Warnzeichen auf dem Aktienmarkt....

Summary

Der Aktienmarkt zeichnet sich durch eine Spaltung zwischen stark wachsenden Mega-Caps und unterdurchschnittlich performenden Small- und Midcaps aus. Der Sprecher thematisiert das Phänomen, dass wenige Unternehmen wie Nvidia, Apple und Microsoft den Markt tragen, während viele andere Aktien hinterbleiben. Er diskutiert die Risiken von zu hoher Beteiligung an heimgesuchten Technologie-Mega-Caps und betont die Bedeutung von diversifizierten Portfolios, die auch auf Small- und Midcap-Unternehmen abzielen sollten. Zudem reflektiert er über den Hype um KI und die zukünftige Diversifikation seiner eigenen Investments.

Takeaways

• 📈 Der Aktienmarkt zeichnet sich durch ein Problem aus, bei dem zwei getrennte Märkte zu existieren scheinen: Einerseits gibt es stark wachsende, hochbewertete Mega-Caps, andererseits kleinere und mittlere Unternehmen, die unterdurchschnittlich oder sogar schlecht abschneiden.
• 🔑 Einige wenige Unternehmen, wie Nvidia, Apple, Microsoft und Meta, dominieren den Markt und treiben die Indizes an, was zu einer Selbstverstärkung führt, bei der diese Aktien immer schneller und stärker steigen, bis ein Bruch eintreten könnte.
• 💹 Die Werte von Nvidia, Meta und anderen führenden Unternehmen haben in den letzten Monaten einen signifikanten Teil der Indizgewinne erbracht, was auf eine zunehmend ungleiche Verteilung der Marktleistung hinweist.
• 🤔 Der Sprecher zeigt Bedenken über die Hype-Gesellschaft und die fehlende Beachtung der tatsächlichen Unternehmensfundamente, stattdessen wird auf globale Aussagen und Zukunftsprognosen wie der Bedeutung von KI für die nächste Dekade gesellt.
• 📉 Es gibt eine zunehmende Kluft zwischen den hochperformenden Mega-Cap-Aktien und den restlichen Aktien, die unterdurchschnittlich oder sogar negativ abschneiden, was auf eine ungewöhnliche Marktsituation hindeutet.
• 📊 Historische Daten zeigen, dass kleinere und mittlere Unternehmen in der Vergangenheit in der Regel eine höhere Bewertung als große und Mega-Caps erhalten haben, was sich seit der Corona-Zeit stark verschoben hat.
• 🚀 Der Sprecher selbst hat in seinem Depot Nvidia und andere Mega-Caps, die sehr gut performen, aber er plant, Positionen zu reduzieren, um die Gewichtung unter dem Marktgewicht zu halten.
• 💡 Es wird angedeutet, dass der Hype um KI und die damit verbundenen Erwartungen möglicherweise zu hoch geschätzt sind und dass die Wachstumsaussichten für Unternehmen wie Nvidia überbewertet sein könnten.
• 🔄 Der Sprecher reflektiert über die Möglichkeit, dass der Markt sich wieder normalisieren könnte, mit einem Potenzial für eine Korrektur bei den hochbewerteten Mega-Caps oder einer Rallye bei den Small- und Mid-Caps.
• 🎯 Der Fokus des Sprechers liegt auf der Suche nach Unternehmen, die eine solide Geschäftsstruktur und ein potenziell profitables Geschäftsmodell haben, unabhängig von ihrer Marktkapitalisierung.

Q & A

Was ist das Hauptproblem, das der Sprecher im Aktienmarkt sieht?

Das Hauptproblem, das der Sprecher sieht, ist die Spaltung des Aktienmarktes in zwei Seiten: eine Seite mit sehr erfolgreichen Unternehmen, die viel Hype erzeugen, und eine andere Seite mit Unternehmen, die unterdurchschnittlich abschließen oder sogar negative Ergebnisse zeigen.

Was bedeutet der Begriff 'Nasdeck' im Kontext des Skripts?

Im Skript bezieht sich 'Nasdeck' wahrscheinlich auf den NASDAQ-Index, der einen wichtigen Aktienmarktindex für Technologieunternehmen in den USA darstellt.

Welche Rolle spielt der CEO von Nvidia im Skript?

Der CEO von Nvidia wird als Beispiel für eine Person genannt, die wie eine Rockstar behandelt wird und die für die Aktienperformance von Nvidia verantwortlich ist, was als Zeichen eines möglichen Markthochs interpretiert wird.

Was sind die 'mega cap' Unternehmen im Skript?

