Comment expliquer les crises financières et réguler le système financier ? Terminale SES
Summary
TLDRLa vidéo traite des crises financières et économiques, en expliquant la différence entre les deux. Elle aborde les crises historiques de 1929 et de 2008, en expliquant leurs causes et leurs impacts. Le script détaille comment une crise financière peut entraîner une crise économique, et inversement. Il explique également le concept de bulle spéculative et l'impact des comportements mimétiques des spéculateurs. Enfin, il discute des mesures prises pour réguler le système financier, comme les règles de solvabilité et la supervision bancaire, afin de prévenir de futures crises.
Takeaways
- 📉 La crise financière affecte la sphère monétaire et les prix des actifs financiers, tandis que la crise économique touche la production, l'emploi et le PIB.
- 📊 Une crise financière peut parfois entraîner une crise économique via l'instabilité bancaire et la diminution des crédits et de la demande.
- 📈 La crise de 1929 a commencé par un krach boursier, qui s'est ensuite propagé à l'économie réelle, provoquant faillites d'entreprises et banques.
- 🏡 La crise de 2008 a débuté sur le marché immobilier avant de toucher les banques et provoquer un krach boursier.
- 💸 Une bulle spéculative se forme quand il y a un écart significatif entre la valeur d'un actif financier et sa valeur fondamentale, et éclate souvent suite à un événement révélateur de cet écart.
- 🐾 Les spéculateurs sont souvent guidés par des comportements mimétiques, influencés par les actions des autres dans l'espoir que ces derniers soient mieux informés.
- 🔄 Les prophéties autoréalisatrices expliquent comment une perception erronée peut conduire à des comportements qui rendent cette perception vraie, comme ce fut le cas en 1929.
- 💰 En période de crise financière, la richesse des ménages diminue, réduisant leur consommation et donc la demande pour les entreprises, ce qui entraîne une baisse du PIB.
- 🏦 En période de crise, les banques contractent leurs crédits et augmentent les taux d'intérêt, ce qui réduit les investissements et la consommation, exacerbant la crise économique.
- 💼 Les ventes forcées d'actifs par les entreprises et les ménages pour rembourser leurs dettes pendant une crise contribuent à la chute des valeurs d'actifs, aggravant encore plus la situation économique.
Q & A
Qu'est-ce qu'une crise financière?
-Une crise financière survient dans la sphère monétaire et financière, affectant les prix des actifs financiers comme les actions et les obligations.
Qu'est-ce qu'une crise économique?
-Une crise économique affecte la sphère réelle de l'économie, touchant la production économique, l'emploi et le chômage, entraînant une baisse significative du PIB.
Comment une crise financière peut-elle conduire à une crise économique?
-Une crise financière peut entraîner une instabilité bancaire, réduisant les crédits et la demande, ce qui fait baisser la production et le PIB, mais ce n'est pas systématique.
Quels sont les exemples de crises financières et économiques célèbres?
-Les exemples incluent la crise de 1929, qui a commencé par un krach boursier, et la crise de 2008, qui a commencé par une crise immobilière avant de se transmettre aux banques.
Qu'est-ce qu'une bulle spéculative?
-Une bulle spéculative survient lorsqu'il y a un écart important entre la valeur d'un actif financier et sa valeur fondamentale, qui est la somme des revenus générés par cet actif.
Comment les bulles spéculatives éclatent-elles?
-Les bulles éclatent lorsqu'un événement signale un fort écart entre la valeur d'un actif et sa valeur fondamentale, provoquant une vente massive des titres et une chute de leur prix.
Qu'est-ce que le risque de moral hazard?
-Le risque de moral hazard survient lorsque les banques prennent des risques excessifs, sachant qu'elles seront sauvées par les banques centrales en cas de difficultés.
Quelles mesures ont été mises en place pour réguler le système financier?
-Des normes de solvabilité comme Bâle I et Bâle III ont été mises en place pour renforcer les fonds propres des banques et les rendre résistantes aux chocs économiques.
Qu'est-ce que le mécanisme de surveillance unique de la BCE?
-Le mécanisme de surveillance unique est un système de surveillance des grandes banques de la zone euro pour veiller au respect des règles prudentielles et éviter les comportements risqués.
