What does capitalism value? | Mariana Mazzucato

Summary

El video ofrece una discusión sobre cómo la percepción de lo que constituye la riqueza y la creación de valor ha evolucionado a lo largo de la historia económica. Se destaca la importancia de la reinvestización en la producción y cómo ha influido en el crecimiento económico y la creación de empleo. Se menciona la transición de la economía agraria a la industrial y cómo la introducción de máquinas y la mecanización plantearon preocupaciones similares a las que se tienen hoy en día con respecto a la automatización y el desplazamiento laboral. Además, se explora la transformación de la economía clásica a la neoclásica, donde el enfoque pasó de las condiciones objetivas a las preferencias subjetivas de los individuos, y cómo esto ha impactado la forma en que se mide y se entiende el valor en la economía. El video resalta la necesidad de replantear la narrativa actual sobre el valor y la riqueza para abordar problemas como la desigualdad económica.

Takeaways

• 📈 El concepto de valor ha cambiado a lo largo de la historia económica, pasando de estar vinculado a condiciones objetivas a condiciones subjetivas.
• 💼 La creación de riqueza y la desigualdad están influenciadas por las narrativas y discursos sobre el valor, que han dejado de ser transparentes y cuestionados.
• 📚 La palabra 'valor' ha desaparecido del pensamiento económico moderno, a pesar de su importancia en textos de negocios y teorías económicas anteriores.
• 🏛️ Los fisiócratas del siglo XVIII vinculaban la creación de valor a la tierra y la agricultura, temiendo que la extracción de valor por parte de la clase esteril (bancos y finanzas) pusiera en riesgo la productividad de la economía.
• 🏭 Durante la Revolución Industrial, la fuente de valor se desplazó de la agricultura a las fábricas, y la reinvestización de ganancias era crucial para aumentar la productividad y el crecimiento económico.
• 🤖 David Ricardo, en 1821, ya predijo los impactos de la mecanización en el empleo y las habilidades, un debate que persiste hasta hoy con la automatización y los robots.
• 🔄 La reinvestización de ganancias en la economía es esencial para crear nuevos empleos y habilidades cuando las máquinas desplazan a la mano de obra.
• 🛠️ El cambio de enfoque en la economía neoclásica pasó de las condiciones objetivas a las preferencias individuales, con un énfasis en los precios como reveladores de valor.
• ⚖️ La economía neoclásica asume que trabajadores, consumidores y empresas toman decisiones individuales para maximizar su utilidad y beneficios, formando curvas de oferta y demanda que alcanzan un equilibrio de precios.
• 💊 La forma en que se fijan los precios de productos colectivamente creados, como medicamentos, es un punto crítico en la discusión sobre la desigualdad y la distribución del valor.
• 🌐 La discusión sobre el valor debe incluir a una amplia gama de voces más allá de los economistas y modelos matemáticos para abordar cuestiones de reinvestimiento y extracción de valor en la economía.

Q & A

¿Qué es lo que el orador quiere discutir en su charla?

El orador desea discutir cómo la percepción de lo que es la valoración y quiénes son los creadores de riqueza ha cambiado y cómo esto ha influido en los problemas actuales, como la desigualdad.

¿Cuál es el libro que el orador recomienda para entender mejor la desigualdad?

El orador recomienda el libro de Pickett, que considera uno de los mejores estudios empíricos sobre la desigualdad.

¿Cuál fue el cambio en las políticas fiscales que Pickett señala como el comienzo del aumento exponencial de la desigualdad desde la década de 1970?

Pickett señala cambios en los regímenes fiscales, específicamente políticas fiscales regressives, como el inicio del aumento exponencial de la desigualdad.

¿Cómo ha cambiado la discusión sobre el valor en los libros de economía a lo largo del tiempo?

El orador menciona que la palabra 'valor' solía estar presente en muchos libros de economía, pero ha desaparecido en gran medida de la discusión económica moderna, a pesar de su presencia en los textos de negocios.

¿Qué es la hoja de cálculo que menciona el orador y qué representa?

El orador habla sobre una hoja de cálculo creada por François Quesnay en los años 1700, considerada como el primer ejemplo de 'big data'. Representaba la forma en que la valoración se creaba en la tierra y cómo se distribuía entre las clases productivas y esteriles.

¿Qué es la 'clase esteril' y por qué es importante en la discusión de Quesnay?