Die 'mega cap' Unternehmen sind große Unternehmen mit einem sehr hohen Marktwert, wie zum Beispiel Nvidia, Apple, Microsoft und Amazon, die im Skript als diejenigen bezeichnet werden, die den größten Teil der Aktienmarktperformance贡献.

Was ist das 'Problem der Spaltung', auf das der Sprecher hinweist?

Das 'Problem der Spaltung' bezieht sich auf die zunehmende Kluft zwischen den hochperformenden 'mega cap' Aktien und den restlichen Aktien, die unterdurchschnittlich abschließen oder sogar Verluste zeigen.

Was ist das Konzept des 'selbstverstärkenden Effekts', das im Skript erwähnt wird?

Der 'selbstverstärkende Effekt' bezieht sich auf die Situation, in der die erfolgreichen Aktien aufgrund ihrer hohen Gewichtung in den Indizes dazu führen, dass sie noch schneller und stärker steigen, was zu einer weiteren Konzentration auf diese Aktien führt.

Was ist die Bedenken des Sprechers bezüglich der hohen Bewertung von 'mega cap' Unternehmen?

Der Sprecher befürchtet, dass die hohen Bewertungen der 'mega cap' Unternehmen möglicherweise nicht nachhaltig sind und dass es einen Moment geben wird, in dem sich die Märkte wieder umdrehen und diese Unternehmen korrigieren müssen.

Was sind die Gründe für die zunehmende Beliebtheit von ETFs und Indizes im Aktienmarkt?

Die zunehmende Beliebtheit von ETFs und Indizes ist auf die einfache und passive Investitionsstrategie zurückzuführen, die von Investoren bevorzugt wird, um von der allgemeinen Marktperformance zu profitieren, ohne sich um die Einzelheiten kümmern zu müssen.

Was sind die langfristigen Bedenken des Sprechers hinsichtlich der Investition in 'mega cap' Unternehmen?

Der Sprecher befürchtet, dass die Investition in 'mega cap' Unternehmen langfristig nicht die gewünschten Ergebnisse bringen wird, wenn diese Unternehmen nicht in der Lage sind, die hohen Erwartungen zu erfüllen, die durch den Hype und die hohe Bewertung geschaffen wurden.

Was ist die Meinung des Sprechers über die KI-Technologie und deren Auswirkungen auf den Aktienmarkt?

Der Sprecher glaubt, dass die KI-Technologie zwar vielversprechend ist, aber die aktuelle Begeisterung für KI möglicherweise übertrieben ist und dass es eine Korrektur geben wird, wenn die Erwartungen nicht erfüllt werden können.

Was sind die persönlichen Schritte, die der Sprecher plant, um mit seiner Investitionsstrategie umzugehen?

Der Sprecher plant, einige Positionen in den 'mega cap' Unternehmen, die er für überbewertet hält, zu reduzieren und sich stattdessen kleinere und mittlere Unternehmen zuzuwenden, die möglicherweise von zukünftigen Markttrends profitieren könnten.

Outlines

00:00

📈 Aktienmarkt-Hype und Unternehmensperformance

Der erste Absatz thematisiert die gegenwärtige Situation auf dem Aktienmarkt, wo es scheinbar zwei getrennte Märkte gibt. Einerseits gibt es Unternehmen, die hervorragende Zahlen liefern und von den CEO wie Rockstars gefeiert werden, andererseits gibt es ein Problem, dass die Wachstumsraten und die Unternehmensperformance nicht durch den gesamten Markt verteilt sind. Es wird auf den Hype um bestimmte Technologieunternehmen hingewiesen, insbesondere Nvidia, und gefragt, ob dieser Hype gerechtfertigt ist. Der Sprecher betont, dass zu wenig auf die tatsächliche Unternehmensgrundlage und zu viel auf globale Aussagen und Trends geschaut wird, was zu einer Verzerrung der Marktwahrnehmung führen kann.

05:01

📉 Diskrepanz zwischen Mega-Caps und Small-/Mid-Caps

In diesem Absatz wird die Diskrepanz zwischen den Performances von Mega-Cap-Unternehmen und denen von Small- und Mid-Cap-Unternehmen thematisiert. Der Sprecher stellt fest, dass die Aktienmärkte zunehmend von einer Handvoll großer Unternehmen dominiert werden, die einen signifikanten Teil des Marktwachstums ausmachen. Er verweist auf Nvidia, das für einen Großteil der Jahreseinbußen bei den Indizes verantwortlich ist, und diskutiert die Frage, wie nachhaltig diese Situation sein kann. Zudem wird auf die historische Tendenz hingewiesen, dass kleinere Unternehmen in der Vergangenheit eine höhere Bewertung erhalten haben als große Unternehmen, was in jüngerer Zeit umgekehrt ist, mit Mega-Cap-Unternehmen eine höhere Bewertung genießen.