Comment les crises financières se propagent-elles à l'économie réelle?
-Les crises financières se propagent à l'économie réelle via trois vecteurs : l'effet de richesse négatif, la contraction du crédit et les ventes forcées d'actifs.
Outlines
💸 Comprendre la crise économique et financière
La crise économique et financière est souvent évoquée dans les actualités depuis les années 80. Il est essentiel de distinguer la crise financière, qui affecte les prix des actifs financiers, de la crise économique, qui impacte la production et l'emploi. Une crise financière peut parfois entraîner une crise économique, comme cela s'est produit en 1929 et en 2008. En 1929, la chute des actions a conduit à une crise économique, tandis qu'en 2008, la crise immobilière a provoqué des difficultés bancaires, entraînant un krach boursier.
📉 Les bulles spéculatives et leur impact
Les bulles spéculatives se forment lorsque la valeur d'un actif financier dépasse sa valeur réelle. Elles éclatent souvent lorsque cet écart devient évident, provoquant une vente massive des titres. Les spéculateurs sont guidés par des comportements mimétiques et des prophéties autoréalisatrices, comme cela s'est vu lors de la crise de 1929. L'achat massif de titres par les spéculateurs a fait grimper les prix jusqu'à l'éclatement de la bulle, entraînant des paniques bancaires et des faillites.
🏦 La propagation des crises financières à l'économie réelle
Les crises financières se propagent à l'économie réelle par trois vecteurs : l'effet de richesse négatif, la contraction du crédit, et les ventes forcées d'actifs. En période de crise, la richesse des ménages diminue, réduisant leur consommation et la demande adressée aux entreprises. Les banques, frappées par des défauts de remboursement, accordent moins de crédits, ce qui freine les investissements et la consommation. Enfin, les ventes d'actifs pour rembourser les dettes entraînent une chute de leur valeur, augmentant la dette réelle des agents économiques.
📊 Régulation et supervision des systèmes financiers
Pour éviter les crises économiques, les gouvernements régulent les systèmes financiers à travers des normes de solvabilité et la supervision bancaire. Les règles prudentielles, comme les ratios de Bâle, visent à assurer que les banques peuvent faire face aux chocs économiques sans aide extérieure. La supervision bancaire, via des mécanismes comme celui de la BCE, surveille les comportements risqués des banques. Cette régulation est essentielle pour prévenir les crises systémiques, comme l'absence de réaction face à la faillite de Lehman Brothers en 2008.
🔄 Leçons tirées des crises financières
Les crises financières, comme celle de Lehman Brothers en 2008, montrent l'importance de la régulation et de la supervision bancaire. La faillite de Lehman Brothers, une banque systémique, a eu des répercussions sur l'ensemble du système financier. Les autorités doivent veiller à encadrer les activités des banques et à intervenir en tant que prêteur en dernier ressort pour éviter des effets domino. Cependant, il est important de reconnaître que l'histoire ne peut pas être réécrite, et chaque crise apporte des leçons pour améliorer la résilience des systèmes financiers.
Mindmap
Keywords
💡Crise financière
💡Crise économique
💡Bulle spéculative
💡Titrisation
💡Prophéties autoréalisatrices
💡Banques systémiques
💡Aléa moral
💡Effet de richesse négatif
💡Contraction du crédit
💡Régulation financière
Highlights
La crise financière survient dans la sphère monétaire et financière, affectant le prix des actifs financiers comme les actions ou les obligations.
La crise économique affecte la sphère réelle, touchant la production économique, le niveau de l'emploi et le chômage.
Une crise financière peut parfois déboucher sur une crise économique par l'intermédiaire des banques.
Exemple historique de la crise de 1929 : une crise boursière a provoqué des difficultés bancaires puis une crise immobilière.
La crise de 2008 a débuté sur le marché immobilier avant de se transmettre aux banques et de provoquer un krach boursier.
Les crédits subprimes ont été un facteur clé de la crise de 2008, avec des défauts de remboursement multipliés dès 2006.
La faillite de Lehman Brothers en 2008 a bloqué le marché interbancaire et provoqué un effondrement boursier.
