Repaso de cartera y asignación para 1T del 2024 por Enrique Roca. Consultorio de Finanzas Personales

Summary

Enrique Roca, exgestor de fondos de inversión, comparte en un webinar su análisis sobre la situación macroeconómica actual y la composición de su cartera de fondos. Explica su estrategia de inversión a medio y largo plazo, recomendando sectores como tecnología, biotecnología o farmacéuticas. También responde a numerosas preguntas de los asistentes sobre fondos e inversiones concretas.

Takeaways

• 😊 Enrique recomienda tener liquidez y un colchón financiero de 6 meses para vivir tranquilos
• 📉 Se espera un primer trimestre bursátil flojo, con recortes de tipos de interés en abril-mayo
• 👍 Sectores tecnológicos, biotecnología y farmacéuticas se mantienen fuertes a pesar de caídas del mercado
• 😕 China tiene problemas económicos y políticos que hacen su mercado poco atractivo ahora
• 💡 Pequeñas empresas están muy infravaloradas pero necesitan estabilidad de tipos de interés para emerger
• 📊 La cartera propuesta busca combinar valor y crecimiento en sectores deprimidos y con potencial
• 🤔 Es mejor una cartera adaptada al perfil del inversor que la de mayor rentabilidad histórica
• ⏰ Inversión a largo plazo, con paciencia y control de riesgos es la clave del éxito
• 😐 Gestores de renta fija pueden aportar más valor que los de renta variable
• 😎 Tras crisis y guerras, las bolsas siempre acaban recuperándose y marcando máximos

Q & A

¿Cuál es la visión de Enrique Roca sobre cómo se comportarán los mercados financieros en 2024?

Enrique Roca prevé que en 2024 el primer trimestre será un período de volatilidad con altibajos en los mercados. Cree que a partir de abril/mayo cuando haya más certeza de que bajarán los tipos de interés, se producirá un repunte. El tercer trimestre habrá la típica pausa veraniega y de cara a finales de año vislumbra un posible 'rally' impulsado en parte por las elecciones.

¿Por qué Enrique Roca recomienda tener una parte de los ahorros en liquidez?

Para tener un colchón de unos 6 meses y vivir con tranquilidad ante cualquier cisne negro o caída imprevista de los mercados. Así se puede aprovechar para comprar más cuando los precios bajen.

¿Qué opinión tiene Enrique Roca sobre invertir actualmente en China?

Desaconseja invertir más en China de momento porque ve problemas políticos y de posible intervencionismo del gobierno que generan incertidumbre. Prefiere India a estos niveles, aunque si se alcanzara un acuerdo comercial con China, su mercado podría dispararse.

¿Cuáles son las 5 principales posiciones que incluiría Enrique Roca en una cartera reducida?

Los 5 fondos que elegiría serían: Magallanes Europa, Fidelity Technology, Vanguard US 500, Capital Group Global Consumer Trends y el fondo de Renta Fija de Rafael Valera.

¿Por qué Enrique Roca no es partidario de invertir en criptomonedas como Bitcoin?

Porque no entiende bien cómo funcionan ni lo que hay detrás. No concibe que algo tan volátil pueda ser considerado como reserva de valor o medio de pago.

¿Qué opinión le merece a Enrique Roca el fondo Attitude Small Caps?

Le parece una muy buena opción de inversión por estar el sector de pequeña capitalización muy infravalorado históricamente. Eso sí, para que emerja su valor necesitan que bajen los tipos de interés.

¿Por qué Enrique Roca elige el fondo Vanguard US 500 en su cartera?

Para tener una parte indexada que siga al mercado estadounidense y no olvidar que la gestión pasiva a largo plazo también ofrece buenos resultados, especialmente para quien no quiera monitorizar en detalle su cartera.

¿Qué opina Enrique Roca sobre invertir en Japón?

Lo ve con buenos ojos ya que grandes inversores como Buffett están apostando por ese país. Se están dando incentivos para que aflore el valor oculto de las empresas japonesas y facilitar la inversión extranjera.

¿Cómo debe actuar un inversor para tener éxito según Enrique Roca?

Debe elegir buenos productos que estén relativamente baratos, tener un plan de inversión a largo plazo y controlar sus emociones para no vender precisamente cuando toque comprar más.

¿Por qué Enrique Roca incluye un fondo de gestores de fondos como Renta 4 Multigestión Numantia?

Porque cree que combina un enfoque de crecimiento agresivo que le está dando buenos resultados en los últimos tiempos. No obstante, lo importante es cómo se comporta un fondo en el contexto de una cartera diversificada.

Outlines

00:00

😊 Presentación inicial y bienvenida al webinar

El presentador da la bienvenida a todos al webinar y presenta a Enrique Roca, gestor de fondos con gran experiencia. Enrique compartirá su perspectiva macroeconómica y la composición de su cartera de fondos. Se invita a los asistentes a hacer preguntas al final.

05:03

😎 Análisis macroeconómico

Enrique analiza la situación macroeconómica actual, previendo un primer trimestre volátil en los mercados hasta que haya claridad sobre futuras bajadas de tipos de interés, lo cual espera que ocurra en abril-mayo. Destaca datos económicos positivos y negativos recientes en EEUU y China. Concluye que a pesar de la sobrevaloración, el dinero fluye hacia sectores de crecimiento con buenas perspectivas.

10:07

📈 Composición de la cartera de fondos

Enrique repasa los fondos que conforman su cartera, explicando las razones detrás de cada elección. Cubre una diversa gama de categorías, desde renta variable global, renta fija y sectoriales hasta emergentes y pequeñas capitalizaciones. Destaca fondos de Magallanes, Fidelity y otros por su gestión activa exitosa.

15:09

💰Visión de mercados y sectores favorecidos

Según Enrique, a pesar de la sobrevaloración general del mercado, algunos sectores como tecnología, biotecnología y farmacéuticas se encuentran a buenos precios dado su potencial de crecimiento. Destaca empresas líderes en esos sectores que impulsan su cartera como Nvidia, Microsoft y Vertex.

20:09

🏢Fondos inmobiliarios y de renta fija

Enrique explica por qué incluye fondos inmobiliarios europeos, que se beneficiarán cuando bajen los tipos de interés. También comenta su apuesta por renta fija de países emergentes, que ofrecen tipos reales altos. Confía en el estrechamiento de diferenciales en este sector.

25:11

🔎 Fondo de small caps y mercados emergentes

Ante la infravaloración histórica de las small caps, Enrique prevé fuertes revalorizaciones cuando se estabilice el entorno de tipos de interés y economía. También apuesta por mercados emergentes como Vietnam, India y Japón.

30:13

💡Resumen de sectores favorecidos en la cartera

Enrique resume los sectores clave en los que concentra su cartera: energía, materiales, small caps, tecnología (NVDA, MSFT, etc), biotecnología, farmacéuticas y financieras europeas infravaloradas. Busca combinar valor y crecimiento a largo plazo.

35:13

🗳 Contexto preelectoral e imprevisibilidad de los mercados

Considerando el contexto preelectoral actual, Enrique prevé volatilidad e imprevisibilidad en los mercados financieros durante 2024, con posibles "cisnes negros". Por ello, recomienda mantener liquidez y horizontes de inversión a largo plazo.

