【社長に直撃】リクシル、改革の山場はこの1年！？【経済記者インサイト】（2024年4月22日）

テレ東BIZ

22 Apr 202414:24

Summary

TLDR長屋裕子がリクシルの株価動向と業績について解説。リクシルは業績が厳しく、2019年3月期には最終赤字に転落。2024年3月期も需要の停滞により最終赤字が見込まれる。株価も同様に厳しい状況で、競合企業と比較して大きく下落。経営権争いや経営難も株価に影響。一方で、瀬戸社長は業績の厳しさに危機感を示さず、事業利益と税引前利益の差異を指摘。リクシルは構造改革を進め、買収による負債を整理中であり、金利の変動にも対応策を講じている。今後、海外事業の撤退や人員構成見直しが業績に影響を与える見通し。

Takeaways

📉 リクシルの株価は厳しい状況にあり、競合企業と比較してさらに下落していることがわかります。
📈 リクシルは業績が厳しいものの、構造改革を進めており、将来的な業績回復に向けて取り組んでいます。
🏢 過去の買収による減価償却費や利払費が、リクシルの財務状況に大きな影響を与えています。
💼 瀬戸社長は、業績の不振が投資家からの厳しい視線の主因であり、競合企業に比べて厳しい状況にあると語りました。
📊 EBITDA（税引前利益に減価償却費を加えた指標）を用いてリクシルの本業の収益力を評価すると、競合企業よりも低いことが明らかになります。
💹 リクシルは業績の変動幅が大きく、良い時と悪い時の業績差が競合企業よりも顕著です。
🌐 金利の変動がリクシルに与える影響について、日本の金利上昇と海外の金利低下を考慮すると、財務的な負担は心配していないとのことです。
🔄 リクシルは海外での不採算事業の撤退や人員構成の見直しを進めており、構造改革に注力しています。
💬 瀬戸社長は、業績が芳しくないことと事業利益と税引前利益の大きな差が、投資家の不安の原因であり、誤解を解く必要があると述べました。
💰 リクシルは適切な自己資本比率を維持し、金利変動に対応する姿勢を示しています。また、買掛金の管理にも注力しているとのことです。
🚿 国内事業の回復が重要であり、水回り事業の強化が今後の業績を左右する可能性が高いとされています。

Q & A

リクシルの株価が下落している背景に何がありますか？
-リクシルの株価が下落している背景には、業績の厳しさがあります。特に2019年3月期には521円の最終赤字に転落し、イタリアの顕在子会社のペルマステリーザが手掛けた工事の損失などが原因です。また、経営権を巡る対立も株価を下げた要因の一つです。
リクシルはどのような構造改革を進めていますか？
-リクシルは、海外での不採算事業の撤退や人員構成の見直しを含む構造改革に取り組んでいます。アメリカの壁パネル事業の子会社の解散を発表し、構造改革に関する費用が今後の業績に影響を与える可能性があります。
リクシルの業績が厳しい状況にある理由は何ですか？
-リクシルの業績が厳しい状況にある理由は、売上高がピークに比べて下落していることと、最終損益が2019年3月期には赤字に転落したことが挙げられます。また、事業利益と税引前利益の差が大きいことも要因です。
リクシルの今後の業績を左右する要素は何ですか？
-リクシルの今後の業績を左右する要素は、構造改革の進捗と国内事業の回復です。特に水回り事業が主力で、新製品の狙いや業績回復の見通しが重要です。
リクシルの株価が低い理由として、市場から求められている改善点は何ですか？
-リクシルの株価が低い理由として、市場から求められている改善点は、ROE（自己資本利益率）の低さです。また、PBR（株価純資産倍率）が1倍を下回ることで、株価が割安と評価されている状況があります。
リクシルの配当政策はどのようなものでしょうか？
-リクシルは、配当を比較的高く支払う傾向にあります。これは、会社の財務状況を良好に維持しながら、投資家にリターンを提供する戦略の一環です。
リクシルの競合他社と比較して、どのような業績の変動がありますか？
-リクシルは、競合他社と比較して業績の変動幅が非常に大きいとされています。良い時と悪い時の業績差が大きく、投資家の期待と不安を左右することがあります。
リクシルのebitdaはどのような指標ですか？
-リクシルのEBITDA（税引前利益に支払い利息減価償却費を加えたもの）は、企業の本業における収益力を把握できる指標です。これは、設備投資やM&Aなどの減価償却費が多い企業において、営業利益が押し下げられることを防ぐことができます。
リクシルの過去の買収が持続的な問題となっていますが、それはどのように影響していますか？
-リクシルの過去の買収は、持続的な問題となっています。買収資金を借入れ金で賄ったため、利払費の負担が重く、事業利益を押し下げることがあります。また、買収による資産の整理が難しく、構造改革が求められています。
金利の変動がリクシルに与える影響は何ですか？
-金利の変動はリクシルの事業面にも影響を与えます。しかし、日本の金利上昇に比べて海外の金利が下がることで、財務的な負担は心配していないとされています。また、金利上昇による負債の借換えによる影響も小さいと見ています。
リクシルの自己資本比率はどのような水準を目指していますか？
-リクシルは、自己資本比率を35%程度を目指しています。これは、無借金という状態を目指すだけでなく、危ない状況を避けるための水準です。
リクシルの国内事業の回復に期待される理由は何ですか？
-リクシルの国内事業の回復に期待される理由は、水回り事業が主力であり、新製品の狙いと業績回復の見通しがあるからです。また、構造改革による組織的な見直しが行われており、その効果が今後の業績に反映される可能性があります。

