La crisis de 2008: Causas - ¿Cómo Sucedió?
Summary
TLDREl guion narrativo detalla la crisis financiera global de 2008, marcada por el colapso de Lehman Brothers. Explica los actores clave: familias, bancos comerciales, de inversión, inversionistas y aseguradoras. Describe la desregulación financiera y la burbuja inmobiliaria, con la expansión de créditos hipotecarios 'sub-prime'. Los bancos de inversión crearon productos financieros complejos, los CDO, que se vendieron globalmente. La crisis se desató cuando los precios de la vivienda cayeron y muchos no pudieron pagar sus hipotecas, afectando a bancos y aseguradoras. Los especuladores vieron la inminente crisis y apostaron en su contra, ganando mientras otros perdían. El relato subraya la importancia de la regulación y la previsión en el sistema financiero.
Takeaways
- 🌐 La crisis financiera global de 2008 sorprendió al mundo y marcó el inicio de la Gran Recesión.
- 🏦 Lehman Brothers, uno de los bancos más importantes de EE. UU., quebró, desencadenando pánico en los mercados internacionales.
- 📈 Antes de la crisis, la desregulación del sistema financiero con la Ley Gramm-Leach-Bliley (Ley de Modernización de Servicios Financieros) permitió la fusión de bancos comerciales y de inversión.
- 🏠 Un incremento en la tasa de endeudamiento de vivienda fue impulsado por tasas de interés bajas, llevándolo a una burbuja inmobiliaria.
- 💼 Los bancos de inversión crearon productos financieros complejos, como los Títulos Colaterizados de Deuda (CDO), que agrupaban hipotecas en paquetes y los vendían como valores.
- 📉 La baja demanda y la subida de tasas de interés llevaron a una mayor cantidad de incumplimientos en las hipotecas, afectando el valor de los CDO.
- 🔍 Las calificadoras de riesgo dieron altas calificaciones a los CDO, lo que atrajo a inversionistas de todo el mundo, sin reflejar adecuadamente el riesgo.
- 💡 Los especuladores vieron la inminente crisis y apostaron en contra de los CDO, comprando permutas de incumplimiento crediticio (CDS).
- 💸 La quiebra de Lehman Brothers y la crisis hipotecaria de 2007 revelaron la fragilidad del sistema financiero y el impacto global de la crisis.
- 🌍 La crisis tuvo un efecto dominó, afectando a inversionistas, bancos, aseguradoras y gobiernos a nivel mundial, y llevó a una recesión económica global.
Q & A
¿Qué evento sorprendió al mundo financiero a nivel global hace diez años?
-El colapso de Lehman Brothers, uno de los bancos más importantes de EE. UU., que estuvo en quiebra y generó un pánico en los mercados internacionales.
¿Cuáles son los actores principales involucrados en la crisis económica descrita en el guion?
-Los actores principales son las personas o familias, los prestamistas o bancos comerciales, los bancos de inversión, los inversionistas, las aseguradoras y las calificadoras de riesgo, además de la Reserva Federal como entidad especial.
¿Qué ley fue derogada en 1999 que contribuyó a la desregulación del sistema financiero estadounidense?
-La ley Glass-Steagall fue derogada y reemplazada por la Ley Gramm-Leach-Bliley, también conocida como la Ley de Modernización de Servicios Financieros.
¿Cómo se relaciona la crisis de la 'burbuja de internet' con los eventos que llevaron a la Gran Recesión?
-La 'burbuja de internet' causó una crisis económica que, junto con el ataque terrorista del 11 de septiembre de 2001, generó inestabilidad y miedo al endeudamiento, lo que llevó a la Reserva Federal a bajar las tasas de interés.
¿Qué incentivó a los bancos comerciales a otorgar créditos de vivienda a más personas durante ese período?
-Las bajas tasas de interés y la oportunidad de vender estas hipotecas a los bancos de inversión, que luego las transformaban en títulos de alta rentabilidad.
