Coletti si sbaglia, ecco perché.
Summary
TLDRThe transcript discusses a debate between Coletti and Mister Rip on investment strategies, highlighting their differing views on market capitalization weighting versus equal weighting, as well as their perspectives on bond ETFs. Despite their disagreements, both agree on the importance of a diversified, low-cost investment approach aligned with the efficient market hypothesis. The conversation emphasizes the personal nature of investment strategies, suggesting that the best strategy is one that an individual can maintain through various market conditions.
Takeaways
- 🤔 The discussion revolves around comparing the investment strategies of Coletti and Mister Rip, highlighting their differences and similarities.
- 💡 Both Coletti and Mister Rip are highly regarded in the finance community, but they have contrasting approaches to investment strategies.
- 🌐 Mister Rip criticizes Coletti's portfolio for being too concentrated in certain assets and not following a market-cap-weighted approach.
- 🔄 Mister Rip advocates for a market-cap-weighted strategy, which is based on investing according to the market capitalization of companies.
- 🗺️ The argument is made that geographical diversification is less important than company diversification within a market-cap-weighted strategy.
- 🔢 The script touches on the concept of modern portfolio theory, which suggests that market-cap-weighted portfolios offer lower variance for the same expected return.
- 📉 The risks of equal-weight strategies are discussed, including the potential downside of concentrating too much in single countries or regions.
- 🛑 The conversation also includes the risks of geopolitical events affecting investments, such as changes in government policies or regulations.
- 💰 Both speakers agree on the importance of diversification, low-cost investment products, and long-term thinking.
- 📈 Despite their differences, both Coletti and Mister Rip support the efficient market hypothesis and discourage complex, non-financial investments.
- 🔄 The idea of 'reasonable' being better than 'rational' is introduced, suggesting that personal comfort with an investment strategy is crucial for long-term success.
- 🤷♂️ The speakers emphasize that there is no one-size-fits-all investment strategy and that personalization and understanding one's own strategy are key.
Q & A
What is the main topic of discussion between Coletti and Mister Rip in the subreddit mentioned?
-The main topic of discussion is the comparison of investment strategies and philosophies between Coletti and Mister Rip, specifically focusing on their differing approaches to portfolio management and the weighing of risks and rewards.
What does Coletti define as the investing method of Mister Rip?
-Coletti defines Mister Rip's investing method as rather insensate, particularly in light of certain choices and an excessive number of assets exposed to markets.
What is Paolo's stance on equal weight investing?
-Paolo supports equal weight investing, believing in investing as equally as possible across various geographic markets.
How does the speaker view market capitalization weight investing?
-The speaker is a follower of market capitalization weight investing, advocating for investment based on market capitalization, and is not a fan of concentrating too much on individual nations.
What is the speaker's argument against geographical investment?
-The speaker argues that geography should not be a significant factor in investment decisions, as it does not make sense to concentrate investments in a single nation, especially considering the global nature of markets and the risks associated with political and regulatory changes.
What is the speaker's view on the role of the United States in global markets?
-The speaker acknowledges the significant influence of the United States in global markets but argues against over-concentration on the U.S., suggesting that if Europe were to unite, it should have a fraction of equal weight similar to Mexico.
What is the disagreement between the speaker and Paolo regarding bond ETFs?
-Paolo advocates against buying bond ETFs, while the speaker supports them, arguing that they offer expected value and lower variance compared to holding individual bonds, especially when considering the tax implications and the diversification they provide.
What is the speaker's perspective on the role of bonds in a portfolio?
-The speaker sees bonds, particularly bond ETFs, as a part of the 'third pillar' for medium-term investment goals, alongside a long-term 100% equity investment strategy.
What are the common principles that the speaker and Paolo agree on regarding investments?
-Both the speaker and Paolo agree on the principles of efficient market hypothesis, the importance of diversification, preference for low-cost financial products, and maintaining a long-term perspective in investments.
