Bancos centrales y oferta monetaria

Banco de la República - Colombia

18 May 202110:38

Summary

TLDRAna Fernanda Maiguashca, codirectora del banco de la República, explica cómo los bancos centrales influyen en la oferta monetaria. Se menciona la base monetaria, conformada por efectivo y reserva bancaria, y se presenta un ejemplo de economía de juguete para ilustrar cómo funciona. Se discute la transición de Colombia hacia la estrategia de inflación objetivo y cómo el banco central usa la tasa de interés como instrumento para acercar la tasa de mercado a la referencia. Se explican los activos y pasivos del balance del banco central y las estrategias para influir en la base monetaria, como operaciones de repos y la compra de reservas internacionales o títulos de deuda pública.

Takeaways

🏛️ Los bancos centrales influyen en la oferta monetaria a través de la base monetaria y reservas bancarias.
💼 La base monetaria se compone de efectivo y reservas bancarias, que son depósitos requeridos por el sistema financiero.
🧮 Se utiliza un ejemplo de economía de juguete para ilustrar cómo funciona la oferta monetaria y la reserva bancaria.
📈 El M1 es un agregado monetario que incluye efectivo y depósitos a la vista, y es mayor que la base monetaria.
🌐 Colombia usó el M1 como instrumento de política monetaria durante muchos años.
🎯 La estrategia de inflación objetivo establece una meta de inflación y utiliza la tasa de interés como instrumento.
📉 El banco central busca que la tasa de interés de mercado se acerque a la tasa de referencia mediante la oferta monetaria.
📊 El balance del banco central incluye activos, pasivos y patrimonio, y se debe mantener equilibrado.
🌐 Las reservas internacionales son el principal activo del banco central, junto con títulos de deuda pública.
🔄 El banco central puede influir en la base monetaria mediante operaciones de repos y cambios en sus activos.
📉 Las fluctuaciones en los depósitos gubernamentales pueden requerir ajustes en la oferta monetaria por parte del banco central.
🌐 La estructura del mercado y la demanda por liquidez pueden afectar la estrategia del banco central para influir en la oferta monetaria.

Q & A

¿Qué es la oferta monetaria en términos de economía?
-La oferta monetaria es la cantidad de dinero que los economistas llaman los agregados monetarios, en particular el primer agregado monetario que es la base monetaria.
¿Cuáles son los componentes de la base monetaria?
-La base monetaria está conformada por el efectivo más la reserva bancaria. La reserva bancaria es la cantidad de depósitos que el sistema financiero tiene que guardar, ya sea en su caja o en el banco central.
¿Cómo funciona la economía de juguete mencionada en el guion?
-En la economía de juguete, el banco central entrega 100 pesos en efectivo a una persona, que luego deposita en un banco privado. El banco privado aparta 10 pesos como reserva en el banco central y presta los otros 90 pesos a otra persona.
¿Cuál es la diferencia entre la base monetaria y el M1?
-La base monetaria está constituida por el efectivo y las reservas bancarias. El M1, por otro lado, incluye el efectivo y los depósitos a la vista, lo que resulta en un monto superior a la base monetaria.
¿Qué es el multiplicador monetario y cómo se calcula?
-El multiplicador monetario es la diferencia entre el M1 y la base monetaria. Se calcula dividiendo el M1 entre la base monetaria.
¿Qué estrategia de política monetaria se utilizó en Colombia a fines de los 90?
-En Colombia, a fines de los 90 se hizo un tránsito hacia la estrategia de inflación objetivo, donde el banco central establece una meta de inflación y utiliza la tasa de interés como instrumento.
¿Cómo influye el banco central en la oferta monetaria?
-El banco central influye en la oferta monetaria modificando su balance, es decir, cambiando la cantidad de activos que tiene, como reservas internacionales o títulos de deuda pública.
¿Qué es un repos y cómo afecta a la oferta monetaria?
-Un repos es una operación en la que el banco central presta dinero al sistema financiero a cambio de una garantía, generalmente títulos de deuda pública. Al aumentar los repos, el banco central aumenta la oferta monetaria.
¿Qué consideraciones toma el banco central al elegir los plazos para la liquidez que entrega al mercado?
-El banco central toma en cuenta objetivos como acumular reservas internacionales o generar ofertas de dinero con plazos largos, dependiendo de la situación económica y las necesidades del mercado.
¿Cuáles pueden ser los problemas que el banco central encuentra al influir en la base monetaria?
-Los problemas pueden incluir la estructura de mercado, la demanda y oferta monetaria, el plazo de las transacciones, la distribución de la liquidez, el nerviosismo del sistema financiero y la aversión al riesgo.

Outlines

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💼 Introducción a la oferta monetaria y el papel del banco central

La primera parte del guion ofrece una introducción a la oferta monetaria y cómo los bancos centrales influyen en ella. Se explica que la oferta monetaria es la cantidad de dinero en la economía, que los economistas miden mediante los agregados monetarios. El primer agregado monetario mencionado es la base monetaria, que incluye el efectivo y las reservas bancarias. Se utiliza un ejemplo de economía de juguete para ilustrar cómo funciona la base monetaria, mostrando la relación entre el banco central, el banco privado y los individuos. Además, se menciona el rol del multiplicador monetario y cómo Colombia pasó de usar el agregado monetario como instrumento de política monetaria a una estrategia de inflación objetivo, donde el banco central utiliza la tasa de interés como herramienta principal.

