1929: A Grande Crise
Summary
TLDRThe video script recounts the 1929 New York Stock Exchange crash, a pivotal event that plunged the United States into its worst recession. It explores the 'Roaring Twenties' prosperity, the economic boom fueled by technological advancements, and the subsequent downturn marked by the 'Black Thursday' crash. The script delves into the causes, including low-interest rates, unchecked loans, and overproduction, and discusses the global impact and the eventual recovery efforts like Roosevelt's 'New Deal'. It also speculates on the possibility of future crises, inviting viewers to reflect on economic history.
Takeaways
- 📉 The 1929 New York stock market crash is historically known as a catastrophe that led the United States into its worst recession ever.
- 🌐 The economic crisis caused by the stock market crash had a global impact, affecting not just the U.S. but also the economies of many other countries.
- 🚗 The 'Roaring Twenties' was a period of significant change and prosperity, with the U.S. experiencing a boom in consumer goods like cars, radios, and telephones, fueled by the 'electricity boom' and industrial technology.
- 🏭 The post-World War I era saw the U.S. industry grow rapidly, with the demand for food and raw materials to aid Europe's recovery contributing to the economic boom.
- ✈️ The aviation industry was a significant growth sector, with the number of airplane passengers increasing dramatically from 1926 to 1929.
- 🚗 The automobile became a symbol of prosperity in the 1920s, with the Ford Model T making car ownership affordable and widespread.
- 🏦 The Federal Reserve's decision to lower interest rates contributed to the unchecked growth, with banks lending money freely to businesses and individuals, leading to speculative investments.
- 📈 The stock market's rise attracted many investors, including those who borrowed on margin, which meant buying stocks with money partly loaned by banks or brokers.
- 🌪️ The European economy's recovery and reduced demand for U.S. imports, along with domestic overproduction, led to a slowdown in the U.S. economy and a drop in stock values.
- 📉 'Black Thursday' on October 24, 1929, marked the beginning of the stock market's dramatic decline, leading to widespread financial ruin and the start of the Great Depression.
- 🔄 The Great Depression was the most severe economic crisis in U.S. history, lasting throughout the 1930s and only ending with the conclusion of World War II.
Q & A
What event marked the beginning of the worst economic recession in U.S. history?
-The stock market crash of 1929, known as Black Thursday, marked the beginning of the worst economic recession in U.S. history.
How did the economic prosperity of the 1920s, often referred to as the 'Roaring Twenties', contribute to the eventual stock market crash?
-The economic prosperity of the 1920s, driven by innovations like the 'boom of electricity' and consumer goods, led to a sense of invincibility and excessive borrowing, which ironically contributed to the stock market crash.
What was the role of the Federal Reserve in the economic boom and subsequent crash of the 1920s?
-The Federal Reserve played a significant role by reducing interest rates, which facilitated borrowing and investment, contributing to the economic boom. However, their decision to raise interest rates in 1928 and 1929 to curb speculative markets is considered by some as a misstep that contributed to the crash.
How did the economic downturn affect the American workforce and unemployment rates?
-The economic downturn led to a significant increase in unemployment as companies like Ford slowed down and laid off workers, reflecting the severe impact on the commerce and manufacturing sectors.
What was the 'New Deal' and how did it aim to address the economic crisis?
-The 'New Deal' was a series of programs, public work projects, financial reforms, and regulations enacted by President Franklin D. Roosevelt in 1933. It aimed to provide relief for the unemployed and poor, recovery of the economy to normal levels, and reform of the financial system to prevent a repeat depression.
How did the stock market crash of 1929 impact the global economy?
-The stock market crash of 1929 had a ripple effect globally, as it led to a severe economic downturn that affected not only the U.S. but also many other countries, including Brazil, which saw a drop in demand for commodities like coffee.
What was the significance of the automobile industry's growth in the 1920s, and how did it contribute to the economic boom?
-The automobile industry's growth in the 1920s was significant as it symbolized prosperity and was a major driver of economic growth. The expansion of the industry, along with the development of roads and the electrical grid, contributed to the economic boom by increasing consumer spending and creating jobs.
