Gross Says Fed Appears to Be Done Raising Rates

Bloomberg Television

10 Jun 202402:52

Summary

TLDRビデオスクリプトでは、連邦準備システム（Fed）の利上げ率に関する議論が中心となっています。10年間の国債利回りが4.5％にあり、インフレーションがその動向を決めると指摘されています。Fedが利上げをほぼ完了したと市場が予想しており、2024年や2025年の中央値点が上昇する可能性についても議論されています。また、株式市場と債券市場の相関関係が失われ、株価は利上げに対する影響を受けずに上昇しているという分析がされています。

Takeaways

📈 市場は連邦準備システム（Fed）の利上げの動きに注目しており、特に10年間の国債利回りが注目の的となっている。
🔢 10年間の国債利回りは現在4.5％であり、インフレーション率が2％であれば、4％から5％の範囲に属すると予想されている。
📉 ブリークスイーンスプレッドは20％に下がり、これは名目10年国債のほぼ470基本ブリークスイーンと見なされる。
🤔 現在、10年国債の利回りが4.5％でブリークスイーンが20％となっているため、市場はFedの次の動向を待機している。
🔮 2024年と2025年の中央値ドットが実際に上昇する可能性があると市場が反応する可能性があるが、それが陰性的になる可能性がある。
📊 Fedは利上げをほぼ完了したと示唆しており、今後数ヶ月のCPIの数値が悪い場合を除き、利上げは終了していると考えられている。
💡 市場はFedが9月または12月に1、2回の利下げを行う可能性を予測しており、現在の数値が継続する限り。
🔗 過去には株式市場と国債市場の間で強い相関関係があったが、現在はその相関関係が失われている。
📊 短期金利が0％から5％超に上がったにもかかわらず、株式市場はその影響を受けずに上昇を続けている。
🚀 市場はモメンタム駆動型であり、株価と金利の相関関係は現在は重要でないと考えられている。
🤷‍♂️ 株価と金利の相関関係を現在は重視しない方がいいと示唆されている。

Q & A

フェデラルリザーブの利上げについて、どのような見解がありますか？
-現在の10年債の利回りは4.5％であり、インフレーションに依存しています。インフレーションが2％であれば、10年債の利回りは4％から5％に近づくでしょう。
インフレーションの数字が発表される日に何が起こると思いますか？
-インフレーションの数字が発表されると、市場はより多くの情報を得て、10年債の適切な利回りを判断することができます。
現在の10年債の利回りが4.5％で、ブリークスイブンが20％だとすると、どのような状況が表されていますか？
-ブリークスイブンが20％で、10年債の利回りが4.5％の場合は、名目10年債のブリークスイブンが470ポイントに相当しており、市場はそのバランスを調整していると考えられます。
2024年と2025年のメディアンドットが実際に上昇する可能性はありますか？
-メディアンドットが上昇する可能性があるかもしれませんが、市場はその反応が否定的になるでしょう。
フェデラルリザーブが利上げを続ける可能性があると考えていますか？
-フェデラルリザーブはほぼ利上げを完了しており、もしCPIの数字が悪い場合でも、95％以上の利上げは完了しています。
株式市場と債券市場の相関関係は今も強いですか？
-現在の市場では、株価と金利の相関関係はもはや存在しないと考えられています。市場はよりomentum driven typeの市場になっています。
フェデラルリザーブが短期金利を0％から5.38％に引き上げたことで、株式市場はどのように反応しましたか？
-フェデラルリザーブが短期金利を引き上げたにもかかわらず、株式市場はその影響を無視しており、上昇トレンドを続けています。
現在の10年債の利回りが4.5％で、ブリークスイブンが20％だとすると、市場はどのように反応すると思いますか？
-市場はこの状況を受け止め、適切な調整を行いながら、より多くの情報を得るために待機していると考えられます。
メディアンドットが上昇すると、市場の反応はどのようになるでしょうか？
-メディアンドットが上昇すると、市場はそれを否定的に受け止め、金利の上昇に伴う影響を考慮するでしょう。
フェデラルリザーブが今後の利上げについてどういったシグナルを出していますか？
-フェデラルリザーブは、利上げがほぼ完了したとシグナルを出し、9月または12月に1、2回の金利カットが考えられている場合もあります。
現在の市場状況下で、株価と金利の相関関係を考慮するべきですか？
-現在の市場では、株価と金利の相関関係を考慮する必要はなく、市場のモメンタムをより重要視するべきです。