What Is A Covered Call & How Do I Trade It?

Summary

本视频由Generate summary in ChineseMike讲解了覆盖看涨期权（Covered Call）的基础知识和实战策略。内容涵盖了裸股持仓的风险与收益、通过卖出看涨期权降低成本基数、提高获利概率的方法，以及不同执行价位的策略调整。视频通过具体数字示例说明了最大利润、最大亏损和盈亏平衡点的计算，强调即便股价不变或略跌，卖出期权也能获利。总结要点包括成本基数降低、概率获利提高、策略可调整以及在股价持平时仍可盈利，为初学者提供了清晰、实用的选项交易入门指南。

Takeaways

• 😀 覆盖性看涨期权是一种初学者友好的期权策略，可用于增强持股收益。
• 😀 买入100股股票的成本基数决定了最大亏损，但理论上收益无限。
• 😀 传统投资通常只涉及买入股票，而覆盖性看涨期权允许通过卖出期权降低成本基数。
• 😀 通过卖出看涨期权（覆盖性看涨期权），可以获得期权溢价，从而降低持股成本。
• 😀 覆盖性看涨期权的最大收益受限于期权行权价和收到的溢价之和。
• 😀 即使股票价格未上涨或略微下跌，覆盖性看涨期权也可能盈利，提高交易的成功概率。
• 😀 持股者通过卖出靠近实值的期权，可以进一步降低成本基数，但同时会降低最大潜在收益。
• 😀 选择不同的期权行权价可以根据市场预期和股票表现灵活调整收益和风险。
• 😀 覆盖性看涨期权适用于希望在持股的同时增加收益和控制风险的投资者。
• 😀 卖出期权不仅增加收益，还为投资者提供多种盈利方式，使交易更有弹性。

Q & A

什么是Covered Call（备兑认购期权）？

Covered Call是一种期权策略，投资者持有股票的同时卖出看涨期权，通过收取期权费来降低成本基础并增加获利概率。

Covered Call与短期认沽期权有什么相似之处？

两者都有类似的风险结构，都是看涨策略，可以收取期权费并降低股票的成本基础。

购买100股股票时的最大损失和最大收益分别是多少？

最大损失为股票购买成本，即如果股票跌至0会损失全部投资；最大收益无限，因为股票理论上可以无限上涨。

卖出Covered Call如何改变最大收益？

卖出Covered Call后，最大收益被限制在股票价格上涨到行权价加上收取的期权费时的水平，而不再是无限。

为什么卖出Covered Call可以降低成本基础？

因为卖出看涨期权可以收取期权费，将这笔收入从股票的购买成本中抵扣，从而降低实际成本。

Covered Call如何提高交易的获利概率（POP）？

收取的期权费意味着即使股票价格不变或略微下跌，也可能获利，从而提高交易的概率超过50%。

卖出更接近股票现价的期权有何优缺点？

优点：可以获得更高的期权费，进一步降低成本基础；缺点：最大收益减少，因为行权价更低。

Covered Call在股票价格上涨过快时会怎样？

即使股票价格大幅超过行权价，损失在短期卖出的看涨期权上也会被股票的涨幅和收取的期权费抵消，因此仍可实现最大收益。

Covered Call适合什么样的投资者？

适合已有股票仓位的投资者，希望通过卖出期权降低成本、增加获利概率，同时仍保持一定的股票上涨收益潜力的人。

Covered Call能否在股票价格不变时获利？

可以。因为收取的期权费在股票价格未变时仍为净利润，使交易仍然盈利。

Covered Call与传统买入股票策略相比有哪些优势？

主要优势是降低成本基础、提高获利概率，并在股票持平或略跌时仍能获利，而传统买入股票必须股票上涨才能获利。

卖出Covered Call时需要持有多少股票？

需要持有与卖出看涨期权合约数量对应的股票，通常每份期权合约对应100股股票，以覆盖可能的行权义务。