How does the speaker view the concept of 'investment return' versus 'investor return'?
-The speaker believes that the best investment strategy is the one that an individual can stick with, even in difficult times, aligning the investment return with the investor return by understanding and committing to the chosen strategy.
What advice does the speaker give to investors regarding reliance on financial advisors or experts?
-The speaker advises investors not to blindly rely on anyone, but to understand the basics, experiment, seek help when needed, and think critically to form their own investment strategy.
Outlines
🤔 Debate on Investment Strategies
This paragraph presents a discussion on investment strategies, highlighting the contrasting views between two individuals, Coletti and Mister Rip. The debate revolves around the best approach to investing, with Coletti advocating for a highly educated and financed method, while Mister Rip is recognized for his unique way of engaging with the world of finance. The conversation also touches on the analysis of Coletti's portfolio by Mister Rip, revealing that the latter's investment method is considered quite unsophisticated. The paragraph delves into the specifics of certain investment choices and the risks associated with them, emphasizing the importance of understanding the rationale behind each strategy.
📈 ETFs and Bond Investing
This paragraph focuses on the differing opinions regarding ETFs and bond investing. It discusses the stance of Paolo, who advocates for equal weight investment across various geographical markets, and the speaker's belief in market capitalization weight investment. The conversation brings up the idea of not concentrating too much on individual nations and the potential risks associated with geopolitical changes. The paragraph also explores the concept of home country bias and the impact of political and war risks on investment strategies. Additionally, it examines the pros and cons of ETFs in bond investing, touching on fiscal aspects and the importance of diversification.
🤝 Finding Common Ground in Investing
In this paragraph, the speaker and Paolo find common ground in their investment philosophies despite their differences. Both support the efficient market hypothesis and believe in the power of diversified, low-cost financial investments. They agree on the importance of having appropriate investment goals, maintaining a diversified and balanced mix of investments, and minimizing costs. The paragraph also highlights their shared respect for Vanguard's four pillars of investing and the long-term perspective they both maintain. Despite their disagreements on certain points, such as the role of bonds in a portfolio, they emphasize that the best investment strategy is one that an individual can stick with through thick and thin.
🌟 Cultivating Critical Thinking in Investing
The final paragraph emphasizes the importance of developing one's own critical thinking in investing. It suggests that while the speaker and Paolo may have similar foundations in their investment approaches, it is crucial for each investor to understand, learn, experiment, and seek help when needed to form their own investment strategy. The paragraph concludes with a reminder that no one should blindly rely on anyone else for investment advice, as each person's situation and tolerance for risk is unique. It encourages investors to cultivate their own knowledge and thought process, ultimately aligning their investment choices with their personal values and long-term goals.
Mindmap
Keywords
💡Investment Strategies
💡Diversification
💡Market Capitalization Weight
💡Equal Weight
💡Financial Risks
💡Efficient Market Hypothesis
💡Portfolio Management
💡ETFs (Exchange-Traded Funds)
💡Risk Tolerance
💡Financial Advisor
💡Investment Return
Highlights
The discussion revolves around comparing the investment strategies of Coletti and Mister Rip, two prominent figures in the finance world.
One of the key points of contention is whether Coletti or Mister Rip has the superior investment approach.
The speaker mentions that both Coletti and Mister Rip are highly respected in the subreddit for their knowledge and financial education.
A major disagreement is around the strategies of investment, specifically the portfolio analysis of Coletti by Mister Rip.
The speaker notes that Coletti's investment method is considered by Mister Rip to be quite nonsensical.
The concept of choosing stocks at random and the idea of diversification are discussed as key elements in Coletti's portfolio management.
The speaker questions where the truth lies between Coletti's approach and Mister Rip's criticism.
The importance of understanding the basics of investing is emphasized as crucial for anyone looking to manage their own portfolio.
The speaker and Paolo have differing views on market capitalization weighting versus equal weighting in investment strategy.
