A Message from ARK’s CIO Cathie Wood

ARK Invest

9 Aug 202406:04

Summary

TLDR市場は非常に活発な時期を迎えており、VIXが過去40〜50年で4番目に大きな変動を記録しました。これは市場が変化の瞬間にあることを示唆しており、連邦準備制度理事会（FED）が金利を引き上げ始めた以降、世界経済がローリング不況を経験していると私たちは長い間信じています。また、円の貸し出しによるキャリートレードが増加していたが、日本銀行が金利を予想以上に引き上げ、キャリートレードの解体が始まった可能性があります。しかし、消費者が弱化する理由は、企業の価格力が失われ、解雇や生産性向上を促すことになるでしょう。金利の低下は株式市場にとって非常にポジティブな影響を与えるかもしれませんが、急速な不況を防ぐことはできません。市場は新しい思考へのローテーションが進行中であると理解しており、AIが世界経済全体に普及することで生産性向上が見込まれます。

Takeaways

📈 VIX指数超过了65，这是过去40到50年间第四大的波动性指标。
🌪️ 波动性警报通常意味着市场正在经历一个转折点或正在经历一个转折点。
💹 市场可能正在经历一个滚动式衰退，这是自美联储开始加息以来的持续现象。
💴 近期日元的贬值导致借入日元的套利交易增加，但日本央行的意外加息导致市场突然变化。
📉 由于日元的突然升值，许多资产出现了抛售和追加保证金的情况。
🚨 VIX指数已经平静下来，但市场仍在关注套利交易是否完全解除。
🛑 美联储现在处于高度警戒状态，因为股市的表现可能会影响其货币政策。
📊 尽管CPI指数为3.1%，但其他指标显示价格正在下降，消费者可能会进一步减弱。
💼 企业可能会通过裁员和提高生产力来保持利润率，这将导致失业率上升。
📉 股市下跌可能会促使美联储调整其货币政策。
📉 利率下降对股市是积极的，但不会迅速阻止衰退。
🔄 市场可能已经理解了上述情况，预计套利交易完全解除后，利率下降将是市场理性化的关键因素。
🌐 AI在全球经济中的普及将带来生产力的提升，这将解决许多问题。

Q & A

VIXが65を超過したことの意味は何ですか？
-VIXが65を超過することは、市場が非常に変動していることを示しており、過去40〜50年で4番目に大きな変動を示しています。これは市場が変化を迎えているか、あるいは変化を迎えた瞬間を指しています。
最近の市場におけるキャッシュトレードの影響は何ですか？
-最近の市場では、円を売り、ドルを買い、日本よりも高利回りの資産に投資するキャッシュトレードが増加しました。これは円の相応の価値下がりにも貢献しており、投資家やスペキュレーターが利益を得る手段となりました。
日本銀行の利上げが市場にどのような影響を与えましたか？
-日本銀行が予想以上の利上げを行い、さらに利上げを続ける姿勢を示したことで、市場では急激なマージンコールや資産の大量売却が起こりました。
FEDが利上げを続ける主な理由は何ですか？
-FEDは株式市場が彼らにインフレを根絶するよう促しているため、利上げを続けています。彼らはインフレがシステムから排出されるまで待ち続ける予定です。
インフレはどのようにして解消されると見なされていますか？
-スクリプトでは、インフレが伝統的な指数で見られないほど急速に解消されていると主張しており、CPIは3.1にありますが、他の指標では価格が下がっていると報告されています。
消費者が弱まる理由は何ですか？
-企業は価格設定能力を失い、マージンを回復するために人員削減や生産性向上に向けた動きを加速させるでしょう。これは失業率の上昇につながり、FEDの方針を変える要因となります。
株式市場が下落したことによってFEDはどのように反応するでしょう？
-株式市場の下落は、FEDがより緩やかな金融政策を検討する可能性を高め、彼らがインフレ対策を緩和する理由を提供するでしょう。
金利の下落は株式市場にどのような影響を与えると予想されていますか？
-金利の下落は株式市場にとって非常に好ましい影響を与えると予想されていますが、急速な不景気を防ぐことはできません。
キャリートレードが完全に解除されると市場はどのように変化するでしょう？
-キャリートレードが完全に解除されると、市場はより広範な株式グループに焦点を移し、一連の株式から多様な株式グループへと理性的な判断を定着させるでしょう。
AIがグローバル経済に普及するにつれてどのような問題が解決されると見なされていますか？
-AIの普及は生産性向上に寄与し、問題解決に役立つと期待されています。これは新しい考え方へのローテーションを意味しており、今年の残りの間これが展開されると信じています。
市場における新しい考え方へのローテーションとは何を意味していますか？
-新しい考え方へのローテーションは、市場が従来の投資パターンや戦略から離れ、新たなアプローチやビジネスモデルにシフトすることを意味します。