The Crisis of Credit Visualized - HD

Summary

Die globale Finanzkrise, auch als Kreditkrise bekannt, hat zahlreiche Begriffe wie 'Subprime-Hypotheken', 'verbriefte Schulden', 'eingefrorene Kreditmärkte' und 'Kreditdefault-Swaps' mit sich gebracht. Sie hat sowohl Haushalte als auch Investoren betroffen, die durch den Finanzsektor miteinander verbunden wurden. Eine niedrigen Zinssätze führten zu einer Überhitzung des Kreditmarktes, was zu einer Blase von risikoreichen Kreditprodukten wie CDOs führte. Als die Hypotheken nicht gezahlt wurden und die Immobilienpreise stürzten, kollabierten die Werte der CDOs und es kam zum Zusammenbruch des Finanzsystems, der viele zur Pleite führte.

Takeaways

• 🏦 Die Krise des Kredits ist eine weltweite finanzielle Katastrophe, die mit Begriffen wie 'Subprime-Hypotheken', 'verbriefte Schuldenverbindlichkeiten', 'eingefrorene Kreditmärkte' und 'Kreditdefault-Swaps' verbunden ist.
• 👥 Die Krise betrifft sowohl Haushalte als auch Investoren, die durch das Finanzsystem miteinander verbunden sind, insbesondere durch Banken und Makler, die als Wall Street bekannt sind.
• 📉 Nach den Ereignissen des 11. September senkt der damalige Vorsitzende der US Federal Reserve, Alan Greenspan, die Zinssätze auf 1%, um die Wirtschaft zu stärken, was jedoch zu einer Abwehr der Investoren gegenüber den US-Staatsanleihen führt.
• 💰 Es entsteht eine Überversorgung mit günstigem Kredit, was Banken dazu veranlasst, sich stark zu verschulden und sich durch Hebelung lukrative Gewinne zu sichern.
• 🏡 Investoren suchen nach einer Anlage, die bessere Renditen als die 1%ige Staatsanleihe bietet. Wall Street bietet ihnen die Möglichkeit, durch Hypotheken an Haushalte investieren zu können.
• 📈 Die Hypotheken werden von Kreditgebern an Investmentbanker verkauft, die sie zu Collateralized Debt Obligations (CDOs) verpacken und in verschiedene Risikostufen unterteilen.
• 🔪 Kreditratingagenturen bewerten die unterschiedlichen Teile des CDOs, wobei die sichersten Teile als AAA-Renditen eingestuft werden und somit für risikoaverse Investoren attraktiv sind.
• 📉 Die Verteilung von Risiken durch die Verkäufe von CDO-Teilen führt jedoch dazu, dass die Beteiligten die Verantwortung und möglichen Verluste an die nächsten im Verkaufskette ablegen.
• 💔 Die Zunahme von Subprime-Hypotheken, also Hypotheken für weniger kreditwürdige Kunden, ist ein Wendepunkt, der zu einer Zunahme von Zahlungsausfällen und einer Stagnation des Immobilienmarktes führt.
• 📉 Die sinkenden Immobilienpreise und die zunehmenden Verzugsquoten führen dazu, dass Investoren und Banken mit wertlosen Vermögenswerten konfrontiert sind und die Kreditmärkte einfrieren.
• 🌐 Die Kreditkrise hat Auswirkungen auf die gesamte Welt, da Investoren, Kreditgeber, Makler und Haushalte in einem geschlossenen Kreislauf miteinander verbunden sind und voneinander abhängig werden.

Q & A

Was ist die Ursache für die Kreditkrise?

Die Kreditkrise entstand durch eine Reihe von Faktoren, darunter niedrige Zinssätze, die Suche nach höheren Renditen durch Investoren, die Verwendung von Hebelstrategien durch Banken und Broker, sowie die Vermarktung von Subprime-Hypotheken und kollateralisierten Schuldverschreibungen (CDOs).

Was bedeutet der Begriff 'Subprime Mortgages'?

Subprime Mortgages beziehen sich auf Hypotheken, die an Kreditnehmer vergeben werden, die ein höheres Risiko darstellen, weil sie keine ausreichende Einkommensnachweis oder einen hohen Schuldenstand haben.

Was sind 'Kollateralisierte Schuldverschreibungen (CDOs)'?

Kollateralisierte Schuldverschreibungen (CDOs) sind Finanzinstrumente, die aus Paketen von Hypotheken oder anderen Verbindlichkeiten bestehen, die in verschiedene Risikostufen unterteilt und an Investoren verkauft werden.

Wie funktioniert das Konzept der Hebelung in der Finanzwelt?

Die Hebelung ist eine Finanzstrategie, bei der Geld geliehen wird, um die Ergebnisse einer Transaktion zu verstärken. Es ermöglicht Investoren, größere Investitionen zu tätigen als sie mit ihrem eigenen Kapital vornehmen könnten, was zu höheren Gewinnen führen kann, aber auch zu erhöhtem Risiko.

Was war die Rolle der US Federal Reserve in der Entstehung der Kreditkrise?

Die US Federal Reserve senkte die Zinssätze nach dem 11. September 2001 auf 1%, um die Wirtschaft zu stärken. Dies führte zu einer Überversorgung mit billigem Kredit und trieb Banken dazu, sich stark zu verschulden und Hebelstrategien zu nutzen.

Wie wurden die Hypotheken in CDOs unterteilt?

Die Hypotheken in CDOs wurden in drei Slices unterteilt: einen 'sicheren' Slice mit einer höheren Bewertung (AAA), einen 'ok' Slice mit einer mittleren Bewertung (Triple B) und einen 'risikanten' Slice ohne offizielle Bewertung.

Was sind 'Credit Default Swaps' und welche Rolle spielen sie in der Finanzwelt?

Credit Default Swaps sind Finanzinstrumente, die als Art Versicherung gegen das Risiko des Zahlungsausfalls (Default) einer Verbindlichkeit dienen. Sie ermöglichen Banken, das Risiko einer Hypothekenportfolio-Verlust zu reduzieren, indem sie es an andere verkaufen.

Wie haben die veränderten Kreditvergabepraktiken der Banken zu der Krise beigetragen?

Banken begannen, mit der Vergabe von Subprime-Hypotheken, bei denen weniger strenge Kreditstandards und keine Nachweise für Einkommen oder Vermögen verlangt wurden. Dies führte zu einer Zunahme von Kreditnehmern, die später ihre Schulden nicht zurückzahlen konnten.

Was passierte, als die Häuser, die in den CDOs enthalten waren, wertlos wurden?

Als die Häuser wertlos wurden, hatten die Investmentbanken und Investoren, die diese CDOs besessen, große Verluste. Die Häuser konnten nicht verkauft werden, und die fließenden Einnahmen aus den Hypothekenzahlungen stockten.

Wie hat die Kreditkrise die Weltwirtschaft beeinflusst?

Die Kreditkrise hat zu einer weltweiten Finanzkrise geführt, die viele Sektoren beeinträchtigte. Sie hat zu Insolvenzen, Arbeitslosigkeit und einem allgemeinen Vertrauensverlust im Finanzsystem geführt.

Was war die Folge der steigenden Defaultraten und fallenden Immobilienpreise?

Die Folgen waren eine Verschlechterung der finanziellen Lage der Hypothekennehmer, die sich die fortgesetzten Zahlungen nicht mehr leisten konnten, und eine Verschlechterung der allgemeinen Wirtschaft, da die Häuser, die in den CDOs enthalten waren, nicht mehr verkauft werden konnten.