The risks associated with concentrating too much on individual nations or markets are highlighted.
The speaker argues against geographical diversification in investing, citing the potential issues with focusing on a single nation.
The concept of home country bias and its role in investment strategy is discussed.
The speaker and Paolo agree on the importance of the efficient market hypothesis and the value of financial assets.
The role of bonds and bond ETFs in a diversified portfolio is debated, with differing opinions on their value and risk.
The speaker emphasizes the importance of a long-term perspective and maintaining discipline in investing.
The speaker and Paolo share a common belief in the principles of low-cost, diversified investing.
The speaker concludes that the best investment strategy is one that an individual can stick with through thick and thin.
The speaker stresses that understanding one's own investment strategy and being able to align it with personal values is crucial.
The speaker and Paolo both agree on the importance of having appropriate investment goals and a diversified mix of investments.
The speaker highlights the importance of minimizing costs and seeking low-cost investment options.
The speaker and Paolo both emphasize the value of maintaining a long-term perspective in investing and not being swayed by short-term market fluctuations.
Transcripts
Ma quindi ha ragione Coletti o Mister
Rip sul sabrett Italia Personal Finance
italieno uno scrive Ma quindi ha ragione
Coletti o Mister Rip in questo subreddit
si consiglia sempre la grandissima serie
di Coletti educati e finanziati che è
veramente di alto livello allo stesso
tempo si ha un'altissima considerazione
anche di Mister Rip e tutto il suo modo
di approcciare il mondo Finanza i due
canali però sono in forte
contrapposizione tra loro nelle
strategie di investimento o sbaglio
stavo guardando il video di Mis Rip che
analizza il portafoglio di Coletti e mi
rendo conto che il primo definisce il
metodo di investire del secondo
abbastanza insensato Holy shit davvero
sai che non me lo ricordo soprattutto
alla luce di alcune determinate scelte
eccessivo numero di asset esposizione ai
mercati idea di scegliere le azioni
complementari le azioni completamente a
caso allora io mi chiedo dove sta la
ragione Coletti è veramente un fenomeno
anche nella gestione del suo portafoglio
o è una buonissima Fonte solo
esclusivamente per imparare le basi come
dove sta la ragione la ragione sta qua
la ragione sta qua io e Paolo differiamo
su tutto su tutto intanto intanto Paolo
sostiene l'e equalweight e io il il il
Capital Come si chiama il market CAP
weight Cioè secondo Paolo bisogna
investire il più possibile in maniera
uguale tra i vari mercati geografici
quando io sono abbastanza seguace del
market CAP weight quindi sono un seguace
dell' investo in base alla
capitalizzazione di mercato il mio il
suo razionale è che non gli piace
concentrare troppo su su
singole su singole Nazioni e in questo
momento in particolare il mondo è
guidato dall'America e io invece dico
che Ok qual è il problema Intanto
l'America sono 50 stati perché se so
Uniti dovrebbero esser pesati
diversamente Cioè se un domani l'Europa
si unisce tutta l'Europa ha una frazione
di equal weight come il Messico cioè il
Messico c'ha il suo Quante Nazioni sono
250 Nazioni ciascuno c'ha lo 0,5% come
l'America trovo che non abbia senso la
geografia non ha senso ha un piccolo
senso ha un piccolo senso perché
comunque una nazione ha delle
problematiche am dei rischi connessi
all'esser nazione stessa cioè se un
domani l'America si divide in 50 stati è
diverso dal fatto che è soltanto
l'America Perché Perché arriva un
presidente malvaggio fa guerra l'America