Outlines

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📉 リクシル株価の動向と業績

リクシルは株価が下落しており、業績も厳しい状況にある。2018年3月期には過去最高の利益を記録したが、2019年3月期には521円の最終赤字に転落。2023年3月期からは再び下落し、2024年3月期には2期連続の最終赤字が見込まれる。競合企業と比較して厳しい業績となっており、株主総会での経営権争いや新旧CEOの対立も影響を与えた。

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📈 経営効率改革と金利の変動

リクシルは経営効率改革を進めており、ROEやPBR、PERなどの指標から市場からの期待と現状のギャップが伺える。金利の変動にも注目し、日本の金利が上昇する一方で海外金利は下がるという状況が財務面に与える影響を解説している。また、過去の買収による減価償却費や利払費の負担を抱え、構造改革を通じて事業の見直しが行われている。

10:03

🌐 海外事業の構造改革と国内事業の重要性

リクシルは海外での不採算事業の撤退や人員構成の見直しを進めており、これらは業績に大きな影響を与える。日本の金利上昇に対しては、負債の大部分が固定金利で借り換えが進められているため、財務的な負担は懸念されていない。一方で、国内事業の回復が注目されており、水回り事業が主力となっており、その復調が期待されている。

Mindmap

Keywords

💡日経平均株価

日経平均株価は、東京証券取引所で取引されている一部の優良株を対象とした株式指数です。動画では、新年度に入ってからの株価の動向が話題で、売りに押される場面や中東情勢の影響が説明されています。

💡リクシル

リクシルは、動画で説明されている企業で、株価が下落している銘柄の一つです。業績や構造改革、競合企業との比較などが、リクシルの現状を理解する上で重要な要素となります。

💡構造改革

構造改革とは、企業が持続的な成長や利益の向上を図るために行う組織的な刷新活動です。リクシルは、業績の悪化を受けて、海外での不採算事業の撤退や人員構成の見直しを行っており、これらが今後の業績に大きな影響を与えるとされています。

💡業績

企業の業績とは、売上高や最終損益などの数値指標を意味します。動画では、リクシルの業績が厳しい状況にあるとされており、2018年3月期には過去最高の利益を記録したにもかかわらず、2019年3月期には大幅な赤字に転落したと説明されています。

