Why Interest Rates Won't Crash Any Time Soon... Revealed!

Bullish Bounce

6 May 202407:25

Summary

TLDR视频讨论了2024年利率展望的两个主要更新。首先，美国经济的近期疲软导致利率下降，这主要是由于美元走弱和美国就业增长低于预期。其次，美国国债的主要买家在市场上采取了相互矛盾的行动，包括美联储的资产负债表增加导致利率上升，而美国财政部的储蓄账户（TGA）的储蓄减少则有助于降低利率。尽管有关乌克兰战争和对俄罗斯、中国和伊朗的制裁可能导致外国持有者减少持有美国国债的传言，但外国持有者持有的美国国债总额实际上有所增加，表明其他国家已经填补了中国的空缺。视频预测，美国国债的利率将介于3.8%至5%之间波动，因为利率过高时外国持有者会购买国债，而利率过低时中央银行等自然卖家会主导市场，推高利率。

Takeaways

📉 利率对经济的各个方面有重要影响，包括消费者行为和投资回报。
📈 过去几年，利率经历了剧烈波动，从3.4%的低点上升到5%的高点。
💵 尽管人们可能不太关心国库券，但它们是整个经济借贷利率定价的基准。
🏠 美国30年固定利率抵押贷款利率通常比10年期美国国债利率高出几个百分点。
🔄 国债市场利率与实际经济之间存在反向关系，即实际经济也会影响国债市场的利率。
📉 最近几周，国债利率从4.7%下降到4.5%，这在利率变动中是一个相当大的变化。
🇺🇸 美国经济的近期疲软导致利率下降，这主要是因为美元走弱和就业增长低于预期。
📊 失业率的上升和职位空缺的减少表明美国经济的健康状况有所减弱。
🔍 经济疲软导致对国债市场的安全购买增加，从而压低了利率。
🏦 美联储的资产负债表增加对国债构成卖压，推高了利率。
💰 财政部的储蓄账户（TGA）通过增加储蓄再减少，对国债市场产生了买压，导致利率下降。
🌍 尽管有关乌克兰战争和对俄中伊制裁的传言，但外国持有者对美国国债的总持有量实际上增加了。
📊 中国减少了对美国国债的持有量，但其他国家增加了购买，抵消了这一影响。
🔄 利率预计会在3.8%到5%之间波动，高利率时外国买家会介入购买，低利率时则减少购买。

Q & A

利率是如何影响经济的？
-利率影响经济的方方面面，包括消费者行为、投资回报等。国债的利率是整个经济借贷成本的基准，影响着包括30年固定抵押贷款利率在内的整个经济。
近年来利率波动的幅度是怎样的？
-近年来，利率经历了剧烈波动，从最低的3.4%上升到高达5%。
为什么人们应该关心国债债券？
-尽管人们可能不关心国债债券，但他们应该关心，因为国债利率是整个经济借贷成本的基准，对经济有着直接的影响。
最近几周美国国债利率的变化是怎样的？
-最近几周，美国国债利率从4.7%下降到了4.5%，尽管听起来变化不大，但在利率方面这是一个相当大的变化。
国债利率和国债价格之间存在什么关系？
-国债利率和国债价格之间存在反向关系。当国债价格上升时，利率下降，反之亦然。
美国经济的哪些变化导致了利率的下降？
-美国经济的近期疲软导致了利率的下降，主要表现在美元的弱势以及美国国债作为安全资产的购买增加。
美国的就业情况如何影响国债市场？
-美国的就业增长低于预期，失业率上升，这表明经济的疲软，导致投资者出于安全考虑购买美国国债，从而推高了国债价格，降低了利率。
美国国债市场的外国持有者情况如何？
-尽管有关战争和制裁导致外国持有者减少的传言，但实际上外国持有者的总余额从7.2万亿美元增加到了8万亿美元。特别是中国，作为最大的债券持有国，其持有量从超过1万亿美元减少到了7750亿美元。
为什么美国中央银行的资产负债表对国债市场有影响？
-美国中央银行的资产负债表增加对国债市场构成了卖压，即推动利率上升，这可能会使利率保持在比应有水平更高的状态。
TGA（美国财政部账户）如何影响国债市场？
-TGA作为联邦政府的储蓄账户，其存款的增减会影响国债市场的买卖压力。当TGA减少其储蓄并将其投入经济时，会增加对国债的购买压力，从而导致利率下降。
未来美国国债利率的趋势是怎样的？
-预计美国国债利率将介于3.8%至5%之间。当利率过高时，外国购买者会介入购买国债，导致利率下降；而当利率过低时，外国买家会退出市场，其他卖家如中央银行会主导市场，使利率上升。