potrebbe chiudersi ai mercati o oppure
potrebbe arrivare una nuova legge
regolamentazione
un una guerra e quindi sei concentrato
nelle mani di una di una nazione sola
però dal punto di vista puramente
finanziario dei mercati il fatto che
l'America sia uno stato che se venisse
frazionato in un equal weight avrebbe
più peso è è irrilevante non non penso
che abbia senso secondo il domicilio
delle aziende è un'altra cosa quasi
irrilevante Cioè se domani Google si
cambia domicilio fiscale e va in
Kazakistan e quindi il Kazakistan avesse
un Market CAP che diventa subito più
alto io dovrei ribilanciare in un equal
weight perché non non lasciare già le
cose dove stanno cioè il fatto che molte
aziende sono domiciliate in America Io
sto investendo nelle aziende no
nell'America terzo le aziende son
globali quelle che guidano il mercato
Google mi mi mi mi fa male il fatto che
in un Market CAP weight c'è tant America
e all'interno dell'America son il grosso
sono le top set Le Magnificent s e ma
Google non è un'azienda Google son 50
aziende Cioè se la se la Alfonsino Spa
domani gli cambiano le le tariffe della
benzina quella va va fallita Google ha
150 diversi stream of revenue quindi
sono tante aziende in una Quindi che
faccio anche lì mi creo problemi in
teoria non ha senso equal weight Ge
grafico eal weight sulle single stocks
potrebbe aver potrebbe aver
senso ho appena detto che alcune aziende
sono molte aziende in una cioè Amazon fa
tanti servizi cioè Amazon ha
web è è molto meno rischioso di
un'azienda che fa un solo prodotto un
solo servizio è legata a un mercato
molto più piccolo
Cioè credo che sia abbastanza evidente
tant'è che nella modern portf portfolio
Theory si scopre che il il
portfolio Market CAP Weed è quello che
fa mean variance optimization è quello
che riduce la varianza complessiva di un
portfolio diversificato quello che ti dà
lo stesso ritorno atteso ma con varianza
più
bassa quindi per questo qui io non sono
da equal weight Però però però accetto
che i rischi non finanziari Ma quelli
del tipo come successo per la Russia il
fatto che l'America potrebbe a un certo
punto chiudere agli investitori
stranieri o potrebbe mettere tasse
diverse mettere una withholding taxa al
60% il rischio concentrazione politica
il rischio di guerre o cose del genere
fa sì che un po' vada pure bene fare
equal weight o anche secondo quello che
ho visto negli ultimi video anche di Ben
Felix e del rational reminder avere un
po' un Home Country bias quindi quello
sì Quindi in teoria in teoria su questo
non andiamo d'accordo ma non di tanto
non di tanto un'altra cosa su cui non
andiamo d'accordo io e Paolo sugli etf
di Bond Paolo sostiene non comprare mai
mai mai gli etf di Bond però questo va
un po' contro il concetto di investo a
caso per quale motivo avere un paniere
con 1000 Bond dentro dovrebbe essere
diverso da avere obbligazioni singole se
togliamo gli aspetti fiscali che magari
possono essere diversi Ma se io prendo
1500 Bond diversi a caso li compro
quando gli mancano 3 anni alla la
scadenza lo rivendo quando manca un anno
il valore atteso Dovrebbe essere lo
stesso le cedole stanno anche nell etf
di Bond quindi un etf di Bond ha lo
stesso valore atteso e varianza più
bassa Paolo dice che giustamente alcuni
etf di Bond hanno un effetto scommessa e
leva sui tassi di interesse e poi se tu
compri un'obbligazione singola e la
mantieni fino a scadenza Hai hai
garanzia meno di rischio di credito eh
di controparte tutti rischi Ass dal
fatto che non viene liquidato che però
qui Tu hai messo 100 avrai 130 fra Hai
hai una matematic sità matematica
garanzia del ritorno però se te lo devi
rivendere in mezzo può anche andare
negativo se tu per sbaglio il tuo BTP
valore che hai comprato domani i tassi
