Semana tem CPI dos EUA e balanços no Brasil - Morning Call – Jerson Zanlonrenzi e Lorena Laudares
Summary
TLDRThe script is a comprehensive morning call by BTG Pactual, discussing the financial market's opening with a focus on international data and macroeconomics. It highlights the importance of US inflation data ahead of the Fed's September meeting and its impact on emerging markets like Brazil. The discussion also covers political uncertainties, particularly the US midterm elections, and their potential to influence inflation and interest rates. Additionally, it touches on the Brazilian economic scenario, including fiscal policy, inflation expectations, and the impact of statements from key economic figures on market sentiment.
Takeaways
- 📈 The script begins with a discussion on the calmer start to the week in the financial markets following a period of high volatility, with the focus on macroeconomic data and the upcoming Federal Reserve meeting.
- 🌐 Internationally, there is anticipation for key economic data releases such as retail sales, industrial production, and the inflation report which are crucial for market sentiment, especially with concerns about a potential recession in the United States.
- 💡 The Brazilian real and other emerging market currencies are particularly sensitive to the US economic outlook, and a 'soft landing' scenario for the US economy is preferable to avoid negative impacts on these markets.
- 📊 The script mentions the importance of aligning market expectations with government fiscal policy and the role of the Central Bank of Brazil in managing inflation expectations.
- 🗓️ Upcoming events in Brazil include the release of retail sales data, employment market figures, and the IBC-BR index, which are significant for the local economy.
- 💼 The script highlights the importance of government officials' speeches and their impact on market expectations, especially regarding fiscal responsibility and monetary policy.
- 🏛️ The discussion includes the potential impact of the US midterm elections on inflation and interest rate normalization, with a focus on the composition of Congress and its stance on economic policies.
- 📉 The script refers to the volatility in commodity markets, particularly iron ore, which is influenced by factors such as Chinese demand and global economic growth prospects.
- 💬 There is mention of the need for clear communication from government officials to anchor market expectations and reduce volatility, especially in relation to fiscal policy and inflation.
- 📊 The script also covers the release of corporate earnings reports from various companies, emphasizing the importance of these reports for understanding the health of the economy and the outlook provided by company executives.
- 📧 Lastly, the script promotes a newsletter service for receiving curated financial information and analysis directly to the subscriber's email, highlighting the value of good information for making investment decisions.
Q & A
What is the main focus of the morning call by BTG Pactual?
-The main focus of the morning call by BTG Pactual is to provide insights and updates on the Brazilian economy, macroeconomic data, and long-term structural issues that move the country.
What was the market's condition during the last weekend mentioned in the script?
-The market had a relatively calm weekend, with the Systemic Risk Buffer (SMP) opening with a 0.2% increase, Eurostocks being stable, and futures in London showing similar trends.
What are the significant international macroeconomic data points that the script mentions?
-The significant international macroeconomic data points mentioned in the script include the release of the Producer Price Index (PPI) on Wednesday, retail sales and industrial production data on Thursday, and the approach of the Federal Reserve's September meeting.
How is the expectation of a recession in the United States affecting the market?
-The expectation of a recession in the United States has brought a lot of volatility to the market. The fear of a hard landing has led to a repricing of assets, particularly in the technology sector.
What is the relevance of the CPI number for Brazil in the context of the script?
-The CPI number for Brazil is relevant as it reflects the country's inflation situation, which is crucial for understanding the potential impact of external economic conditions, such as a faster interest rate cut in the United States due to a recession.
What is the significance of the Federal Reserve's September meeting mentioned in the script?
-The Federal Reserve's September meeting is significant because it is expected to be a key event that could determine the direction of monetary policy, with the market anticipating the start of an interest rate cut cycle.
What are the key domestic economic indicators that will be released during the week according to the script?
-The key domestic economic indicators to be released include retail sales data, labor market data, and the IBC-BR index, with the IPCA inflation data being highlighted as particularly important.
What was the outcome of the ministerial meeting discussed in the script?
-The ministerial meeting discussed in the script resulted in a correct diagnosis of Brazil's economic issues, including fiscal concerns, uncertainty about the Central Bank's conduct in the next administration, and external issues, which are crucial for market expectations.
How did the script describe the potential impact of the U.S. elections on emerging markets?
-The script described the potential impact of the U.S. elections on emerging markets as significant, particularly if there is a structurally higher inflation in the United States, which could lead to a faster normalization of interest rates and affect market stability.