40:15

💬 Comienza ronda de preguntas y respuestas

El presentador comienza la ronda de preguntas y respuestas con los asistentes al webinar. Se formulan consultas sobre renta variable china, small caps europeas, renta fija, fondos concretos y la visión de Enrique sobre distintos activos.

45:15

😉 Recomendaciones finales sobre inversión

Como consejo final, Enrique enfatiza la importancia de horizontes de inversión a largo plazo, análisis de riesgos, control emocional y planes sistemáticos de inversión para obtener buenos resultados.

50:17

🙏 Agradecimientos y despedida

El presentador agradece a Enrique por compartir sus conocimientos y se despide hasta la próxima charla trimestral. Enrique se despide de todos los asistentes al webinar.

Keywords

💡Plano macroeconómico

Se refiere a la visión general de la economía a gran escala, abarcando aspectos como el crecimiento económico, inflación, tasas de interés y políticas monetarias. En el contexto del video, Enrique Roca presenta primero un análisis macroeconómico para contextualizar su estrategia de inversión, indicando cómo los eventos y tendencias económicas globales pueden influir en los mercados financieros y, por ende, en la selección de su cartera de inversiones.

💡Cartera de fondos

Una cartera de fondos es una colección diversificada de fondos de inversión que un inversor mantiene para alcanzar sus objetivos financieros. Enrique Roca discute la composición de su cartera de fondos, destacando su enfoque en el medio y largo plazo y cómo adapta la cartera en respuesta a las condiciones macroeconómicas y las valoraciones del mercado, lo cual es crucial para entender su metodología de inversión.

💡Gestión de emociones

La gestión de emociones es clave en la inversión, ya que las decisiones impulsadas por el pánico o la euforia pueden llevar a resultados subóptimos. Enrique subraya la importancia de la colaboración del inversor y el dominio de sus emociones, sugiriendo que comprar en momentos de miedo y vender en momentos de codicia puede ser una estrategia efectiva, reflejando la psicología detrás de la inversión exitosa.

💡Tipos de interés

Los tipos de interés son el costo del dinero prestado, establecido por los bancos centrales, y tienen un impacto significativo en la economía y los mercados financieros. Enrique proyecta que los tipos de interés podrían comenzar a bajar en abril o mayo, lo cual es crucial para su visión de inversión, ya que afecta tanto a la valoración de los activos como a las decisiones de inversión en su cartera.

💡Valoraciones

Las valoraciones se refieren a la evaluación del valor actual de un activo o empresa, a menudo en relación con sus ingresos, ventas o activos subyacentes. Enrique discute las valoraciones de diferentes sectores y cómo estas afectan su selección de inversiones, destacando sectores como el de tecnología y salud por sus altas valoraciones y potencial de crecimiento.

💡Small caps

Las 'small caps' se refieren a empresas con una capitalización de mercado relativamente pequeña. Enrique menciona que las 'small caps' están muy baratas, lo que indica una oportunidad de inversión en empresas que podrían estar infravaloradas por el mercado, lo cual es una parte importante de su estrategia de diversificación.

💡Gestión pasiva

La gestión pasiva implica invertir en fondos que replican índices del mercado, como el S&P 500, sin intentar superar el mercado mediante la selección activa de acciones. Enrique menciona la gestión pasiva como una opción interesante para quienes no pueden dedicar tiempo a la gestión activa de su cartera, lo que subraya la inclusividad de su enfoque de inversión.

💡Rally bursátil

Un rally bursátil es un período en el que los precios de las acciones aumentan de manera generalizada y sostenida. Enrique predice un rally hacia fin de año, lo cual es fundamental para su visión optimista del mercado y su estrategia de inversión a largo plazo, esperando capitalizar en este movimiento ascendente.

💡Diversificación

La diversificación es una estrategia de inversión que implica distribuir las inversiones en diferentes activos para reducir el riesgo. La discusión de Enrique sobre múltiples fondos y sectores, desde tecnología hasta salud y pequeñas empresas, refleja cómo utiliza la diversificación para construir una cartera resiliente.

💡Cisnes negros

Los cisnes negros son eventos impredecibles que tienen efectos profundos en los mercados. Enrique menciona la importancia de estar preparado para estos eventos, lo que indica una estrategia de inversión cautelosa y adaptativa que tiene en cuenta la incertidumbre inherente a los mercados financieros.

Highlights

Enrique roca fue gestor de bancaja durante más de 15 años, tiene las cinco estrellas cw un, posiblemente el logro que todo gestor de, fondos quiere tener

lo que hacen los grandes gestores porque aquí, Aunque acierte parte de la cartera y se, comporte bien necesitamos la, colaboración del inversor y El dominio, de sus emociones

estamos viendo que sobre todo en Estados, Unidos que las ventas al per menor, digamos al minorista subieron en, diciembre más de lo esperado bastante, más esto lleva consigo una subida tipos, del 10 años hasta el 4,1

Japón si invierte barr buffet en Japón, yo no voy a dejar de invertir quiero, decir eso está más claro

Magallanes pues tienen sobre todo son, fondos muy predecibles que a lo mejor no, tienen, eh grandes subidas un año pero todos los, años por lo menos bateen a su índice de, referencia

depam es, Aquí está sobre todo muy enfocado a, Polonia México y Perú todos sabemos que, los países emergentes tienen mucha deuda, y por lo tanto al tener mucha deuda, emiten a tipos de interés reales, bastante altos y entonces aquí podemos, ganar tanto por la divisa como por, por los tipos de interés reales que en, Estados Unidos y en Europa están a unos, niveles muy, altos

el fondo tien capital Group porco consumer, tren a medio largo plazo

bononovia tiene, activos comprados de tod vida 5 o 10, años y lo lo que está detrás de ellos es, la carga de la deuda tiene mucha deuda y, por lo tanto necesitan que se baje los, tipos de interés para que emerja el, valor

Estados Unidos prefieran tener tipos de, interés reales, positivos el gasto del consumidor, aumentó un 06 por que es más de lo, previsto y el gasto de los consumidores, en el cuarto trimestre aumentó del 2,6, al, 2,8

En renta fija hay varios temas que, tocar vale bueno la siguiente pregunta, de todas formas el mercado de renta fija, mundial es mucho mayor que el de bolsa, cosa que muchos desconocen

la buena inversión depende de buenos, productos que estén baratos buenas, empresas que estén relativamente baratos, o no tan baratos pero ser empresas de, calidad y, después tener presente un plan de, inversión y pensar en el largo plazo

tendría, Magallanes, Europa fidelity, Technology fans, Smith y por, [Música], ejemplo por ejemplo me queda otro que, podría, ser capital Group porco consumer, tren a medio largo plazo

los fondos value lo que te hacen es valorar, el presente fondos de crecimiento, examinando el futuro si tú crees que una, empresa Clow te va a crecer todos los, años ahora estás hasta el 15% o del 20%, pues pues ya sabes que en 5 años te te, el Per es la mitad de lo que es ahora

pero no olvidemos que, eh los activos de esas, empresas están comprados desde hace, varios años por ejemplo bononovia tiene, activos comprados de tod vida 5 o 10, años y lo lo que está detrás de ellos es, la carga de la deuda tiene mucha deuda y, por lo tanto necesitan que se baje los, tipos de interés para que emerja el, valor

si inviertes un buen producto, pero no sabes que tú aliados el tiempo y, la paciencia digamos perderás dinero, mientras que si inviertes en un producto, Regular o en un índice pasivo de gestión, pasiva y pas a largo plazo al final, ganarás dinero de ahí la importancia del, control del riesgo de cada uno

