Die Liquiditätspräferenztheorie: Eine alternative Erklärung für den Zins (4.7)

Summary

Der Text skizziert die Liquiditäts-Präferenz-Theorie, die von Keynes entwickelt wurde, um die traditionelle Zinserklärung zu widerlegen. Er argumentiert, dass das Zinsverlangen nicht nur durch die Zeitvorliebe geprägt ist, sondern auch durch die Liquiditäts-Präferenz beeinflusst wird, die eine Prämie für Zahlungsfähigkeit im Notfall darstellt. Keynes' Ansicht ist, dass Zinsen die Kompensation für das Aufgeben der Liquiditäts-Prämie sind, was eine neue Perspektive auf die Zinsbildung bietet und die Diskussion über die Motivation zur Geldhaltung erweitert.

Takeaways

• 💡 Die Liquiditätspräferenztheorie wird oft im Studium der Ökonomie behandelt und betrifft die Motive für Bargeldhaltung.
• 🤔 Die Liquiditätspuffer-Theorie, die von Keynes entwickelt wurde, versucht, die herrschende Zinstheorie zu widerlegen.
• 💰 Die Zinstheorie, die von 80% der Ökonomen vertreten wird, basiert auf der Vorliebe für den heutigen Konsum gegenüber dem zukünftigen Konsum.
• 🔄 Nach der Entscheidung für Sparsamkeit folgt die Entscheidung, in welchen Vermögenswerten man sparen möchte, was zu unterschiedlichen Zinserträgen führen kann.
• 🏦 Bargeldsparungen ohne Zinsen sind eine Form von Liquiditätsmanagement, bei der das Geld für Notfälle zur Verfügung steht.
• 💡 Die Prämie der Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit, in der Lage zu sein, im Notfall zu bezahlen, ohne Ertrag zu erzielen.
• 🏷 Die höchste Prämie der Liquidität wird durch Bargeld gegeben, da es ohne Aufwand in Zahlungen umgewandelt werden kann.
• 🔄 Die Entscheidung, Bargeld zu halten, bedeutet, die Liquiditäts-Prämie aufzugeben und stattdessen Zinsen zu akzeptieren.
• 💡 Keynes argumentiert, dass Zinsen nicht nur durch die heutige und zukünftige Konsum- und Sparentscheidungen erklärt werden können.
• 🤔 Es gibt Kritik an Keynes' Theorie, die besagt, dass er die Notwendigkeit von Geld und die daraus resultierenden Zinsen nicht ausreichend erklärt.
• 🔑 Es gibt Ökonomen, die die Frage, warum es Zinsen gibt, überhaupt nicht beantworten können, was auf die Komplexität des Themas hinweist.

Q & A

Was ist die Liquiditätsprüferenztheorie?

Die Liquiditätsprüferenztheorie ist eine Theorie, die erklärt, warum Menschen Geld halten und welche Motive hinter der Kassehaltung stehen. Sie ist Teil des Keynesianischen Paradigmas und spielt eine zentrale Rolle in der Geld- und Zinskonjunktur.

Was versteht man unter dem Begriff 'Motive der Kassehaltung'?

Die Motive der Kassehaltung beziehen sich auf die Gründe, warum Menschen Geld nicht sofort ausgeben, sondern für zukünftige Zwecke aufbewahren, wie zum Beispiel für Notfälle, zur Sicherung des Lebensunterhalts oder zur Befriedigung von Konsumbedürfnissen in der Zukunft.

Wie versucht Keynes, die herrschende Zinstheorie zu widerlegen?

Keynes versucht, die herrschende Zinstheorie zu widerlegen, indem er argumentiert, dass die Zinsen nicht nur durch die heutige Vorliebe für heutigen Konsum gegenüber zukünftigem Konsum erklärt werden können, sondern auch durch die Liquiditätsprüferenz und die daraus resultierenden Kosten und Vorteile.

Was ist die 'Prämie der Liquidität'?

Die 'Prämie der Liquidität' ist die zusätzliche Belohnung, die man für die Aufhebung der Liquidität erhält, also für das Verzichten auf sofortige Zahlungsfähigkeit. Sie ist ein Faktor, der bei der Entscheidung, Geld zu sparen oder zu investieren, berücksichtigt wird.

Wie erklärt Keynes die Zinsen?

Keynes erklärt die Zinsen als eine Form der Kompensation für die Verzinsung der Liquiditätsprüferenz. Wenn jemand bereit ist, seine Liquidität aufzugeben, indem er in festverzinsliche Anlagen wie Bonds investiert, erwartet er dafür Zinsen als Entschädigung für das Verzichten auf sofortige Zahlungsfähigkeit.

Was ist der Unterschied zwischen Geldsparen und Anlage in festverzinsliche Vermögenswerte?

Beim Geldsparen im engeren Sinne wird Geld in einer Form aufbewahrt, die keine Zinsen erzeugt, aber hohe Liquidität bietet. Bei der Anlage in festverzinsliche Vermögenswerte wie Bonds wird Geld für eine bestimmte Zeit in ein Vermögensgut investiert, das Zinsen abwirft, aber die Liquidität reduziert.

Was ist die Bedeutung von 'Liquiditätsmanagement'?

Liquiditätsmanagement bezieht sich auf die Strategie, ein Gleichgewicht zwischen der Verfügbarkeit von Geld für unmittelbare Ausgaben und der langfristigen finanziellen Sicherheit zu finden. Es bedeutet, nur so viel Liquidität aufrechtzuerhalten, wie nötig ist.

Wie hängt die Höhe der Zinsen mit der Liquiditätsprüferenz zusammen?

Je höher die Liquiditätsprüferenz ist, desto höher sind die erwarteten Zinsen, weil Investoren eine höhere Kompensation für das Verzichten auf sofortige Zahlungsfähigkeit verlangen.

Was ist das Argument von Hicks und anderen Neoklassikern gegen Keynes' Zinstheorie?

Hicks und andere Neoklassiker kritisieren, dass Keynes' Zinstheorie die Liquiditätskrise voraussetzt und Zinsen aus der Liquidität erklärt, was sie für unzureichend halten, da sie der Meinung sind, dass die Ökonomie keine klare Antwort auf die Frage gibt, warum es überhaupt Zinsen gibt.

Welche Rolle spielt die 'Prämie der Zahlungsfähigkeit' in Keynes' Zinstheorie?

Die 'Prämie der Zahlungsfähigkeit' ist ein Aspekt der Liquiditätsprüferenztheorie, die besagt, dass Menschen Geld halten, um in der Lage zu sein, in Notfällen sofort bezahlen zu können. Diese Fähigkeit ist ein wichtiger Faktor bei der Entscheidung, ob man Geld spart oder investiert.