What is the importance of the statements by Roberto Campos Neto, Galipólo, and Fernando Haddad mentioned in the script?
-The importance of the statements by Roberto Campos Neto, Galipólo, and Fernando Haddad lies in their potential to align market expectations regarding fiscal policy, inflation control, and the credibility of the Central Bank, which are crucial for the economic outlook.
What is the significance of the corporate earnings season in Brazil as mentioned in the script?
-The corporate earnings season in Brazil is significant as it provides insights into the performance of major companies, their guidance for the current quarter, and the overall health of the Brazilian economy.
Outlines
🌐 Global Market Overview and Brazil's Economic Outlook
The paragraph discusses the start of a financial morning call in Brazil, with a focus on the international market's calmer start after a volatile weekend. It mentions the opening of the SMP with a slight increase and the stability of European stock markets. The upcoming week is anticipated to be data-heavy, with macroeconomic data taking center stage. The market has adjusted to a weaker season in technology, and attention is shifting back to macroeconomic data. The script highlights the importance of inflation data from the U.S., which is crucial for emerging markets like Brazil, especially considering the potential impact on interest rates and market volatility due to recession fears. The discussion also includes the anticipation of the Federal Reserve's actions in September and the uncertainty around the initial movement of interest rates.
🗳️ U.S. Elections and Their Impact on Emerging Markets
This section delves into the potential implications of the U.S. elections, particularly focusing on the composition of Congress and its influence on policy decisions that could affect inflation and interest rates. It discusses the potential for increased tariffs on Chinese imports proposed by Trump, which could lead to higher costs and inflationary pressures. The paragraph emphasizes the importance of monitoring the election outcomes and the balance of power in Congress, as these factors could significantly impact the normalization of interest rates and the overall economic environment for emerging markets.
📉 Market Dynamics and Brazil's Fiscal and Monetary Policies
The paragraph covers the return from recess of the Brazilian parliament and the focus on fiscal measures, including compensation for payroll tax exemptions for certain sectors and municipalities. It highlights the importance of these measures for the government to balance the budget by year-end. The discussion also includes the potential for interest rate hikes if deemed necessary by the Central Bank, reinforcing the commitment to inflation targets. The script mentions the asymmetry in the balance of risks, with more risks of higher rates than lower, and the market's reaction to statements from key economic figures, including the Minister of Finance and the President of the Central Bank, which aim to anchor expectations and improve fiscal responsibility.
📈 Corporate Earnings Season and Economic Indicators
The final paragraph wraps up the discussion by focusing on the corporate earnings season in Brazil, with several companies set to release their results. It emphasizes the importance of not only the results but also the guidance provided by company directors and presidents about their outlook for the current quarter. The paragraph also mentions the traditional Focus bulletin and other economic indicators such as retail sales, job market data, and the IBC-BR index, which are significant for understanding Brazil's economic health. The summary ends with an invitation for viewers to subscribe to a newsletter for curated financial information from BTG Pactual, the largest investment bank in Latin America.
Mindmap
Keywords
💡Morning Call
💡Volatility
💡Macroeconomics
💡Inflation
💡Fed
💡Hard Landing
💡Commodities
💡Interest Rates
💡Elections
💡Fiscal Policy
💡Market Sentiment
Highlights
Starting the day with a calmer Monday after a sequence of weeks with great market volatility.
SMP opens with a 0.2% increase, Eurostocks stable, and similar movements in London's FUTS.
A more data-heavy week with macroeconomics returning to the spotlight.
Adjustment of prices seen after a weaker season in technology.
Attention returning to macroeconomic data with upcoming US CPI and other economic indicators.
Concerns about a potential recession in the US causing market volatility.
Expectations of a soft landing for the US economy being crucial for emerging markets.
The importance of upcoming inflation data for the Fed's September meeting decisions.
Speculations about the initial movement of interest rate cuts by the Fed.
Markets opening with a slight rise and lower volumes, a change from last week's scenario.
Focus on international data releases, such as retail sales and industrial production.
Commodity markets stabilizing after a period of decline due to global recession fears.
Iron ore market's complex situation with low expectations for demand recovery.
Bitcoin's stability after a significant recovery last week.
Brazilian economic overview with upcoming retail sales and job market data.
