Nvidia Can't Drive the Market Alone, Says Sonders

Bloomberg Television

5 Jun 202402:50

Summary

TLDRこのスクリプトでは、市場におけるリーダーシップの変化とポートフォリオの再バランスに関する議論が行われています。ワシントン・クロスのアドバイザーは、1999年のような市場状況を指摘しており、過剰評価された株を売るべきだと投資家に提唱しています。市場全体の指数レベルでは強い回復力が見られるが、実際の平均最大引き下げは36％と大きく異なります。これは市場の表面下での多くの回転と調整を意味しており、投資家が新しい機会を見出す可能性がある場所です。また、NVIDIAが市場を動かす力を持たなくなり、市場の分散化と株選定の重要性が強調されています。

Takeaways

📈 市場におけるリーダーシップの変化が見られると、ワシントン・クロス・アドバイザーズは言及しています。
💡 ポートフォリオの再バランスを検討することが勧められており、過度に高評価された株を売るべきだとされています。
🚀 特別な成長率が永続することはできないと認識している投資家は、ポートフォリオのドリフトを考慮すべきです。
🔄 市場において他の分野での追いつくチャンスがあると示唆されています。
📊 市場指数レベルでの強靭性に反して、ナスダックの平均会員が今年に平均最大36％の引き下げを経験していると報告されています。
📉 S&P500においても、今年の平均会員最大引き下げは14％に達しており、これは調整レベルに該当します。
🔎 インデックスレベルを見るだけでは見られない市場内の多様性とローテーションが存在するという事実に触れています。
💼 市場においては株選びの市場であり、多くの回避すべき危険地帯があると示唆されています。
🔲 Nvidiaが市場全体を動かす力を持たなくなっているという事実に言及されており、市場全体への影響は限定的です。
📊 Nvidiaの市場との相関係数が0.95から0.3に下がったと報告されており、市場内での多様性と分散が高まっていることを示唆しています。
🤔 投資家は市場の表面的な物語から外れ、実際の株式選びの戦略を検討する必要があると述べています。

Q & A

ワシントン・クロスのアドバイザーはどのようなポイントに注目したのか説明してください。
-ワシントン・クロスのアドバイザーは、株式市場における1999年のような瞬間に注目し、投資家はポートフォリオの再バランスを検討すべきだと提案しています。
1999年と比較される理由は何ですか？
-彼らは、特定の株式において1999年のような過熱した状況を指しており、そのような成長率が永続することはないと認識しています。
ポートフォリオの再バランスとは何を意味しますか？
-ポートフォリオの再バランスとは、評価が高すぎる株式を売却することで、ポートフォリオのリスクとリターンのバランスを調整することを意味します。
市場においてリーダーシップの変化とは何を意味していますか？
-リーダーシップの変化とは、一部の株式が市場を引きずり下げる一方で、他の株式が後を追う可能性があることを意味しています。
市場におけるチャンスを見つけるために重要なポイントは何ですか？
-市場においてチャンスを見つけるためには、市場の表面下にあるチャンとローテーション、すなわち株式の回転と修正を観察することが重要です。
ナスダック指数とその平均会員の最大引き下げの違いは何ですか？
-ナスダック指数は年間で11〜12％上昇している一方で、最大引き下げは7％未満ですが、ナスダック内の平均会員の最大引き下げは36％に達しています。
S&P指数とナスダック指数の違いは何ですか？
-S&P指数はナスダック指数と比べて大株主バイアスは少なく、年間最大引き下げは14％となっています。
NVIDIAの市場への影響力が低下した理由は何ですか？
-NVIDIAの市場への影響力が低下した理由は、彼らの収益発表と株式分割のリリースの後、単一の株式が市場を動かす力を持たなくなったことです。
NVIDIAの相関係数が低下したことを示す実際の数字は何ですか？
-NVIDIAの相関係数は以前は0.95でしたが、現在は0.3になりました。
市場における分散と低相関の意味は何ですか？
-市場における分散と低相関は、市場内の株式選択の重要性と、株式同士の関連性が低くなっていることを意味しています。
株式市場における「マインスイーパー」とは何を指すのか？
-「マインスイーパー」とは、株式市場でリスクを避ける必要がある領域を指しており、平均引き下げが36％に達していることからリスク管理が重要です。

Outlines

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📉 株価の変動とポートフォリオの再バランス

ワシントンクロスアドバイザーズは、株式市場における1999年のような瞬間に注目し、投資家は過剰評価された株式を売却し、ポートフォリオの再バランスを検討すべきだと提案しています。彼らは、持続可能な成長率が常に続くわけではないと認識しています。市場におけるリーダーシップの変化とそれに伴う株価の下落が議論されていますが、市場の他の分野での追跡チャンスがあると同時に示唆しています。また、市場の耐性とその指数レベルでの動向についても触れていますが、実際の株式は指数レベルでは見られないほど大きく動いており、投資の機会があると指摘しています。