La 'clase esteril' se refiere a los bancos y la finanza moderna. Quesnay creía que si la valoración creada por los trabajadores productivos era extraída de la economía por esta 'clase esteril', la economía podría dejar de ser productiva o reproductiva.

¿Cómo se relaciona la idea de la 'renta' con la preocupación de los fisiócratas por la esterilidad?

La 'renta' es un concepto que los fisiócratas, así como Adam Smith y David Ricardo, vieron como una forma de esterilidad. Preocupábanse por lo que sucedería si los beneficios generados en el sistema fueran extraídos y no se reinvertieran en la producción.

¿Qué ejemplo usó Adam Smith para ilustrar cómo la división del trabajo aumenta la productividad y la riqueza de una nación?

Adam Smith usó el ejemplo de la fábrica de alfileres para mostrar cómo la división del trabajo entre diferentes trabajadores aumenta la productividad y, por tanto, la riqueza de una nación.

¿Qué preocupación expresó David Ricardo en su capítulo 'Sobre la maquinaria' en 1821?

David Ricardo expresó su preocupación sobre cómo la mecanización y la introducción de máquinas en la producción podrían desplazar al trabajo humano, afectar los salarios y las habilidades, un tema que sigue siendo relevante hoy en día.

¿Cómo se relaciona la re inversión de beneficios con la aparición de nuevos empleos y habilidades en la economía?

Según el orador, incluso si las máquinas desplazan al trabajo humano, si los beneficios en el sistema se reinvestían en la economía, se creaban nuevos empleos y se desarrollaban nuevas habilidades para mantener la productividad y el crecimiento económico.

¿Qué cambio significativo ocurrió en la economía neoclásica que se distanciaba de la economía clásica?

La economía neoclásica cambió el enfoque de las condiciones objetivas, como la producción y las máquinas, a las condiciones subjetivas, como las preferencias individuales de los trabajadores y los consumidores, y cómo estas preferencias determinan los precios a través de la oferta y la demanda.

¿Por qué es importante discutir y cuestionar la noción de valor en la economía?

Discutir y cuestionar la noción de valor es importante para asegurar que los beneficios se reinvestan en áreas productivas en lugar de ser extraídos de la economía, y para abordar la desigualdad y otros problemas económicos actuales.

Outlines

00:00

😀 Discusión sobre el valor y la desigualdad

Se discute cómo los problemas actuales, como la desigualdad, están impulsados por las narrativas sobre el valor. Se menciona el libro de Pickett sobre la desigualdad y cómo comenzó a aumentar exponencialmente desde los años 70. Se destaca la importancia de las historias y los esfuerzos de lobbistas detrás de políticas fiscales regresivas. Se aboga por volver a centrar el valor en la discusión económica y ampliarlo más allá de los economistas.

05:02

😀 La evolución del concepto de valor a lo largo de la historia

Se examina cómo se pensó sobre el valor en los siglos XVI, XVII y XVIII, y cómo cambió en el siglo XIX. En los siglos pasados, el valor estaba vinculado a condiciones objetivas en la economía. Se menciona a los fisiócratas y cómo consideraban que el valor se creaba en la tierra. Se habla de la importancia de la reinvestigación en la producción y cómo la introducción de máquinas en la Revolución Industrial generó preocupación por el empleo y los salarios, pero también creó nuevos empleos y habilidades si se reinvertía en la economía. Se destaca la importancia de la reinvestigación para evitar estancamiento en la productividad.

10:02

😀 Cambios en la economía y la discusión sobre el valor

Se describe cómo la economía pasó de enfocarse en condiciones objetivas, como la tierra y la tecnología, a condiciones subjetivas, como las preferencias individuales. Se destaca el cambio de enfoque hacia los precios como reveladores de valor. Se cuestiona quién se beneficia de la forma en que se establecen los precios, especialmente en áreas como los medicamentos. Se aboga por una discusión más abierta y contundente sobre quién está produciendo valor y quién simplemente lo está moviendo, y la necesidad de asegurar que los beneficios se reinvestan en áreas productivas en lugar de ser extraídos de la economía.

Keywords

💡Valor

Valor es un concepto central en la economía y en este video se discute cómo ha cambiado su percepción y manejo a lo largo de la historia. Se relaciona con el tema principal al explorar cómo los cambios en la comprensión de 'valor' han influido en la desigualdad y la creación de riqueza. En el video, se menciona cómo el valor solía estar ligado a las condiciones objetivas de la economía, como la tierra y la producción, pero más tarde se centró en las condiciones subjetivas y en los precios como reveladores del valor.