The impact of political statements on market expectations and the importance of aligning fiscal policies.
Discussions on the potential for interest rate hikes in Brazil if necessary.
The asymmetry of risks in the market, with more risks of rate hikes than cuts.
Return from recess with parliamentary sessions discussing important fiscal measures.
The significance of the composition of the US Congress on potential policy approvals.
Upcoming corporate earnings releases from major Brazilian companies.
The importance of good information as the best asset in business.
Transcripts
Olá investidores muito bom dia Gerson
Zão lorense aqui na área sejam todos
bem-vindos ao maior morning Call do
Brasil Começando o dia com vocês aqui no
estúdio do BTG pactual hoje em companhia
nova aqui bem-vinda Lorena obrigada
bem-vinda ó é isso aí vamos lá turma
Lorena Nossa cientista política aqui do
BTG vai começar né tá com a gente aqui
todas as segundas-feiras para agregar
nessa parte também né tudo que tá
rolando em Brasília na economia também
trazer um pouco mais de corpo aqui esses
assuntos que a gente tanto comenta que
tem muita importância aqui no que a
gente fala de estrutural com vocês né O
que que realmente move o país no longo
prazo então a gente trouxe esse reforço
aqui e vamos com tudo turma Começando
aqui na parte internacional que a gente
sempre começa a gente tem aí né uma
segunda-feira mais calma depois de uma
sequência aí de de semanas com o mercado
vindo do final de semana com grande
volatilidade na última então
principalmente Então essa semana dá para
dizer que estos um final de semana mais
calmo né aqui então smp abre com 0,2 de
alta o eurostocks né estável futs em
Londres também com uma parecida então o
mercado mais leve nessa segunda-feira a
gente tem uma semana né mais carregada
de dados né lá fora acho que
macroeconômicos voltam a ser o grande
taque temporada de balanço lá fora já no
retrovisor né então a turma já fez o
ajuste de preço a gente viu uma
temporada mais fraca né entre aspas aqui
ou menos com menos surpresa em
tecnologia o mercado refletiu né esse
movimento e agora volta a atenção de
novo aqui pros dados macroeconômicos e
Lorana já te convidando aí pra estreia
temos pi na quarta-feira né e outros
dados como vendas do varejo produção
industrial na quinta e vamos se
aproximando aí relativamente à reunião
de Setembro que é uma reunião super
importante do Fed né não com certeza
esses dados de inflação vão ser super
importantes porque a gente tava com esse
receio de uma recessão lá nos Estados
Unidos um hard Landing e essa
expectativa ou essa perspectiva né
trouxe bastante volatilidade pro mercado
semana passada o nosso número aqui pro
CPI né é uma reaca de 0.06 para 0.20
nessa comparação mensal mas a gente vê
isso como natural como Benigno nada eh
sinalizando ou reforçando essa ideia de
hard Landing e isso pro Brasil é
extremamente relevante porque a gente
sabe que se lá fora né a gente tiver um
corte de juros mais acelerado Por uma
questão de recessão isso para mercados
emergentes acaba realmente pegando mal
né então não é tão positivo assim apesar
do nosso cenário base aqui ser de
contínuo corte de juros lá mas sem uma
recessão estão de fato acontecendo acho
que foi esse movimento que talvez
balançou os mercados na última semana
retrasada né quando na quinta e na sexta
o mercado começou a pricar uma chance
maior de recessão e a gente veio no
final de semana com o evento Japão E aí
segunda-feira foi aquele movimento todo
então acho que do nosso lado aqui era
muito importante a gente realmente
torcer para ser esse soft Land né um
pouso suave da economia Americana e
esses dados dessa semana vão ajudar
bastante o mercado hoje tá quase cons
senso né que o Fed começa esse movimento
em setembro né quase Certeza quer dizer
consenso ali tá tá Óbvio mas por um lado
tem uma dúvida ali né seria qual seria o
movimento Inicial né se ele começa
cortando 25 ou começa já né cortando 50
Então essa a dúvida que hoje paira aí eh
no mercado e além disso a gente fica de
olho temos algumas diretoras aqui do Fed
comentando ao longo do dia destaque aí
pra Michele boma eh também pra gente
monitorar então turma lá fora mercados
abrindo em leve alta com volume mais
baixo nessa segunda-feira diferente da
semana passada destaque é na quarta e
