La importancia del Mercado de Valores para el desarrollo económico

Rumboeconomico Peru

7 Nov 201411:59

Summary

TLDREn este programa, Alberto Arispe, gerente general de la sociedad de agentes de bolsas Calpa, discute la importancia del mercado de valores para el desarrollo económico del Perú. Explica cómo el mercado de valores, al ser un sistema financiero sólido, puede reducir los costos de capital para las empresas, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico y la creación de empleo. Sin embargo, señala que el mercado de valores peruano es pequeño en comparación con países de la Alianza del Pacífico, lo que limita su impacto. Arispe aborda problemas tributarios, regulatorios y de mercado que afectan el crecimiento del mercado de valores, como desincentivos fiscales, regulaciones excesivas y la falta de bancos de inversión que promuevan activamente el mercado.

Takeaways

🌐 El mercado de valores es fundamental para el desarrollo económico de un país, ya que permite a las empresas obtener capital para expandirse y crear empleo.
🏦 La banca comercial y la banca de inversión son dos componentes esenciales del sistema financiero, y el mercado de valores es una parte crucial de la banca de inversión.
📉 El mercado de valores peruano es significativamente menor en volumen de negociaciones y emisiones primarias de acciones en comparación con países de la Alianza del Pacífico.
💼 Existen desincentivos fiscales en el Perú que afectan la inversión en el mercado de valores, como la imposición de impuestos en los rendimientos de los bonos y acciones, pero no en los de la banca comercial.
📚 Los problemas regulatorios, como la alta barrera para ser vendedor o promotor en la casa de bolsa, son una barrera para el crecimiento del mercado de valores.
🔍 La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) debe enfocarse más en promover el mercado que en ser puramente regulatoria, para fomentar su crecimiento.
🏢 La ausencia de bancos de inversión sólidos en el Perú limita la competencia y el desarrollo del mercado de valores en comparación con la banca comercial.
📈 Los bancos comerciales han tenido un rendimiento económico alto en los últimos años, lo que disminuye su incentivo para promover el mercado de valores.
📢 Las casas de bolsa en el Perú son pequeñas y operan a pequeña escala, lo que limita su capacidad para promover la inversión en el mercado de valores.
🚀 Se necesita un enfoque más agresivo y capital para promover la inversión en el mercado de valores, similar a las campañas realizadas por bancos comerciales.

Q & A

¿Qué es un mercado de valores y por qué es importante para el desarrollo económico de un país?
-Un mercado de valores es un lugar donde se pueden comprar y vender acciones y bonos, esencial para el desarrollo económico porque permite a las empresas obtener capital para crecer y expandirse, lo que a su vez genera empleo y mejora la economía.
¿Cuál es la diferencia fundamental entre la banca comercial y la banca de inversión?
-La banca comercial recibe ahorros y otorga créditos, mientras que la banca de inversión se centra en la compra y venta de valores como acciones y bonos, actuando como intermediario entre los inversores y las empresas que necesitan capital.
¿Por qué los costos de capital son importantes para las empresas?
-Los costos de capital son cruciales porque determinan la viabilidad de proyectos y la expansión de las empresas. Cuanto menor sea el costo de capital, más probable es que las empresas inviertan en crecimiento y expansión.
¿Cómo influye la regulación en el desarrollo del mercado de valores en Perú?
-La regulación puede tener un impacto significativo en el mercado de valores. En Perú, se menciona que los requisitos regulatorios son excesivos y disuasivos, lo que puede limitar el crecimiento y la atracción de inversión.
¿Qué es el mercado primario y cómo se relaciona con la emisión de acciones y bonos?
-El mercado primario es donde las compañías emiten por primera vez sus valores, como acciones o bonos, para recaudar capital. Es crucial para el financiamiento de proyectos y la expansión de las empresas.
¿Por qué el mercado secundario es importante para el mercado de valores?
-El mercado secundario es donde se negocian los valores después de su emisión inicial, lo que permite la liquidez y la circulación de los mismos, facilitando así la inversión y el comercio de valores.
¿Cuál es la relación entre la tributación y la inversión en el mercado de valores en Perú?
-En Perú, se menciona que invertir en el mercado de valores conlleva pagar impuestos sobre los rendimientos, mientras que los intereses obtenidos de la banca comercial están exentos. Esto puede distorsionar las decisiones de inversión en favor de la banca comercial.
¿Qué problemas regulatorios se mencionan en el mercado de valores peruano?
-Se mencionan problemas regulatorios como la existencia de requisitos excesivos para ser vendedor o promotor de valores, lo que eleva los costos y disuade la participación en el mercado.
¿Qué es la superintendencia del mercado de valores y qué papel juega en el desarrollo del mercado?
-La superintendencia del mercado de valores es la entidad reguladora responsable de dictar normas y supervisar el mercado. Se sugiere que su enfoque es demasiado restrictivo y no promueve adecuadamente el crecimiento del mercado.
¿Por qué no se han desarrollado bancos de inversión en Perú según el diálogo?
-Se sugiere que la falta de bancos de inversión en Perú se debe a múltiples factores, incluyendo la pequeña escala de las casas de bolsa, la competencia con los bancos comerciales más grandes y la falta de campañas de marketing efectivas para promover la inversión en valores.

