「日本期待の星」が不正会計疑惑...創業者が真相を告白。政府系ファンドが40億出資した「エネチェンジ」がなぜ。驚きのスキームのすべて。(EV充電器)
Summary
TLDRエネチェンジの不正会計疑惑に関する動画スクリプトの要約です。2020年に上場したEVチャージャー会社が、政府系ファンドからの出資を受けながらも、不正疑惑で上場廃止に追い込まれ、株価が大幅に下落。問題は、売上と誤認された特殊なビジネススキームに起因しており、監査法人と企業間の見解が対立する大論争となった。外部調査委員会が設置され、3億円のコストがかかりましたが、不正はなかったと結論付けられ、責任者の退任が発表されました。
Takeaways
- 😨 エネチェンジは不正会計疑惑が発覚し、上場廃止ラッシュに追い込まれた。
- 💼 会社は政府系ファンドからの40億円の出資を受けていたが、不正疑惑が出てから上場廃止に至った。
- 📉 株価は不正疑惑の影響で1/10以下に下がり、債務不履行に陥った。
- 🤔 不正会計疑惑の要因は、売上とされていたものが実は売上ではなかったという点にある。
- 📈 売上高の訂正額が20億円近くで、最終的な赤字が大幅に拡大した。
- 🏢 監査法人と会社側の見解が分かれることで、大きな会計処理の論争が生じた。
- 🚀 NHチェンジはEVチャージャーの設備事業で、シンプルなビジネスモデルを持っている。
- 💡 プットオプションという新しいスキームが導入され、投資家の保護を目的としていたが、複雑な問題を引き起こした。
- 🔍 外部調査委員会が設置され、3ヶ月間の調査で3億円のコストがかかったが、不正はなかったと結論付けられた。
- 👤 木口CEOはSPCの出資者に対して資金を貸し付けていたことが明らかになり、内部のやり方に疑問が投げかけられた。
- 🌐 木口CEOは日本のエリートとして知られ、多面的な経歴を持つが、今回の問題でその信頼性が問われた。
Q & A
エネチェンジの不正会計疑惑とはどのような問題だったのですか?
-エネチェンジは不正会計疑惑が発覚し、売上を虚偽に報告していたことが問題でした。これは最終的に上場廃止に追い込まれ、株価が大幅に下がりました。
政府系ファンドからの出資額はどのくらいでしたか?
-政府系ファンドからの出資額は40億円でした。
エネチェンジが採用していた特殊なビジネススキームとは何でしたか?
-エネチェンジはプットオプションをつけてSPCの出資者に対して充電器を販売する特殊なビジネススキームを採用していました。
プットオプションとはどのようなものですか?
-プットオプションは、投資家に対して売却権利を与えるもので、投資家はいつでも購入した資産を返品できる権利を持ちます。
エネチェンジの売上高の訂正額はどのくらいでしたか?
-エネチェンジの売上高の訂正額は20億円近くでした。
上場廃止の期限はいつでしたか?
-上場廃止の期限は7月10日でした。エネチェンジはそのギリギリの7月9日にUFを提出しました。
内COが辞任した理由は何でしたか?
-内COは、一連の決算の修正の責任を負い、辞任しました。
JICの投資に関する考え方はどのようなものでしたか?
-JICは国の出資がスタートアップに意義があるという立場であり、エネチェンジの問題は個別の問題だと考えており、今後もスタートアップへの投資を続ける考え方でした。
木口CEOがSPCの出資者にお金を貸し付けていたことはなぜ問題視されるようになったのですか?
-木口CEOがSPCの出資者にお金を貸し付けていたことは、会社にとって不適切な行為として問題視され、内部通報の可能性が示唆されました。
エネチェンジの将来について木口CEOはどのように考えているのですか?
-木口CEOはEV充電器事業に将来を見据えており、日本のEV普及率がまだ低いことから、その分野でのビジネス拡大を目指していると言えるでしょう。
外部調査委員会の報告書によると、エネチェンジにどのような結論が出されたのですか?