💡Desigualdad

La desigualdad es un problema social que se vincula estrechamente con la noción de valor. En el video, se sugiere que la desigualdad ha aumentado exponencialmente desde los años 70, y se atribuye en parte a las narrativas y discursos sobre el valor. Se discute cómo los cambios en las políticas fiscales, permitidos por determinadas narrativas, han contribuido a esta desigualdad.

💡Rentas

Las rentas son ingresos no laborales, que tradicionalmente han sido vistas como esteriles o no productivas. En el video, se hace referencia a cómo las rentas, especialmente en la perspectiva de los fisiócratas, podrían extraer valor de la economía, poniendo en riesgo su productividad. La preocupación por el impacto de las rentas en la economía es un hilo conductor que se lleva desde los fisiócratas hasta los economistas del siglo XIX.

💡Reinvestimiento

El reinvestimiento se refiere a la realocación de los beneficios de una empresa de vuelta en la producción o en la innovación. En el video, se argumenta que el reinvestimiento es crucial para mantener la productividad y el crecimiento económico. Se destaca cómo la interrupción de este ciclo de reinvestimiento en la década de 1980 contribuyó a la desigualdad actual.

💡Fisiócratas

Los fisiócratas fueron un grupo de pensadores económicos del siglo XVIII que creían que la tierra era la fuente de la riqueza. En el video, se describe cómo su enfoque en la tierra y la producción agrícola influyó en su percepción del valor y cómo su trabajo presagió futuras teorías económicas.

💡Economía Neoclásica

La economía neoclásica es una corriente económica que se desarrolló en el siglo XIX y se distingue por su énfasis en las condiciones subjetivas y los precios como reveladores del valor. En el video, se señala cómo la economía neoclásica cambió el enfoque de la economía de las condiciones objetivas a las subjetivas, y cómo esta transición afectó la forma en que se entiende y se mide el valor en la economía.

💡Mercado Libre

El mercado libre es un concepto introducido por Adam Smith, que en el video se aclara que a menudo se malinterpreta como 'libre de intervención estatal'. Sin embargo, Smith y otros economistas del siglo XVIII veían el mercado libre como uno libre de rentas, es decir, libre de ingresos no laborales que podrían dañar la productividad del sistema.

💡División del Trabajo

La división del trabajo se refiere a la especialización y distribución de tareas entre los trabajadores. En el video, se utiliza el ejemplo de la fábrica de alfileres de Adam Smith para ilustrar cómo la división del trabajo puede aumentar la productividad y el crecimiento económico, al mismo tiempo que sugiere que la falta de reinvestimiento podría llevar a una estancación económica.

💡Máquinas y Mecanización

La mecanización y el uso de máquinas en la producción han sido una fuente de preocupación histórica en términos del desplazamiento de la mano de obra. En el video, se menciona cómo David Ricardo ya estaba discutiendo en 1821 las implicaciones de la mecanización para el empleo y los salarios, un debate que continúa siendo relevante hoy en día.

💡Innovación

La innovación es el proceso por el cual se crean nuevos productos, procesos o ideas que mejoran la productividad y la eficiencia. En el video, se argumenta que la innovación organizacional y tecnológica es esencial para el reinvestimiento y, por lo tanto, para el crecimiento económico sostenible.

💡Equilibrio Económico

El equilibrio económico se refiere a una situación en la que la oferta y la demanda de bienes y servicios están balanceadas, lo que se cree que resulta en precios de equilibrio. En el video, se discute cómo la economía neoclásica usó el concepto de equilibrio para describir cómo las decisiones individuales de consumidores y empresas determinan los precios y la producción en el mercado.

Highlights

The speaker aims to discuss the concept of value and its impact on wealth creation and inequality.

Inequality is argued to be driven by narratives about value that are no longer transparent or contested.

Recommendation of Pickett's book as an empirical study on the rise of inequality since the 1970s.

The importance of understanding the stories and lobbying efforts behind regressive tax policies.

The disappearance of the concept of value from economic thinking despite its presence in business texts.

The mission to bring the concept of value to the core of economic discussions.

Historical review of how value was thought about in the 1600s, 1700s, and 1800s.

The physiocrats' view that value was created in the land and the risk of the sterile class extracting value.