¿Qué son los 'CDE' y cómo se relacionan con la crisis hipotecaria?
-Los CDE, o obligaciones colaterizadas por deuda, son títulos emitidos por bancos de inversión que agrupan créditos hipotecarios. Su valor se vio afectado negativamente cuando comenzaron a incumplirse las hipotecas sub-prime.
¿Qué papel jugaron las 'calificadoras de riesgo' en la crisis financiera?
-Las calificadoras de riesgo otorgaron calificaciones altas a los CDE, lo que hizo que los inversionistas confiaran en su pago y compraran más de estos títulos, sin darse cuenta del alto riesgo de incumplimiento.
¿Qué son las 'permutas de incumplimiento crediticio' y cómo contribuyeron a la crisis?
-Las permutas de incumplimiento crediticio son polizas de seguro que aseguraban el pago de los CDE. Cuando comenzaron a incumplirse las hipotecas, estas permutas se valorizaron y las aseguradoras tuvieron que pagar, lo que llevó a su quiebra.
¿Cómo se desencadenaron las quiebras masivas después de que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés?
-Al aumentar las tasas de interés, las cuotas de las hipotecas sub-prime también aumentaron, lo que hizo que muchas personas dejaran de pagar y los bancos comenzaran a embargar viviendas, lo que a su vez disminuyó la liquidez y generó una crisis financiera.
¿Qué sucedió el 15 de septiembre de 2008 que marcó el clímax de la crisis financiera?
-Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande de EE. UU., se declaró en quiebra, lo que marcó el inicio de una serie de quiebras y rescates en el sector financiero a nivel global.
Outlines
🌐 La Gran Crisis Financiera de 2008
Este párrafo introduce la sorpresa global que causó la quiebra de Lehman Brothers, uno de los bancos más importantes de EE. UU., y cómo esto desencadenó una crisis económica que casi llevó al colapso de la economía mundial. Se explica la importancia de entender los actores involucrados en la crisis, como familias, bancos comerciales, bancos de inversión, inversionistas, aseguradoras y calificadoras de riesgo. Además, se menciona la Ley Glass-Steagall y su relevancia en el contexto de la desregulación financiera que llevó a la crisis, así como eventos pasados como la Gran Depresión y la burbuja de Internet, y cómo el 11 de septiembre afectó la estabilidad económica.
🏦 El Nacimiento de los Títulos de Deuda Colaterizada (CDO)
Este párrafo detalla cómo los bancos de inversión crearon títulos de deuda colaterizada (CDO) para obtener ganancias, agrupando créditos hipotecarios y vendiéndolos en la bolsa de valores. Se describe el proceso de agrupamiento de créditos y la creación de CDO, comparando el proceso con un ejemplo de productos lácteos. Se menciona cómo los prestamistas de vivienda comenzaron a otorgar créditos sin verificar la capacidad de pago de los solicitantes, lo que llevó a la creación de hipotecas sub-prime. Además, se explica cómo las calificadoras de riesgo otorgaron altas calificaciones a estos CDO, y cómo los inversionistas compraron seguros (CDS) para protegerse en caso de incumplimiento de los créditos.
📉 La Burbuja Inmobiliaria y el Colapso Financiero
Este párrafo narra cómo la alta demanda de viviendas y la subida de precios llevaron a especuladores a apostar en contra de los CDO y a comprar seguros de incumplimiento crediticio (CDS). Se describe cómo el incremento de las tasas de interés afectó negativamente a los deudores de hipotecas, lo que resultó en una mayor cantidad de incumplimientos y embargos de propiedades. La disminución de la liquidez en los bancos de inversión y la quiebra de Lehman Brothers son descritas como el punto de inflexión que marcó el inicio de la Gran Recesión. Finalmente, se menciona cómo los especuladores ganaron dinero al vender sus CDS antes de que las aseguradoras no pudieran pagarlas, y se hace un llamado a la curiosidad y a la reflexión sobre los eventos que llevaron a la crisis.