What was the 'margin buying' mentioned in the script, and how did it contribute to the stock market crash?
-Margin buying refers to purchasing securities by borrowing money from a broker, using the securities as collateral. It contributed to the stock market crash as it allowed investors to buy on credit, which led to a speculative bubble. When the market crashed, many investors were unable to meet the margin calls, leading to a sell-off and further market decline.
How did the economic policies of the time, such as tariffs, contribute to the severity of the Great Depression?
-Economic policies like the Smoot-Hawley Tariff Act, which increased tariffs on imported goods, contributed to the severity of the Great Depression by sparking a trade war. Other countries retaliated with their own tariffs, leading to a decrease in international trade and exacerbating the economic downturn.
What was the role of consumer credit in the economic boom and subsequent crash of the 1920s?
-Consumer credit played a significant role in the economic boom of the 1920s by enabling households to purchase goods like cars and household appliances on credit. However, this also led to overconsumption and debt, which contributed to the economic instability and eventual crash.
How did the economic crisis of the 1930s affect the banking sector, and what measures were taken to restore confidence?
-The economic crisis of the 1930s led to bank failures and a loss of confidence in the banking system. Measures such as the establishment of the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) were taken to restore confidence by insuring bank deposits and preventing bank runs.
Outlines
📉 The Stock Market Crash of 1929 and Its Aftermath
The script discusses the 1929 New York stock market crash, which marked the beginning of the worst recession in U.S. history. The economic crisis, triggered by the 'Black Thursday' stock market collapse, lasted over a decade and had global repercussions. The 'Roaring Twenties' were a time of significant change and prosperity, with the U.S. experiencing rapid economic growth due to innovations like electricity and new consumer goods. However, the unchecked growth led to a speculative bubble, fueled by low-interest rates, easy loans, and excessive production. The script also highlights the economic boom in the 1920s, driven by industrial expansion, consumer goods, and the rise of the automobile and aviation industries. Despite this prosperity, the economy was headed for a crash due to overproduction, excessive borrowing, and speculative investments.
🌐 Global Impact and Policy Responses to the Crash
The script explains how the U.S. economy began to slow down as Europe started to recover and reduced its imports from the U.S., leading to oversupply and falling prices, especially in agricultural products. In response, the U.S. government implemented protective tariffs, which other countries reciprocated, escalating into a trade war. Despite these measures, companies continued to borrow and spend, and banks kept lending, inflating the stock market. The Federal Reserve, recognizing the speculative bubble, raised interest rates in 1928 and 1929 to curb the speculative market, which according to economist Benjamin Bernanke, was a misstep. The script also describes the 'Black Thursday' of October 24, 1929, when the stock market plummeted, leading to widespread financial ruin and the beginning of the Great Depression. The crash had a profound impact on the global economy, affecting not only the U.S. but also countries like Brazil, which relied on exports to the U.S. market.
🔄 The Great Depression and the Path to Recovery
The script delves into the Great Depression, the most severe economic crisis in U.S. history, which lasted throughout the 1930s and ended with the conclusion of World War II. It discusses how the crisis was not solely caused by overproduction and demand imbalance but was the result of a series of events, including the rapid expansion of automobile production, road development, and the spread of electricity and telephone networks. The script also mentions Hyman Minsky's economic theory, which suggests that crises begin with economic shocks and innovations, leading to increased borrowing and speculation. The Federal Reserve's decision to raise interest rates in 1928 to curb speculative fever was too late, as the economy was already fragile. The script concludes by discussing the New Deal policies introduced by President Franklin D. Roosevelt in 1933, which aimed to stimulate economic recovery through public works and financial reforms. It also touches on the role of World War II in reviving the U.S. economy and the importance of government intervention in managing economic crises.
Mindmap
Keywords
💡Great Depression
💡Stock Market Crash of 1929
💡Roaring Twenties
💡Margin Buying
💡Federal Reserve
💡Black Thursday
💡Speculation
💡New Deal
💡Overproduction
💡Smoot-Hawley Tariff
💡Joseph P. Kennedy
Highlights
The 1929 New York stock market crash marked the beginning of the worst recession in U.S. history.
