La importancia del Mercado de Valores para el desarrollo económico

Summary

En este programa, Alberto Arispe, gerente general de la sociedad de agentes de bolsas Calpa, discute la importancia del mercado de valores para el desarrollo económico del Perú. Explica cómo el mercado de valores, al ser un sistema financiero sólido, puede reducir los costos de capital para las empresas, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico y la creación de empleo. Sin embargo, señala que el mercado de valores peruano es pequeño en comparación con países de la Alianza del Pacífico, lo que limita su impacto. Arispe aborda problemas tributarios, regulatorios y de mercado que afectan el crecimiento del mercado de valores, como desincentivos fiscales, regulaciones excesivas y la falta de bancos de inversión que promuevan activamente el mercado.

Takeaways

• 🌐 El mercado de valores es fundamental para el desarrollo económico de un país, ya que permite a las empresas obtener capital para expandirse y crear empleo.
• 🏦 La banca comercial y la banca de inversión son dos componentes esenciales del sistema financiero, y el mercado de valores es una parte crucial de la banca de inversión.
• 📉 El mercado de valores peruano es significativamente menor en volumen de negociaciones y emisiones primarias de acciones en comparación con países de la Alianza del Pacífico.
• 💼 Existen desincentivos fiscales en el Perú que afectan la inversión en el mercado de valores, como la imposición de impuestos en los rendimientos de los bonos y acciones, pero no en los de la banca comercial.
• 📚 Los problemas regulatorios, como la alta barrera para ser vendedor o promotor en la casa de bolsa, son una barrera para el crecimiento del mercado de valores.
• 🔍 La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) debe enfocarse más en promover el mercado que en ser puramente regulatoria, para fomentar su crecimiento.
• 🏢 La ausencia de bancos de inversión sólidos en el Perú limita la competencia y el desarrollo del mercado de valores en comparación con la banca comercial.
• 📈 Los bancos comerciales han tenido un rendimiento económico alto en los últimos años, lo que disminuye su incentivo para promover el mercado de valores.
• 📢 Las casas de bolsa en el Perú son pequeñas y operan a pequeña escala, lo que limita su capacidad para promover la inversión en el mercado de valores.
• 🚀 Se necesita un enfoque más agresivo y capital para promover la inversión en el mercado de valores, similar a las campañas realizadas por bancos comerciales.

Q & A

¿Qué es un mercado de valores y por qué es importante para el desarrollo económico de un país?

Un mercado de valores es un lugar donde se pueden comprar y vender acciones y bonos, esencial para el desarrollo económico porque permite a las empresas obtener capital para crecer y expandirse, lo que a su vez genera empleo y mejora la economía.

¿Cuál es la diferencia fundamental entre la banca comercial y la banca de inversión?

La banca comercial recibe ahorros y otorga créditos, mientras que la banca de inversión se centra en la compra y venta de valores como acciones y bonos, actuando como intermediario entre los inversores y las empresas que necesitan capital.

¿Por qué los costos de capital son importantes para las empresas?

Los costos de capital son cruciales porque determinan la viabilidad de proyectos y la expansión de las empresas. Cuanto menor sea el costo de capital, más probable es que las empresas inviertan en crecimiento y expansión.

¿Cómo influye la regulación en el desarrollo del mercado de valores en Perú?

La regulación puede tener un impacto significativo en el mercado de valores. En Perú, se menciona que los requisitos regulatorios son excesivos y disuasivos, lo que puede limitar el crecimiento y la atracción de inversión.

¿Qué es el mercado primario y cómo se relaciona con la emisión de acciones y bonos?

El mercado primario es donde las compañías emiten por primera vez sus valores, como acciones o bonos, para recaudar capital. Es crucial para el financiamiento de proyectos y la expansión de las empresas.

¿Por qué el mercado secundario es importante para el mercado de valores?

El mercado secundario es donde se negocian los valores después de su emisión inicial, lo que permite la liquidez y la circulación de los mismos, facilitando así la inversión y el comercio de valores.

¿Cuál es la relación entre la tributación y la inversión en el mercado de valores en Perú?

En Perú, se menciona que invertir en el mercado de valores conlleva pagar impuestos sobre los rendimientos, mientras que los intereses obtenidos de la banca comercial están exentos. Esto puede distorsionar las decisiones de inversión en favor de la banca comercial.

¿Qué problemas regulatorios se mencionan en el mercado de valores peruano?

Se mencionan problemas regulatorios como la existencia de requisitos excesivos para ser vendedor o promotor de valores, lo que eleva los costos y disuade la participación en el mercado.

¿Qué es la superintendencia del mercado de valores y qué papel juega en el desarrollo del mercado?

La superintendencia del mercado de valores es la entidad reguladora responsable de dictar normas y supervisar el mercado. Se sugiere que su enfoque es demasiado restrictivo y no promueve adecuadamente el crecimiento del mercado.

¿Por qué no se han desarrollado bancos de inversión en Perú según el diálogo?

Se sugiere que la falta de bancos de inversión en Perú se debe a múltiples factores, incluyendo la pequeña escala de las casas de bolsa, la competencia con los bancos comerciales más grandes y la falta de campañas de marketing efectivas para promover la inversión en valores.