📈 市場の分散と個別株の分析

NVIDIAが市場全体を動かす力を持たなくなっているという統計が示されていますが、これは市場全体の脆弱性ではなく、単一の株式が市場を動かす力を持たないことを意味しています。NVIDIAの収益発表と株式分割のリリース後、その株価は20％以上上昇しましたが、その間S&Pは少し下落し、ナスダックは横ばいでした。これは市場内での分散が増加し、グループ間の相関が低下したことを示しており、株式ピッカーにとって市場が有利になる可能性がありますが、平均最大引き下げが36％となっているため、注意する必要があると警告しています。

Mindmap

Keywords

💡ポートフォリオの再バランス

ポートフォリオの再バランスとは、投資家の資産を再評価し、リスクとリターンのバランスを調整することを指します。ビデオでは、株価の過評価を認め、持続可能な成長率が無限に続くわけではないと指摘し、投資家はポートフォリオの再バランスを検討すべきだとされています。

💡市場のリーダーシップの変化

市場のリーダーシップの変化とは、特定の企業やセクターが市場を主導する立場から他に変わることを意味します。ビデオでは、いくつかの企業の株価が下落する可能性があると述べており、他の企業が市場を主導する機会があると見ています。

💡市場のチャンス

市場のチャンスとは、投資家が利益を得る可能性のある市場の状況や条件を指します。ビデオでは、市場において他の分野で追いつくチャンスがあると述べており、市場の表面下での多くの変動がチャンスを生んでいると分析しています。

💡市場の耐性

市場の耐性とは、市場が経済的な動揺やその他の影響から回復する能力を指します。ビデオでは、市場指数レベルでの耐性について語り、実際の市場参加企業の平均最大引き下げが36％と示されていることから、市場の耐性と実際の状況とのギャップを指摘しています。

💡市場のローテーション

市場のローテーションとは、投資家が異なる企業やセクターに資金を移動させることを意味します。ビデオでは、市場の表面下で多くのローテーションが行われていると述べており、これは投資の機会を提供する可能性があると分析しています。

💡NVIDIAとの相関関係

NVIDIAとの相関関係とは、NVIDIAの株価と市場全体の動きとの関係を指します。ビデオでは、NVIDIAが市場を主導していたが、その相関関係が低下し、単一の株式が市場を動かす力を持たない状況になったと述べています。

💡株式分割

株式分割とは、企業が発行している株式の数を増やすことで、1株あたりの価格を下げることを意味します。ビデオでは、NVIDIAの株式分割とそのearnings releaseが市場に影響を与え、相関関係が変化したと触れています。

💡市場の分散

市場の分散とは、市場内の企業やセクターの間でリスクが分散されている状態を指します。ビデオでは、市場内の企業間の相関関係が低下し、より多様な投資の機会があると示唆しています。

💡株式選定

株式選定とは、特定の株式を選択し、投資することです。ビデオでは、市場が株式選定に適した状況にあると述べており、投資家は注意を払って市場の地雷を避けながら株式を選ぶ必要があるとしています。

💡市場の引き下げ

市場の引き下げとは、市場の価値が一定期間にわたって低下することを指します。ビデオでは、Nasdaqの平均最大引き下げが36％に達し、市場の引き下げが投資の機会を提供する可能性があると分析しています。

Highlights

Washington Crossing advisors see a 1999 moment in some stocks, suggesting investors should consider rebalancing portfolios and selling overvalued stocks.

Extraordinary growth rates cannot persist indefinitely, according to Martin Landau and Kevin, Karen.

There is an opportunity for catch-up elsewhere in the market.

The Nasdaq is up 11-12% year to date, with no more than a 7% maximum drawdown at any point.

The average Nasdaq member has had an average maximum drawdown of 36% this year.

There is a lot of churn and rotation going on under the surface of the market.

The S&P has a less extreme large cap bias compared to the Nasdaq.

The average S&P member maximum drawdown this year is 14%, indicating a correction level.

Opportunity may present itself where corrections are happening.

Nvidia's correlation to the broader market was 0.95 but has now dropped to 0.3, indicating less influence on the market.

Nvidia's earnings release and stock split led to a 20% increase in stock value, while the S&P was down slightly.

The correlation coming down shows more dispersion within the market.

The market has shifted to a more stock picker-friendly environment.

There are many minefields to avoid given the 36% average drawdown statistic.

The discussion highlights the importance of understanding market dynamics beyond just index levels.