Transcripts

[Aplausos]

k

buenas a todos Hoy estamos aquí en un

nuevo webinar donde Enrique roca donde

si no lo conocéis Enrique roca fue

gestor de bancaja durante más de 15 años

tiene las cinco estrellas cw un

posiblemente el logro que todo gestor de

fondos quiere tener y nada hoy viene

este 2024 cargado de de conocimientos

que nos quiere compartir nos va a hacer

primero un plano macroeconómico y luego

nos hablará a pesar de la composición de

su cartera antes de dar paso a Enrique

que se que sé que queréis escuchar y no

a mí pues bueno quiero deciros que todos

los sábados a las 12 publica un nuevo

análisis de un fondo en su blog el cual

compartiré por el chat y nada a lo largo

de del webinar quiero que me dejéis

todas las preguntas que tengáis por el

chat y al finalizar se las se las

preguntaré a Enrique Para que no las

conteste y nada sin más preámbulos doy

paso a Enrique

que empezará su su

webinar Muy buenas tardes Gracias por la

introducción bien

eh mi cartera de fondos Es una cartera

pensada en el medio largo plazo y que

necesita una colaboración la

colaboración es la de que antes de

invertir examinemos el riesgo y el

método de invertir es decir es una

cartera que yo pensaba que puede ser

para un Horizonte temporal de 4 o 5 años

aunque se modif trimestralmente intento

hacer los menos cambios posibles y que

tiene en cuenta también las

circunstancias macroeconómicas y las

valoraciones Pero esto no sirve de nada

si uno vende cuando la bolsa Baja un 3 o

un 4% y comprar los más altos y un

sistema de para evitar todo este tipo de

errores es comprar cuando nos dan ganas

de vender y vender cuando nos dan ganas

de comprar es lo que hacen los grandes

gestores porque aquí

Aunque acierte parte de la cartera y se

comporte bien necesitamos la

colaboración del inversor y El dominio

de sus emociones por lo tanto es

prioritario saber qué parte del dinero a

corto plazo de nuestros hor los

invertimos en los mercados financieros

cómo lo invertimos Con qué asesoramiento

y con qué periodicidad el coste inmobil

navage es una buena idea de invertir y

de hacer una planificación financiera a

medio largo plazo guardando siempre un

porcentaje de nuestros ahorros en

liquidez que por cierto ahora está rumer

remunerada para digamos tener un colchón

de unos 6 meses y vivir tranquilamente

podemos tener un fiam lo podemos tener

en un fontes oro en At del tesoro y esto

nos puede dar aproximadamente un 3 un 4%

de interés que no está nada mal visto de

donde

venimos dónde estamos Pues bien cada vez

está más claro que estamos en un año

preelectoral también desde el punto de

vista bursátil y lo más probable es que

tengamos un primer

trimestre flojo es decir con dientes de

sierra para que cuando tengamos la

certeza de que los tipos de interés

vayan a bajar certeramente que yo pienso

que eso será en abril mayo y además

coincidirá se meses o siete antes de las

elecciones para que tenga digamos efecto

esta bajada de tipos de interés digamos

tener un segundo trimestre voyante el

tercero tenemos allí la lógica pausa del

verano y de las elecciones para tener un

Rally a final de año Esa es mi visión yo

creo que los mercados se van a comportar

relativamente bien aunque no tan bien

como el año pasado yo creo que podemos

ver el 5200 5300 del SP y digamos eh la

cartera la había hecho digamos una

visión de que los tipos de interés van a

bajar Si por cualquier circunstancia

bien pueden ser cisnes negros puede ser

un Cisne negro no contemplado digamos en

en los mercados ha sido digamos todo el

tema del canal de suez y de la vuelta

que tienen que hac dar los contenedores

lo cual provocará un cierto una cierta

inflación digamos pues hay que tener

presente que para eso está la liquidez

para comprar más cuando los mercados

bajen es esto digamos dónde estamos pues

estamos viendo que sobre todo en Estados

Unidos que las ventas al per menor

digamos al minorista subieron en

diciembre más de lo esperado bastante

más esto lleva consigo una subida tipos

del 10 años hasta el 4,1 por tener en

cuenta que veníamos del 5% digamos allá

octubre que es cuando se inició el

Rally esto ha provocado que la confianza

en posibles recortes de tipos caiga Y de

dónde ha caído pues ha

caído del 70 al 50% de que sea en marzo

yo creo que será en abril mayo

previsiblemente en mayo y eso es lo que

hay eso por la parte positiva por la

parte negativa pues tenemos que china no

va pie con bola y tiene el crecimiento

más bajo desde

1976 esto contrasta también con la los

peros de vivienda en Estados Unidos que

están máximos en enero la confianza de

las consultoras Mejor

dicho ante este panorama todos nos

fijamos el discurso de poell el curso

digamos de los gobernadores europeos sa

ver qué es lo que piensan Parece ser que

po piensa en tres recortes de tipos de

25 puntos básicos pero no

tiene prisa por empezar a recortar

Tenemos también la guerra de oriente

medio para ver cómo evoluciona

eh las ventas minoristas de China están

débiles la economía en la sombra los

préstamos bancarios están siendo

relamente impagados y lo único bueno es

que china está exportando deflación a

Estados Unidos es decir que es posible

que los tipos de interés digamos esto

ayude a tener más controlado pero parece

Claro que no se quien cometer los

errores del pasado y que salvo alguna

crisis muy fuerte eh la reserva federal

y los banqueros tanto los banqueros

centrales tanto de Estados Unidos como

de Europa prefieran tener tipos de

interés reales

positivos el gasto del consumidor

aumentó un 06 por que es más de lo

previsto y el gasto de los consumidores

en el cuarto trimestre aumentó del 2,6

al

2,8 la producción industrial

estadounidense digamos salvo el gasto en

defensa está más bien en niveles

bastante moderados y poell yo creo que

debe de pensar que está en el mejor de

los sitios posibles y para qué

calentarse la cabeza a ver cómo

evoluciona puesto que tenemos por ahí el

tema de las sorpresas y del mal rojo y

ver cómo esto influye la economía que no

estaba previsto por eso cuando hacemos

una cartera Tenemos que tener presente

que aunque invert con todos los análisis

y con todo digamos el conocimiento

posible los cisnes negros son posibles y

son probables y aunque menos y siempre

pasan quiero decir esto que a lo largo

de un poco eh a lo largo de del año

veremos caídas yo pienso como todos los

años que al menos serán del

10% Ese es el panorama macroeconómico y

en cuanto al panorama de valoraciones

únicamente os puedo decir que están muy

baratas las small caps están muy baratas

los países emergentes y están algo más