The economic crisis, known as 'Black Thursday,' had a global impact, affecting economies beyond the United States.
The 'Roaring Twenties' was a period of significant change and prosperity following World War I.
American families experienced a boom in consumer goods such as cars, radios, and telephones.
The U.S. economy grew by over 40% in the decade, driven by the 'electricity boom' and industrial technology.
The stock market crash has been linked to low-interest rates, uncontrolled loans, and overproduction of goods.
The post-World War I era marked a new beginning with troops returning home and a focus on economic growth.
The U.S. industry experienced rapid growth due to the demand for food and raw materials to aid the European population.
The aviation industry saw significant growth, with a jump from 6,000 to over 170,000 passengers between 1926 and 1929.
Consumer goods became a staple in American households, contributing to the 'American way of life'.
The Ford Model T, affordable at $300, became a symbol of prosperity and accessibility through credit purchases.
The government invested in infrastructure, leading to the creation of businesses catering to travelers.
The unrestrained growth led to a significant problem as the economy began to slow down.
The Federal Reserve's decision to lower interest rates contributed to the growth but also sowed the seeds of the crisis.
Investing in the stock market became commonplace, with many using loans, or 'margin purchases,' to finance their investments.
The European economic recovery led to a decrease in demand for U.S. imports, causing an oversupply and price drops.
The Federal Reserve's decision to raise interest rates in 1928 and 1929 to curb speculative markets was a critical turning point.
The stock market crash on 'Black Thursday' led to widespread financial loss and the beginning of the Great Depression.
The Great Depression was the most significant economic crisis in U.S. history, lasting throughout the 1930s.
The crisis was not solely due to overproduction but a combination of factors, including economic shocks and speculative booms.
Franklin Delano Roosevelt's 'New Deal' aimed to restore the economy and reduce unemployment through state and private investments.
The U.S. economy's post-crisis growth was influenced by World War II and the country's emergence as a manufacturing power.
The crisis highlighted the need for government intervention in the economy and set the stage for future economic policies.
Transcripts
O crash da bolsa de Nova York, em 1929, entrou pra história como uma catástrofe que levou os
Estados Unidos à pior recessão de sua história. A crise econômica causada pela quebra da bolsa
na assustadora quinta-feira negra, durou mais de 10 anos e seus reflexos foram sentidos no
mundo inteiro, atingindo em cheio a economia de diversos países, além dos Estados Unidos.
Os “loucos anos 20” foram uma época de grandes mudanças e de muita prosperidade:
o mundo acabava de sair da 1ª Guerra Mundial e os Estados Unidos, principalmente, viviam seus
anos de glória — num clima em que parecia que absolutamente nada poderia dar errado.
Pela 1ª vez, as famílias americanas podiam adquirir bens como carros,
rádios e telefones — e a economia do país teve um crescimento de mais de 40% na década,
impulsionado pelo “boom da eletricidade” e da tecnologia aplicada à indústria.
Há quem diga que, ironicamente, teria sido justamente toda essa “euforia” que levou a
economia ao colapso — e a versão que a maioria das pessoas conhece, sobre as causas do crash
da bolsa, está associada às baixas taxas de juros, aos empréstimos descontrolados e
uma suposta superprodução de bens, que excedeu até mesmo a capacidade de compra do americano.
Então o que realmente levou a economia dos Estados Unidos ao colapso? E como ela se recuperou?
Pros americanos, o começo da década de 1920 foi um momento de ruptura: as tropas do exército
finalmente voltavam pra casa, marcando o início de uma nova era que deixava pra
trás o cenário devastador da 1ª Guerra Mundial. Enquanto a Europa lutava pra se reerguer e superar
as consequências nefastas do conflito, a sociedade norte-americana embarcava numa onda de crescimento
econômico nunca antes vista na história do país. Os Estados Unidos já possuíam uma indústria que
se tornava cada vez mais desenvolvida antes da 1ª Guerra, mas foi com o término do confronto que ela
se desenvolveu de verdade. A procura por alimentos e matéria-prima pra socorrer a população europeia
desencadeou um rápido crescimento da economia americana, que já vinha numa onda de progresso.
