años son fijos son

estables este monto ya lo he pactado con

el arrendador o no lo he

Cómo está mi contrato y lo mismo con

todos los gastos y hacer los ajustes

necesarios Porque de eso se trata el

flujo de caja económico y financiero Yo

quiero saber si voy a contar con el

dinero suficiente y necesario para

cubrir los gastos de la

empresa como puedes ver primero hemos

comenzado con el flujo de caja económico

cómo salen estos resultados restamos el

total de egresos es decir restamos el

total de todas estas variables para cada

uno de los periodos del total de

ingresos que es lo que tenemos en la

línea 5 es así como obtenemos el flujo

de caja

económico y cómo hemos obtenido el flujo

de caja

financiero hemos hecho simplemente la

sumatoria No hemos hecho la resta por

qué no hemos hecho la resta porque aquí

no hemos

totalizado que al final si lo hiciéramos

saldría el mismo monto Y por qué no

hemos hecho total porque las cuotas

anuales lo hemos registrado con saldo

negativo existe otra forma de presentar

el flujo de caja económico y financiero

Sí esta es la segunda opción Vámonos a

esta tercera pestaña que dice flujo de

caja económico y flujo de caja

financiero dos voy a reducir de tamaño

podemos ver en esta presentación que

tenemos tres flujos el flujo de

operación el flujo de inversión y el

flujo de financiamiento y si notamos

para ambos casos

los saldos del flujo de caja económico y

el flujo de caja financiero nos sale el

mismo monto al final cómo presentemos

los números va a depender de nuestro

estilo de nuestra comodidad Al momento

de tomar estos datos Al momento de hacer

todas estas operaciones cualquiera que

sea la forma en que tú estás presentando

los datos los resultados finales deben

ser los mismos eso ha sido todo por hoy

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veo en el próximo video