vanno al 10% il tuo BTP valore che hai
comprato a 100 domani lo rivendi a 70
quindi in teoria non non lo vedi non
vedi la lo vedi in realtà anche volendo
venderlo dopo un po' sta a 70 eh quindi
non è detto che solo perché lo porti
fino a scadenza Se ti servono i soldi
nel frattempo hanno un valore più basso
Quindi a mio avviso etf obbligazionari è
semplicemente diversificazione e e e via
certo sì non c'è un momento in cui
finiscono anche se in realtà con gli
ibond c'è un momento in cui l'etf
obbligazionario viene liquidato e rià
indietro tutti quanti i prodotti in
mezzo non lo trovo super efficiente per
altri motivi e così via però credo che
l'etf obbligazionario non vada in non
vada in in in conflitto con Anzi vada in
conflitto con il concetto di investo
anche un po' a caso Aspetta Coletti dice
di non avere etf di Bond se vuoi
proteggere il capitale
ehm e io sostengo che non anche questo
non è vero gli etf obbligazionari se tu
prendi un etf obbligazionario che ha una
average duration Ok quindi la
sensibilità tassi di interesse e lo
mantieni per un periodo di tempo almeno
pari all' average duration meglio se due
per questa average duration hai una
quasi matematica garanzia che avrai
quella quel expected yield annuo per la
sua duration per la sua tempo di
detenzione è una questione proprio
matematica se Se i tassi vanno giù hai
subito il guadagno e poi resta flat Se i
tassi vanno su hai un crollo ma poi dopo
cresce più esponenzialmente Perché i
tassi sono maggiori Quindi in teoria se
detieni un un etf obbligazionario per un
tempo al meno pari alla sua average
duration hai il ritorno atteso che ti
aspetti non è non è matematico Ma hai la
la la varianza che si riduce tantissimo
altra cosa su cui non siamo d'accordo io
e Paolo è la parte obbligazionaria al di
là di etf o Bond singoli soltanto per
quello che lui chiama il terzo Pilastro
per gli obiettivi a breve medio termine
quindi la parte investita a lungo
termine è 100% azionario questo qui non
sono d'accordo per tutti i ragionamenti
fatti sulla min variance optimization
ancora sul fatto che a un certo punto
potrei aver bisogno dei soldi in
qualunque momento vorrei ottimizzare
anche per avere opzioni nel momento di
uscita secondo vorrei ottimizzare vorrei
avere un portfolio che mi fa star bene
dal punto di vista comportamentale
andare 100% azionario non mi fa star
bene dal punto di vista ho paura che
potrei reagire male quindi in quel caso
reasonable is Better Than rational Anche
se questa è una mia è forse la il
disaccordo su cui su cui sono in
disaccordo di meno in quanto in quanto
abbiamo anche visto gli studi recenti
del di cederborg anche super criticato
sul fatto che storicamente storicamente
con le simulazioni che ha fatto lui un
portfolio 100% azionario lif Long è
buono anche in ottica retirement e così
via Però è stato criticato un po' da
tutti e ci sonoo molte critiche a
riguardo resto ancora al cercar Di
minimizzare la min variance sono ancora
amico di markovic anche se non ho oro
nel portfolio detto questo quindi
abbiamo visto che siamo completamente in
disaccordo io e Paolo Coletti e quindi
dove sta la ragione domanda sbagliata in
realtà non siamo così in disaccordo
Vediamo le cose Vediamo le cose su cui
siamo d'accordo alziamo un po' zoomi
zoomi out siamo
entrambi abbastanza amanti delle
efficient Market ipotesis tutto il suo
investo a caso è proprio un voler far
vedere che il mio gatto che compra cose
a caso rende come uno che compra in
maniera strutturata quindi siamo
entrambi sostenitori della dei mercati
efficienti siamo entrambi amanti di
asset finanziari non facciamo altre
forme di investimento
complicate Ok Paolo c'ha un po' di
cripto ma anche lui ne parla in unaltra
ottica più da nerd da da svil atore da