Mindmap
Keywords
💡Crisis financiera
💡Lehman Brothers
💡Burbuja inmobiliaria
💡Tasas de interés
💡Créditos hipotecarios
💡Sub-prime
💡CDE (Obligación colaterizada por deuda)
💡Calificadoras de riesgo
💡Especuladores
💡Permutas de incumplimiento crediticio (CDS)
Highlights
La crisis financiera de 2008 sorprendió al mundo y marcó el inicio de la Gran Recesión.
Lehman Brothers, uno de los bancos más importantes de EE. UU., quebró y desencadenó pánico en los mercados internacionales.
La crisis se gestó a partir de una combinación de actores financieros, incluyendo personas, bancos comerciales, bancos de inversión, inversionistas y aseguradoras.
La Ley de Modernización de Servicios Financieros de 1999 promovió la desregulación del sistema financiero estadounidense.
La burbuja de la internet y el ataque terrorista del 11 de septiembre de 2001 contribuyeron a la inestabilidad económica en EE. UU.
La Reserva Federal bajó las tasas de interés para reactivar el consumo y la economía después de los ataques del 11-S.
El incremento de los créditos de vivienda a tasas bajas impulsó la demanda de vivienda y la inflación.
Los bancos de inversión crearon títulos de alta rentabilidad a partir de créditos hipotecarios, conocidos como CDO (Obligaciones Colaterizadas por Deuda).
Los prestamistas de vivienda comenzaron a otorgar créditos sin verificar la capacidad de pago, lo que llevó a la proliferación de hipotecas sub-prime.
Las calificadoras de riesgo otorgaron calificaciones altas a los CDO, lo que atrajo a inversionistas de todo el mundo.
Los inversionistas adquirieron seguros de incumplimiento crediticio (CDS) para protegerse en caso de que los CDO no fueran pagados.
La alta demanda de vivienda y la subida de precios generaron especulación sobre una posible burbuja inmobiliaria.
Los especuladores de Wall Street vieron la inminente crisis y apostaron en contra de los CDO, comprando CDS.
El aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal afectó negativamente a los pagadores de hipotecas y a los bancos.
El declive en el pago de hipotecas y la disminución de los precios de las viviendas desencadenó la crisis hipotecaria en 2007.
La quiebra de Lehman Brothers en 2008 marcó el punto de no retorno en la crisis financiera global.
Los especuladores que compraron CDS antes de la crisis se enriquecieron al vender sus pólizas a medida que los precios de los CDO cayeron.
La crisis dejó a millones de personas sin hogar, a bancos y aseguradoras en quiebra, y afectó negativamente a inversionistas y gobiernos alrededor del mundo.
Los especuladores que vendieron sus CDS a tiempo evitaron las pérdidas y obtuvieron ganancias significativas.