-外部調査委員会の報告書によると、エネチェンジに不正があったわけではなく、3億円のコストがかかった報告書はその結論を示しました。
Outlines
😨 不正会計疑惑と上場廃止ラッシュ
エネチェンジは、日本の期待の新興EVチャージャー企業として注目を集めていたが、不正会計疑惑が発覚。政府系ファンドからの40億円の出資を受けたにもかかわらず、決算を修正し、上場廃止の危機に直面。株価は大幅に下落し、債務不履行に陥った。会社側と監査法人の間で売上に関する見解が対立し、大きな論争を引き起こした。
🤔 複雑なビジネススキームとプットオプション
NHチェンジのビジネスモデルはシンプルであるが、売上を上げるためのスキームが複雑で、プットオプションを利用して出資者を集めた。プットオプションは返品権利を付与するもので、出資者が安心して投資を進めることができた。しかし、これが売上に計上されるかどうかが問題となり、監査法人と会社の見解が分かれた。
😲 貸し付け疑惑と外部調査委員会の報告
NHチェンジの木口CEOは、SPCの出資者に対して資金を貸し付けていたことが明らかになり、これも不正疑惑の一部となった。外部調査委員会が3ヶ月間の調査を行った結果、3億円のコストがかかったが不正はなかったという結論に。しかし、貸し付けが行われたことが問題視され、監査法人の判断が問われた。
🚗 EV充電器事業の現状と木口CEOの退任
EV普及率が高くない日本で、NHチェンジはライバルと激しい競争を繰り広げた。木口CEOは、EV充電器事業に大きな期待を寄せていたが、問題が発覚し、CO世代の取締役を退任することになった。補助金に頼った企業であるとの批判も受けたが、木口は補助金のことは知らなかったと語った。
Mindmap
Keywords
💡不正会計
💡上場廃止
💡債務不履行
💡株価
💡監査法人
💡内CO
💡政府系ファンド
💡プットオプション
💡連結
💡EVチャージャー
Highlights
エネチェンジは不正会計疑惑が原因で問題が発生したわけではなく、通常のスキームでは見られない大きな問題が発生している。
会社は2020年に日本の期待の保として上場し、政府系ファンドから40億円の出資を受けていた。
不正会計疑惑が発覚し、決算を修正して上場廃止に追い込まれた。
株価は1/10に下がり、債務不履行に陥った。
会社側と監査法人の間で売上に関する議論が分かれた。
ニューズピックは春先から真相を探る取材を開始し、UFの提出期限ギリギリに訂正を行った。
売上高の訂正額が20億円にまで減少し、最終的な赤字が大幅に拡大した。
監査法人は売上じゃないものを売上に計上して責任を取った。
投資家は会社に対する信頼を失い、株を買い続けたが裏には複雑な事情がある。
JICが40億円を出資した直後に不正会計疑惑が発覚した。
JICのトップは投資回収や引き上げを含め検討中であるが、詳細は明かされていない。
スタートアップ出資は難しく、NHチェンジの問題は個別のケースであるとJICは主張。
EV充電器事業はシンプルであるが、売上を上げるためのスキームが複雑である。
プットオプションがついているSPCの出資者に対して、木口CEOがお金を貸し付けていたことが明らかになった。
プットオプションがついていると連結しない可能性があり、業績に大きな影響を与える。
公認会計士によると、プットオプションがついているスキームは通常のスキームではないと感じる。
外部調査委員会が設置され、3ヶ月間の調査で3億円のコストがかかったが、不正はなかったという結論。
木口CEOは問題を認識していた可能性があるが、詳細は不明。
新しい社長やCFOの立場や役割が変更され、経営陣の意気込みが示されている。
EV充電器事業は日本のEV普及率やライバルの存在にも影響される。
補助金に頼った会社ではないと主張し、補助金のことは関係ないとの姿勢が示されている。
問題は内部通報ではなく、外部通報によるものであり、通報者の身元は不明。
COOが退任し、数ヶ月で起きた出来事を振り返った気持ちが問われている。
Transcripts
無念ですねはい追い込まれたエネチェンジ
不正な会計の疑惑が甘かったから問題が
起きたわけではない通常のスキームでは
ない結構やばいこと起きてんじゃねか日本
のエリートを全部歩いてきた人それ
ちょっと誤解ですねたった1つのミスに
よって血の手が引いたという
[拍手]
[音楽]
かニュースピック選手部のお酒です柳橋
です今日はですね場廃止直前にまで
追い込まれたチェンジ
とうん上場廃止ラッシュ企画第3弾この
会社2020年に日本の期待の保として
上場したEVチャージャーの設備の会社
うんで今年2月には政府系ファンドからま
40億円もあの出資を受けた国からも期待
されている会社だったわけですうんうん
