Ray Dalio on Trump's tariffs: I agree with the problem, I am very concerned about the solution

Summary

本视频采访了桥水基金创始人雷·达利欧，他深入分析了当前全球经济、政治和地缘政治秩序的崩溃，认为这种崩溃是周期性发生的，且可能在每一代人中仅出现一次。他探讨了货币体系、债务周期、政治秩序的转变及国际秩序的瓦解，尤其强调了中美之间的经济和资本不平衡。雷·达利欧认为，尽管制造业问题值得关注，但实施关税等政策可能会导致更大的经济风险和政治后果，且难以解决深层次的结构性问题，如债务和生产力危机。

Takeaways

• 😀 目前我们正目睹主要货币、政治和地缘政治秩序的经典崩溃，这种崩溃大约一生会发生一次。
• 😀 这种崩溃通常发生在类似的不可持续的条件下，历史上曾多次出现类似情况。
• 😀 财政危机的背景下，债务问题愈加严峻，正导致世界范围内的资本和贸易失衡。
• 😀 当前的国际秩序自1945年二战结束以来形成，而如今正因单边主义的崛起而逐渐瓦解。
• 😀 债务、政治秩序的变动和全球秩序的崩溃是三大因素，推动着全球经济和政治体系发生剧变。
• 😀 气候变化、自然灾害、疫情等因素在历史上造成了更多的死亡，并导致更多的政治和社会秩序崩溃。
• 😀 由于科技创新的推动，新的技术正在改变全球的生产模式和秩序。
• 😀 关税政策的背后是解决资本和贸易失衡的问题，而这些不平衡无法持续。
• 😀 美国和中国之间的相互依赖正在破裂，如何在这种背景下保持各自的安全和经济竞争力成为一个关键问题。
• 😀 尽管关税措施可能短期内引发经济压力，但从长远来看，生产力和全球竞争力的提升才是解决问题的根本。
• 😀 美国面临着巨大的债务问题，如何在减少预算赤字的同时实现制造业的自给自足，是一个极为复杂的问题。

Q & A

Ray Dalio 在采访中提到的 '破产' 是指哪些全球性系统的崩溃？

Ray Dalio 提到的 '破产' 主要指货币、政治和地缘政治体系的崩溃，这些崩溃通常发生在全球经济、政治和权力关系不再可持续的情况下。

Ray Dalio 认为这类体系崩溃有多频繁？

Ray Dalio 认为这类体系崩溃大约发生一次一生，历史上曾多次发生过，当类似的不可持续条件积累时，全球性系统就会崩溃。

货币系统和债务周期如何影响全球经济？

货币系统和债务周期密切相关，当债务积累到无法持续的程度时，经济将面临债务危机。Dalio 强调，现在的全球债务问题是导致体系崩溃的主要因素之一。

在政治体系方面，Ray Dalio 认为当前的政治斗争如何影响全球秩序？

Dalio 指出，当前民主国家内存在严重的左翼与右翼之间的对立，政治合作和妥协变得困难，这加剧了国内外的不稳定性，并正在推动政治秩序的变革。

Ray Dalio 如何看待美国与中国的相互依赖性及其未来？

Dalio 认为，美国和中国之间的相互依赖性正在崩溃，特别是在资本和制造业的依赖方面。这种关系破裂可能导致全球经济的不稳定。

Dalio 对特朗普政府推行的关税政策有何看法？

Dalio 对特朗普的关税政策持怀疑态度，他认为关税会导致企业成本上升、收入下降，并加剧资本市场的困难。他担心这会对全球生产系统造成障碍。

Dalio 为什么认为关税可能不会解决美国的制造业问题？

Dalio 认为，尽管美国需要增加制造业能力，但在现有的经济结构下，美国很难恢复制造业。美国的劳动力结构、教育问题和生产率低下是制造业回流的主要障碍。

Dalio 对美国债务和预算问题的担忧是什么？

Dalio 表示，除了贸易和关税问题，美国的债务和预算赤字问题也是当前面临的重大挑战。他认为，要解决这些问题，美国需要将预算赤字降低到 GDP 的 3% 以内。

Dalio 如何评价当前美国的生产力问题？

Dalio 认为，美国的生产力问题严重，尤其是在一些低收入群体中，教育水平低导致他们难以在全球经济中竞争。美国的生产力不高是影响其竞争力的关键问题。

Dalio 对关税政策的长远影响持什么态度？

Dalio 认为，关税政策将带来更多的政治和经济后果，可能在短期内恶化美国经济，长期来看也未必能有效解决生产力和竞争力的问题。他担心关税会引发更多的不稳定。