Financiamiento exitoso en Bolsa - 10 preguntas y respuestas: La Clasificadora de Riesgo
Summary
TLDREl programa 'Bebé Legros' presenta un análisis sobre la importancia de las clasificadoras de riesgo en el mercado de valores. Wesley Linares, Gerente General de Citi Credit Rating, explica cómo estas asignan calificaciones a empresas y valores para reducir la asimetría de información. Destaca el rol de la transparencia y la calidad crediticia en la obtención de una buena clasificación, y cómo esta afecta las tasas de financiamiento. La conversación también explora los factores clave para una evaluación exitosa y los beneficios de una calificación previa a la entrada al mercado público.
Takeaways
- 🏦 La 'Clasificadora de Riesgo' es una empresa regulada por la Superintendencia de Mercados y Valores que asigna una calificación de crédito a los valores emitidos en el mercado.
- 📊 Las calificaciones están basadas en un análisis y evaluación de la entidad o el valor que se está evaluando, utilizando una metodología previamente establecida y autorizada.
- 🤝 El objetivo principal es proporcionar una opinión clara y oportuna a los inversores y al público en general, reduciendo así la asimetría de información en el mercado.
- 📈 Las clasificadoras de riesgo evalúan tanto instrumentos de corto plazo como de largo plazo, y su trabajo es crucial para la toma de decisiones de financiamiento y emisión de valores.
- 💼 Wesley Linares, gerente general de Citi Credit Rating, tiene una amplia experiencia en banca, finanzas y retail, destacando su papel en la gestión de activos y mercado de capitales.
- 🔍 Los factores clave para la asignación de una calificación incluyen análisis macroeconómicos, evaluación del sector, estados financieros auditados, gobierno corporativo y estructura de la compañía.
- 📋 La transparencia de la información es fundamental, especialmente para las compañías que desean entrar en el mercado público, ya que influye en la percepción del mercado y en la calificación obtenida.
- 💼 Buenas prácticas como la solidez financiera, la apertura de información, y la existencia de órganos de control son valoradas positivamente por las clasificadoras de riesgo.
- 💹 Una buena calificación de riesgo puede influir directamente en la tasa de financiamiento, ya que una calificación más alta generalmente resulta en tasas menores.
- 📝 Las empresas deben proporcionar información detallada, incluyendo estados financieros auditados, planes estratégicos y detalles sobre el instrumento de inversión que planean emitir.
- 🔑 El proceso de clasificación de riesgo no es un requisito imperativo para entrar en el mercado de valores, pero es altamente valorado por los inversores y puede ser un punto de partida para el crecimiento y la mejora interna de las compañías.
Q & A
¿Qué es un 'Bebé Legros' y qué propósito cumple?
-Bebé Legros es un espacio creado por la Bolsa de Valores de Lima para compartir información relevante sobre el mercado de valores, con el objetivo de fortalecer las decisiones de financiamiento e inversión de las empresas.
¿Quién es Wesley Linares y qué experiencia profesional tiene?
-Wesley Linares es Gerente General en Clasificadora de Riesgos para Citi Credit Rating, un graduado de la Universidad del Pacífico y con una amplia experiencia gerencial en sectores como la banca, finanzas y retail, así como consultor en finanzas corporativas y gestión de activos.
¿Qué función cumplen las clasificadoras de riesgo en el mercado de valores?
-Las clasificadoras de riesgo, reguladas por la Superintendencia de Mercados y Valores, asignan una calificación a los valores emitidos en el mercado, basándose en un análisis de la calidad crediticia de la entidad o del valor evaluado, con el fin de reducir la asimetría de información.
¿Cuál es el objetivo principal de las clasificadoras de riesgo frente al mercado de valores?
-El objetivo principal es brindar una opinión veraz, clara y oportuna a los inversores y al público en general, para que puedan tomar decisiones informadas sobre los instrumentos financieros que se ofrecen en el mercado.
¿Cuándo debe una empresa acudir a una clasificadora de riesgo?
-Una empresa debe acudir a una clasificadora de riesgo cuando desee emitir algún valor en busca de financiamiento, ya sea de corto o largo plazo, para conocer su fortaleza financiera y la posible calificación que podría obtener al salir al mercado.