A indústria aérea, por exemplo, foi uma das que mais cresceu: com o fim da guerra, muitos pilotos
veteranos voltaram cheios de ideias e ansiosos pra mostrar suas habilidades de voo. Junto a isso,
a criação de companhias aéreas comerciais elevou o número de pessoas voando de avião e houve um
incrível salto de 6 mil para mais de 170 mil passageiros, entre os anos de 1926 e 1929.
Nos lares de grande parte da população americana, os bens de consumo também estavam presentes em
peso: geladeiras, máquinas de lavar, aspiradores de pó, entre outros utensílios domésticos que
então passaram a fazer parte do dia a dia, criando a imagem emblemática do “american
way of life” — o estilo de vida americano. Outro símbolo próspero dos anos 20 foi o carro:
o popular modelo T da Ford custava apenas 300 dólares — e além de ser muito barato,
agora as famílias também contavam com a possibilidade de comprar no crédito.
O governo então começou a investir em infraestrutura, focando em estradas,
rodovias e pontes. Em pouco tempo, as pessoas puderam viajar longas
distâncias em seus próprios carros, o que levou a criação de uma série
de negócios para atender aos viajantes, como postos de gasolina e restaurantes.
Mas esse crescimento desenfreado estava lentamente criando um grande problema.
Esse crescimento em partes foi possível graças ao Federal Reserve, uma espécie de banco central
americano, que reduziu as taxas de juros dos EUA. E os bancos estavam no meio disso tudo,
emprestando dinheiro para as empresas. Elas precisavam de empréstimos para crescer e fabricar
novos produtos, e com isso manter a roda girando. Na primeira metade da década de 1920,
as empresas tiveram grande sucesso na exportação para a Europa, que estava se
reerguendo após a Primeira Guerra Mundial. O crescimento econômico criou todo um movimento
na população na década de 1920, e investir no mercado de ações se tornou algo normal,
todos faziam. Quem não tinha um capital inicial pegava um empréstimo para financiar
seus investimentos, e os bancos e corretoras não faziam muitas perguntas. Parecia uma baita ideia.
Esses empréstimos eram conhecidos como compra em margem, na prática significa
comprar uma ação em que parte do dinheiro usado na compra é emprestado por um banco ou
uma corretora. Certamente era uma baita ideia. O aumento dos preços das ações trouxe cada vez
mais pessoas aos mercados, convencidas de que era dinheiro fácil. As pessoas estavam
comprando ações sem fundamento algum e ainda com dinheiro emprestado, e todos achavam que a festa
ia durar para sempre, o que foi um grande erro. Os ventos começaram a mudar e próximo ao final
da década, as coisas começaram a dar errado — especialmente quando a Europa deu os primeiros
sinais de recuperação econômica, suspendendo grande parte das importações dos Estados Unidos.
A economia americana dava os primeiros sinais de desaceleração e como a
indústria europeia já não demandava mais tantas importações dos Estados Unidos,
isso levou a um excesso de oferta, principalmente de produtos agrícolas, que baixou os preços dos
produtos na segunda metade da década. Na tentativa de conter as perdas dos
agricultores, o governo alavancou uma série de medidas legislativas pra aumentar a tarifa
sobre importações de produtos agrícolas da Europa. Logo, todas as outras indústrias
queriam o mesmo. Outros países fizeram o mesmo, aumentando tarifas sobre importações americanas.