Adam Smith's perspective on the free market being free from rent, not just state control.

The classical economists' focus on the reinvestment of profits to increase productivity and national wealth.

David Ricardo's early 19th-century concerns about the impact of machinery on employment, wages, and skills.

The historical shift from objective conditions to subjective conditions in neoclassical economics.

The change in focus from production and class struggle to individual preferences and utility maximization.

The significance of prices in revealing value and the move away from objective conditions in economic thought.

The question of who is creating value and who is merely moving it around, charging a fee.

The importance of reinvestment in production and innovation for the health of the economy.

The concern that the reinvestment cycle stopped in the 1980s, leading to increased inequality.

The need to contest the notion of value and ensure profits are reinvested in productive areas.

Transcripts

[Music]

[Applause]

thank you right so what I wanted to do

is really to have a discussion with you

about what happens when we low it speaks

no longer debate value what is value who

are the wealth creators what is wealth

creation my view is that so many of the

problems that we currently face

for example inequality are actually

driven by stories and discourses and

narratives about value but it's no

longer transparent and it's no longer

again contested and in fact if you look

at Pickett E's book which I recommend

you do it's one of the best empirical

studies about inequality and if you look

at the period in which inequality

started to rise kind of exponentially

since the 1970s he looks at particular

changes for example to tax regimes that

were quite regressive and what I'm

interested in is what are the stories

and the lobbying efforts that actually

allowed those kind of silly tax policies

to be to happen value used to be talked

about a lot in fact the word value was

in a lot of economic textbooks strangely

it's now in a lot of business books but

it's kind of disappeared from economic

thinking in fact there's one theory of

value but because there's only one they

don't even call it a theory it's just

kind of econ 101 whereas if you pick up

any business text they'll talk about

value chains and shareholder value and

shared value and so my kind of mission

is to bring value to the core of how we

talk about the economy also make it much

wider than just the economist that make

these kind of fancy regressions and

equations about it and so this slide

here which really just kind of looks at

the last 400 years I only have about I

would I have 30 minutes so 400 years

it's easy about thinking about value and

basically what I do in the book is I go

through kind of three chapters where I

look at how value was thought about in

the 1600s 1700s and 1800's and then what

happened in the 1900s and basically

before it was often tied to what was

happening objectively in the economy so

in the 1700s which was a period of you

know basically the society was still

agricultural it wasn't surprising that

the physiocrats here I have a pic

one of them they all look the same they

all look like George Washington and Adam

Smith and Francois kanae they look like

white men with these wigs but his name

was Francois kanae who did this

wonderful excel sheet and back in the

1700s what he it literally is the first

excel sheet ever big data there was lots

of data that he was interested in but

what these guys thought about they were

French was if value is created in the

land because that's what was happening

at the time and a farm laborer it's

basically the source of productive work

if you want what happens to that

production when it starts moving around

in the economy so you can't see this

actually I think I've done you a favor

here look at that I've turned it into an

excel sheet so there's the productive

class the farmers the proprietors were

basically the merchants that were kind

of selling the stuff and then the

sterile class this is a wonderful word

because it's basically modern banking

and modern finance and the reason he

called it or they called the the sterile

class was literally if the value created

by the productive guys and gals was

siphoned off extracted from the economy

the economy would risk no longer being

productive or reproductive hence the

word sterility and so this the

spreadsheet here literally was looking

at what happens when the value that's

produced then some of it might go to the

merchants and then some might go to

these landlords who they literally saw

as kind of the thieves in the system

what would happen if too much of the

goods came out and so they were very

interested in almost simulating it not

through computers but through these

wonderful at tables and they had this

notion of rent which was also kind of

carried over later in the 1800's by the

classical's and the classical's were

Adam Smith David Ricardo and Karl Marx

and Adam Smith talked about believe it

or not the free market what did he mean

by the free market ok test I should give

you prizes a few what did I'm Smith but

mean by the free market free from free

from regulation control but the most

classic way to think of it as kind of

free from the state right wrong he meant

free from rent so Adam Smith is well in

his Wealth of Nations and David recorder

and later Karl Marx really looked at

this notion of rent which the

physiocrats were really talking

in terms of sterility and worried about

what would happen when the goods in the

system the profits being generated were

siphoned off and marks of course had a

much more and a granular way of thinking

about that which I don't have time to go

into but what basically Adam Smith did

and and also David Ricardo they were

living through the 1800s

I'm Smith a bit before that during the