¿Qué factores son considerados por las clasificadoras de riesgo al asignar una nota a una empresa?
-Los factores considerados incluyen aspectos macroeconómicos, evaluación integral del sector, competencia, estados financieros auditados, gobierno corporativo, responsabilidad social y la estructura y composición de la compañía.
¿Cómo influye la clasificación de riesgo en la tasa de financiamiento de una empresa?
-La clasificación de riesgo influye significativamente en la tasa de financiamiento, ya que una calificación más alta generalmente resulta en tasas menores que los inversores demandan para sus inversiones.
¿Qué información necesitan las empresas para comenzar con su clasificación de riesgo?
-Las empresas necesitan tener una contabilidad y finanzas ordenadas, proyecciones y presupuestos claros, estados financieros auditados y un plan estratégico, además de información específica sobre el instrumento de inversión que planean emitir.
¿Cuáles son los costos asociados a la emisión de un valor en la bolsa y la obtención de una clasificación de riesgo?
-Los costos incluyen la estructuración para las emisiones, temas legales, dirigentes y colocaciones, así como los costos de cumplimiento, ya que una vez se emite un valor público, hay una obligación de informar periódicamente al regulador.
¿Qué beneficios ofrece obtener una clasificación de riesgo para las empresas que buscan ingresar a la bolsa?
-Además de una mejor exposición y reputación como compañía pública, una clasificación de riesgo puede ser una herramienta de gestión para la mejora continua de los procesos contables y financieros, y para cerrar brechas financieras antes de la entrada al mercado.
Outlines
📈 Introducción a las Clasificadoras de Riesgo
En el primer párrafo, se presenta 'Bebé Legros', un espacio creado por la Bolsa de Valores de Lima para compartir información relevante sobre el mercado de valores. Wesley Linares, Gerente General en Citi Credit Rating, es introducido como experto en clasificadoras de riesgo. Se menciona su formación y experiencia en sectores financieros y retail. La clasificadora de riesgo es descrita como una empresa regulada por la Superintendencia de Mercados y Valores, encargada de asignar calificaciones de crédito a los valores emitidos en el mercado. La importancia de la metodología y el análisis para la asignación de ratings es destacada.
🔍 Objetivo y Proceso de Calificación de Riesgo
El segundo párrafo se enfoca en el objetivo de las clasificadoras de riesgo, que es proporcionar una opinión veraz y clara a los inversores y otros interesados para reducir la asimetría de información. Se discute cuando una empresa debe buscar la calificación de riesgo, ya sea para emitir valores o evaluar su fortaleza financiera. Se mencionan los factores que se consideran en la asignación de una calificación, incluyendo macroeconomía, sector, competencia, estados financieros, gobierno corporativo y estructura de la empresa.
🏢 Requisitos y Factores para una Buena Calificación
En el tercer párrafo, se profundiza en los aspectos importantes para obtener una buena clasificación de riesgo. Se enfatiza la importancia de la solidez financiera, apertura de información, transparencia y los organismos de control. Se destaca la relevancia de las auditorías de estados financieros y la estructura del instrumento a emitir. También se discute cómo la clasificación de riesgo afecta las tasas de financiamiento y se menciona la información necesaria para iniciar el proceso de clasificación.
💼 Costos y Procesos para Ingresar a la Bolsa
El cuarto párrafo cubre los costos asociados con la entrada a la bolsa y la financiación pública. Se menciona la importancia de tener una área contable y financiera ordenada, y se discuten los costos adicionales relacionados con la estructuración, legales, colocación y cumplimiento. Se habla de la flexibilidad en el proceso y cómo los costos varían según el instrumento y la magnitud de la empresa. Se anima a las empresas a considerar esta opción de financiamiento, especialmente en un contexto de tasas de interés altas.
🎙️ Conclusión y Llamado a la Acción
El último párrafo, aunque no contiene información relevante, se puede considerar como una conclusión y llamado a la acción. La Bolsa de Valores de Lima agradece la participación y ofrece información de contacto para aquellos interesados en obtener financiamiento a través del mercado de valores peruano. Se invita a las empresas a visitar su página web o enviar un correo electrónico para más información y se promueve su presencia en Spotify y en las redes sociales.