Mesmo assim, as empresas continuaram tomando empréstimos e gastando mesmo quando o giro
de mercadoria não era mais o mesmo, e os salários dos americanos estagnaram,
e os bancos continuavam a emprestar dinheiro que era colocado no mercado de ações. E a coisa só
começou a desacelerar quando o Fed resolveu agir. Segundo Benjamin Bernanke, o Federal Reserve
há muito tempo fazia a distinção entre usos "produtivos" e "especulativos" do crédito, e o
mercado de ações em alta e os aumentos associados nos empréstimos bancários e corretoras eram uma
grande preocupação. O Fed alertou os bancos, mas eles decidiram ignorar e continuaram com
a festa. Em 1928 e 1929 o Fed então elevou a taxa de juros para frear o mercado especulativo,
e segundo Bernanke, essa foi uma manobra errada. Os líderes do Federal Reserve
implementaram políticas que eles achavam que eram de interesse público. Mas sem querer, algumas de
suas decisões prejudicaram a economia. Outras políticas que teriam ajudado não foram adotadas.
E as empresas — que antes lucravam com as exportações pra Europa — já estavam vivendo
outros tempos, e não exportavam mais tanto produto. Muitas dessas empresas movimentavam
ações na bolsa de Nova York, e a diminuição drástica das exportações gerou um aumento
dos estoques e obrigou as indústrias a vender seus produtos muito abaixo do valor esperado,
levando a uma queda no valor das ações. O resultado foi que muitos americanos começaram
a retirar seu dinheiro dos bancos e vender suas ações, que desvalorizaram rapidamente. Muitas
instituições financeiras já não tinham fundos suficientes pra cobrir as quedas significativas.
Uma das maneiras pelas quais os bancos contribuem para o giro da economia é emprestando dinheiro.
Isso quer dizer que os bancos ficam com uma pequena porcentagem de todo o dinheiro
dos clientes e emprestam o resto em busca de lucro. Em tempos normais nos Estados Unidos,
os bancos podem tomar empréstimos de outras instituições financeiras, ou do Fed,
para cobrir qualquer déficit inesperado nas reservas se seus clientes começarem a aparecer
em massa e exigir seus depósitos de volta. Através de algumas manobras, alguns bancos
não estavam seguindo essa recomendação e o modelo de não manter as reservas
suficientes se mostrou insustentável. Então, em 24 de outubro de 1929,
numa quinta-feira que ficou conhecida como “quinta-feira negra'', as ações da bolsa
despencaram em nível alarmante e seguiram durante vários dias. Bancos, investidores e pessoas como
eu e você, perderam tudo, literalmente. Por muito tempo, inclusive, circularam
várias histórias sobre ondas de suicídio que tomaram conta do país, tamanho foi o desespero.
Um dos principais índices do país, o Dow Jones, registrou queda de mais de 10%, deixando
acionistas no mundo inteiro em pânico. A queda foi tão severa que a General Eletric teve queda
em suas ações de mais de 1600 dólares em 1929 para pouco mais de 150 dólares, 3 anos depois:
era o início da Grande Depressão, que afetaria não somente o mercado americano, mas o mundo todo.
A festa havia acabado e os Estados Unidos acordaram de ressaca em plena sexta feira.
A Grande Depressão foi a maior crise econômica da História dos Estados Unidos e durou toda a década
de 30, terminando com o fim da 2ª Guerra — e ainda que a economia dos Estados Unidos tenha, de fato,
sido impactada com a recuperação econômica da Europa e uma oferta que de certa forma acabou
superando a demanda, esse não foi o estopim pra que o estilo de vida americano fosse por água
abaixo — e muito menos o único motivo: a crise ocorreu por conta de uma série de acontecimentos.
O economista Hyman Minsky sugeriu que os eventos que levam a uma crise começam com uma inovação
e algum choque na economia. Se esse choque fosse grande o suficiente, as oportunidades para lucrar
aumentariam, logo, empresas e indivíduos fariam empréstimos para tirar vantagem
da elevação dos lucros previstos no setor. O choque varia de um boom especulativo para outro,
e na grande depressão, foi a rápida expansão da produção de automóveis, o desenvolvimento das
rodovias em conjunto com a ampliação da rede elétrica para boa parte do país e o grande
aumento do número de telefones nas residências. Se o choque for suficientemente grande e amplo,
as oportunidades de lucro previstas aumentam em pelo menos um setor importante da economia:
a participação dos lucros no PIB. Na grande depressão essa oportunidade
de lucro estava no mercado de ações. O crescimento do mercado de ações levou a
população em geral a querer investir: aqueles que podiam pagar queriam um pedaço das ações, enquanto
quem não podia tomava empréstimos com corretoras de crédito pra financiar o investimento.
