【2024年6月7日】米５月雇用統計トリセツ　このところ発表された雇用関連指標は軒並み鈍化から悪化へ　重要イベントを前にプレビューをまとめておきます

ガチプロFX竹内のりひろ

6 Jun 202411:45

Summary

TLDRこの動画では、世界経済の動向と米国の雇用状況について分析しています。ECBが市場予想通りに利下げを実施し、英国、米国も利下げに入ると予想されています。特に米国では雇用関連指標が鈍化しており、ジョル求人件数がピークから大幅に減少しています。5月の雇用統計発表が注目されており、景気の地行指標として重要な役割を果たしています。金利の変動は為替市場に大きな影響を与えるため、今回の統計結果は特に注目されるべきです。

Takeaways

🌐 竹内さんが述べたように、ECBが市場予想通りに利下げを行い、主要国がほぼ全て利下げに転じた。
📉 米国の経済指標が鈍化し、特に雇用関連指標が減速していることが目立つ。
📈 ジョル求人件数がピーク時の1200万件から800万件ちょっとまで減少し、回復の可能性は低い。
💼 今週発表される5月の雇用統計が重要で、労働市場の状況が景気の末期を示す可能性がある。
🇺🇸 米国は今年利下げに転じる可能性が高いが、具体的な時期は年末まで見極めが難しい。
📊 米国の政策金利は4%前後になる見込みで、経済は静かに減速していく可能性がある。
💵 ドル高は始まっており、収束する時期は経済指標の展開により分かれる。
🌀 政府・日銀が円外介入を行い、ドル円の動向に注目が集まる。
📈 ニュージーランドは利上げの余地を残しており、他の国と政策の格差が広がっている。
🏦 ECBは通過高通過で利下げに転じたが、今後の見通しを引き上げている。
📅 今後のFOMCの結果に注目し、6月の利下げはほぼ0%の可能性となっている。

Q & A

昨日のECBの利下げについて説明してください。
-昨日、ECBは市場予想通りに利下げを行いました。これにより、スイス、スウェーデン、カナダ、そしてECBが利下げに転じたことになります。
米国の経済指標の現状について教えてください。
-米国の経済指標は鈍化しており、特に雇用関連指標が減速しています。ジョル求人件数はピークの1200万件から800万件ちょっとまで減少しました。
今年から来年末にかけて米国の利下げの見通しはどうなっていますか？
-今年から来年末までに約5回の利下げが織り込まれており、政策金利は4%前後になると予測されています。
利下げがドル高に与える影響について教えてください。
-22年から始まったドル高は、利下げが進むことで収束する可能性が高いと予測されています。
雇用統計が重要視される理由は何ですか？
-雇用統計は景気の地行指標であり、景気の動向を把握するための重要な指標です。また、金融政策の行方を直接左右します。
最近の日本政府と日銀の円外介入について説明してください。
-最近、日本政府と日銀は円外介入を行い、その額は約9.8兆円に達しました。これは22年の3回の介入額を超えていますが、その効果は一巡しています。
ニュージーランドの利上げの現状について教えてください。
-ニュージーランドは利上げの余地を残しており、突出しています。これにより、ニュージーランド円は4月29日の高値を超えました。
ドルインデックスの動向について教えてください。
-ドルインデックスはユーロ相場の代理変数であり、22年の8月にピークを迎えたドルは現在静かに売られている状態です。
最近発表された雇用統計の結果について説明してください。
-4月の雇用統計では失業率が3.9%に悪化し、非農業門雇用者数の増加幅は17.5万人、平均時給の前年伸び率は3.9%でした。
労働市場の現状と今後の見通しについて教えてください。
-労働市場は鈍化を示しており、景気の地行指標として弱化が見られます。今後も静かに減速することが予測されます。

Outlines

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🌐 世界経済の利下げ波と米国雇用指標の鈍化

この段落では、世界経済における利下げの動きと米国の雇用指標の鈍化が焦点となっています。ECBが市場予想通りに利下げを実施し、他の主要国もそれに追随している状況が説明されています。特に米国の経済指標に注目し、雇用関連の指標が減速していることを指摘しています。ジョル求人件数がピーク時の1200万件から233万件減少し、雇用主と労働者の関係が変化していることが示唆されています。また、米国の利下げの可能性と、政策金利が4%前後になる見通し、それに伴う経済の減速が議論されています。

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📉 米国雇用統計の結果と為替市場への影響

この段落では、米国の雇用統計結果が為替市場に与える影響が分析されています。4月の雇用統計が発表され、失業率や非農業門雇用者数の増加幅、平均時給の前年比伸び率が予想を下回ったことが強調されています。これらの結果が、労働市場の弱さと景気の末期を示唆していると読み替えられています。また、為替市場におけるドルの動向と、雇用統計結果がどのように市場に影響を与えるかが解説されています。

