What Is ZIRP And How Did It Poison Startups?

Dalton & Michael
20 Jun 202418:22

Summary

TLDR视频中,Dalton和Michael讨论了所谓的'零利率现象'(zerp),即美国联邦储备银行设定的利率为零的时期,以及这一现象如何影响创业世界。他们解释了大量资金涌入风险投资领域,导致投资热潮和独角兽公司的激增。同时,他们指出了这种资金泛滥带来的问题,比如创业者可能因资金充裕而停止创新,以及市场一旦收紧,那些依赖于低成本资金的公司将面临挑战。最后,他们强调了在任何经济环境下建立可持续业务的重要性。

Takeaways

  • 😀 零利率现象(ZERP)是指由美国联邦储备银行设定的利率为零的时期,这一现象在COVID-19期间结束。
  • 🏦 银行在零利率时期难以找到高收益的投资渠道,因此大量资金流入了包括风险投资在内的其他投资策略。
  • 💰 风险投资基金和家族办公室在零利率时期获得了大量资金,导致他们投资速度显著加快。
  • 🚀 零利率导致资金泛滥,使得创业公司的估值飙升,出现了大量独角兽公司。
  • 🤔 一些风险投资者将创业投资视为股票投资,使用相同的评估标准,这忽略了创业公司与上市公司之间的巨大差异。
  • 📉 市场转向和利率上升时,一些风险投资基金退出了市场,因为他们的投资策略不再可行。
  • 💡 零利率时期,一些创业者和投资者认为这是创业的黄金时代,而另一些人则意识到这种现象不会持久,并做出了相应的准备。
  • 🛑 资金过剩导致一些创业公司停止创新,开始过度依赖资金来解决问题。
  • 🦄 零利率时期独角兽公司的爆炸性增长,使得这一原本罕见的称谓变得常见。
  • 📈 利率上升后,一些依赖低利率的商业模式,如借贷公司,面临了巨大的挑战。
  • 📉 市场调整后,一些创业公司因为之前的资金过剩而未能建立起可持续的商业模式,导致它们在资金紧张时遇到了困难。

Q & A

  • 什么是'zerp'这个术语?

    -Zerp是'zero interest rate phenomenon'的缩写,指的是一段时间内由美国联邦储备系统设定的利率为零的现象,这个现象在COVID-19期间结束。

  • 为什么银行会将资金投入风险投资?

    -在零利率时期,银行难以找到高收益的投资渠道,因此他们将资金投入了包括风险投资在内的替代策略,以寻求更高的回报。

  • 风险投资基金如何利用零利率时期的资金?

    -风险投资基金在零利率时期获得了大量资金,他们利用这些资金加速了对初创企业的投资,因为他们需要找到资金的去处。

  • 零利率时期对初创企业有什么影响?

    -零利率时期导致大量资金流入初创企业,这可能导致一些企业过度依赖资金而停止创新,同时也催生了大量高估值的独角兽公司。

  • 为什么说过多的资金可能对初创企业是有害的?

    -过多的资金可能导致初创企业停止创新,开始过度消费,依赖资金而不是产品或服务的改进来推动业务增长。

  • 零利率时期结束后,哪些类型的企业受到了影响?

    -特别是那些依赖低资本成本的借贷公司,在利率上升后,他们的商业模式受到了挑战,因为无法将成本上升转嫁给客户。

  • 在零利率时期,一些风险投资者是如何对待初创企业投资的?

    -一些风险投资者将初创企业投资当作股票投资一样处理,使用适用于成熟公司的评估标准来评估初创企业,这可能导致了不切实际的高估值。

  • 零利率时期对独角兽公司的出现频率有何影响?

    -在零利率时期,由于资金充裕和高估值现象普遍,独角兽公司出现的频率大大增加,它们不再像以前那样罕见。

  • 为什么说在零利率时期,一些初创企业可能过度乐观?

    -因为在资金充裕的环境下,一些初创企业可能会忽视市场的真实需求和自身的产品市场契合度,过度乐观地认为资金可以解决所有问题。

  • 零利率时期结束后,初创企业应如何调整策略?

    -初创企业应该在乐观和现实之间找到平衡,建立一个在不同经济环境下都能持续发展的商业模式,而不是仅仅依赖于外部资金。

  • 在零利率时期,YC(Y Combinator)对初创企业有何建议?

    -YC建议初创企业不要被市场的短期波动所影响,专注于构建一个伟大的、持久的业务,而不是试图预测或利用市场的短期趋势。

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