Outlines

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📈 Desarrollo del Mercado de Valores y su Influencia en la Economía del Perú

En este primer párrafo, Alberto Arispe, gerente general de Calpa, aborda la importancia del mercado de valores para el crecimiento económico de un país. Expone que un sistema financiero sólido es fundamental para el desarrollo económico, y que este se compone de dos grandes mercados: la banca comercial y la banca de inversión. Alberto explica que ambos mercados compiten para obtener el ahorro de los inversores, pero que la banca de inversión presenta un mayor riesgo y, por lo tanto, ofrece mayores retornos. Además, menciona que el desarrollo del mercado de valores ayuda a reducir los costos de capital para las empresas, lo que a su vez promueve su crecimiento y expansión, generando más empleo y reactivación económica. Alberto también señala que los volúmenes negociados en el mercado de valores en Perú son inferiores en comparación con otros países de la Alianza del Pacífico, lo que sugiere un potencial no explotado para el desarrollo económico del país.

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💼 Problemas Tributarios y Regulatorios en el Mercado de Valores

En el segundo párrafo, Alberto Arispe discute los desincentivos tributarios y regulatorios que afectan al mercado de valores en Perú. Critica la distorsión en la política tributaria que favorece la banca comercial sobre el mercado de valores, ya que los intereses obtenidos en la banca no están gravados, mientras que los rendimientos en el mercado de valores sí lo están. Además, señala problemas regulatorios, como la existencia de requisitos excesivos para ser vendedor o promotor en una casa de bolsa, lo que eleva los costos y limita el crecimiento del mercado. Alberto argumenta que la Superintendencia de Mercado de Valores debería adoptar una actitud más promotora y menos restrictiva para fomentar el desarrollo del mercado. También menciona que los bancos comerciales, quienes han tenido un rendimiento excelente en los últimos años, tienen pocos incentivos para desarrollar el mercado de valores, ya que este último compete con ellos.

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🏦 Ausencia de Bancos de Inversión y Competencia con la Banca Comercial

En el tercer párrafo, Alberto Arispe reflexiona sobre la falta de bancos de inversión en Perú y cómo esto afecta el desarrollo del mercado de valores. Expone que los bancos comerciales, quienes también realizan funciones de bancos de inversión, tienen conflictos de interés y no incentivan el crecimiento del mercado de valores. Además, señala que las casas de bolsa, que deberían ser las entidades que promueven el mercado de valores, son pequeñas y no cuentan con el capital necesario para realizar campañas de marketing efectivas. Alberto sugiere que se necesitan bancos de inversión sólidos y competitivos para fomentar la inversión en el mercado de valores y educar a la población sobre las ventajas de invertir en este sector. Finalmente, destaca la importancia de que tanto el estado como las entidades del mercado asuman su responsabilidad en el desarrollo del mercado de valores.

Mindmap

Keywords

💡Mercado de valores

El mercado de valores es un lugar donde se negocian títulos financieros como acciones y bonos. Es fundamental para el desarrollo económico de un país, ya que permite a las empresas obtener capital para expandirse y crecer. En el guion, se discute cómo el mercado de valores en Perú es menos desarrollado en comparación con otros países de la Alianza del Pacífico, lo que limita su impacto en el crecimiento económico.