quinta-feira os dados Inter naciona lá
como a gente comentou dólar index aqui
tá de lado também deixe Z com poucas
variações e o 10 anos dos Estados Unidos
aqui com bip meio de alta mas flertando
de novo com 4% aqui de taxa né a gente
estava ali 3,70 no melhor momento da
semana retrasada Então teve semana
passada uma abertura aqui da curva de
juros por lá mercado de commodities né o
petróleo ali 77 78 começa ali né a
flertar buscando ali o o isso wti o
Brant voltando pro nosso cenário de 80
que é o nosso cenário base aqui dos
nossos economistas e analistas de comod
então foi ali Pouco a Pouco né como eh
Loreno comentou a gente teve esse
recessão lá fora o mercado puniu as
commodities né como tradicionalmente faz
né com essa perspectiva de menos
crescimento menos consumo ao longo da
semana passada dissipou um pco desse
movimento e as comot também fizeram um
movimento eh de melhora aí na última na
última semana e Lorena lá fora né a
gente comenta bastante sobre as eleições
também né nos Estados Unidos a gente
teve ali o o evento do trump aí só se
falava disso agora parece que reduziu um
pouco o noticiário né as pesquisas ali
apontam talvez até uma uma disputa um
pouco mais acirrada talvez que o mercado
em algum momento pensou que ia ser pós o
o atentado Como tá essa essa visão lá
das eleições eleição nos Estados Unidos
a grande o grande foco nas questões
presidenciais ela acaba ofuscando a real
importância que é a composição de
Congresso né porque se a gente fala que
potencialmente o trump ou até mesmo eh
os Democratas ali com alguma postura um
pouco mais isola ionista ou tentando
trazer aquele eh reassuring friending eh
isso tem um potencial inflacionário mas
Especialmente quando a gente fala do
trump a ideia dele de taxar produtos
chineses de taxar e importações isso eh
precisa ser aprovado no Congresso então
a gente precisa entender se de Fato né
quem vai ser Quem vai ganhar ali as
eleições Mas também como que a
composição do congresso vai favorecer ou
não essas essa possibilidade de
aprovação de pautas extremamente
polêmicas como esse caso que o trump né
Eh pretende ali de aumentar essas
taxações para produtos importados isso
aumenta o custo né de enfim de produtos
de forma geral e tem esse potencial
inflacionário então a grande repercussão
dessas eleições para mercados emergentes
principalmente É de fato se a gente vai
ter ali uma inflação estruturalmente
mais alta nos Estados Unidos o que faria
com que esse processo de normalização de
juros lá fora ficasse um pouco mais
fasado né então é importante a gente não
só acompanhar essas questões nos swing
States né de quem tá ganhando Mas como
que de fato vai ficar essa composição
que ainda também tá bastante dividida
meio 50 50 por conta de todas essas
incertezas que a gente vê por lá Bom eu
acho que daqui paraa frente começa a ter
um pouco mais de notícias sobre isso né
Daqui a pouco voltam os debates né a
gente fica mais acirrada vamos dizer
assim né o News Flow a gente obviamente
vai comentando com vocês aqui conforme
for evoluindo esse movimento Mas acho
que essa semana sem dúvida estáa que
fica prpi aqui na quarta-feira que deve
movimentar os mercados lá fora um outro
ponto chama atenção a gente viu nos
últimos dias né as autoridades
monetárias né japonesas vindo com um tom
um pouco mais soft né inclusive dizendo
que talvez nem teríamos espaço para mais
juros por lá esse ano ou eventualmente o
banco central precisa de mais tempo para
reavaliar então todo aquele aquele
volatilidade né aquele Pânico que a
gente teve no mercado na semana passada
com essa preocupação né do Banco Central
japonês ter um ciclo de alta de juros né
consistente ou até longo né
aparentemente os últimos dias a gente
teve uma redução aí nesse ânimo para
esse movimento acho que isso também tem
contribuído pro mercado tá melhor n Lá
Fora Mina de ferro tem baixa de 2% em
Singapura negocia $1 aqui Tonelada né
praticamente al 99,50 então exportações
recordes aqui na Austrália né e do
Brasil também né então enquanto a gente
tem um nível da oferta alto com as
exportações a gente viu dados aqui né
desaceleração de produção de de Aço né
nas Usinas chinesas então o petróleo o
minério bem diferente do petróleo que a
gente tá com esse cenário mais claro
realmente ainda um cenário bem complexo