Une bulle spéculative survient lorsqu'il y a un fort écart entre la valeur d'un actif financier et sa valeur fondamentale.
Les bulles spéculatives éclatent lorsqu'un événement signale cet écart, provoquant une vente massive de titres.
Les spéculateurs sont guidés par des comportements mimétiques, suivant l'opinion de la majorité.
Les prophéties autoréalisatrices peuvent expliquer les bulles spéculatives, où une fausse définition de la situation devient vraie par les comportements qu'elle engendre.
Lors des crises financières, les banques accumulent des titres et des créances risquées, pouvant conduire à des faillites bancaires.
La panique bancaire survient lorsque les particuliers retirent massivement leurs économies, craignant l'insolvabilité de leur banque.
Les ventes forcées d'actifs en période de crise participent à la chute de la valeur de ces actifs, augmentant la valeur réelle des dettes.
Les gouvernements ont régulé le système financier par des normes de solvabilité et une supervision bancaire renforcée pour éviter de nouvelles crises.
Transcripts
c'est la crise et bien cette phrase on
l'entend énormément dans les actualités
depuis les années 80 mais qu'est-ce
qu'elle veut bien dire tout d'abord il
faut savoir distinguer la crise
financière et la crise économique la
crise financière survient dans la sphère
monétaire et financière elle affecte
ainsi le prix des actifs financiers
comme le prix des actions ou des
obligations à contrario la crise
économique affecte et bien la sphère
réelle l'économie réelle elle touche
ainsi le niveau de la production
économique le niveau de l'emploi du
chômage elle fait profondément baisser
les
pb une crise financière peut déboucher
parfois sur une crise économique et ce
par l'intermédiaire des banques ainsi
lorsque survient suite à une crise
financière une forte instabilité bancair
et bien les crédits diminuent la demande
diminue ce qui fait baisser la
production et les PIP mais ce n'est pas
encore une fois systématique attention
parmi les fameuses crises financières et
économique on peut noter la crise de
1929 et oui ça ne nous rajeunit pas la
crise de 1929 fait suite aux années 20
qui aux États-Unis furent une période de
prospérité économique les américains
notamment les plus modestes étaient
encouragés à acheter des actions via un
système d'endettement appelé le système
des Call loans néanmoins le 24 octobre
1929 et bien Pat à trac c'est-à-dire que
le cours des actions chute profondément
les gros opérateurs financiers vendent
tous leurs titres et émerge alors
survient alors un crack boursier ce
crack boursier s'est ensuite transmis à
l'économie réelle car il a provoqué la
faillite de nombreuses entreprises et de
nombreuses banques notez bien ainsi
l'ordre de cette crise de 1929 c'est
tout d'abord une crise boursière qui a
provoqué des difficultés auprès des
banques ce qui a ensuite provoqué une
crise immobilière à contrario la crise
de 2008 elle s'est opérée dans un sens
inverse c'est-à-dire que c'est une crise
qui a d'abord eu lieu sur le marché
immobilier qui s'est ensuite transmis
aux banques ce qui a provoqué un crack
boursier petit rappel sur cette crise de
2008 celle qui a à peu près le même âge
que vous la crise de 2008 trouve ses
racines dans la période allant de 1997 à
2005 cette période durant laquelle les
banques américaines ont accordé les
fameux crédits dit subprisees ces
crédits subpres ont été accordés au
ménages américains notamment les plus
modestes selon la formule de de 28 cela
signifie quoi cela signifiait que les
crédits accordés s'opéraent selon deux
années avec des taux d'intérêt
promotionnel suivi de 28 autres années
qui eux et bien étaient accordés avec
des taux d'intérêts réels les banques
pour et bien disperser le risque ont
ensuite transformer les créances
détenues en des titres sur les marchés
financiers c'est ce qu'on a appelé la
titrisation petit problème en 2006
l'année du fameux coût de tête et bien
on a noté la multiplication des défauts
de remboursement de ces ménages
américains conséquence la valeur des
créances titrisé c'est-à-dire transformé
en titre sur les marchés financiers ont
profondément chuté en 2007 on note ainsi
en conséquence une difficulté des