はいしかしその直後に不正な会計の疑惑が
出てきたと結局決算を修正してま上場廃止
直前にまでうん詰んれたわけですよねで
債務釣にも一時陥ってですねうん株価も
1/10にもめっちゃ下がってしまいまし
たよね珍しいパターンというか会社側は
これは売上であるって今までも言い続けて
いてうんそうですねで監査法人ははこれは
売上じゃないという風に言っていてま議論
が分かれるところなんですよねこの
うんうん論争の要因になったのがですね
あのまスキームビジネススキームなんです
この枠組がすごくこうモうんというかです
ねモダはい新しくて議論を呼ぶこの会計
処理ってすごい巷でも話題でもう歴史に
残るような大論争ニューズpiixでは
春先からこの件を取材して真相を探りまし
た先日UFを遅れて提出したんですよね
そうですね7月10日までに提出しないと
上場廃止だったんですようんで提出したの
が7月の9日めっちゃギリギリに滑り込み
何を訂正したんですかこれはね肝心な売上
高うんでこの売上高の訂正額がですねもう
20億円うんなくなっちゃったうん結構額
ですよね結構額え最終赤字が非常に拡大し
てその結果債務長官にも落ちたと当然この
売上じゃないものを売上に計上してると
いうことであ監査法人はま起こった一連の
決済の修正の責任をとって内COはえま退
にはいしたと方
ごめ本人に言います本人にいいますこれ
からはい国作に売りなしだと思って色々
買ってましたけどその裏にもいろんなこと
があるんだなっていう風に思いましてああ
JICが40億円収支したしそうですね
その辺安心感あありましたありました自分
が買った時って私初めて株を始めたんです
よEVってこれからだと思ったし私も
やっぱり私もそうですけどやっぱ木口さん
を応援してた気持ちの中でねやっぱり最後
まできっちりまだやってないじゃんていう
ことだねあと責任逃亡を考えてませんか
みたい
な今年の2月にJICというこれ政府系な
んですけれども産業革新投資校参加の
ファンドから40億円を調達してるんです
ねNHがうん結構規模大きいですよねはい
JICが40億円出資した直後に実はこの
不正会計疑惑が発覚してるなんで出資した
のかっていうことがやっぱ気になりますよ
ねそうですねちゃんと見たのかなとかね
このJICのトップにえ話を聞くことが
できましたはい方は東方のスタッフが
マイクを持ちしますのであ日経集の西って
おりますよろしくお願いいたします
ちょっとあのNHチェンジのあの質問が出
ます投資回収も含めて考えられるという
ことで引き上げも含めて検討されるという
意味でしょうかえっと私の理解では当
引き上げというのができないと思いますの
であのえ細かいあの契約上のことは
申し上げられませんけどもえま例えば損害
賠償請求ですとかまそういったことはま
選択肢としてはあるということだと理解は
しております多分うち以上に厳格にやっ
てるうん反動はあんまりないと思うんです
よねそれはそれであの別にそのDDが不足
してたDDが甘かったから今回の問題が
起きたわけではないのであくまでもうの
問題ですからうんうんうんわかりました
ありがとうございます会でも結構厳しい
質問というかそうですよね国のお金でまだ
スタートアップとし続けるのかただその
JICの立場とすると国がスタートアップ
にまお金を出すということにはそれなりの
意義が依然としてあるという立場であり
このNチェンジの問題はあくまで個別の
問題Nチェンジ個別の問題なんだとうん
なんかスタートアップ出資って難しいよね
みたいなそういう話ではないってことです
よねうんそうですねそういうこう一般論と
してタアップのまよくある失敗という風に
してしまわずにまちゃんとこの個別の問題
何がNHエンジに起こったのかいうことは
見ていかないとなという風に改めて思い
ましたねはい
はいはいNチェンジあの事業はすごい
シンプルじゃないですかこのEVうんうん
充電機そうですねはい事業自体はそうなん
ですよすごくシンプルなんですけれども
このスキーム売上を上げるためのスキーム
がですね結構複雑なんですよねうんうん
うん超ざっくり説明しますあの詳しくは
大崎さんが記事で書いてるので概要欄から
見てくださいはいで今回えっとNチェンジ
が空箱を作るんですよねお金を集めるため
にそうですねこれはお金を集めるための
空箱ですはいうんでここで出資者を募るん
ですよねそうですねはいだからNチェンジ
が作った会社だけどもう違う人のものこの
人たちのお金がこの会社に入ってるんで別
の会社になったわけですね今はいでここで
充電器のやり取りをするのではい売をする
とはい売上が立つそうですねここに売上が
立つでここで出てくるのがもう聞いたこと
ない新しいスキームなんですけどはい
プットオプションというものでプット