Mindmap
Keywords
💡Clasificadora de riesgos
💡Calificación crediticia
💡Mercado de valores
💡Financiamiento en bolsa
💡Inversores
💡Emisores
💡Rating
💡Transparencia de información
💡Organismos de control
💡Compliance
💡Bolsa de Valores de Lima
Highlights
Bienvenidos al bebé legros, un espacio creado para compartir información relevante sobre el mercado de valores.
Presentación de la sección 'Financiamiento exitosa en bolsa' con un enfoque en la clasificadora de riesgo.
Invitación a Wesley Linares, experto en clasificadoras de riesgo y gerente general en Citi Credit Rating.
Wesley Linares cuenta con una amplia experiencia en banca y finanzas, y en el sector retail.
Las clasificadoras de riesgo son reguladas por la Superintendencia de Mercados y Valores.
La función de las clasificadoras es asignar una calificación a valores emitidos en el mercado.
Las calificaciones están basadas en una metodología establecida y regulada.
El objetivo de las clasificadoras es brindar una opinión clara y veraz sobre la calidad crediticia de una entidad o valor.
Las clasificadoras ayudan a reducir la asimetría de información en el mercado de valores.
Empresas pueden buscar calificación antes de emitir valores para un financiamiento.
Factores clave para la calificación incluyen macroeconomía, sector evaluación, competencia y estados financieros.
La transparencia de información es crucial para una buena calificación en el mercado público.
La clasificación de riesgo influye en la tasa de financiamiento, donde una mejor calificación resulta en tasas menores.
Las empresas necesitan tener una contabilidad y finanzas ordenadas para comenzar la clasificación.
Los costos asociados a la clasificación incluyen estructuración, legales, dirigente y colocaciones.
Las clasificadoras ofrecen alternativas para que las empresas se sientan acompañadas y tomen decisiones claras.
Cualquier empresa puede considerar la posibilidad de salir al mercado de valores, independientemente del sector.
La exposición en bolsa es un factor importante para la reputación de las empresas y su crecimiento.
Información adicional sobre cómo las empresas pueden obtener más detalles a través de la bolsa de valores de Lima.
Transcripts
[Música]
bienvenidos al bebé legros un espacio
creado por la bolsa de valores de lima
para compartir información relevante
sobre el mercado de valores para las
empresas y con ello fortalecer sus
decisiones de financiamiento de
inversión el día de hoy presentamos en
nuestra sección financiamiento exitosa
en bolsa conversando con la
clasificadora de riesgo para esto hemos
invitó a un experto en el tema wesley
linares gerente general en clasificadora
de riesgos para citi credit rating que
se vuelve el graduado de la nvidia y
gerencial internacional centro un pu y
profesional en marketing tiene una
amplia experiencia gerencial con
resultados exitosos en sectores como la
banca y finanzas en el sector retail
desempeñándose como gerente de diversas
unidades de comercio en banco interbank
banco fnb sudameris asimismo es
consultor en finanzas corporativos
gestión de activos y mercado de
capitales
bueno ahora
cuéntanos qué es una clasificadora de
riesgos
mira las clasificadoras de riesgo son
compañías reguladas por la
superintendencia mercados y valores
somos empresas encargadas de asignar una
calificación o entidad a un valor que
está ese emitir en el mercado como
sabemos si son instrumentos de corto
plazo por lo general son papeles
comerciales y si son pues de largo plazo
los bonos de hecho las calificaciones
siempre comprenden un estudio un
análisis una evaluación de la entidad
que finalmente se plasma en una opinión
respecto a la calidad crediticia ya sea
de esta misma entidad o del valor que se
está evaluando el instrumento que que se
desea sacar al mercado no
los ratings que se asignan para estas
compañías o para los valores que se
emiten siempre están basados en una
metodología
previamente establecida y autorizada por
el ente regulador
perfecto y cuál es el objetivo de las
clasificadoras de riesgo cuál es el rol
frente al mercado de valores
el objetivo principal es brindar a los
inversionistas y al público en general a
todos los stakeholders que componen el
mercado una opinión veraz clara oportuna
que permita reducir esa asimetría de
información no en los inversionistas que
deciden salir al mercado
en búsqueda de instrumentos que les
resulten atractivos y los emisores no
que pues salen al mercado precisamente a
colocar estos instrumentos
y en qué momento una empresa debe acudir
a ustedes
cuando una empresa quiere emitir algún