caras digamos eh el SP que si le

quitamos digamos el los siete magníficos

las fan están cotizando apeles de siete

apeles de 17 Pero s tenemos las fan a

peres de 25 Y es que las fan que están

cotizando apeles de 30 pero es lo único

que sube y yo no sé si estamos

descontando ya al mejor de los mundos de

la Inteligencia artificial pero parece

ser que lo que todos son semiconductores

y a Advance micro por ejemplo

navia sales Force service Now Microsoft

todo este tipo de empresas son las que

están

subiendo y lo otro digamos está más bien

Llano también es cierto que algunas

empresas de salud y también de

biotecnología como puede ser scientific

ver vertex regeneration l le Piter

también están subiendo puesto que

partían de unos niveles muy bajos y la

gente está

muy bien la cartera vamos a dar un paso

y digamos lo que pensamos de fondo bien

el fondo de renta fija todos conocéis a

Rafael Valera el otro día le escribí yo

escribí un post sobre digamos que era

una de las

mejores gestoras donde estar y también

de que era la que más relativamente

había crecido en patrimonio

relativamente Bueno ya sabéis la forma

de

actuar tien en consideraciones mucha

Macro y únicamente piensan que hay

empresas cuyos diferenciales son muy

abultados y que merecen digamos un

Premium sobre el resto mercado

normalmente han tenido bastante

financiera con tires del 8 9 10%

financieras la mayor parte que no

cotizaban en bolsa porque así si pasaba

cualquier cosa no tenían el efecto

contagio tenido cajamar creo que también

ibercaja y han tenido líneas aéreas

bastante lineras y algunas empresas

relacionadas con el turismo digamos para

ver el estrechamiento y que el fin del

mundo pues no no se

producía el fondo de aliance es un fondo

que también escrito sobre él que tiene

dos características principales una es

que puede elegir tanto empresas que

típicas de Inteligencia artificial y

muchos semiconductores como aquellas

empresas que se benef de la Inteligencia

artificial es decir aquellas empresas

que están usando la Inteligencia

artificial para incrementar sus

beneficios y sus cuenta de resultados

por lo tanto yo pienso que es una buena

alternativa digamos tener este tipo de

empresas y que el gestor en función del

mercado tenga la libertad de elegir unas

u otras Ahora tiene un 60 por de

tecnología pero si cuando vea que la

tecnología está muy cara se puede pasar

a comprar pues todo tipo de empresas

desde empresas de tractores han tenido

joh dere hasta cualquier tipo de

empresas que usen la Inteligencia

artificial para ganar ventajas

competitivas a sus seguidores a sus eh

semejantes

el el fondo de alias bney helker lo he

puesto y además un peso de ocho por la

sencilla razón de que

eh combina tanto digamos las eh las

acciones de biotecnología que se bajan

los tipos de interés al ser un sector de

crecimiento iban a subir y además habían

tenido un año bastante unos años

bastante malos peor que el índice como

digamos también acciones farmacéuticas

que están cotizando apeles de 8 y de nu

y por lo tanto con posibilidad de subir

fondo defensivo no demasiada volatilidad

que lo está haciendo muy bien en

cualquier área y en los últimos 3 años

por lo tanto es un fondo que

afortunadamente lo está haciendo bien

ad valor internacional ya sabéis que es

un fondo que te hace A lo mejor en un

momento determinado en 3

meses la rentabilidad de 3 años pero que

mientras tanto hay que sufrir por eso es

un fondo a medio largo plazo que está

fundamentado en sobre todo en petróleo

está en petroleras Está fundamentado

también en oro y tiene también bastantes

tabaqueras

el principio del año lo está haciendo

relativamente mal pero yo creo que sobre

todo lo que es oro pues aunque le hayan

dado estos dos últimos días tres últimos

días muy fuertes Pues si Barry y Nico y

Compañía tienen a 1300 14400 el el coste

y venden a 1900 Pues por por Aunque

vendan menos un 2s o un 3% menos de lo

que han previsto pues no es para que le

casquen lo que le han casado estos días

Por lo tanto yo confío en que hayan

rotado parte de la cartera y que

aprovechen para incrementar posicion en

estos

sectores el crossy sector Plus está en

petróleo industriales y materiales son

sectores muy infravalorados sobre todo

el sector petróleo porque está

descontando un precio del petróleo de de

50 El barril y por lo tanto pienso que

tiene unos flujos de caja bastante

interesantes y que no se está

invirtiendo en petróleo en nuevas

prospecciones petrolíferas y que son

generadores de caja materiales pues

tienen algo también

de sobre todo tienen materiales temas de

minerales y materias primas que están

Que a poco que la economía de una

alegría positiva lo pueda hacer bastante

bien el hanco también tiene algo de petr

lo leo pero sobre todo tiene países

emergentes el hano

prioritariamente está invertido en

Canadá Está también

invertido en Corea del Sur Reino Unido

Indonesia Son son

países digamos que pueden hacerlo muy

bien y fuera del radar las empresas que

normalmente siguen la gente tiene una

python la empresa canadiense que ha

comprado todas las participaciones de

sol allí y sobre todo tiene consumo

cíclico energía y servicios

financieros si las pequeñas empresas y

los países emergentes tiran yo pienso

que lo puede hacer muy bien pero aquí

hay que tener en cuenta también que

parte está dedicado a países emergentes

los cuales es necesario que el dólar

digamos se deprecie para que los países

emergentes y las comodi lo lo vayan a

hacer el robec consumer tren es un fondo

en el cual tenemos posiciones típicas

como pueden ser visa Microsoft Amazon

loreal navida

Lemon tiene también pues una composición

como todos sabéis si lo ha hecho muy

bien este año porque dos tercios digamos

de la economía norteamericana y casi la

mitad de la economía mundial o algo más

de la economía mundial

son consumo por lo tanto tiene las

mismas empresas y ya está fue un Smith

digamos es el fondo que bastante consumo

defensivo que ha tenido consumo

defensivo salud tecnología ha tenido

siempre las empresas número uno del

mundo empresas muy estables muy

predecibles líderes en su sector como

puede ser noevo nordic que ha sido la

gran sorpresa o gran beneficiado de la

cotización de los últimos años o del

último año Microsoft l'oral meta visa

por lo tanto es un fondo que algunas

posiciones eh las comparte con el

consumer

Magallanes todos sabéis la querencia mía

por los fondos de Magallanes los fondos

de Magallanes pues tienen sobre todo son

fondos muy predecibles que a lo mejor no

tienen

eh grandes subidas un año pero todos los

años por lo menos bateen a su índice de