10:04

🤔 Bewertung und zukünftige Entwicklung von Nvidia

Der dritte Absatz konzentriert sich auf die Bewertung und zukünftige Entwicklung von Nvidia. Der Sprecher äußert Bedenken, dass die Aktienbewertung von Nvidia zu hoch sein könnte, insbesondere im Vergleich zu den Erwartungen an das Wachstum des Unternehmens. Er diskutiert die Frage, ob das aktuelle Wachstum nachhaltig ist und ob es sich um einen Trend handelt, der sich in naher Zukunft umkehren wird. Zudem wird auf die Abhängigkeit von Nvidia von anderen Technologieunternehmen für das Wachstum und die Bedeutung von KI-Trends und Datacenter-Entwicklung für das Unternehmen hingewiesen.

15:06

🔄 Investitionsstrategie zwischen Mega-Caps und Small-/Mid-Caps

In diesem letzten Absatz reflektiert der Sprecher seine persönliche Investitionsstrategie zwischen Mega-Cap- und Small-/Mid-Cap-Unternehmen. Er betrachtet die aktuelle Konzentration auf wenige große Unternehmen als problematisch und überlegt, sein Portfolio um Small- und Mid-Cap-Unternehmen zu diversifizieren, die möglicherweise zukünftig bessere Rückzahlungen bieten. Er erwähnt auch die Bedeutung von Fundamentaldaten und die Notwendigkeit, über den Hype hinauszudenken, um langfristig erfolgreich zu investieren. Abschließend teilt er mit, dass er in seinem Depot einige Kürzungen bei den gut laufenden Mega-Cap-Aktien vornehmen wird, um seine Positionen zu diversifizieren.

Keywords

💡Aktienmarkt

Der Aktienmarkt ist ein Ort, an dem Unternehmen ihre Anteile an den Investoren verkaufen und diese Anteile gehandelt werden. Im Video wird der Aktienmarkt als ein Problem dargestellt, da es zwei getrennte Märkte gibt: einen, der stark wächst, und einen, der nicht so gut abschnitte macht. Der Sprecher diskutiert die Diskrepanz zwischen den hoch bewerteten Mega-Caps und den restlichen Aktienmärkten.

💡Nvidia

Nvidia ist ein US-amerikanisches Technologieunternehmen, das vor allem für seine Grafikprozessoren bekannt ist. Im Video wird Nvidia als Beispiel für ein Unternehmen genannt, das einen signifikanten Beitrag zum Wachstum des Aktienmarkts leistet und von dessen CEO als 'Rockstar' auf der Messe eine Unterschrift erhalten hat, was auf einen möglichen Hype hinweist.

💡Hype

Hype bezeichnet einen Überschwang an Aufmerksamkeit und Begeisterung für ein Thema oder eine Person, der oft nicht durch fundierte Gründe gerechtfertigt ist. Im Video wird argumentiert, dass der Hype um einige CEOs und ihre Unternehmen möglicherweise nicht durch die tatsächlichen Geschäftszahlen gerechtfertigt ist.

💡ETFs

ETF steht für Exchange-Traded Funds, die eine Art von Investmentfonds sind, der auf einem Börsenindex basiert und von vielen Investoren gekauft wird, um diversifizierte Investitionen zu erleichtern. Im Video wird darauf hingewiesen, dass die Konzentration auf wenige hochperformende Aktien zu einer selbstverstärkenden Effekte führen kann, bei dem ETFs und Fonds diese Aktien weiter kaufen müssen, was den Markt verzerrt.

💡Mega-Cap

Mega-Cap bezeichnet Unternehmen mit einem sehr hohen Marktwert, oft über 200 Milliarden Dollar. Im Video werden Mega-Cap-Unternehmen wie Nvidia, Apple und Microsoft als Haupttreiber des Aktienmarktwachstums beschrieben, was jedoch die Frage aufwirft, wie nachhaltig dieses Wachstum ist.

💡KI

KI steht für Künstliche Intelligenz, ein Bereich der Technologie, der es Computern ermöglicht, Aufgaben zu erlernen und auszuführen, die normalerweise menschliche Intelligenz erfordern. Im Video wird KI als ein Thema erwähnt, das das Wachstum einiger Unternehmen, wie Apple, beflügelt hat, obwohl der Sprecher argumentiert, dass der Hype um KI möglicherweise übertrieben ist.