オプションは返品する権利みたいなもん
ですよねあの掃除機を買ったら掃除機いつ
でも返品できますうんうんこれプット
オプション確かに今回はうんこの投資家の
人たちに会社を返できるっていうプット
オプションつけてるってすごい返品でき
ちゃうすごいですねうんなんでこのプット
オプションつけたのかうんSPCの出資者
たちはNHから買った充電器を稼働させて
大儲けしたいわけですよはい充電料金で
うんところがですねなかなか出資者が
集まんなかったんですよねこれがはいはい
だからいやいやいつでも返品できるように
しますから返品できるから出資お願いしま
って言ってああ返品できるなら出資するよ
言ってですねこの出資者を集めたわけて
いうスキームですでも返品するとここが
結局一体になってしま体になるそうですよ
ねここでは売上は立ってられないですよね
そうですねグループ感取引になりますよね
うんうんうん核売上げみたいなのそうそう
ですはいいや誰が考えたのか知らないけど
うん監査法人どう思うのかとうんいう
ところがすごく気になるのではい公認会計
士に話を聞いてきましたネですね一応これ
がスキームになってましてはいえこれ見
この見られてどどう思いましたやっぱり
このプとオプションがついてる時点で通常
のスキームではないんですよこれ見たこと
ないぐらいなんでまずこれがついてること
に関して違和感うんああはは結構面白い
こと考えたなて多分感想人すごく悩んだと
思うよこはこれ悩みますかもう向こうから
も相当言われたんだと思ですあの視聴され
たんだと思いですこれはうんそのあのつい
てるけあのプットオプションついてます
けど兼行使する外税性がないでしょって
多分その時に会社が視聴者さだと思うん
ですよそうえでもそれってなんかちょっと
変だなと思うのはでも絶対うまくいかない
あうまくいくかどうかってわかんないわけ
じゃないですかはいで万が一でもうまく
いかなかった時に買い取れるんであれば
それってやっぱり連結じゃないのっていう
なんか素人的にそう思うんですけど
おっしゃる通りそこがポイントでほほただ
うんやっぱここって会社の利益に大きく
インパクトするあ話なのでこれ連結するか
しないかで何億何十億業績が変わってきて
下手すや株価にも影響与えて投資家からも
当然見方は変わりますこれを監査法人が
こうなんとなくて言い方変ですけどうん
基準所罰ツって言われてるものでもない中
でうんうんえ強く主張するっていうのは実
はこの監査業界の中で非常に難しいていう
かまここは結構今適切会計のそのなくなら
ないそのま根本原因の1つでもあるとは
思うんですけどえじゃそういう時ってその
なんて言うんだろうえやり取りとしては
あの関法人としては本当大丈夫なん
でしょうねみたいなそうですそういうこと
だったもうほんと高等でもう本当大丈夫
ですよねみたいなああなるほどで多分ここ
でポイントになってくるのはそのじゃあ
プットオプションがうんうん能検討いけ
ないと思で想人としそうです彼らはきっと
ここの今後の事業計画のうん達成可能性
実現可能性あとはこれを事業計画どう立て
たのかっていうのを検証してるはずなん
ですよなるほどかなりやったと思われます
ねそこはやっそんなこともするんですよ
多分ここでポイントになってくるのはこの
借入れが実はスポンサーに対する貸付けが
あましたと大からCEOま口さんからお金
を出してる人に対する貸し付けがあった
ことが別の別の論点が出てきた実際判断の
ためのポイントになるものがあたな材料が
出てきたことですちょっと話が込みってき
たので整理したいんですけどまプット
オプションでちょっとグレーだなっていう
風に思ってたところにはいはい新しい情報
そううん木口さんが出資者にお金を
貸し付けていたとということはもうもう
もう一緒じゃんて話ですね結局お金の出所
がねそもそもプットオプションで怪しい
うん怪しいなと思っていたところにあなん
だ貸し付けしていたのかとなるとそらもう
一体だよねてなりますよねうんそれでもう
カ法人はもうびっくりという外部調査委員
会を入れろということで3ヶ月間にわたっ
て長大な報告賞ま作ったわけです3億円の
コストかかったこれ3億円ですよただ不正
はなかったっていう結論だったのでそれに
また監査法人が切れてうんはいいやあった
でしょうということであずさは不正があっ
たとはいいう立場なんですね木口さんは
分かってたのかとかが気になりますよね
やっぱりそうですよねでこう色々と私たち
も取材以来をかけてるけど全然出てこない
というかあのそうなですそそうですまそう
それそうかうちのプロピッカーにも社外
取りの人が結構いたりするんですよねはい
そうなんですよね全然ちょっとさたなくて
でうちにあのエネルギージャーナリスト