referencia aquí lo que más me gusta del

fondo de magallan

es principalmente todo lo que es sector

financiero europeo que está cotizando ap

peres relativamente bajos con

rentabilidades por dividendo bastante

altas Aquí también tiene algo de Renault

y tiene también digamos alguna química

como covestro que da muy buenos

resultados el siguiente fondo que

podemos hablar es el fondo de depam

depam es

Aquí está sobre todo muy enfocado a

Polonia México y Perú todos sabemos que

los países emergentes tienen mucha deuda

y por lo tanto al tener mucha deuda

emiten a tipos de interés reales

bastante altos y entonces aquí podemos

ganar tanto por la divisa como por

por los tipos de interés reales que en

Estados Unidos y en Europa están a unos

niveles muy

altos

después del dep

Pam tenemos el ci Japón Bueno pues todos

sabemos que está haciendo máximos todos

todas las semanas Japón y bueno el

método CR es que intenta invertir en

aquellas empresas cuyo beneficio

económico es muy rentable y la

metodología también la hemos explicado

alguna otra vez fidelity

Technology

Technology pues tiene también pues las

típicas de Microsoft Apple Taiwan

qualcom amaz SAP por lo tanto yo creo

que la tecnología es y será siendo un

gran Driver del mercado y que estas

empresas líderes seguirán siendo líderes

porque tien unos equipos muy bien

formados y es muy difícil una vez tenía

la tecnología correspondiente pues es

muy cambiar por ejemplo enp

de ador de servicios y que bueno son

líderes el mercado y cada vez más están

haciendo nuevos descubrimientos y te

están trayendo el futuro al momento

presente depam Real Estate Por qué

tenemos el depam el depam que lo había

mucho ha hecho muy bien a final de año

pasado con las expectativas de bajada de

tipos Pues resulta que en los últimos 10

años solo ha hecho un 2% el inmobiliario

europeo cotizado si ha hecho un 2%

europeo medi cotizado pues a poco que se

estabilicen los tipos volverán a

dispararse estos últimos días lo está

haciendo relativamente más débil por la

sencilla razón de que la la gente

pensaba que los tipos iban a bajar ya y

ya y está aguantando y y y costando un

poco más pero no olvidemos que

eh los activos de esas

empresas están comprados desde hace

varios años por ejemplo bononovia tiene

activos comprados de tod vida 5 o 10

años y lo lo que está detrás de ellos es

la carga de la deuda tiene mucha deuda y

por lo tanto necesitan que se baje los

tipos de interés para que emerja el

valor Aunque algunos como colonial por

ejemplo a estos niveles yo Considero que

es un

chuño vs midcaps pues se tenía que

elegir un fondo de mediana

capitalización la mediana capitalización

la medi capitalización está a niveles de

valoración muy deteriorada con respecto

a los valores de capitalización Y eso es

lo que he tenido que hacer y por eso

digamos estamos a estos

niveles los dos fondos índice vanguard y

mund para seguir los mercados y para no

olvidar que que la gestión pasiva

también es bastante interesante para

aquellos que no tengan tiempo y para

aquellos que queramos seguir también una

parte de la cartera al índice Y por

último tenemos el capital New

perspective cuyas cotizaciones también

bastante con algún fondo como puede ser

el fidelity Technology o el robec

consumer Trend tiene Microsoft meta

brcom tesla elili

etcétera por último tenemos el guinness

el

guinness manager que es el sustituto del

Polar por qué Porque debido al Boom del

último trimestre Yo pienso que todas las

empresas digamos todas las empresas

gestoras van a tener unos años muy

buenos y tiene una rida por dividendo

superior a otros activos financieros y

con bastante seguridad lo van a hacer

relativamente bien el md Market es un

fondo para estar expuesto en los países

líderes del de eur del sector Pues con

sus Samsung sus

aliva sus Taiwán productores etcétera Y

por último tenemos el fondo de templ de

pequeñas compañías que como yo conozco

poco las pequeñas compañías Eh Pues aquí

únicamente decirlos que es un fondo

elegido que lo hace normalmente bastante

bien en países emergentes pequeños esto

es desde mi punto de vista un poco la

visión de los sectores y la visión que

yo pienso que pueden tener los mercados

digamos en el en el corto plazo y en el

medio

plazo la cartera también os he dicho que

si queríais hacer una cartera un poco

más restrictiva pues podíamos hacerla y

quitar algunos fondos de aquellos

mercados que yo no conozco

suficientemente

elegido dos dos fondos como puede ser en

el los mercados emergentes y pienso que

es una cartea bastante bien definida

bastante clara que intentamos combinar

algo de valor y de

crecimiento valores que están machacados

o sectores que están machacados pues ya

lo sabéis el sector energético el sector

de materiales de construcción y sectores

que lo están haciendo bien esta primera

parte del año pues son todo lo que son

sectores como

el el sector tecnológico dentro del

sector tecnológico ya os he dicho cuáles

son mis acciones favoritas como pueden

ser pues eso el

navia s Force Microsoft Advance micro

meta

prácticamente eso junto a Amazon Target

y después las acciones de biotecnología

o también las acciones farmacéuticas yo

creo que eso lo está haciendo realment

bien el mercado va a estar oscilando

pienso en el primer trimestre hasta que

tengamos ya seguridad de que se se ha un

poco bajado la sobrecompra producida por

el último trimestre del año y quedo a

vuestra disposición para hablar de lo

que queráis y preguntarme alguna cosita

más hago Todas las semanas aparte de un

análisis de un fondo un análisis

técnico que espero profundizar había

unas divergencias técnicas la primera

parte de la semana y veremos donde de

caen no veo grandes caídas en bolsa yo

lo siento pero

cuando no lo veo no lo veo entonces como

no lo veo lo tengo que decir cuando

estos sectores lo están haciendo tambi

las empresas que he dicho pues son

sectores de crecimiento y a pesar de las

caídas bursátiles pues no no les afectan

los semiconductores lo están haciendo

relativamente bien y pienso que el

mercado está bastante bien sostenido

desde el punto de vista Macro y y Aunque

algo caro pues está más claro que el

agua que el dinero está yendo a los

sectores con buenas perspectivas

sectores de crecimiento y sectores de

empresas que lo están haciendo

relativamente

bien nada quedo vuestra disposición Y si

queréis hacer alguna

pregunta bueno Enrique en primer lugar

decirte que me ha parecido super

interesante la verdad y nada pasamos con

lasun la verdad que tienes un carro un

carro una carreta bueno las que no

