The Biggest Wealth Transfer in History Has Just Started.

Summary

El video analiza la relación entre el mercado de acciones de EE. UU. y el precio del oro, destacando cómo la reciente caída podría señalar una transferencia generacional de riqueza. Explica cómo históricamente el oro ha servido como refugio frente a la inflación y cómo hoy su ascenso está más ligado a la creciente deuda gubernamental que a la inflación. Se presentan cuatro posibles escenarios para la política fiscal de EE. UU., evaluando su impacto en oro y acciones, y concluye que una combinación de inacción y posibles aranceles es la más probable. Se recomienda tener oro y acciones en carteras a largo plazo, con precaución en apuestas cortas de oro.

Takeaways

• 📉 La relación entre el mercado de acciones de EE.UU. y el precio del oro ha caído al nivel más bajo en más de 5 años, indicando una posible transferencia generacional de riqueza.
• 💰 Históricamente, grandes caídas en la relación acciones/oro han coincidido con crisis financieras o periodos de alta inflación, como la Gran Depresión, la burbuja tecnológica y la crisis de 2008.
• 📈 A diferencia de los años 70, hoy el aumento del precio del oro no está impulsado por la inflación, sino por la creciente deuda del gobierno de EE.UU.
• 🏛️ A medida que disminuye la confianza en la situación financiera del gobierno, el oro se beneficia como activo refugio frente a los bonos del Tesoro de EE.UU.
• 💵 El mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. tiene un valor de $27 billones, mientras que la capitalización del mercado del oro es de $22 billones, reflejando la interdependencia entre ambos activos.
• 📊 Las proyecciones del CBO indican que la deuda del gobierno respecto al PIB continuará aumentando debido a factores estructurales como el envejecimiento de la población y el alto gasto en beneficios sociales.
• ✂️ Escenario A: austeridad, recorte del gasto gubernamental que podría reducir el precio del oro y desacelerar el crecimiento económico, pero es poco probable actualmente.
• 💸 Escenario B: aumento de impuestos para equilibrar el presupuesto, poco probable y también perjudicaría el crecimiento económico y mantendría al oro estable o en baja.
• 🛑 Escenario C: no hacer nada, manteniendo el gasto y permitiendo que la deuda crezca, lo que podría mantener al mercado de acciones estable a corto plazo y hacer que el oro suba.
• 🛡️ Escenario D: políticas agresivas de aranceles, que aumentan ingresos pero pueden desacelerar el crecimiento económico, con impacto incierto en oro y acciones.
• 🏆 La combinación más probable es entre los escenarios C y D, lo que sugiere que el oro sigue siendo una inversión clave a largo plazo como protección frente a la crisis de deuda, aunque no se recomienda apostar a corto plazo.
• 📈 Las acciones siguen siendo importantes en un portafolio a largo plazo y la reciente corrección es una oportunidad para promediar costos en posiciones a largo plazo.

Q & A

¿Qué relación se analiza al inicio del video?

Se analiza la relación entre el rendimiento del mercado bursátil de EE. UU. y el precio del oro, destacando cómo la caída de esta relación puede indicar una transferencia generacional de riqueza.

¿Qué eventos históricos han causado grandes caídas en la relación entre acciones y oro?

Grandes crisis financieras como la Gran Depresión, el estallido de las puntocom y la crisis financiera de 2008, así como periodos de inflación descontrolada como la estanflación de los años 70.

¿Cómo se comportó el oro en los años 70 y por qué?

El oro subió de $35 a $670 por onza debido a la inflación extrema en EE. UU., actuando como cobertura frente a la pérdida de poder adquisitivo.

¿Cuál es la diferencia principal entre la subida del oro en los años 70 y hoy?

Hoy el oro sube no por la inflación, sino por la creciente preocupación sobre la deuda del gobierno estadounidense y la confianza en los bonos del Tesoro.

¿Qué representa la ratio deuda gubernamental/PIB?

Es un indicador de la salud financiera del gobierno de EE. UU. y muestra cuánto puede afectar la confianza en los bonos del Tesoro y el precio del oro.

¿Cuáles son los cuatro escenarios posibles para la deuda y la economía según el video?

Austeridad, aumento de impuestos, no hacer nada y políticas arancelarias agresivas.

¿Qué efectos tendría la austeridad sobre el oro y las acciones?

Reduciría la confianza en el gasto gubernamental, bajando los precios del oro y también podría desacelerar el crecimiento económico, afectando negativamente a las acciones.

¿Por qué el escenario de 'no hacer nada' podría beneficiar temporalmente al mercado de acciones?

Porque permite que el gobierno continúe gastando sin aumentar impuestos, manteniendo el crecimiento económico en el corto plazo, aunque aumentaría la deuda y el precio del oro.

¿Cuál es la recomendación del video respecto a invertir en oro actualmente?

Se recomienda tener oro como cobertura a largo plazo contra la crisis de deuda, pero ser cauteloso con las operaciones a corto plazo, esperando consolidación de precios antes de reingresar.

¿Qué oportunidades presenta el mercado de acciones según el video?

Aprovechar correcciones recientes para comprar de manera escalonada (dollar-cost averaging) con una visión de inversión a largo plazo, mientras se monitorizan los impactos de nuevas políticas como aranceles.

¿Por qué los aranceles agresivos pueden afectar negativamente al crecimiento económico?

Porque actúan como impuestos adicionales, lo que puede reducir el consumo y la inversión, generando volatilidad en el mercado y aumentando el riesgo de recesión.

¿Qué factores estructurales contribuyen al aumento de la deuda del gobierno de EE. UU.?

Una población envejecida que incrementa gastos en seguridad social y salud, pagos crecientes de intereses y niveles de impuestos insuficientes para cubrir el gasto público.