【ファイナンス基礎講座①】「ファイナンス」と「会計」の違い、DCF法とは？FCF/WACCとは？重要なのは利益？キャッシュ？

使えるMBAチャンネル

31 Mar 202010:40

Summary

TLDRこの動画は会計とファイナンスの違いを解説し、企業価値の測定ツールとしてのファイナンスの重要性を強調しています。主に利益とキャッシュフローの概念、および投資判断のためのDCF（ディスカウントキャッシュフロー）方法について説明しています。キャッシュフローの現在価値を計算し、投資の意思決定を支援するDCFの基礎と、資金調達方法におけるデットとエクイティのメリット・デメリットも紹介しています。

Takeaways

📈 会計とファイナンスの違い：会計は過去のデータを分析評価する手段で、利益を重視します。ファイナンスは投資の意思決定を支援するツールで、キャッシュフローを重視します。
📊 キャッシュフローの重要性：利益は操作が可能で不確実性がある一方で、キャッシュフローは事実に基づくため、会社の真の状況を正確に捉えることができます。
💡 ファイナンスの目的：企業価値の算出や投資判断のための定量的な分析を可能にします。
🏦 資金調達の方法：企業はデット（借入資金）とエクイティ（株主資本）の2つの方法で資金を調達できます。
📉 デットのメリットとデメリット：デットは調達コストが低い反面、業績が悪化した場合の返済義務があるため、事業の不安定性に繋がる可能性があります。
📈 エクイティのメリットとデメリット：エクイティは調達コストが高いですが、業績が悪化しても返済義務はなく、経営の自由度が高いです。
🔢 DCF（ディスカウントキャッシュフロー）方法：将来のキャッシュフローを現在価値に換算し、企業価値を算出する重要なファイナンスツールです。
📚 企業価値の算出：フリーキャッシュフローを割引率で割引することで、企業の現在価値を評価できます。
💼 ファイナンスのビジネス上的应用：企業価値の測定、投資分析、個人の投資判断支援など、多岐にわたる応用が可能です。
🔑 割引率の重要性：割引率は、銀行からの借入金利と株主に返すリターンの加重平均であり、企業価値に大きな影響を与えます。
🔍 企業価値の向上：フリーキャッシュフローの増加や割引率の低下のどちらか、または両方の活動が企業価値を高めるために必要です。

Q & A

会計とファイナンスの違いは何ですか？
-会計は過去のデータをもとに分析し、評価を行います。一方、ファイナンスは企業価値の算出や投資の意思決定を支援するツールとして使用されます。
PLとBSとは何を表しますか？
-PLは利益剰余金表、BSはバランスシートの略で、それぞれ企業の収益状況と財務状況を表します。
キャッシュフローステートメントとは何ですか？
-キャッシュフローステートメントは、企業のキャッシュの流入と流出を記述した財務諸表の一つです。
企業価値を測定する際に重要なポイントは何ですか？
-企業価値を測定する際に重要なのは、フリーキャッシュフローと割引率です。企業価値はこれらの要因を用いて算出されます。
DCF法とは何を意味していますか？
-DCF法とは、ディスカウントキャッシュフロー法の略で、将来のキャッシュフローを現在価値に換算する評価手法です。
キャッシュフローと利益の違いは何ですか？
-利益は経営成績を表す指標ですが、キャッシュフローは実際の現金流量を示します。利益は操作が可能であるのに対し、キャッシュフローは事実に基づくものです。
投資判断の際になぜキャッシュフローが重要なのですか？
-キャッシュフローは企業の現金の流れを示しており、投資判断において実際の資金の動向を理解する上で不可欠です。
デットとエクイティのメリットとデメリットは何ですか？
-デットのメリットは調達コストが低いこと、デメリットは金利と原資本の返済義務があること。エクイティのメリットは業績が悪くても配当を支払う必要がないこと、デメリットは調達コストが高いことです。
企業価値を高めるためにはどのようなアプローチが必要ですか？
-企業価値を高めるためには、フリーキャッシュフローを増やしたり、割引率（株主リターン率）を下げたりするアプローチが有効です。
投資判断におけるリソースの限界とは何を指しますか？
-リソースの限界とは、お金、労働力、時間など、投資に使用できる資源が限られていることを指します。
IRRとは何を意味していますか？
-IRRとは、内部收益率の略で、投資の効果的な年利率を計算する指標です。

Outlines

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📚 ファイナンスの基礎とDCF法の概要

この段落では、ファイナンスの基礎概念とその重要性について説明しています。主に会計とファイナンスの違い、特に利益とキャッシュフローの重要性を強調しています。利益は操作が可能であるため、キャッシュフローが実際の企業価値を反映するという点に重点を置いています。また、投資判断のための主要なツールであるディスカウントキャッシュフロー（DCF）法についても触れています。DCF法は、将来のキャッシュフローを現在価値に変換することで、投資の判断を支援する非常に重要なツールとされています。