podemos contestar lo que podemos hacer

es si queréis intentar contestar casi

todas o la mayoría intentas agruparlas y

después lo que podemos hacer es

contestar en por escrito a las que no

nos de tiempo de contestar vale vale

perfecto pues bueno en primer lugar

María Velasco pinto nos dice qué debería

hacer con un fondo de inversión y pasin

y nada lo he investigado y es el fondo

GP Morgan china que en los últimos 3

años ha tenido una caída creo que del

30% S Bueno cómo ves Enrique la

inversión en

China yo quieres que te di está tan

lejos espero que tenga más fondos que

ese fondo de China quiero decir eso es

algo que tenemos que tener bastante

bastante concreto china Pues resulta que

según mis últimas noticias el problema

no es China y las valoraciones sino si

es invertible o no parece ser que el

gobierno chino está presionando a los

grandes inversores institucionales

chinos para que no vendan acciones a mí

todo lo que sea intervenir pues me

parece mal entonces yo si quieres a

estos niveles no vendería no vendería

pero tampoco compraría quiero decir no

compres lo intentes promediar porque yo

pienso que lo de China es un factor

político que no depende del mercado ni

valoraciones y no es algo algo Bastante

y además hay una guerra ahí muy fuerte

entre China y Estados Unidos para ver

quién digamos al final de todo se lleva

al cato al agua empieza a ganar esta

guerra que tiene visos de que va a durar

más de lo que pensamos y al final del

todo pues Estados Unidos es la

triunfadora como siempre de Este mercado

si china no crece pues y tiene todo el

problema de

inmobiliario y de la banca en la sombra

Pues yo la verdad no invertiría más en

China pero si quieres no vendas me gusta

más India pero a estos niveles también

Reconozco que si se llega a un acuerdo

comercial o cualquier

noticia medianamente no negativa o

positiva de China puede disparar

también bueno Enrique Pues no sé qué

andas buscando por

ahí

dime nada que andas buscando algo o no

no no Dime dime nada pues bueno pasamos

a la siguiente pregunta y nos pregunta

David miguez En referencia al sector

salud como bueno Pos pico de la subida

de tipos pero que el gráfico civit 16

del SP 500 está en rojo de un a 6 meses

que si es recomendable comprar para un

Horizonte mayor

el el gráfico xivid 16 No sé lo que es

pues yo yo tampoco si no sabes tú yo

menos vale Bueno pues pasamos a la

siguiente pregunta y nos pregunta Julian

Hernán que cómo es posible que la

mayoría de los fondos cobren el

dividendo se supone que lo reinvierten

en la misma acción o en otras y lo

comparen con índices sin dividendos da

cierto olor Eh Pues sí es algo que en

España algunas gestas hacen

entonces hacer la trampa y Cuanto más

alto el dividendo digamos la trampa es

mayor ahora la bolsa española tiene una

r por dividendo del 4 y medio la bolsa

europea estará sobre el 3 y Med cu y por

lo tanto es algo que se debería comparar

homogéneamente dividiendo con

dividendo Perfecto Bueno ahora una

pregunta más relacionada con inversión

geográfica y nos pregunta César Jiménez

que cuál es tu opinión acerca de la

renta variable de India Japón y Vietnam

ya que la china no no te gusta

tanto bien yo tengo digamos a nivel par

particular un fondo frontera Vietnam

está creciendo a niveles espectaculares

pero ya lleva varios años y un país

frontera cuando pasa a ser emergentes

Pues todo Nada más por indexación van

flujos a ese país Entonces yo bien

Vietnam India las veo bien y sí que

tendría algo de posición en en esos

países

Vale y y en Japón Japón este de hombre

Japón si invierte barr buffet en Japón

yo no voy a dejar de invertir quiero

decir eso está más claro De hecho en el

fondo tenemos ahí digamos un 4% lo que

ha hecho Japón es estimular

digamos que aflore el valor oculto de

las empresas y dar incentivos mediante

Fiscales para que volver a un sistema no

tan paternalista y no tan cerrado y

pasar a un sistema más abierto y más

capitalista Entonces ha dado una serie

de incentivos Fiscales para que las

empresas declaren también si están

cotizando por encima o por debajo del

valor contable y están dando facilidades

para que la inversión extranjera

invierta

allí vale vale vale Bueno ahora pasamos

con una pregunta de lmf y nos pregunta

si eres de las criptomonedas te gustaría

invertir en en bitcoin Bueno yo te lo

digo yo no soy fan porque no sé cómo

funciona ni sé lo que es eso Se lo dejo

a mi hijo y a la gente joven que que yo

sigo sin entender lo que es como no

vamos a ver yo siempre he sido he creído

que el dinero era unidad unidad

cuenta reserva de valor y medio de

pago reserva de valor algo que oscila

tanto Pues no

sé la verdad no no no entra en mi cabeza

Eso es para otra generación otro tipo

otra mentalidad No sé lo que hay detrás

de

ello vale vale Bueno ahora Javier Gómez

Justo nos pregunta por el fondo Attitude

small caps que hace unos días hicimos un

webinar Con Rodrigo Villanueva que es su

gestor donde nos explicaba a fondo el

propio fondo su estrategia de

inversión las principales posiciones así

que si lo queréis ver lo tenemos en los

webinars anteriores en la página de rik

Live y bueno La pregunta es esa Enrique

que qué le parece el fondo attitud small

caps y que Javier góez hasta la fecha

está invertido y le parece muy

interesante Sí hombre yo recomiendo que

ya que lo tenemos grabado Pues que

el las pequeñas empresas es el Eterno

dilema de que están muy infravaloradas

nunca en los últimos 20 años han estado

tan infravaloradas

están ap peres que normalmente

eh

Son alrededor de 10 7 8 9 10 cuando

normalmente por diversos motivos y

algunas veces también por posibilidades

de Opa por cualquier cosa suelen estares

bastante más altos incluso a largo plazo

es uno de los factores que da más

ridendo por lo tanto nada más se igualen

a lo que ha sido su rentabilidad en en

los últimos años tienen un potencial de

subida muy muy fuerte

pero para eso tiene que haber una cierta

estabilidad política económica y sobre

todo de tipos de interés muchas de ellas

están bastante más endeudadas que las

grandes que son generadores de caja y

por lo tanto digamos eh Para que las

Open o para que emerjan valor tienen que

bajar los tipos de interés y haber

fusiones y adquisiciones con

financiación bastante barata Sí pero

como bien ha dicho se espera de momento

que los tipos de interés para marzo

abril bajen no

Yo espero que en abril mayo empiece la

primera

bajada siempre que no haya cines

negros bueno Enrique pues pasamos a la

siguiente pregunta Y es que

lmf a lo largo de de tu explicación no

nos comentó por el chat que si no tiene