pro minério com baixíssima expectativa
ainda de recuperação passamos aí as
últimas duas semanas reunião importante
ali de segundo semestre da China sem
grandes novidades o mercado alimentou
ainda mais essa frustração e de novo né
a gente vê pouca saída para todo esse
minério que existe né seria a Índia
Talvez o grande segundo Polo consumidor
mas ainda com bem menos apetite do que a
China já teve lá atrás Então acho isso
cria também um problema n para na
questão da demanda Bitcoin tá estável
hoje
58.700 aqui eh depois também ontem
semana passada de uma grande recuperação
então turma que isso é do Global Vamos
pro Brasil Então vamos lá aqui a gente
tem uma semana né temos aí hoje o
tradicional boletim Focus né que a gente
sempre acompanha mas acho que vale a
pena comentar ao longo da semana a gente
tem vendas do varejo na quarta né dados
do mercado de trabalho aqui na quinta e
o IBC BR é o grande destaque na sexta da
de atividade tivemos o IPCA né na
sexta-feira ali um pouco mais eh
eh levemente né acima do que o mercado
projetável que voltou a discutir aí essa
questão toda de necessidade de longo de
alta de juros por aqui né não Gerson na
semana passada a gente teve um processo
de
desinclor né com essas pontas mais
curtas tendo uma abertura e as mais
longas um fechamento e eu acho que é
importante a gente destacar que na
quinta-feira teve reunião ministerial
com a fala do galípolo Depois dessa
reunião aí num evento que foram muito
importantes para esse processo de
alinhamento em relação a o diagnóstico
dos problemas que a gente tem acho que o
mercado de certa forma tinha algum
receio de que o governo teria alguma
algum déficit nesse diagnóstico né de
diagnosticar de forma errada Quais são
os problemas e uma fala muito importante
do hadad que antecipou a sua volta às
férias né da a volta das férias dele foi
antecipada para poder participar dessa
reunião ministerial e o que que ele
trouxe né Ele trouxe ali um diagnóstico
muito e acertado de que a gente tem um
problema em relação às expectativas
quanto ao fiscal um problema em relação
à incerteza sobre a condução do Banco
Central na próxima gestão e também as
questões externas Eu acho que isso eh
complementou ali essa percepção de que
eh pelo menos o Lula e o governo eles
estão sendo informados corretamente o
que que são os problemas e esse reforço
do compromisso com o fiscal foi bem
importante e logo depois veio O galípolo
que é aí o Franco eh favorito a ocupar a
presidência do Banco Central nessa
próxima indicação ali do Lula e o
galípolo reforçando que eh existe sim
essa possibilidade de alta de juro Se
isso for necessário E além disso né é um
A o destaque da assimetria do balanço de
riscos que ele colocou de fato como
sendo eh de assimétrico ali né com mais
riscos de alta do que de baixa também
corroborou com essa ideia de que a gente
vai ter ali um banco central mais crível
né o compromisso ali com as metas de
inflação e inclusive ele também destacou
que o 3.2% de inflação que é o que tem
ali nos modelos do Banco Central é acima
da Meta né então assim a gente tinha ali
uma discussão semântica se 3.2 era ao
redor da Meta era a meta então assim eh
reforçar que isso é acima da Meta indica
que eles estão de fato mais eh atentos a
essa questão inflacionária e
potencialmente podendo sub juros e só já
de ter esse esse tipo de discurso né a
gente teve uma descompressão em dólar a
gente teve ali também uma perspectiva de
que né o banco central sendo eh sendo
não sendo leniente né sendo comprometido
aí com as metas de inflação Traz esse
juro longo também um pouco mais para
baixo Então acho que foi um uma uma
composição aí de falas importantes nessa
última semana e agora né a gente tá
voltando do recesso parlamentar a gente
tem oficialmente agora eh sessões tanto
na Câmara quanto no Senado e Pontos
importantes paraa questão fiscal vão ser
discutidas aí essa semana a principal
dela a principal delas né são as medidas
de compensação paraa desoneração da
folha de pagamentos essas né tanto pros
17 setores quanto pros municípios até
156.000 habitantes essa desoneração tem
um impacto fiscal relevante tem uma
dúvida até uma discussão ali se vão ser
26 B 25 17 tem um um número aí que acho
que ainda não se chegaram a o Consenso
do quanto que é mas de qualquer forma