grosses banques et des fonds
d'investissement améri
résultat en 2008 la banque lman Brothers
fait faillite cette faillite de Leman
Brothers a totalement bloqué le marché
interbancaire ce marché sur lequel les
banques s'échangent de la monnaie entre
elles ce qui a provoqué l'effondrement
de la Bourse un crack boursier qui s'est
transmis à l'économie réelle faisant
ainsi chutter les différents PIB
nationaux mais pourquoi et comment
éclatent ces bulles spécul spculative
comme en 1929 ou en 2008 tout d'abord
notons la définition d'une bulle
spéculative une bulle spéculative
survient lorsqu'il y a un fort écart
entre la valeur d'un actif financier
comme d'une action et la valeur réelle
ou la valeur fondamentale de cette
action qu'est-ce que la valeur réelle ou
la valeur fondamentale et bien c'est la
somme des revenus que ce titre peut
générer en l'occurrence si l'on parle
des actions ce sont tous les dividendes
que vont pouvoir obtenir les
actionnaires grâce au bénéfices des
entreprises une bulle finit par éclater
quand un événement signale ce fort écart
cette forte déconnexion ce qui provoque
ensuite une vente massive de titrre de
la part des actionnaires et cette vente
massive de titre fait totalement chuter
le cours de ces actions mais pourquoi C
nont-ell de cesse de se former ici un
auteur John Menard kes nous explique que
c'est parce que les spéculateurs sont
guidés par les esprits animaux
c'est-à-dire que les spéculateurs
agissent par des comportement mimétique
qu'ils s'imitent qu'ils agissent par
conformisme pourquoi et bien parce que
chaque spéculateur se dit qu'autruit est
mieux informé que lui se dit également
qu'il est préférable de suivre l'opinion
de la majorité ici John menarames
utilise une image celle des concours de
beauté organisés par les journaux
américains dans ces concours de beauté
et bien le vainqueur était celui qui
sélectionnait les six plus jolis visages
parmi une centaine et Don la sélection
se rapprochait le plus de la sélection
moyenne opérée par l' ensemble des
participants au concours dès lors à
l'image de ces concours de beauté à la
Bourse le spéculateur utilise prend
plutôt ses décisions non pas en fonction
de ses propres préférences mais en
fonction des préférences qui seront les
plus partagées les plus partagées entre
les différents spéculateurs présents à
la Bourse un autre auteur Robert Merton
explique lui les bulles spéculatives par
les prophéties
autoréalisatrices ces prophéties
surviennent quand une définition fausse
d'une situation engendre des
comportements qui font que cette
définition finit par être vraie exemple
avec la crise de 1929 les spéculateurs
partageaient une vision erronée de la
situation celle que le cours des actions
allaient augmenter pourquoi et bien
parce qu'il pensait que les bénéfices
des entreprises allait exploser
néanmoins la valeur fondamentale des
titres était faible
ensuite du fait de cette de ce partage
d'idées et bien les spéculateurs ont
acheté massivement des titres et c'est
cet achat massif de titres qui a
provoqué la hausse du prix des titres
sur les marché quand la bulle éclate on
note tout d'abord des paniques et des
faillites bancaire pourquoi et bien
parce que lors des phases d'euphorie
lors des phases de spéculation les
banques accumulent de leur bilan des
titres et des créances risquées en effet
elles accordent des prêts à des ménages
qui sont vulnérables économiquement et
ell spéculent en achetant des produits
financiers toxiques dès lors lors des
phases de crise on assiste à une
dégradation du bilan des banques
certains prêts accord ne leur sont pas
remboursés et les produits financiers
qu'elles ont acquis dans leur bilan
voient leur valeur chuter le cours de
ces produits chute cette dégradation du
bilan des banques peut conduire à deux
risques le risque de la banque run et le
risque de la faillite bancaire la banque
run ou panique bancaire c'est lorsque
les particuliers se ruent vers le
guichet de leur banque pour retirer
leurs économie car ils ont peur que leur
banque deviennent insolvable le problème
c'est que ces retraits massifs
d'économies peuvent conduire bel et bien
les banques à devenir insolva on peut
prendre pour exemple la banque Northern
Rock en Angleterre lors de la crise de