demasiado fondo sectorial temático y de

pequeña empresa que si es una cartera

muy agresiva pero que a él le gusta o

bueno Pues yo te voy a decir una dos

cosas hay una versión más pequeña de 11

valores de 11 fondos un dos y que lo

tenéis al final que no son los 18 19 que

hay Y también porque normalmente cuando

yo no conozco un mercado como puede ser

emergentes como puede ser la

especialización en pequeñas

empresas pues normalmente suelo elegir

dos fondos porque no tengo tanta en el

gestor como en el resto de

fondos Vale pues nada pasamos a la

siguiente pregunta la fórmula César

Jiménez y es que qué opina de renta 4

multigestión numantia que si lo has

analizado qué opinas de él sí sí creo

que lo está haciendo últimamente

bastante bien Creo que tiene bastante

crecimiento agresivo Y eso lo está

haciendo bastante bien en los últimos

tiempos pero detalle en la última parte

no hace tiempo que no entro pero creo

que lo está haciendo bastante bien

últimamente lo que hay que tener también

en cuenta a la hora de realizar un fondo

no solo es ese fondo sino cómo se

comporta en relación al resto de la

cartera es decir esto es como una paella

tú puedes tener un arroz muy bueno pero

si lo sofres mal o o la carne no no está

bien cocida Pues igual lo estropeas

entonces entra en la inversión hay que

hacer una buena paella y para hacer una

buena paella todo tiene que tener un

nivel medio mínimo y eh No que no

determinado ingrediente como puede ser

la bachoqueta o puede ser también

eh la carne o la cachofa Pues un poco eh

se distinga respecto a las

demás sí porque un mal ingrediente te

puede estropear toda la paella Sí

señor bueno Enrique pasamos al siguiente

sigiente pregunta la nos la formula

murdo PR y nos dice no sé si estás

informado sobre la aprobación de de la

sec del etf del

bitcoin qué opinas pero bueno como ya

respondiste ant sobre criptomonedas Pues

es que mi hijo se ha puesto muy contento

porque cree que las bitcoins que tiene

el

subirán Sí justo Hace unos días hicimos

un post sobre sobre el etf del bitcoin y

que tanto blr bw fidelity todo el mundo

Espera que el etf bueno que el bitcoin

en general vuelva a máximos Pero

bueno siguiente Pregunta la fórmula

ricard y nos dice que teniéndolo en

cuenta los cambios trimestrales en tu

cartera Cuál es la rentabilidad

histórica de la misma a 1 3 5 años y a

qué índice crees que se podría

comparar bien Esto antes sí que

sacábamos la rentabilidad histórica de

la cartera que está en los Pos

anteriores lo que creo que por problemas

de que falló la página web dejamos de de

de tenerla pues es Pues yo pienso que es

un si queréis la sacamos un fondo diamos

una cartera una rentabilidad que

equivale a algo más de un fondo de renta

variable mixta

75 eso es la cartera que que yo se por

ejemplo antes de venir cercado algún

fondo que iba muy bien o como puede ser

el el de salud iba muy bien otros iba

muy mal como la valor el fidelity

también iba relativamente bien o sea que

yo pienso que son fondos que hay una

estructura clave de la cartera que son

los fondos por ejemplo aquí de lo que

estoy viendo como estructura clave pues

puede ser el hanc como puede ser el croi

como puede ser el fidelity y aquí lo que

depende son dos cosas no es mejor

cartera la que saca más rentabilidad

sino la que se adapta más al carácter de

cada cliente Entonces yo recomiendo que

miréis las fichas de cada fondo y que

hagáis una cartera bien diversificada en

la cual podéis tener una rentabilidad y

también que parte de la cartera también

la tengáis digamos

Ah

indexada vale vale vale pues muy muy

buena respuesta Enrique me ha me ha

gustado mucho

vale siguiente Pregunta nos la formula

mfm y nos dice a la hora de entrar al

mercado no sería mejor en el segundo

trimestre Ay si yo tuviera la certeza

pero

yo y el segundo mejor es hoy no sí yoo

lo que tienes que hacer es controlarte

el riesgo y estar preparado para los ces

negros que pueden venir en cualquier

momento esto depende de dos cosas

la buena inversión depende de buenos

productos que estén baratos buenas

empresas que estén relativamente baratos

o no tan baratos pero ser empresas de

calidad y

después tener presente un plan de

inversión y pensar en el largo plazo eso

son los ingredientes una

inversión Vale Nos pregunta ahora

jvf Buenas tardes Enrique he escuchado

mucho que las

pero sin embargo estoy viendo el bangard

global small caps y no lo parece tanto

cuál es tu opinión Bueno yo creo que si

miráis los gráficos para los gráficos

para la cartera están muy baratas están

unas desviaciones históricas creo que

dos desviaciones históricas por debajo

de la media quiero decir que están muy

muy baratas en estos momentos otra cosa

es el precio o la co fondo pero baratas

en cuanto a valoración en cuanto a per

por ejemplo en cuanto a rad por están

muy baratas eso lo podéis ver

perfectamente

en el informe trimestral que aplica por

ejemplo que saca todos los trimestres GP

Morgan y todos los meses entonces están

muy

baratas vale vale vale bueno siguiente

Pregunta nos pregunta

j6 en renta

fija la verdad es

que tengo un artículo escrito hace TR

meses diciendo que bonos al 5% en

Estados Unidos compraría al cu ya no lo

tengo tan

claro por una sencilla razón de que cada

vez hay más deuda en el mundo y hay más

deuda estatal en el mundo así como las

empresas y los particulares están

bastante sanos los gobiernos

digamos se endeudan cada vez más

entonces depende de tipos

y pienso

que con el incremento que hay de gasto

público pues es difícil que los tipos

bajen sustancialmente el largo plazo

ahora tenemos una posición de que la

curva está invertida el corto plazo está

por encima del largo y lo que

normalmente es va a hacer es que el

corto baje y el largo se estabilice o

baje menos yo al 5% el 10 años compraría

americano pero al

cuatro menos al cuatro hay que

pensárselo sí yo penso que sí lo que sí

que puede haber siempre son

oportunidades como dice Rafael Valera de

comprar deuda pública de estrechamiento

de diferenciales y también de que el

Stop picking en renta fija también es

muy

válido perfecto siguiente Pregunta

Enrique César Jiménez nos dice si

tuvieses una cartera con menos fondos

cuáles seleccionarías y a ser posible un

top cco top cco te lo digo muy claro top

5 de gestión activa de gestión pasiva

también tendría algo pero top Antonio

ahora mismo estamos compartiendo su

pantalla por si los

quieres enseñar Sí ahí de Top c y

depende también de como de lo que cada

cliente digamos Prime por ejemplo yo

tendría

Magallanes

Europa fidelity

Technology fans

Smith y por

[Música]