essa essas medidas de compensação são
importantes pro governo conseguir fechar
a conta no final do ano então a gente
vai prestar bastante atenção nisso isso
principalmente ali no senado que também
deve discutir a questão da da das
dívidas dos Estados né isso também é é
importante é uma pauta eh relevante pro
Rodrigo Pacheco que é o presidente do
senado e também na Câmara a gente tem
eh a discussão novamente dessa
regulamentação da reforma tributária
agora a gente tá com o segundo projeto
lá né que é o projeto do comitê gestor
do ibs que é justamente aquele órgão que
vai trazer toda a parte de
redistribuição desse recurso né Desse
imposto que pros entes ali subnacionais
então isso vai ser relevante Então vamos
continuar aí acompanhando essa pauta
política recheada essa semana pô e acho
que vale a pena ressaltar que a gente
tem um ano mais curto né com as eleições
municipais chegando né já aqui no final
do ano provavelmente temos aí dois meses
aí praticamente de trabalho né para
avançar pautas que realmente são muito
importantes e principalmente a forma
tributária Ela é bem faseada então
realmente o governo vai ter que ter
bastante empenho aqui para conseguir
avançar todas as etapas aqui até a
conclusão né desse movimento e o outro
ponto turma e tá fazendo F dade
participar de evento hoje 2as da tarde
então ficar atento né isso comoo
comentou é muito importante essas
declarações né Eu acho que quando se
fala de juros e câmbio né as
expectativas né ancoragem nas
expectativas como a gente fala são tão
importantes até do quanto os dados né
então a gente teve muito ruído ali em
abril maio né as declarações ali né Por
parte do governo né que trouxeram grande
parte da volatilidade agora melhor né o
discurso acho tão importante quanto é
essa finalização né Desse incômodo né
Desse pelo menos do alinhamento né de
expectativas aqui do governo sobre
buscar uma melhora fiscal aqui
principalmente essa ancoragem de
inflação eh o galípolo também participa
de evento hoje do 2:30 da tarde e o
Roberto Campos neto tem evento agora 10
horas da manhã então 10 2:30 né 2as 2:30
então Roberto Campos Neto galípolo e
Fernando hadad né com horários aqui
distintos mas em eventos que podem dar
alguma entrevista em relação e a isso
mais algum ponto de brasileiro esse
alinhamento desses discursos hoje eu
acho que vai ser realmente muito
importante porque para ver se tá igual
as falas porque foi exatamente a
coincidência da fala do Lula falando
sobre inflação também como sendo um
pilar importante pro governo dele nessa
reunião ministerial o Haddad vindo com
esse diagnóstico dos três pontos do
fiscal externo e monetário como sendo
incertezas ali pro mercado e o galípolo
depois na quinta-feira foi o que trouxe
esse melhor essa otimismo aí do do
mercado nessa melhora de percepção Agora
se a gente V esse discurso sendo
reforçado hoje de novo pelo hadad
galípolo e Roberto Campos Neto eu acho
que a gente tem uma construção aí mais
positiva pro cenário boa e turma para
fechar aqui hoje na parte de empresas né
a gente teve resultado da M Dias Branco
agora né pela manhã para hoje previsto
resultado da Azul CSN Itaú MRV Natura né
várias empresas aqui para não tomar
muito tempo também ao longo da semana
tem resultado JBS localiza né o Pets
Americanas próprio BTG pactual aqui
também solta os seus números mafri entre
outros então acho que essa é a última
grande semana da temporada de balanços
aqui no Brasil semana que vem já começa
a dissipar um pouco a quantidade então
semana passada e essa são as duas
grandes semanas aqui pra gente olhar a
parte micro né Realmente resultado nas
companhias não só né o resultado que é
né o retrovisor mas olhar também o
guidance né Como tá a fala aqui dos
diretores e Presidente sobre as
perspectivas para esse né trimestre
atual Lena Obrigado aí pela parceria
pela participação seja bem-vindo ao
nosso programa e turma desejar a todos
aí uma ótima semana de negócios e
lembrem-se pessoal que o melhor ativo é
sempre a boa informação um
abraço quer receber as informações do
Morning call diret no seu e-mail isso é
possível de forma simples rápida e
objetiva com toda a curadoria feita por
mim e as análises do BTG pactual o maior
Banco de Investimentos da América Latina
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