ingegnere che da che come investimenti
finanziari entrambi diversifichiamo il
più possibile ci piace ridurre la
volatilità diversifichiamo entrambi
cerchiamo prodotti a bassissimo costo
entrambi rispettiamo i principi i
pilastri di vangard quali sono i quattro
pilastri Cerca di avere obiettivi
appropriati per i tuoi investimenti e di
questo qua ne facciamo un pilastro tutti
e due Tieni un mix diversificato e
bilanciato di investimenti cioè
diversifica Def i tuoi obiettivi
diversifica Riduci i costi minimizza i
costi Cerca cose che costano poco
entrambi stiamo sempre attenti a Quanto
costano i prodotti di investimento e
ultimo disciplina cerca di mantenere una
prospettiva a lungo termine queste cose
qua oltre anche al tenere diciamo a
tenere a cuore gli aspetti fiscali Gold
Based planning fanno sì che siamo molto
più vicini di quello che siamo lontani
cioè le le nostre differenze sono
minuscole rispetto alle cose che ci che
ci che ci fanno assomigliare Quindi chi
ha ragione Aspetta però ok Quindi chi ha
ragione aspett siete molto vicini in
realtà però un po' diversi quindi chi ha
ragione domanda sbagliata non c'è la
ragione non esiste uno che ha ragione
uno che ha torto io son convinto che il
migliore investimento è quello con cui
puoi riuscire a starci dentro anche nei
momenti difficili è un vestito molto
personalizzato conosco persone che sono
investite il 90% in crypto con patrimoni
con uno Zer più due zeri più di me e che
però per il loro essere è l'investimento
giusto per come son fatti Quindi è molto
personale se se un investimento tu ci
credi Lo capisci Lo fai tu e riesci a
starci dentro e quell'investimento è
giusto per te stai facendo domande un
po' del piffero non c'è la ragione La
miglior strategia The Best strategy is
the one You can stick with piccole
differenze di ritorno atteso aspetta la
sua strategia ha un ritorno atteso a 30
anni un po' migliore un po' peggiore
sono completamente compensate da
uneventuale
Gap tra investment Return e investor
Return Cioè se la mia strategia o la sua
performano a lungo termine un po' meglio
un po' peggio ma la mia strategia è
molto più mia e riesco a tenerla anche
quando i mercati vanno a merda Quella è
la migliore strategia per me un
investimento che capisci che hai fatto
tuo che Hai allineato i tuoi valori
porta il GAP vicino allo zero tra i
ritorno dell'investimento e ritorno
dell'investitore Quindi chi ha ragione
nessuno pareggio 1-1 X ti abbiamo
risposto italieno uno male br No non ti
abbiamo risposto ancora perché la
domanda è Stai cercando qualcuno a cui
affidarti ciecamente sbagli Primo perché
non siamo Financial Advisor
professionisti non diamo consulenze
personalizzate e finanziarie per cui non
sono raccontiamo ciò che facciamo noi
non è un consiglio per te assolutamente
Ma poi non ti devi affidare a nessuno
non ti devi affidare a nessuno devi
capire capire capire le
basi sperimentare chiedere aiuto a chi
può a chi può farlo e poi ragionare con
la tua testa io alla fine sono un
entertainer con un background Stem con
software Engineering bla bla bla ma sono
sono un cazzo da io conto un cazzo mica
son professore son sono un cialtrone
Paolo un m matematico Paolo è un
matematico è più quantitativo fa più
simulazioni ma non siamo nessuno cioè
non siamo persone dalle quali
Bisogna cercare qualcuno a cui
affidarsi Ok si può tranquillamente
vivere sapendo che due persone che che
reputate competenti con molta esperienza
personale e con chi più chi meno
competenze accademiche hanno delle
visioni che sono lievemente in
disaccordo ma principalmente Ma i
fondamenti sono gli stessi e via e puoi
elaborare la tua visione Ok coltiva il
tuo pensiero
critico l
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