Transcripts
hace diez años el mundo financiero a
nivel global veía con gran sorpresa cómo
ocurría algo que nadie había previsto o
sí bueno lehman brothers uno de los
bancos más importantes de eeuu estaba en
quiebra y además no era el único el
pánico se expandió en los mercados
internacionales mientras que la economía
mundial quedaba al borde del colapso
pero antes de llegar a ese punto es
importante comprender cómo fue que esto
sucedió y por eso el día de hoy les
contaré que originó la gran recesión la
crisis económica que sacudió al mundo en
el inicio del siglo 21
los actores
antes de contarles cómo se gestó toda la
crisis es importante conocer a los
actores de esta historia y por eso
tenemos a actor uno las personas o
familias actor dos los prestamistas o
bancos comerciales los bancos que
tradicionalmente conocemos actor 3 los
bancos de inversión entidades que tienen
como propósito conseguir dinero para
empresas y el sector público con la
emisión de valores así como prestar
asesoría para la inversión de recursos
entre otras funciones
actor cuatro inversionistas compañías
gobiernos personas etcétera todos
aquellos que llegan al mercado de
valores a comprar acciones
factor cinco aseguradoras compañías
vendedoras de pólizas de seguro contra
cualquier riesgo
factor 6 calificadoras de riesgo
compañías que brindan una calificación a
las acciones para que los inversionistas
sepan la capacidad de pago de esa acción
y por último la participación especial
de la reserva federal el banco central
de eeuu
los hechos en el año de 1929 eeuu sufrió
una gran crisis económica conocida como
la gran depresión los años posteriores a
este hecho el gobierno debe imponer una
serie de reformas para recuperar la
economía entre ellas se creó una ley de
regulación financiera conocida como
glass steagal pero en 1999 se expidió la
ley ground list la ley conocida como la
ley de modernización de servicios
financieros la cual en resumen promovió
la desregulación del sistema financiero
estadounidense
sin embargo por esta misma época en eeuu
estalló una crisis conocida como la
burbuja de la internet la cual surgió
por el rápido incremento de páginas web
en esos años y la especulación que se
hizo con estas compañías en la bolsa de
valores lo que provocó que muchas
quebradas tuvieran que fusionarse
y mientras el país norteamericano
empezaba a dejar atrás esta crisis pasó
lo impensable el martes 11 de septiembre
de 2001 eeuu es atacado en su territorio
el ataque terrorista a los edificios del
world trade center y el pentágono generó
un clima de inestabilidad e
incertidumbre tanto a nivel interno como
a nivel global pues nadie podía creer
que la nación más poderosa del planeta
fuera víctima de un atentado de esta
magnitud casi siempre que se presenta
esa sensación de incertidumbre las
empresas y las personas optan por evitar
endeudarse y tratar de bajar sus gastos
para tener liquidez en caso que se
aproxime una crisis por supuesto esta
situación de bajo consumo no le conviene
al sistema financiero así que la reserva
federal intervino bajando las tasas de
interés a porcentajes cada vez más bajos
entre 2001 y 2004 como una forma de
incentivo para que todo el mundo
reactivar el consumo y la economía
creciera la carnada funcionó y a medida
que las tasas fueron bajando más y más
los
los bancarios fueron en aumento pero hay
un tipo de endeudamiento al que debemos
ponerle mayor atención en esta crisis
los créditos de vivienda pues ante la
oportunidad miles de familias
norteamericanas aprovecharon la baja
tasa de endeudamiento y solicitaron
créditos de vivienda a los bancos
comerciales por su parte a los bancos de
inversión se les ocurrió una idea para
emitir títulos de alta rentabilidad e
inventaron la figura de títulos
conocidos como sede o en español
obligación colaterizada por deuda
entonces éstos empezaron a hacer lo
siguiente contactar a los prestamistas
de vivienda y hacer el siguiente arreglo
con ellos
saludos amigo hipotecario desea ganar
tanto dinero como yo tiene el poder
dentro de usted mismo ahora ven dame
todas las hipotecas que tenga y yo se
las pagaré de contado hoy mismo pero
espere hay más de ahora en adelante por
cada hipoteca que usted otorgue y me la
ceda yo le daré además del dinero una