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📊 Balance del banco central y estrategias para influir en la oferta monetaria

En esta sección, se explora cómo el balance del banco central, que incluye activos, pasivos y patrimonio, afecta la oferta monetaria. Se describen las estrategias que el banco central puede emplear para influir en la base monetaria, como la compra de reservas internacionales o títulos de deuda pública. También se discuten las operaciones de repos, que son préstamos a corto plazo que el banco central realiza con el sistema financiero para controlar la oferta de dinero. Se mencionan las consideraciones que el banco central debe tener al elegir entre diferentes estrategias, como la acumulación de reservas internacionales o la preferencia por plazos largos al comprar títulos de deuda pública. Se abordan también los desafíos que puede enfrentar el banco central al implementar estas estrategias, como el nerviosismo del mercado o la estructura del mercado que puede afectar la liquidez.

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🔍 Consideraciones adicionales en la política monetaria

El tercer párrafo del guion aborda las consideraciones adicionales que el banco central debe tener en cuenta al manejar la oferta monetaria. Se destacan factores como la estructura de mercado, la demanda y la oferta monetaria, el plazo de las transacciones y la distribución de la liquidez. Se mencionan los problemas que pueden surgir, como el nerviosismo del mercado o la aversión al riesgo que puede requerir más liquidez de lo previsto. Además, se señala que el banco central debe estar atento a las fluctuaciones en los depósitos gubernamentales y cómo estas pueden afectar la oferta monetaria. Finalmente, se invita a los espectadores a continuar con el siguiente capítulo de las cátedras de macroeconomía y banca central.

Mindmap

Keywords

💡Banca Central

Una banca central es una institución que tiene el control sobre la política monetaria de un país. En el vídeo, Ana Fernanda Maiguashca, codirectora del banco de la República, explica cómo los bancos centrales influyen en la oferta monetaria. La banca central es crucial para entender el tema central del vídeo, que es cómo se gestiona el dinero en la economía.

💡Oferta Monetaria

La oferta monetaria se refiere a la cantidad de dinero disponible en una economía. En el vídeo, se explica que se mide a través de los 'agregados monetarios', como la base monetaria y el M1. Es fundamental para entender cómo los bancos centrales pueden influir en la economía al alterar la cantidad de dinero en circulación.

💡Base Monetaria

La base monetaria es una parte de la oferta monetaria que consta de efectivo más reservas bancarias. En el guion, se usa el ejemplo de una economía de juguete para ilustrar cómo se forma la base monetaria cuando el banco central entrega efectivo y los bancos privados lo consignan y prestan.

💡Reserva Bancaria

Las reservas bancarias son los depósitos que los bancos tienen que mantener, ya sea en efectivo en su caja o en la banca central. Se menciona en el vídeo que estas reservas son parte de la base monetaria y son un requisito regulatorio para los bancos.

💡Agregado Monetario

Los agregados monetarios son categorías de dinero que incluyen diferentes tipos de activos monetarios. En el vídeo, se habla de dos tipos: la base monetaria y el M1, que incluye efectivo y depósitos a la vista. Son usados para medir la oferta monetaria.

💡Multiplicador Monetario

El multiplicador monetario es la relación entre la base monetaria y los agregados monetarios más amplios, como el M1. En el vídeo, se explica cómo el banco privado puede prestar más dinero del que recibe en depósitos, aumentando así el M1 y mostrando el efecto multiplicador.

💡Inflación Objetivo

La estrategia de inflación objetivo es cuando un banco central establece un objetivo de inflación y utiliza instrumentos de política monetaria para alcanzarlo. En el vídeo, se menciona que Colombia hizo un tránsito hacia esta estrategia, donde la tasa de interés es el instrumento principal.

💡Tasa de Interés de Referencia

La tasa de interés de referencia es la tasa que un banco central desea que tengan los mercados. En el vídeo, se indica que el banco central busca que la tasa de mercado se acerque a esta tasa, y para ello, puede influir en la oferta monetaria.

💡Balance de la Banca Central

El balance de una banca central es un registro de sus activos, pasivos y patrimonio. En el vídeo, se describe cómo el balance de la banca central se ve afectado por las reservas internacionales, los depósitos del gobierno y otros activos, y cómo estos elementos influyen en la base monetaria.

💡Operaciones de Repos

Las operaciones de repos son transacciones entre la banca central y el sistema financiero en las que la banca central presta dinero a cambio de títulos como garantía. En el vídeo, se explica cómo estas operaciones pueden aumentar o disminuir la oferta monetaria, dependiendo de si la banca central está prestando o solicitando dinero.

💡Liquidez

La liquidez hace referencia a la facilidad con la que se pueden convertir activos en efectivo sin sufrimiento pérdida de valor. En el vídeo, se discute cómo la demanda de liquidez puede afectar la política monetaria y cómo la banca central puede necesitar responder a cambios en la demanda de liquidez del sistema financiero.

Highlights

La importancia de los bancos centrales en la oferta monetaria.

Definición de la oferta monetaria y los agregados monetarios.

La base monetaria y su conformación por efectivo y reserva bancaria.

Ejemplo de economía de juguete para entender la oferta monetaria.

La regulación que requiere que los bancos guarden reservas.

La diferencia entre la base monetaria y los medios de pago (M1).

Estrategia de inflación objetivo y su impacto en la política monetaria.

El papel de la tasa de interés como instrumento de política monetaria.

La relación entre la oferta monetaria y la tasa de interés de referencia.

Análisis del balance del banco central y sus componentes.

El papel de las reservas internacionales en el balance del banco central.

Las estrategias del banco central para influir en la base monetaria.

Las operaciones de repos como herramienta para influir en la oferta monetaria.

Consideraciones adicionales en la toma de decisiones del banco central.

El impacto de la estructura de mercado en las operaciones del banco central.

Problemas potenciales con las operaciones que influyen en la base monetaria.

La necesidad de adaptación ante fluctuaciones en la demanda y oferta monetaria.

La importancia de los plazos en las operaciones de liquidez del banco central.

Invitación a ver el siguiente capítulo de las cátedras de macroeconomía y banca central.