💡Desarrollo económico

El desarrollo económico se refiere al crecimiento y mejoramiento de la economía de un país, generalmente medido por el Producto Interno Bruto (PIB) y el bienestar de la población. En el video, se argumenta que un mercado de valores sólido es esencial para este desarrollo, ya que promueve la inversión y la expansión de empresas.

💡Mercado primario y secundario

El mercado primario es donde las compañías emiten por primera vez sus títulos financieros, mientras que el mercado secundario es donde estos títulos se negocian entre inversores después de su emisión inicial. En el guion, se menciona que en Perú, estos mercados son menos activos que en otros países, lo que afecta la atracción de inversión y el desarrollo económico.

💡Banca comercial

La banca comercial es el sector del sistema financiero que ofrece servicios como la aceptación de depósitos y la emisión de créditos. Se contrasta con el mercado de valores en el guion, donde se discute cómo la banca comercial en Perú ha crecido más que el mercado de valores, posiblemente debido a diferencias en la regulación y los incentivos fiscales.

💡Inversión

La inversión es el acto de poner dinero en activos con la expectativa de obtener un retorno. En el video, se discute cómo las personas en Perú pueden invertir en el mercado de valores o en la banca comercial, y se abordan las diferencias en los incentivos tributarios y regulatorios que influyen en estas decisiones.

💡Regulación

La regulación se refiere a las leyes y normas que gobiernan la operación de los mercados financieros. En el guion, se critica la regulación del mercado de valores en Perú por ser excesivamente restrictiva, lo que dificulta su crecimiento y la atracción de inversión.

💡Impuestos

Los impuestos son pagos obligatorios a la autoridad gubernamental. En el video, se discute cómo los impuestos en Perú distorsionan las decisiones de inversión, ya que se cobran en los rendimientos del mercado de valores pero no en los de la banca comercial, lo que puede desanimar a los inversores.

💡Costos de capital

Los costos de capital son los costos financieros que una empresa debe soportar para obtener fondos, como los intereses de los préstamos o los dividendos de las acciones. En el guion, se argumenta que un mercado de valores más desarrollado reduce estos costos, lo que fomenta el crecimiento empresarial.

💡Competencia

La competencia es la rivalidad entre empresas o sectores económicos. En el video, se sugiere que la competencia entre el mercado de valores y la banca comercial es beneficiosa para reducir los costos de capital y promover el crecimiento económico.

💡Mercado de inversión

El mercado de inversión se refiere al segmento del sistema financiero que se centra en la compra y venta de activos financieros para obtener ganancias a largo plazo. En el guion, se discute cómo en Perú faltan entidades como bancos de inversión que puedan impulsar el mercado de valores y ofrecer servicios como la estructuración de finanzas corporativas.

Highlights

El mercado de valores es fundamental para el desarrollo económico de un país.

El sistema financiero debe ser sólido para el crecimiento sostenible de un país.

La banca comercial y la banca de inversión compiten en la asignación de recursos.

Los inversores en el mercado de valores asumen más riesgo, pero también esperan mayores retornos.

El desarrollo del mercado de valores reduce los costos de capital para las empresas.

En Perú, los volúmenes negociados en el mercado de valores son inferiores a los de otros países de la Alianza del Pacífico.

El mercado primario en Perú es muy chico, lo que limita la emisión de bonos y acciones.

La negociación en el mercado secundario en Perú es baja en comparación con otros países.

Existen desincentivos tributarios para invertir en el mercado de valores en comparación con la banca comercial.

Los problemas regulatorios dificultan el crecimiento del mercado de valores en Perú.

La Superintendencia del Mercado de Valores debe tener una actitud más promotora que regulatoria.

Los requisitos para ser vendedor de una casa de bolsa son más estrictos que para la banca comercial.

La superregulación perjudica el desarrollo del mercado de valores en un entorno de mercados pequeños.

Los bancos comerciales en Perú han tenido un rendimiento alto, lo que disminuye su incentivo para desarrollar el mercado de valores.

Las casas de bolsa en Perú son pequeñas y limitan la escala de promoción del mercado de valores.

Falta de bancos de inversión sólidos dificulta el crecimiento del mercado de valores en Perú.

La población no está suficientemente informada sobre las ventajas de invertir en el mercado de valores.