valor debido a que requiere algún
financiamiento no hablábamos de los
diferentes instrumentos de corto o largo
plazo
o también cuando deseas saber pues su
salida de financiera
recordemos que las calificadoras de
riesgo no solamente califican
acciones bonos o papeles comerciales
cuales fuese sino también la fortaleza o
solvencia financiera en las entidades
entonces muchas compañías en principio
deciden recurrir a una calificadora para
tener un panorama más claro de cómo
estarían siendo evaluadas o cuál sería
la
rating la asignación de la nota que
podrían obtener de cara a poder salir al
mercado de forma pública y o privada
y justamente comentando lo anterior no y
qué factores toman en cuenta ustedes
para asignar una nota clasificación a
las empresas
va a depender mucho de la entidad del
instrumento que sea evaluar no los
principales drivers que toman en
consideración son los factores
macroeconómicos
se hace una evaluación integral del
sector en la que se encuentra esta
entidad no se hace un benchmarking claro
de cuáles son los competidores con los
que compite
valga la redundancia las empresas
los estados financieros por supuesto es
indispensable que éstos cuenten siempre
con el aval
de un análisis previo producto de una
entidad auditora el gobierno corporativo
la responsabilidad social pero sobre
todo es muy importante la estructura y
la composición de la compañía que sea
evaluar los instrumentos que va a emitir
entre otros no esto nos permite sin duda
evaluar todos los riesgos involucrados y
emitir un informe técnico especializado
con una asignación de una nota
y alineado los driver que mencionas para
ustedes cuáles son esos drivers o esos
aspectos digamos más importantes que
deben considerar para tener una buena
una buena clasificación
hay compañías que se preparan bastante
tiempo para para lograr una calificación
de riesgo
sin embargo también es importante saber
que lo más indispensable es contar con
una buena solidez financiera
y valoramos mucho la apertura de
información de hecho en el proceso de
inicio de calificación de riesgos
nosotros emitimos un requerimiento
amplio sí pero también dirigido en
estricto a la compañía que se esté
evaluando y el instrumento que decide
colocar al mercado no y hablamos de la
transparencia de información como un
elemento importante porque si decide
salir precisamente al mercado público va
a ser un condicionante que
va a ser relevante de cara a cómo los va
a ver el mercado esto es clave para
poder tener una buena clasificación
nosotros valoramos que las compañías
tengan buenos organismos de control las
auditorías para los estados financieros
son fundamentales reconocemos cuando hay
un trabajo en compliance previo cuando
las compañías cuentan con directores
independientes y cuando la estructura
el instrumento que deciden salir a
colocar al mercado pues tiene todas las
garantías si comen dan suficientes para
darles esa fortaleza y obtenían buenas
calificaciones y un punto importante que
siempre las empresas nos preguntan no
cómo influye o si es que influye digamos
la clasificación de riesgo en la tasa de
financiamiento
si se ha visto que influye muchísimo he
hecho la calificadora emite un rating no
y esto influye bastante en el nivel de
las tasas que otorgan los inversionistas
no como sabemos mientras mejor sea la
calificación de la tasa es siempre menor
y qué información necesita por parte de
las empresas para poder empezar con su
clasificación
nosotros creamos que es importante
empezar a ordenando la contabilidad y
las finanzas de las compañías no va a
tener
proyecciones presupuestos claros tener
buenos organismos de control
de hecho un buen punto de partida es el
maf que cuenta con menores requisitos si
es que una compañía por por primera vez
decide entrar a la bolsa y dependiendo
también del tamaño de ésta
digamos que en general nosotros
valoramos mucho que las empresas cuenten
precisamente con estados financieros que
son auditados previamente no si bien es
cierto
la evaluación de la calificación de
riesgo
no va a ser imperativo para poder
aplicar el mercado de valores pero sin
duda es algo que el mercado reconoce
muchísimo los inversionistas lo van a
valorar sin duda alguna y someterse el
escrutinio de un ente calificador sin
duda es una responsable importante que
que también es un punto de partida para
el crecimiento interno del orden y
manejo de las compañías
perfecto y una consulta adicional que
siempre nos hacen las empresas
ellos se pueden hacer una clasificación
de riesgo antes de ingresar al mercado
público
si de hecho
