4.1 Les différentes sources du besoin de financement

Summary

Dans cette vidéo, Michel explique le concept de capital économique et son fonctionnement au sein des entreprises. Il détaille comment ce capital est composé des immobilisations, du besoin en fonds de roulement (BFR), et de la trésorerie. Le capital économique se mesure par le coefficient de rotation, qui évalue la production générée par euro de capital engagé. L’importance de ce coefficient varie selon le secteur d’activité : une entreprise de négoce, par exemple, bénéficiera d’un coefficient plus élevé et d’une rentabilité moins exigeante que l’entreprise industrielle. Michel aborde également la notion de BFR et son évaluation au sein des entreprises.

Takeaways

• 😀 Le capital économique d'une entreprise est composé des immobilisations, du besoin en fond de roulement (BFR) et de la trésorerie.
• 😀 La trésorerie fait partie intégrante du capital économique, représentant les ressources non utilisées pour financer les immobilisations ou le BFR.
• 😀 Le capital économique doit être mesuré par son efficacité à générer de l'activité, ce qui se fait en calculant le coefficient de rotation du capital économique.
• 😀 Le coefficient de rotation du capital économique permet de déterminer le volume d'activité généré par 1 euro de capital économique.
• 😀 La rentabilité d'une entreprise est fonction de son coefficient de rotation du capital économique : plus ce coefficient est élevé, plus l'exigence en matière de rentabilité est faible.
• 😀 L'entreprise A a un coefficient de rotation de 1,5, nécessitant une rentabilité de 7% pour atteindre une rentabilité de 10%.
• 😀 L'entreprise B, avec un coefficient de rotation de 0,8, doit atteindre une rentabilité de 12% pour obtenir une rentabilité de 10%.
• 😀 Le facteur clé qui distingue les entreprises A et B est la rotation des immobilisations, où A génère plus de production avec moins de capital engagé.
• 😀 L'entreprise C, une entreprise de négoce, présente un coefficient de rotation de 5, ce qui implique une exigence de rentabilité beaucoup plus faible, à seulement 2%.
• 😀 Le BFR négatif dans les entreprises de négoce, comme l'entreprise C, est une caractéristique de leur modèle, car elles bénéficient de créances clients plus élevées que les dettes fournisseurs.

Q & A

Qu'est-ce que le capital économique et comment est-il composé ?

Le capital économique est composé de trois parties principales : les immobilisations, le besoin en fonds de roulement (BFR), et la trésorerie. Ces éléments reflètent les ressources nécessaires pour financer l'activité de l'entreprise.

Comment la trésorerie est-elle liée au capital économique ?

La trésorerie fait partie intégrante du capital économique. Elle correspond à la part des ressources financières qui n'a pas été utilisée pour financer les immobilisations ou le BFR et qui est disponible pour l'entreprise.

Comment mesure-t-on l'importance du capital économique d'une entreprise ?

L'importance du capital économique est mesurée en relativisant la production par rapport à ce capital. Le coefficient de rotation du capital économique détermine combien d'euros d'activité sont générés par chaque euro de capital économique.

Qu'est-ce que le coefficient de rotation du capital économique ?

Le coefficient de rotation du capital économique mesure l'efficacité avec laquelle l'entreprise génère de l'activité à partir de son capital économique. Il est calculé en rapportant le niveau d'activité à la taille du capital économique.

Comment la rentabilité d'une entreprise est-elle liée au capital économique ?

La rentabilité d'une entreprise est directement liée au capital économique et est calculée comme le ratio entre le résultat d'exploitation et le capital économique. Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise est rentable par rapport à son capital engagé.

Pourquoi le coefficient de rotation du capital économique varie-t-il d'une entreprise à l'autre ?

Le coefficient de rotation varie en fonction de la nature de l'entreprise. Par exemple, une entreprise de production avec des immobilisations lourdes aura un coefficient de rotation plus faible qu'une entreprise de négoce qui a moins d'immobilisations et un BFR négatif.

Pourquoi une entreprise de négoce peut-elle avoir un coefficient de rotation élevé ?

Une entreprise de négoce peut avoir un coefficient de rotation élevé car elle a généralement un besoin en fonds de roulement négatif, ce qui signifie qu'elle reçoit les paiements de ses clients avant de payer ses fournisseurs, ce qui améliore son ratio d'activité.

Qu'est-ce que le BFR et comment affecte-t-il l'activité d'une entreprise ?

Le BFR (besoin en fonds de roulement) est un indicateur qui reflète les ressources nécessaires pour financer le cycle d'exploitation d'une entreprise, notamment les stocks, créances et dettes. Un BFR élevé peut indiquer un besoin de financement important, alors qu'un BFR négatif, comme dans les entreprises de négoce, peut améliorer la rentabilité.

Comment peut-on apprécier la rentabilité d'une entreprise à travers son coefficient de rotation ?

La rentabilité peut être appréciée en comparant le coefficient de rotation du capital économique. Plus le coefficient est élevé, plus l'entreprise génère d'activité avec un capital plus faible, ce qui peut traduire une rentabilité plus faible mais une rotation plus rapide des ressources.

Quel impact les immobilisations ont-elles sur la rentabilité d'une entreprise ?

Les immobilisations ont un impact important sur la rentabilité. Plus une entreprise investit dans des immobilisations, plus elle aura besoin de générer de l'activité pour obtenir une rentabilité comparable, ce qui est reflété par un coefficient de rotation des immobilisations plus faible.