comisión por esa hipoteca no desperdicie
esta gran oportunidad por supuesto los
prestamistas no lo pensaron mucho y se
dieron cuenta que sólo por ser
intermediarios ganarían una muy jugosa
comisión mientras tanto los bancos de
inversión empezaron a captar todos estos
créditos y los agruparon por paquetes
los cedió que ya les mencioné para
entender cómo funciona un cedé o les
colocar el siguiente ejemplo supongan
que soy un vendedor de lácteos pero
tengo tres inventarios por despachar uno
que está días de vencerse uno que
vencerá en quince días y el otro que lo
hará en un mes
para venderlo se me ocurre juntarlos por
paquetes pero por supuesto que no voy a
meter todos los que están por vencerse
en una sola bolsa pues puede llegar
alguien de sunny a revisar las fechas y
me prohibirá la comercialización de este
producto pues a mí se me ocurre una idea
dejo en el medio del paquete la bolsa
que está con fecha de vencimiento más
reciente y la curó con las otras dos
así yo salvo al mercado y convenzo a las
personas que adquieran mi producto de
muy buena calidad a un precio mucho
mejor sin advertirles del riesgo que hay
dentro eso como lo cuento es lo que
hicieron nuestros amigos de la banca de
inversión pero con miles de créditos
hipotecarios agrupándolos en un solo
título de valor y llegaron a venderlo a
la bolsa de valores no obstante con el
mundo tan globalizado los ofrecieron
como títulos de buena rentabilidad a
bancos fondos de pensiones gobiernos de
todo el mundo grandes corporaciones
etcétera todos los que adquieren estos
títulos obtienen ganancias cuando todas
las personas que tienen créditos
hipotecarios pagan a tiempo su cuota sin
embargo no les he contado porque eran de
alta rentabilidad
así que regresemos a los prestamistas
intermediarios han visto esa película de
jim carrey en la que está obligado a
decir siempre sí y otorga crédito a todo
el que llegues a su oficina sin revisar
si tiene capacidad de pago pues esto
mismo fue lo que empezaron a hacer los
bancos prestamistas
dejaron de pedirle a las personas
certificados de ingresos revisar
historial crediticio o capacidad de pago
incluso revisar si el formulario está
bien diligenciado no les importaba
después de todo el banco de inversión
les devolvía al cien por ciento del
crédito más la comisión en cuestión de
días personas con una muy baja o casi
nula capacidad de pago se acercaron a
los prestamistas y esto les aprobaron
sus hipotecas todas éstas pasaron a
conocerse como hipotecas sub-prime
créditos con una alta posibilidad de que
no fueran pagados además estos créditos
fueron otorgados con tasa variable es
decir que si la tasa era baja la cuota
por pagar era baja pero si la tasa de
interés empezaba a subir la cuota lo
harían de igual manera cuando una
inversiones de alto riesgo su margen de
rentabilidad es mucho más alto que el de
una baja o riesgo
pues los bancos de inversión empezaron a
meter gran cantidad de hipotecas
sub-prime en los vídeos que estaban
emitiendo para que estas acciones fueran
de alta rentabilidad y aquí es donde
suele surgir una pregunta porque
inversionistas de todo el mundo
compraron acciones con tan alta
probabilidad de no pago démosle la
bienvenida a las calificadoras de riesgo
las calificadoras entraron a revisar los
cds y como veían a hipotecas con muy
buena capacidad de pago emitían aquellas
que no tenían tan buena proyección y le
daban a los cede o calificación triple a
o doble a las más altas del mercado
pues los inversionistas de todo el mundo
empezaron a hacerse con ellos pero para
blindarse en caso que los cds dejarán de
pagarse los inversionistas adquirieron
se de eses permutas de incumplimiento
crediticio con entidades aseguradoras
esta es una póliza de aseguramiento
trimestral en la que la aseguradora le
pagaba al inversionista un porcentaje
fijado si él cede o caía de esa forma al
inversionista jamás tendría perdidas
más y más personas empezaron a adquirir
vivienda lo que generó una alta demanda
de inmuebles y el precio de éstas empezó
a dispararse progresivamente
en algunos sectores económicos empezó a
surgir el rumor de que se avecina una
burbuja inmobiliaria sin embargo el
gobierno estadounidense lo negó así como
la reserva federal
todo esto atrajo la atención de un nuevo