💡競合企業

競合企業とは、同じ業界で事業を行っている他社を指します。動画では、リクシルの競合として比較される企業と業績や株価の動向を比較し、リクシルの状況を分析しています。

💡金利

金利とは、貸し借りの利率を意味し、企業の財務状況や投資家の投資判断に大きな影響を与えます。動画では、日本の金利上昇がリクシルの財務負担に与える影響について説明されており、また海外金利の動向も注目されています。

💡自己資本比率（ROE）

ROEは、企業の自己資本による利益率を示す指標で、株主の見返りとして重要な役割を果たします。動画では、ROEが8%を基準とし、リクシルのROEが低く、市場から改善を求められている状況が触れられています。

💡PER（株価収益率）

PERは、企業の今後の成長期待を示す指標で、株価と1期間の純利益の比率を意味します。動画では、リクシルのPERが高く、投資家が企業の将来性に期待を捨てていることを示していると説明されています。

💡PBR（株価純資産倍率）

PBRは、株価と純資産の比率を意味する指標で、株価が企業の純資産価値に対してどれだけ高評価されているかを示します。動画では、リクシルのPBRが1倍を下回っており、株価が割安であると評価されている状況が紹介されています。

💡配当

配当とは、企業が利益の一部を株主に分配することです。動画では、リクシルの配当政策が財務状況を良好に保つ上で重要な役割を果たしているとされており、配当の重要性が強調されています。

💡EBITDA

EBITDAは、税引前利益に支払い利息減価償却費を加えた指標で、企業の本業における収益力を把握することができます。動画では、リクシルのEBITDAと事業利益の比較が行われ、過去の買収による影響が分析されています。

Highlights

足元日経平均株価は新年度に入った駅出しで売りに押される場面があり、中東情勢の影響でディスクオフから売られている場面が目立っています。

リクシルという企業の株価が下落しており、競合企業であるデナと比較されることが多いです。

リクシルの業績が厳しい状況にあることが1年前比べて明らかになり、2023年3月末の値動きを比較して分析しています。

リクシルは新商品発表会を開き、構造改革の進捗や復活の鍵について瀬戸社長に話を聞きました。

リクシルの業績と株価の確認から、競合に比べて厳しい状況が分かります。

経営効率改革としてリクシルは構造改革を実施しており、その見通しを直撃しました。

国内事業が業績回復に重要であり、新製品の狙いについて聞きました。

リクシルの強みとなっている水回り関連の事業が復調する時期が問われる点について解説します。

リクシルの10年間の売上げ高と最終損益を確認し、2018年3月期に過去最高を記録しましたが、2019年3月期には最終赤字に転落。

リクシルは業績が厳しいと株式市場から厳しい視線を受けており、10年間の株価推移をまとめました。

新旧CEOによる経営権を巡る対立があり、株主総会で大接戦を繰り広げたという事態になりました。

瀬戸社長は経営者として株式の評価に対してコメントすべきではないと考えています。

リクシルの業績が厳しい要因の1つは競合に比べて業績が厳しいことにあると思います。

リクシルの他社との最終損益を比較し、会計基準の違いを考慮して分析しています。

ROE自己資本利益率という企業を比較する指標を用いて、リクシルの業績を評価する。

PBR株価純資産倍率がリクシルだけが1倍を下回っており、PER株価収益率が高いと投資家の期待を捨てているとされます。

リクシルの配当政策が強みとされており、高配当が続いています。

瀬戸社長は業績が芳ばしくない点を認めていますが、事業利益と税引前利益の差が大きいと説明。

ebitDA税引前利益に支払い利息減価償却費を加えたものと位置づけ、企業の本業収益力を把握できる指標です。

リクシルは過去の買収による減価償却費や利払費の負担が重く、金利の上昇にも影響を受けています。

リクシルは海外で不採算事業の撤退や人員構成の見直しを行っており、構造改革に取り組んでいます。

構造改革の進捗が今後の業績に大きな影響を与えるとされています。

リクシルの国内事業が回復の鍵となり、水回り事業について解説します。