2008 suite à un prêt de la BAN of
England à cette banque les épargnants
britanniques étaient très inquiets et se
sont roués vers les guichets de la
Northern Rock deuxème risque les
faillites bancaires les faillites
bancaires surviennent lorsque les
banques n'ont plus les liquidités
nécessaires à leurs activités ne peuvent
plus faire face à leurs engagements ce
risque de faillite bancaire est
particulièrement grave pour les banques
qui présentent un caractère systémique
les banques qui présentent un caractère
systémique sont celles dont les
difficultés peuvent se propager à
l'ensemble du système financier et ce
par faet domino prenons un exemple celui
de la banque Lesman Brothers en 2008 qui
au membre au moment de sa faillite avait
accumulé et bien une dette de plus de
600 milliards de dollars et bien cette
dette non remboursée a bien eu des
effets négatifs sur le bilan de plein
d'autres banques la crise financière se
transmet ensuite à l'économie réelle
c'est-à-dire un ens emble d'activités de
production de biens et de services hors
du monde de la finance et ce par trois
vecteurs le premier vecteur c'est
l'effet de richesse négatif en effet en
période de crise financière les ménages
voient leur richesse diminuer la valeur
de leur patrimoine diminuer qu'il
s'agisse du patrimoine immobilier ou du
patrimoine financier dès lors les
ménages ne vont plus consommer ils vont
plutôt avoir tendance à épargner cette
baisse de la consommation des ménages
réduit la demande adressée aux
entreprises qui vont donc moins produire
et les différents PIB nationaux vont
donc chuter le deuxème vecteur de la
propagation de la crise c'est la
contraction du crédit en effet en temps
de crise les banques sont frappées par
le nonrboursement des crédits accordés
elles vont donc subir de nombreuses
pertes ainsi on voit on on assiste à un
blocage du marché interbancaire ce
marché sur lequel les banques
s'échangent de la monnaie centrale entre
elles de même les banques peuvent être
frappées par la fameuse rouée au guichet
ainsi en manque de liquidité les banques
ne vont plus accorder des crédits et
faire augmenter les taux d'intérêt de
facto on assiste à une baisse des
investissements des entreprises à une
baisse de la consommation des ménages ce
qui fait donc diminuer la demande
adressée aux entreprises qui vont donc
moins produire et on assiste de nouveau
à une chute des fameux PIB le trème et
dernier vecteur de propagation de la
crise ce sont les ventes forcé en effet
en temps de crise les agents économiques
entreprise et ménag souhaitent
rembourser leurs emprunts et pour se
faire vont vendre leurs actifs actifs
immobiliers ou actif financiers ces
agents souhaitent vendre leurs actifs
surtout qu'ils observent bien que la
valeur de ses actifs a tendance à chuter
en période de crise et ils anticipent
que de nouveau la valeur de ces actifs
va ensuite chuter le problème c'est
qu'en se comportant ainsi en souhaitant
vendre leurs actifs ils participent
eux-mêmes à la chute de la valeur de ces
actifs ainsi la valeur réelle de leur
dette finit par augmenter suite à ce
comportement de vente d'actifs un auteur
irbing Fisher résume ce principe par le
terme de déflation par la dette ces
ventes forcées vont affecter également
la valeur des collatéraux les
collatéraux ce sont ces actifs qui
garantissent le risque de crédit ces
actifs qui sont obtenus par le créancier
si le débiteur ne peut pas rembourser le
prêt qu' lui a été accordé un exemple en
2008 les collatéraux étaient les biens
immobiliers en effet les banques
pouvaient saisir les biens immobiliers
si le crédit se pr accordé au ménages
américains n'était pas remboursé le
problème c'est que du fait de la chute
de la valeur des biens immobiliers et
bien même si un ménage américain ne
pouvait pas rembourser le crédit la
banque en saisissant le bien immobilier
ne récupérait pas totalement le montant
de sa pièce la valeur de ce bien
immobilier ayant chuté depuis l'accord
du crédit vous l'aurez compris les
crises financières ont de fortes
répercussions sur l'activité économique
la production économique les PIB et donc
sur le chômage c'est en partant de ce
constat que les différents gouvernements
nationaux ont souhaité réguler le
