How I Research Stocks - Step-by-Step Fundamental Analysis

Summary

在这个视频中，投资分析师和投资组合经理Richard Coffin分享了他的投资研究过程。他强调了这个过程不是严格不变的，但希望可以为想自己研究股票的人提供一些价值。Richard讨论了不同的股票研究方法，包括技术分析、定量分析和他个人偏好的基本分析，并介绍了价值投资和成长投资的概念。视频内容被划分成章节，涵盖了从筛选股票到理解企业运营、财务状况、战略规划，以及如何进行估值分析的各个步骤。他还分享了一些免费和付费的工具和资源，以及如何有效地使用它们进行研究。最后，他强调了持续研究投资的重要性，并感谢Morning Brew赞助本视频，推荐了这个作为了解市场动态的免费资源。

Takeaways

• 😀本视频由Morning Brew赞助，提倡订阅他们的每日新闻简报。
• 📈视频主持人Richard Coffin分享了他作为投资分析师的研究过程。
• 🔍投资研究过程包括筛选想法、深入了解企业、分析财务数据、评估公司战略、估值和审查。
• 🚫Richard 强调，大多数人可能更适合通过聘请专业人士或被动投资来管理他们的资金。
• 📊他提到了不同的股票研究方法：技术分析、定量分析和基本面分析。
• 💹Richard 倾向于价值投资，但也持有一些成长型公司的股票。
• 🔬在理解企业部分，他强调了了解公司的各个方面，包括业务模式、收入性质、地理位置、客户和供应商等。
• 💼财务分析着重于审视公司的偿债能力、增长轮廓、盈利能力以及通过比较不同的财务指标来进行同行比较。
• 📈策略理解部分要评估管理层的战略规划、资金使用计划以及资金融通方式。
• 🏷价值评估涉及相对估值和绝对估值两种方法，以确定股票当前的市场定价是否合理。
• 📝最后，Richard 会复查并总结研究笔记，确保未来可以快速参考，并用于监控投资标的或发现新机会。

Q & A

理查德·科芬在视频中主要介绍了哪些内容？

理查德·科芬在视频中介绍了他作为一名投资分析师和投资组合经理的投资研究过程，包括筛选股票的方法、理解企业的业务、财务分析、评估企业战略和估值方法，以及如何整理和复审研究笔记。

理查德·科芬为什么不推荐个人进行股票挑选？

理查德·科芬指出，大量研究显示，通过股票挑选超越市场是非常困难的。除非个人对股票研究充满热情，否则大多数人更适合将精力投入到其他地方，比如雇佣专业人士或者进行被动投资。

理查德提到的股票研究过程中有哪几种分析方法？

他提到的股票研究方法包括技术分析（侧重过去的价格）、定量分析（分析不同量化变量之间的关系）和基本面分析（他个人采用的方法，着重理解企业的基本面）。

什么是价值投资和成长投资？

价值投资是试图以低于其内在价值的价格购买优质公司的策略，而成长投资是愿意为拥有未来利润增长潜力的公司支付更高价格的策略。理查德偏向于价值投资，但也持有一些成长型公司。

理查德是如何筛选想要研究的股票的？

他使用股票筛选器根据特定标准（如收入增长、盈利能力和债务水平）缩小股票范围，并通过内部工具快速概览公司的关键财务信息，以决定是否深入研究。

理查德如何理解一家企业的业务？

他通过阅读年报、季度报告、投资者报告和最近的8-K文件等，深入了解公司的业务细节，包括其营业部门、收入来源、地理位置、主要利益相关者和关键绩效指标等。

在进行财务分析时，理查德主要关注哪些内容？

在财务分析中，他关注公司的财务状况、增长轮廓、盈利能力以及潜在的改善领域，通过分析财务报表和计算各种增长率、边际利润率和比率来完成。

企业战略评估中，理查德关注哪些方面？

他评估管理层的战略优先事项、资本支出计划以及这些计划的资金来源，同时评估这些计划的可行性、风险和公司执行这些计划的历史记录。

股票估值时，理查德采用了哪些方法？

他使用相对估值（如市盈率、企业价值对EBITDA比率等）和绝对估值（如贴现现金流分析）方法来评估股票的价值，同时也考虑当前的市场状况和公司未来的发展前景。

理查德如何整理和复审研究笔记？

在研究过程结束时，理查德会整理和归档他的研究笔记，确保未来可以快速回顾。他还会寻找与他的投资论点相反的观点，并与团队分享以获得反馈，最终形成一份正式的报告。