Esse alto movimento de ações gerou muito endividamento, não somente das instituições
financeiras, mas também da população que a todo momento queria arriscar e investir. Mas essa
bolha que surgiu no início da década só viria a estourar anos depois, quando a economia americana
estava passando por um momento de fragilidade. As baixas taxas de juros do Fed com a
inconsequente festa dos empréstimos dos bancos, se chocou com a desaceleração da indústria,
que vivia os efeitos da recuperação econômica da Europa. Era literalmente impossível que os
preços dos ativos continuassem a subir nas condições em que a economia se encontrava.
Em fevereiro de 1928, o FED resolveu agir a respeito da febre especulativa e começou a
subir a taxa de juros. Em pouco mais de 5 meses, houve um aumento de mais de 40% na taxa de juros,
o que contribuiu pro fim da febre especulativa. Com isso, fazer empréstimos se tornou muito mais
caro e, consequentemente, os preços das ações foram controlados. Mas era tarde demais..
Após o crash da bolsa, diversos setores da economia foram gravemente atingidos,
em especial o comércio e a manufatura. Empresas como a Ford entraram em desaceleração
e dispensaram trabalhadores, refletindo num aumento do desemprego.
Direta ou indiretamente, vários países, incluindo o Brasil, sofreram com os efeitos da crise vivida
pelos americanos. No nosso caso, os Estados Unidos eram o maior comprador de café brasileiro,
uma das nossas principais commodities na época. Daí o episódio em que a gente
foi obrigado a queimar café pra tentar conter uma provável queda nos preços.
Os efeitos da Grande Depressão continuaram aumentando e afetando severamente a economia
americana — até em 1933, o governo liderado por Franklin Delano Roosevelt criou o “New Deal”,
um plano que prometia salvar o país de um grande problema.
A destruição do pós-primeira guerra e a crise de 29 levaram a um novo posicionamento da ação
do Governo na economia. Roosevelt foi eleito no auge da crise, com o intuito
de restaurar a economia norte-americana, devolver empregos e reduzir a pobreza.
O principal objetivo do New Deal era criar condições para a diminuição do desemprego,
através da articulação de investimentos estatais e privados. Obviamente a segunda
guerra e a ascensão dos Estados Unidos como uma potência de produção de maquinário e artefatos
contribuíram para o crescimento e desenvolvimento da economia americana. Sem a ajuda essencial
dos Estados Unidos os resultados da Segunda Guerra poderiam ter sido muito diferentes.
Uma sucessão de fatos levaram ao que conhecemos hoje como a grande crise e não existe somente um
motivo para a queda, assim como não existe somente um motivo para o crescimento econômico pós crise.
Ainda no pré-crise, Joe Kennedy, que era um investidor ávido no período que antecedeu
o crash da bolsa em 29, relatou muito bem o cenário no qual os Estados Unidos se encontravam:
ele resolveu vender suas ações quando até mesmo um garoto que sempre engraxava seus sapatos resolveu
lhe dar dicas sobre investimento. Ele conta que percebeu que,
quando até mesmo o garoto que cuidava dos seus sapatos tinha dicas sobre o mercado de ações,
o mercado tinha se tornado popular demais pro seu próprio bem: um sinal nada bom.
E ai, o que você achou da história dessa que foi uma das maiores crises da humanidade? E, será que
vem uma crise ainda maior? Comenta aqui em baixo e da uma olhada no que o pessoal ta dizendo.
Agora se você quiser descobrir como você pode criar um negócio contando histórias
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Você sabia que existe uma cidade secreta dentro de Londres que nem a Rainha Elisabete
pode entrar? Pois é, e é exatamente o que eu te conto nesse video aqui (APONTAR) na
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Por esse video é isso, um grande abraço e até mais.
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