système financier et le système bancaire
et ce par deux volets le volet de la
réglementation et le volet de la
supervision les autorités nationaleses
ont ainsi souhaité baisser le risque
d'aléa morale de la part des banques
l'aléa morale c'est une modification de
comportement de la part d'un agent qui
sait qu'il n'en perra pas les
conséquences ainsi si on prend l'exemple
des crises économiques en période de
crise économique la banque centrale joue
son rôle de prêteur en tant que dernier
ressort ce prêteur en dernier ressort
accorde des liquidités aux banques afin
d'éviter la faillite afin d'éviter
l'effet domino néanmoins les banques se
sachant sauver à chaque reprise dès lors
que surviennent des difficultés
financières vont prendre davantage de
risque via l'accord de crédit risqué via
l'achat de produits toxiques car elles
savent quells seront sauver ce risque
d'aller à moral est particulièrement
présent pour les banques dites too big
to fail ces banques présentent un
caractère systémique c'est-à-dire qu'il
s'agit de banques dont la taille et
l'interdépendance avec les autres
banques fait que leur faillite aura des
conséquences sur l'ensemble du système
financier ces banques to Beig to fail
savent très bien qu'elles seront sauvées
par le prêteur en dernier ressort que
constitue la banque centrale et sont
donc plus à même de prendre des risques
important pour réguler le système
financier on a donc mis en place des
normes dites de solvabilité la
solvabilité c'est la capacité d'un agent
économique à respecter ses engagements
et ce à tout moment ainsi ces normes de
solvabilité sont également appelées
règles prudent
ces règles prudentielles ont un
objectif celui de permettre aux banques
de respecter leurs engagement certes
mais également d'être résistante face
aux chocs économiques et de ne plus
avoir à demander de l'aide à la banque
centrale lors des crises économiques
ainsi la Banque des Règlements
Internationaux a créé des
ratios en 1988 elle a ainsi créé le
ratio dit balle 1 balle 1 crée un ratio
entre le fond propre des banques et le
montant de leurs engagements de l'ordre
de 8 %. suite à la crise
économique la BRI a ensuite créé balle 3
balle 3 renforce profondément le montant
total des fonds propres que doivent
détenir les banques et impose également
aux banques un coussin dit
contracyclique c'est-à-dire un matelas
de sécurité pour faire face aux crises
et que les banques vont petit à petit
approvisionner en période de croissance
économique et dans lequel elles vont
pouvoir puiser en période de crise
économique deuxème volet de la
régulation financière c'est la
supervision bancaire en effet par ce
volet les autorités pu vont veiller au
respect des règles prudentielles de la
part des banques et ce afin d'éviter les
comportements risqués qui pourraient
déboucher sur des crises ainsi dans la
zone euro la Banque centrale européenne
a créé un mécanisme le mécanisme de
surveillance unique qui vise à
surveiller le comportement des banques
de très grande taille de même suite à la
crise de 2008 en 2009 plus précisément
le G20 a créé le Conseil de stabilité
financière ce Conseil établit chaque
année la liste des banques dites
systémiques et surveille de très près
ces banques systémiques pour rappel sont
les banques dont les difficultés peuvent
avoir des conséquences négatives sur
l'ensemble du système financier pourquoi
ce renforcement de la surveillance suite
à 2000 8 et bien pour éviter le
précédent de l'absence de réaction de la
Banque centrale américaine face à la
faillite de leayman Brothers en effet la
banque centrale américaine le Trésor
américain aurait dû prendre conscience
du caractère systémique de lman brosers
et petitd essayerit de surveiller les
activités financièr de lman prers petit
de essayer d'encadrer les activités et
veiller à l'absence de prise de risque
de la part de lman browers et petit 3
veiller à lui venir en aide en tant que
prêteur en dernier ressort car et bien
les man Brothers étant une banque à
caractère systémique ces difficultés
peuvent avoir des répercussions sur
l'ensemble du système financier comme ce
fut le cas néanmoins comme vous le savez
bien on ne refait pas l'histoire
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