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🏢 企業価値の算定と資金調達方法の比較

第二の段落では、企業価値を算定する方法と、その影響を受ける要因について解説しています。フリーキャッシュフローの概念と、それを割引率で割引することで企業価値を算出するプロセスが説明されています。また、資金調達方法であるデットとエクイティの相違点と、それぞれの利点と欠点についても触れられています。デットは調達コストが低い反面、業績の不安定な事業には適していないとされ、エクイティは調達コストが高いが、業績が悪化しても返済の負担が少ないという利点があります。

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🔍 DCF法の重要性と次回予告

最後の段落では、DCF法の重要性と、次回の動画で詳しく説明される予定の内容について触れています。DCF法は、企業価値を正確に算定する上で非常に重要な役割を果たしており、将来のキャッシュフローを現在価値に変換するプロセスが企業の投資価値を評価する上で不可欠です。また、次回の動画ではDCF法の計算方法と、投資評価のためのIRR（内部收益率）の計算法について詳しく解説する予定とのことです。

Mindmap

Keywords

💡ファイナンス

ファイナンスとは、企業価値の測定や投資の意思決定を支援するツールであり、キャッシュフローの分析を通じて将来の収益を評価するものです。このビデオでは、ファイナンスの基礎概念を解説し、投資判断における重要な役割を強調しています。例えば、DCF（ディスカウントキャッシュフロー）法は、将来のキャッシュフローを現在価値に換算する手法で、企業価値の算定に使われます。

💡会計

会計は、過去のデータをもとに企業の財務状況を分析し、利益やキャッシュフローステートメントを評価するプロセスです。ビデオでは、会計とファイナンスの違いを説明しており、会計は主にPL（損益計算書）とBS（バランスシート）を用いて行われることが示されています。

💡キャッシュフロー

キャッシュフローは、企業の資金流入と流出を表す重要な財務指標であり、ビデオの主題であるファイナンス分析の核心です。実際のキャッシュの動きを追跡することで、企業の健全性と将来の収益性を評価することができます。

💡PL（損益計算書）

PLは、企業の収益状況を示す財務文書で、売上の総額から費用を差し引いた結果を示します。ビデオでは、PLを通じて過去のデータを分析し、企業の収益性や成長性を評価することができると説明しています。

💡BS（バランスシート）

BSは、企業の資産、負債、所有者の資本を示す財務文書であり、企業の財務構造を反映します。ビデオでは、BSを用いて企業の安全性や健全性を評価することができると触れています。

💡DCF法

DCF法は、将来のキャッシュフローを割引率で割引した現在価値を計算する手法で、ビデオの中心的なトピックです。企業価値の測定において、DCF法は最も重要なツールとして位置づけられています。

💡割引率

割引率は、将来のキャッシュフローを現在価値に換算する際に用いる利率であり、ビデオでは、企業価値を算定するDCF法において、割引率が重要な要素であると強調されています。

💡企業価値

企業価値は、企業の総資産から負債を差し引いた純資産の価値であり、ビデオでは、DCF法を用いて算定されると説明されています。企業価値は投資判断の際に重要な指標となります。

💡投資の意思決定

投資の意思決定とは、企業や投資家が特定の事業に資源を投入するかどうかを決定するプロセスであり、ビデオでは、ファイナンスがこの意思決定を支援するツールとして紹介されています。

💡キャッシュは事実

ビデオでは、利益とキャッシュを比較し、「キャッシュは事実」と表現しています。これは、利益が経理上の操作によって操作可能であるのに対し、キャッシュフローは実際の資金の流れを示し、企業の真の財務状況を反映すると説明しています。

💡デットとエクイティ

デット（負債）とエクイティ（自己資本）は、企業の資金調達方法であり、ビデオでは、それぞれのメリットとデメリットについて説明しています。デットは金利が低いが、返済義務があり、業績の不安定性が高い一方、エクイティは調達コストが高いが、業績に依存しないという特性を持っています。

Highlights

この動画はファイナンスの基礎概念を理解できると期待されています。

会計はPLとBSをベースにキャッシュフローステートメントを作成し、企業分析を行う。

ファイナンスは企業価値や資金調達を考慮し、投資の意思決定を行うツール。

利益とキャッシュの重要な違い：利益は経営者の判断に依存するが、キャッシュは事実に基づく。

投資判断では回収期間や利回りだけでなく、金額の現在価値も重要。

DCF法は将来のキャッシュフローの現在価値を計算し、企業価値を評価する。

企業価値の算定にはフリーキャッシュフローと割引率が使用される。

資金調達方法のメリットとデメリット：デットとエクイティの比較。

デットは調達コストが安くて安定した事業に適している。

エクイティは業績が悪くても返済の必要がなく、経営の自由度が高い。

市場状況によってエクイティの調達コストが変動する可能性がある。

企業価値の高揚のためにはフリーキャッシュフローの増加や割引率の低下が鍵。

dcf法の計算方法は、将来のキャッシュフローを割引率で割引した総和。

デットとエクイティの選択は事業の特性や市場状況によって異なる。

ファイナンスの基礎概念を理解することは、ビジネス分析に不可欠。

次回の動画ではDCF法の計算方法とIRRの計算法について解説予定。