森川さんうんあのエネチェンジのことを
うん創業当初から追ってたあ創業当初から
なんですねはいはいが木口さんの
インタビューを取ってきたお疲れですこれ
のために帰ってきました
よこれ結構やばいこと起きてんじゃねえ
かってま思うわけですよね報道ベースで
ありますよねどんな人なんですかどんな人
ね簡単に言うと日本のエリートを全歩てき
た人というかああナダ高校を勉強だけじゃ
なくてテニスも日本トップクラス西と争っ
てたみたいで東台入っても主席みたいなで
東台中に起業してでそれも結構話題になり
最終的にちょっと失敗したんです失敗も
挫折も経験してるけれどももうど真ん中
王道歩んできた人かすごく自信のある人
何何何気ます隠的にいろんな人を欺くため
にやったのかっていうのが1番ああえだっ
てあのスキームを導入したのは多分森さん
なんですまあねファイナンスの専門家です
からねそうそうそう元々はどうもレノバ
うんでやってたものらしいですよでうん
太陽光のそう太陽光のねまさえでね握って
ますね思ったよりそうなんですよ僕が聞き
たいのはあとはその結局あのSPCの出資
者に対してえ木口CEOがお金を貸し付け
たっていうのがま後から分かったわけで
これで黙ってたのかっていう多分あそこを
黙ってたのが1番良くないまそうなんです
よ多分あのSPCのやり方は悪いわけでは
じゃないそうそうそうそう解釈の余地も
あり得るところだし途中まであずさ
オッケーだったわけですからねうんうん
うんうんうんそうこれあずさが意見変えた
時にどう思ったのかっていうま今も思っ
てるかもしんないけどうんあれですもんね
結構厳しめな監査法人なんですよねアサで
実はそうなんですよそう連結か連結じゃ
ないかっていうとこに結構厳しい監査法人
1番厳しい感想人らしくて取材によるとだ
からこのあさんに対して木口さんがどう
思ってるのかうん怒ってるのかどうかって
いうのは聞きたい怒ってるでしょうけどね
今の新しい社長ってcfoの人がなるじゃ
ないですかその前にいたcfoあの乗った
ホテルに行った人基本その人は監査法人と
やり取りしてるそうそうそう調査報告者
なんか見るとこのcfoは取締り役じゃ
ないので行役員行役員ま従業員なので
黒塗りではないけど不になってるんです秋
さんは取締り役だから実明が出てるあそう
いうことかうなんかえじゃあ主動したんて
誰なんだろうみたいなところもあるし確か
にひょっとしたらこれがまずいこと起き
てるかもしれないっていうのはうん
Facebookとかね結構やっぱ株価へ
の意識がめちゃめちゃ強い人ではあったん
ですようん操作しろとか風食しろとは
もちろん言わないですけど会社全員に
ストックオプションめちゃめちゃコミット
してますみたいな今の経営者って感今の
経営者土日もなく働いてくださいと私も
毎日これで切れたくないんですって言って
スラックで社員にすごい葉っぱをかけてる
んですよ焦っていたっていうのは
めちゃくちゃあるんですよね危さんがそれ
で言うとうんEV充電器始まるまでっって
電力料金比較サイトなんですよ結構軽量級
のビジネスで彼的にはもっと電力会社の
DXとかちょっとコミしはいんですけど
やっぱそんなレベルで終わりたくないって
いうのがあるからドンて勝負かけに行った
のがEV充電器なんですけどまあ日本の
EV普及率ってやっぱそんなに高くないし
やっぱライバルがいるんですよねえ一時期
めっちゃ喧嘩してましたよねめちゃめちゃ
喧嘩してですあんな補助金に頼っただけの
会社だとああなるほどねあ確かにテラに
取材申し込むと補助金のことはなんか聞く
なみたいな補助金のことはなんかもう関係
ないからみたいなあのすごい補助金に触れ
られることにめちゃくちゃめちゃくちゃ気
にしていていや補助金のことなんて知り
ませんでしたみたいなあと最後まこれ喋る
かどうかわかんないですけど今回の問題
って内部通報ですらないんです
ああそっかこれはなんかあれですね監査
法人になんか外部通報な外部通報あそう
いうのあるんです大体内部通報かそれとも
やめた社員がああなるほどなるほどそう
恨みでみたいな大体その
パターンそこねちょっと結構闇感するけど
聞きたいところでありますよね誰が通報し
たのかちょっと噂はありますよねここは
ちょっと聞きたいね聞きたいですよ
[音楽]
ねではよろしく願はいよろしくお願いし
ます願いし
ますとまずなんですけどはいえっと
今週月曜日29日にCO世代取りを退任さ
れました今どういうお気持ちであのこれ
あのこの数ヶ月で起きたことを振り返っ
てらっしゃるからまずお伺いできればと
思いますありがとうございますはい
[音楽]
[拍手]
[音楽]
えH
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