Industrial Revolution

so instead of looking at the fields

there was a farm labor being the source

of value they looked at factories and

they were very interested in the degree

to which profits being earned were in

fact reinvested to make these factories

more productive so in in the wealth of

nations Adam Smith had this wonderful

example of the pin Factory these are all

different workers and things that you

need to make a pen um and he looked at

what would happen when there's only one

guy making the Pens he could only make

maybe ten pens a day max when there was

a division of labor so the work was

distributed between all these different

workers increasing division of labor

increase in productivity increasing

growth increase in the wealth of nations

title of his book so the implication was

if you weren't reinvesting back into

production and kind of around

organizational innovation technological

innovation the system itself would rest

would kind of be inert there would be no

more increases in productivity and

what's also interesting by the way is

that David Ricardo back in 1821 he had

this chapter called chapter 31 it's

called on machinery and he started

saying oh my god all these machines and

this mechanization of production what is

it you know what's gonna happen to

employment into wages and skills this

probably sounds familiar right that's

what everyone is talking about today and

they sound like really cool when they

talk about robots they're gonna take our

jobs this guy was already talking about

it back in 1821 and what actually

happened for 200 years is that even

though machines often were labor

displacing that's kind of the technical

way to put it machines came in

Industrial Revolution mechanization many

workers that before were doing craft

work were no longer needed as long as

profits in the system were reinvested

back in somewhere in the economy then

new jobs and new skills actually

appeared and this is a really really

important point because in fact I'll get

to this later but because I'm Illinois

forgets I'm just gonna tell you all the

punchlines right away what actually then

happened in the 1800s

sorry 1800 1980 wasn't that that

reinvestment cycle actually stopped

okay so I'll get back to that later but

it's really important now just to make

those connections again the physiocrats

worrying about this value being

extracted through the sterile class

putting the system at risk and already

in the 1800's people worried about the

machines taking jobs but actually as

long as things happen esperance what can

a thought in the 1700s profits were

being reinvested back to where value is

being created actually everything was

sort of okay of course you still have to

have all sorts of struggles and battles

but you didn't have this massive kind of

unemployment or you know a displacement

of Labor so reinvestment very important

moving on so what happened it was two

major things one instead of having this

attention on objective conditions and

when I say objective don't think of like

deterministic and boring literally

objective production machines tools

different classes some doing stuff so

I'm just moving stuff around some

literally extracting like the landlord's

which again out of Smith called thieves

and rent being unearned income some

people just kind of moving stuff around

without actually doing anything

think of hedge funds private equity

etcetera these so so this attention also

to the land so objective conditions on

the land neoclassical economics changed

the emphasis to subjective conditions

and by subjective I mean away from kind

of you know kind of big theoretical

concepts like land technology

productivity to individual preferences

so even wages which before were seen

really as a function also the class

struggle itself which is objective in

the sense that it depends on things like

workers bargaining power they just

became a function of workers preferences

for things like leisure versus work and

consumers were assumed to be maximizing

their utility happiness company's

maximizing their individual profits and

again workers maximizing these

individual decisions and if you

aggregate up all these individual

preferences

surprise surprise these wonderfully

beautiful supply-and-demand curves which

when they meet you get equilibrium

prices so the second big revolution is

this massive focus on the prices

themselves and in fact in that sense

prices are revealing value so whereas

before in the 1700's and 1800's is

focused on objective conditions meant

that they actually began with this

fundamental question what is value who's

creating it who's just moving it around

and charging a fee like a toll just

across the bridge later the attention

became on prices themselves as revealing

value okay so and this is huge it's a

huge change and because we don't teach

economic history and definitely not

history of economic thought many

students of economics don't even know

this they don't know that this kind of

big revolution happens and so what I do

in the book is kind of ask who cares and

like how we measure GDP key sources of

inequality what the prices are in fact

of things like medicines that are

actually collectively created but

somehow we just allow the prices to be

set in strange ways so this is what I

want to kind of focus on I want to focus

on what happens when also the debate

itself the the ability to contest this

notion value to even have the question

who's just moving stuff around

whereas value being produced what do we

need to make sure that the police

profits are being reinvested into what

areas as opposed to kind of the

siphoning off effect to continue

watching this video click the link in

the top left or in the description below

or visit a I dot TV for more debates and

talks from the world's leading thinkers

on today's biggest ideas