ejemplo por ejemplo me queda otro que

podría

ser capital Group porco consumer

tren a medio largo plazo bueno César

Espero que

hayo el fondo de de Rafael sobre raael

barera Si quieres el lugar del F por

tener uno de renta fija Rafael Valera H

deuda pública deuda

bonos bueno el fondo que tienes en tu

cartera de de renta

fija Vale pues pasamos a la siguiente

pregunta la fómula

r y es que como el caso de la Renta que

señala que los beneficios de la gestión

pasiva en el largo plazo son superiores

crees Lo mismo para la renta

fija no no Yo pienso que en renta fija

digamos

eh las posibilidades

de de ganar dinero de un buen gestor de

renta fija son te diría que incluso

mayores que los de renta

variable se nota mucho más un gestor de

renta fija bueno que uno de renta

variable Sí yo creo que sí y de todas

formas es que también parece ser que hay

menos o están más escondidos O también

es que se les da menos promoción la

gente renta fija no no la acaba de

atraer mucho No lo que pasa También las

comisiones muchas veces son menores

también hay varios temas que

tocar vale bueno la siguiente pregunta

de todas formas el mercado de renta fija

mundial es mucho mayor que el de bolsa

cosa que muchos desconocen Sí pero bueno

la gente conoce más Amazon nvidia que la

deuda del

bva bueno siguiente Pregunta Enrique y

aunque ya la has contestado nos dicen te

gustan Magallanes Y qué te parece su

fondo de

microcaps el fondo de

microcaps es un fondo

espectacular muy bien gestionado como

todos los de

Magallanes lo que pasa es que aquí

tienes que mantener como mínimo si los

fondos de renta tienes que tener 5 años

el microcaps lo tendrías que tener como

mínimo 7

años pero tiene empresas de Primera fila

te lo digo a nivel mundial Lo que pasa

que en los fondos de microcaps tienen el

problema tien el problema de eh vosotros

sabéis de

e la liquidez y se una prima de riesgo

porque cuando van vienen mal dadas pues

sufren bastante

más vale vale

bueno pasamos a la siguiente pregunta y

nos pregunta Ju Juan García si le puedes

recomendar un buen fondo para mineras de

oro y

plata Aquí hay varios está el de dvs

gold and metals creo que tiene un buen

fondo bastante Y hay otro que es el de

Office yo compraría el de dvs and

mins vale vale vale es bueno ju Marí

Espero que que hagas caso a Enrique

roca Luego pasamos a la siguiente

pregunta la formula Fernando morero

Rivera y alguna explicación Por qué el

fondo Black global fans ha perdido

tantas posiciones en 2022 y 23 global

multi asset no lo no lo he examinado ese

fondo Vale pues pasamos a sig lo

estudiaré y te lo diré pero no lo

examinado

vale siguiente Pregunta Enrique una

fórmula Gabi F y nos dice buenas tardes

Enrique en este entorno actual y con las

valuaciones de per que tenemos en el

estándar Ur 500 piensas que invertir en

Estados Unidos sería mejor hacerlo con

fondos má value como el CR

usa yo tendría de todos la verdad quiero

decir depende también vamos a ver los

fondos value lo que te hacen es valorar

el presente fondos de crecimiento

examinando el futuro si tú crees que una

empresa Clow te va a crecer todos los

años ahora estás hasta el 15% o del 20%

pues pues ya sabes que en 5 años te te

el Per es la mitad de lo que es ahora

value qué te hace pues son empresas que

te dan un dividendo precio valor

contable negocio estable

eh recurrente etcétera y pero claro te

da está cotizando a lo mejor a per 10 si

un fondo de crecimiento o un valor de

crecimiento te crece al 20

25% todos los años y un y un bar te

crece al tres o al cuatro pues son

matemáticas hacer la equivalencia y

saber que el fondo growth

digamos puede tener barreras más de

entradas que un fondo value Entonces eso

es lo que lo que tienes que

valorar vale vale Y también Gabi F nos

hace la te pregunta entre az valor

internacional y covas internacional por

Qué apuestas por az valor y cuáles son

tus tus argumentos a favor de uno y del

otro fondo No yo miro

rentabilidades y entonces creo que acor

lo ha hecho mejor que que covas de todas

formas comprobarlo en la página web en

las páginas web y en las rentabilidades

de los últimos no sé 5 años por

ejemplo y nada no nos quedan un par de

preguntas ant Enrique y nos dicen Qué te

parece el fondo msi Asia oportunity que

lleva unos cuantos años que no levanta

la cabeza y qué opinión tienes de la

renta asiática en general Sí yo pienso

renta asiática en general Pues yo pienso

que coer

Taiwán Australia y Singapur lo pueden

hacer y Hong Kong lo pueden hacer bien

china pues fatal entonces lo que hayan

oportunities pues está muy enfocado

también a China entonces algún día

digamos esto recuperará pero son temas

como hemos comentado también temas

chinos Y entonces ese es el problema que

hay y nada Enrique última pregunta nos

la vuelve a formular Card Jiménez y nos

dice el sent World growth eh Me gusta

más en cartera que el fans Smith equity

y de tu cartera Por qué eliges el shen

perdón por qué eliges el fan Smith

frente al saen no son son primos

hermanos o sea que eso creo que el fan

sm es algo más más conservador menos

menos agresivo Entonces como la

agresividad lo tenemos por el Technology

y por otros fondos Pues por eso el dijo

el fan Smith Pero los dos son

espectaculares quizá alfan Smith es más

más

defensivo Vale pues Ahora Enrique por

las preguntas que nos han formulado a lo

largo del del streaming se han acabado

pero es que por nuestro canal de de

WhatsApp nos han llegado dos preguntas

más que si os queréis eh apuntar os

dejaremos el link en la descripción y

estas dos preguntas son en primer lugar

pello nos dice tengo el fondo fidelity

Fast Global en la cartera para descorrer

con el resto de fondos de renta variable

pero me parece bastante Caro con una

comisión de éxito incluida crees que

merece la pena mantener el fondo y en

caso eh de que digas que sí qué peso le

darías más o menos en la cartera alguna

otra alternativa similar y y nada darte

las gracias por el webinar el fidelity

fans es un fondo de autor Entonces el

Quantum ruso que está detrás pues lo

hace muy bien yo Qué quieres que te diga

es un fondo long short normalmente tiene

suele tener unas posiciones largas el

gestor es un fuera de serie con mucha

experiencia en diversas eh actividades

también ha sido gestor de tecnología

conoce muy bien las empresas Entonces es

que es un fondo de autor y no no conozco

otro fondo longsor que esté largo pero

que también tenga posiciones cortas que

lo haga también creo que en las últimas

posiciones estaba largo de Edison por

ejemplo y corto de Apple Bueno pues hay

que conocer muy bien Apple y hay que

conocer muy bien Edison para adoptar

este tipo de posiciones eh los

resultados si consigues un

fondo mayor rentabilidad neta para el

partícipe Pues házmelo saber y lo

estudiaré pero no creo que

haya vale Y tenemos otra pregunta que

nos la formula peter y nos dice Me

gustaría saber con qué fondo mixto se

quedaría entre el mfs prudent wealth el

capital Group global allocation y el

amundi fans Pioneer income opportunities

y nada Muchas gracias por por la ayuda

y

la mundi En todo caso Me quedaría que

todo lo que es incómodo y dividendos yo

creo que lo va a hacer relativamente

bien vale pues nada Enrique Eh no nos

hemos quedado sin preguntas quieres

decir algo más a nuestros nada que yo

repetir lo que he dicho inversión a

largo plazo tranquilidad examen de

posiciones

eh control y cuando vengan los cises

negros que no dependen de ti pues

únicamente saber que de todas las

recesiones y de todas las guerras y de

todos digamos los males sabidos y por

haber pestes pandemias Hemos salido en

las bolsas digamos cada x tiempo

alcanzar nuevos

máximos Pues nada Enrique por el chat

Estoy compartiendo el enlace a tu blog a

ver si consigues más suscriptores y la

gente se nutra de tu sabiduría y nada

dar gracias a todos

que te he dicho vuelvo a repetir que la

sabiduría es eh Digamos como dice aquel

digamos eh si inviertes un buen producto

pero no sabes que tú aliados el tiempo y

la paciencia digamos perderás dinero

mientras que si inviertes en un producto

Regular o en un índice pasivo de gestión

pasiva y pas a largo plazo al final

ganarás dinero de ahí la importancia del

control del riesgo de cada uno

Pues nada Muchas gracias Enrique y no sé

si tiene alguna última pregunta final

para él o si no lo dejamos aquí Vale Nos

vemos otra vez vale Hasta luego adiós

muchsimas gracias a todos por estar y

hasta la próximo trimestre Vale hasta el

próximo Hasta luego

Dios