suele suceder y muchísimo las compañías
deciden tener una calificación privada
no
necesariamente salir con un informe
público al mercado sino tener una
calificación privada para poco reconocer
cómo están no
cada vez son más compañías las que se
someten al escrutinio una calificación
de riesgo porque les permite tener un
punto de partida para cerrar algunas
brechas que tienen a nivel financiero
pero lo que también estamos observando
muchísimo es que cada vez son más las
empresas que ven el informe de
calificación de riesgo como una
herramienta de gestión precisamente para
una mejora continua en sus procesos en
sus manejos contables y financieros de
hecho la información que se necesita va
a depender mucho de la empresa a la que
se evaluar pero siempre vamos a requerir
de los estados financieros de los
últimos años
y claramente también pues el plan
estratégico está decían tener y si es
que tienen ya en plan salir al mercado
con un instrumento
de inversión pues la idea es tener
también
claridad ya sobre ese instrumento si es
un bono si su papel comercial si va a
calificar sus acciones en suma hoy las
calificadoras de riesgo ofrecen muchas
alternativas siempre pensando en que las
empresas se sientan acompañadas y
y cuenten con un informe técnico que les
permita a ellos pues tomar decisiones
claras de cara al mercado de sus
clientes
y para una empresa que quiera ingresar a
bolsa a financiarse de manera pública
cuáles son los costos asociados
y nosotros valoramos mucho que las
compañías tengan pues un área contable
financiera ordenada no los estados
financieros
deberían ser auditados anualmente esto
ya le da a las empresas pues cierto
balance con el manejo de sus finanzas
sin embargo también existen otros costos
adicionales que tienen que ver con la
estructuración para las emisiones en los
temas legales con el dirigente
y las colocaciones de hecho hoy vemos
que hay muchas sociedades agentes de
bolsa queda inclusive estos servicios
unificados son a la vez estructurador y
colocador porque ya cuentan con un
portafolio de inversionistas que están
interesados en los instrumentos que
deciden salir al mercado también se
pueden asociar costos de compliance no
ya que desde que se cuenta con una
emisión
que sea pública hay una obligación de
proveer esta información
periódica al regulador
básicamente si bien es cierto hay muchos
actores que intervienen en este proceso
lo que hoy vemos es que hay mucha
flexibilidad y que cada
proceso es adecuado de sadop y estos
costos pues van van en relación también
con el instrumento a colocar y con la
dimensión o magnitud de la compañía
perfecto gracias y desde tu punto de
vista ya que para las empresas que
quieren entrar a bolsa también por donde
debieran empezar
e
mira nosotros siempre decimos a las
compañías si nos reunimos con múltiples
empresas calificamos no solamente
instituciones del sistema financiero
bancos cajas pymes o cooperativas
sino también a muchas en el sector
corporativo
e industrias de todo tipo no vemos
resultados muy exitosos de empresas que
han decidido salir al mercado público
y ahí tenemos compañías en el sector
retail consumo
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agroindustriales
compañías que están en el sector
automotriz energía hidrocarburos en
general no no hay no es que haya un
límite no cualquier compañía podría
salir al mercado y pues nosotros los
animamos sobre todo en esta coyuntura de
tasas de interés al alza siempre es
importante ver opciones de
financiamiento con menores tasas a las
que se podría llegar no
y así mismo ingresar a la bolsa sin duda
pues es un punto importantísimo de cara
a la exposición de las empresas no
sabemos que a nivel reputación al poder
ser una compañía pública que enlista en
bolsa sin duda va a ser un elemento muy
importante para los clientes que estas
empresas tengan
entonces
muchas gracias bueno por la información
que nos estás compartido la bolsa de
valores de lima agradece tu
participación y la de todas las personas
que nos están viendo el objetivo este
segmento es compartir la información
profesional a todas las empresas que
están interesadas en conseguir
financiamiento mediante el mercado de
valores peruanos si desean obtener mayor
información los invitamos a visitar
nuestra página web que es
www.bd.com punto p o escribirnos al
correo empresas a un grupo de vélez
punto
com.py también recordarles que pueden
escuchar esta entrevista en spotify
búscanos como bolsa de valores de lima
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gracias
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