actor que no había mencionado los
especuladores personas que se anticipan
a los hechos que pueden ocurrir en el
futuro en la bolsa de valores
muchos especuladores de wall street-
vieron la crisis que se avecina va y
como inversionistas que son vieron una
oportunidad de negocio así que apostaron
en contra de los cede o comprando
permutas de incumplimiento a las
aseguradoras y a los bancos de inversión
con la siguiente condición si él cede o
se pagaba a tiempo el especulador
tendría que pagarle una prima a la
aseguradora o al banco de inversión pero
en caso de que los cede o se retrasarán
o empezaran a incumplir o perdieran su
calificación
la aseguradora tendría que pagar al
especulador el valor de la póliza
trimestralmente
las aseguradoras sabían que las personas
hacían lo que fuera por pagar su
hipoteca así que no dudaron en otorgar
los cdc a los especuladores al contrario
lo vieron como una oportunidad para
ganar más dinero el caso es que el
consumo sobrepasó la oferta y la
inflación de eeuu se empezó a subir ya
subir
razón por la que desde 2004 la reserva
federal tuvo que empezar a subir las
tasas de interés pero como les había
contado que las tasas eran variables
este incremento fue un duro golpe para
mucha gente por lo que poco a poco más y
más personas dejaron de pagar su
hipoteca
esto obligó a los bancos a empezar a
embargar viviendas pero cuanto más
embargos se hacían más se complicaba el
panorama la gente dejó de comprar casas
el precio de éstas empezó a irse hacia
abajo y para los bancos tampoco los
embargos eran negocios pues de qué sirve
tener propiedades si nadie quiere
comprarlas por lo que empezó a escasear
la liquidez
los bancos de inversión poco a poco
dejaron de percibir dinero de las
hipotecas lo cual golpeó directamente a
sus arcas se habían endeudado con todo
el mundo para adquirir más hipotecas
gracias al apalancamiento pero ahora se
estaban quedando sin liquidez en un
comienzo se empezaron a ocultar pérdidas
en paraísos fiscales al exterior sin
embargo hubo un momento en que tanta
gente dejó de pagar sus hipotecas que el
precio de los cds empezó a irse al suelo
inversionistas de todo el mundo se
vieron afectados por la crisis
hipotecaria que vivió eeuu en 2007
cuando la burbuja inmobiliaria estalló
mientras que las aseguradoras empezaron
a pagarse heces tanto inversionistas
como especuladores pues los cds
empezaron a irse para abajo
el rumor de recesión surgió y con el
paso de los meses fue en aumento a pesar
de que se gestaron inyecciones de
capital para rescatar al sistema
financiero y algunos eran optimistas de
que era sólo un susto el golpe
definitivo llegó el 15 de septiembre de
2008 cuando lehman brothers el cuarto
banco de inversión más grande de eeuu se
declaró en quiebra un día después que me
abrí lynch el tercero más grande fuera
comprado por bank of america tras quedar
en bancarrota ese día el mundo
comprendió que no había marcha atrás
millones de personas se quedaron sin
hogar en la ruina bancos hipotecarios
quebrados que dejaron a millones de
personas sin empleo al igual que los
bancos de inversión los cuales corrieron
con la misma suerte cuando no lograron
ser adquiridos por otras compañías
inversionistas arruinados alrededor del
mundo personas que perdieron los ahorros
de toda su vida en los fondos de
pensiones gobiernos en estados de jarque
por todo el planeta firmas aseguradoras
quebradas al no poder responder a nadie
saben que lo más increíble de este caso
que los especuladores de wall street-
cuantificaron sus ganancias previendo lo
que muchos no vieron venir o no
quisieron admitir la gran recesión y
cuando las permutas de incumplimiento
empezaron a valorizarse gran parte de
los especuladores las vendieron pues
sabían que dentro de poco las
aseguradoras no les podrían pagar más
esta póliza así que ganaron durante
meses las vendieron a un precio mucho
más alto del que las habían comprado y
no perdieron un solo preso no olviden
que la historia la escriben los
vencedores no es una verdad absoluta
pero nunca está de más ser curiosos y
preguntarnos a nosotros mismos cómo
sucedió
no olviden suscribirse al canal darle me
gusta el vídeo y compartirlo con sus
amigos esto fue como sucedió hasta
pronto
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