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📊 米国労働市場の現状とリスクシナリオの分析

最後の段落では、米国労働市場の現状とそれに伴うリスクシナリオが詳述されています。5月の雇用統計の予想値が提示され、失業率やNFP、平均給与の前年比伸び率について前月の結果と比較して分析されています。労働市場の鈍化が景気の地行指標となっており、雇用関連の指標が全体的に減速傾向にあることが指摘されています。また、季節的なアノマリーやADP雇用報告の結果も考慮に入れて、リスクシナリオが45%に上がることが示唆されています。

Mindmap

Keywords

💡利下げ

「利下げ」とは、中央銀行が金利を引き下げることです。これは経済を刺激するために行われます。ビデオでは、ECBが市場予想通りに利下げを行い、他の主要国も同様の動きをしていると述べています。これは、経済全体の動きを理解する上で重要なキーワードです。

💡雇用統計

「雇用統計」は、経済の健康状態を示す重要な指標であり、非農業部門の雇用状況を示します。ビデオでは、米国の雇用統計が発表されることが緊張感を呼び起こし、景気の動向を理解する上で重要な役割を果たしています。

💡ジョル求人件数

「ジョル求人件数」は、労働市場の需要を示す指標で、企業が求人している職位の数を表します。ビデオでは、ジョル求人件数がピークから減少していることが米国経済の鈍化を示していると述べられています。

💡ドル高

「ドル高」とは、米ドルの価値が高まることを指します。ビデオでは、米国の経済指標がどのようにドルの価値に影響を与えるかについて説明しており、ドル高は経済全体の状況を理解する上で重要なキーワードです。

💡FOMC

「FOMC」とは連邦公開市場委員会の略称で、米国連邦準備システムの主要な決定機関です。ビデオでは、FOMCが金利の決定を行うことで、経済全体に影響を与えると説明しています。

💡失業率

「失業率」は、労働力の中で働かずにいる人の割合を示す指標です。ビデオでは、米国の失業率がどのように経済の状況を反映しているかについて触れており、雇用統計の一部として重要です。

💡非農業門雇用者数

「非農業門雇用者数」は、農業を除く他のすべての業種の雇用状況を示す指標です。ビデオでは、この数字が予想を下回ることで経済の弱体化を示唆していると述べています。

💡平均時給

「平均時給」は、労働者が1時間あたり受け取る給与の平均額を示します。ビデオでは、平均時給の伸び率が前年比で低下していることから、経済の減速を示していると述べています。

💡景気の地行指標

「景気の地行指標」とは、経済の衰退を示す指標のことで、雇用統計などがその一例です。ビデオでは、雇用統計が景気の地行指標として機能していると説明しています。

💡ドルインデックス

「ドルインデックス」は、米ドルを他の主要通貨と比較した指数で、ドルの相対的な強さを示します。ビデオでは、ドルインデックスがどのように経済全体の状況を反映しているかについて触れています。

Highlights

ECBが市場予想通りに利下げを実施しました。

今年に入り、主要国で準不動のままで、スイス、スウェーデン、カナダ、ECBまでが利下げに転じ。

英国と米国もまもなく利下げに入ることが予想されています。

米国の経済指標が鈍化し、特に雇用関連指標が減速しています。

ジョル求人件数がピーク時から233万件減少し、回復の可能性が低くなった。

雇用主と労働者の関係が変化し、高賃金での奪い合いは過去のものになりつつある。

5月の雇用統計発表が今夜行われ、その結果が重要視される。

米国の利下げは今年の半ばまでに5回程度が予想されており、政策金利は4%前後になる。

景気は静かに減速していくが、その度合は不明。

公金利はボディブローのように見られ、原則が強められることが予想される。

ドル高は収束する可能性があり、経済指標の展開により影響される。

政府日銀が円外介入を行い、その額は過去3回の円外会議を超えている。

ニュージーランドが利上げの余地を残しており、他の国とは異なる立場にある。

ECBは通過高通過で利下げに転じ、今後の見通しを引き上げている。

FOMCの6月の利下げの可能性はほぼゼロと見なされており、7月に焦点が移動。

雇用指標は景気の地行指標として重要であり、金融政策の行方に影響を与える。

ドルインデックスはユーロの比率が57.6%を占めており、ドル売りが進んでいる。

4月の雇用統計は予想を下回り、労働力の需要が伸び悩みていることが示唆されている。

ジョル求人件数が前年比で減少しており、雇用市場の鈍化が進んでいる。

新規失業保険申請件数が上昇しており、雇用市場の弱体化が示唆されている。

5月の雇用統計予想では失業率やNFP、平均時給の伸び率が前回とほとんど変わらない。

ADP雇用報告は市場予想を下回る結果となり、雇用市場の弱体化が進んでいる可能性がある。