💡Performance

Die Performance bezieht sich auf das Ergebnis oder die Leistung eines Investments oder einer Person. Im Video wird die Performance von Mega-Cap-Unternehmen mit der von Small- und Mid-Cap-Unternehmen verglichen, um die Diskrepanz im Aktienmarkt hervorzuheben.

💡All-time high

All-time high bezeichnet den höchsten Wert eines Aktienmarktindexes oder einer Aktie, der je erreicht wurde. Im Video wird darauf hingewiesen, dass trotz des all-time highs des纳斯daq-Indexes und der S&P 500, es im Rest des Aktienmarktes nicht so gut aussieht, was auf eine ungleichmäßige Verteilung des Wachstums hinweist.

💡Stockpicking

Stockpicking ist die Praxis, einzelne Aktien sorgfältig auszuwählen, anstatt in Indexfonds oder ETFs zu investieren. Im Video wird vorgeschlagen, dass in der aktuellen Marktlage Stockpicking eine gute Strategie sein könnte, um nach Unternehmen zu suchen, die von den Mega-Cap-Hype abseits liegen und potenziell bessere Investitionsmöglichkeiten bieten.

💡Diversifikation

Diversifikation ist die Strategie, verschiedene Anlagenklassen und Unternehmen in einem Portfolio zu investieren, um Risiken zu minimieren. Im Video wird kritisiert, dass die Konzentration auf wenige hochperformende Aktien die Bedeutung von Diversifikation in den ETFs und Fonds untergräbt, was das Risiko erhöht.

Highlights

Der Aktienmarkt zeigt ein Problem mit zwei getrennten Marktsegmenten, einer Seite mit stark wachsenden Aktien und einer Seite mit unterdurchschnittlichem Wachstum.

Nvidia, Apple, Microsoft und andere große Kapitalisierungsunternehmen treiben den Markt und die Indizes nach oben, während kleinere Unternehmen hinterbleiben.

Der Hype um CEOs wie den von Nvidia, der wie ein Rockstar gefeiert wird, könnte ein Zeichen von Markthoch sein.

Der Sprecher besitzt Nvidia im eigenen Depot und erwägt, aufgrund des hohen Hypes, seine Position zu reduzieren.

Die KI-Branche wird als zukünftiges Wachstumsfeld für Videospiele und andere Bereiche dargestellt, kann aber auch als übertrieben angesehen werden.

Der Sprecher zeigt Bedenken gegenüber der hohen Bewertung von Mega-Cap-Aktien und der Abhängigkeit des Marktes von ihnen.

Ein Vergleich der letzten Jahre zeigt, dass Mega-Cap-Unternehmen im Vergleich zu Small- und Mid-Caps in der Bewertung gestiegen sind.

Die Diskrepanz zwischen den Aktien, die gut abschneiden und denen, die unterdurchschnittlich sind, hat zu einer Ausweitung der Differenz geführt.

Die Anzahl der Aktien, die neue Tiefstände erreichen, übersteigt diejenigen, die neue Höchststände erreichen, was auf eine zunehmende Spaltung hinweist.

Der Sprecher diskutiert die Möglichkeit einer Korrektur bei den Mega-Cap-Unternehmen aufgrund ihrer hohen Bewertungen.

Es wird betont, dass die langfristige Rendite eines Unternehmens maßgeblich ist, unabhängig von seiner Kapitalisierung.

Der Sprecher plant, seine Positionen in Mega-Cap-Aktien zu reduzieren und in Small- und Mid-Cap-Unternehmen zu investieren, die momentan weniger im Fokus stehen.

Es wird auf frühere Marktsituationen hingewiesen, in denen ein paar große Unternehmen den Markt getragen haben, ähnlich der aktuellen Situation.

Der Sprecher warnt vor der Konzentration auf Indexfonds und ETFs, die möglicherweise nicht die volle Bandbreite des Marktes abbilden.

Es wird eine mögliche zukünftige Rallye bei Small- und Mid-Cap-Unternehmen vorhergesagt, basierend auf der aktuellen Marktspaltung.

Der Sprecher empfiehlt, auf Unternehmen zu achten, die möglicherweise von zukünftigen Trends im Biotech-Markt profitieren könnten.

Es wird ein Zero-Broker für Depoteröffnung und stockpicking empfohlen, um die Kosten zu reduzieren.

Transcripts

hallo meine Lieben wir haben jetzt

tatsächlich ein bisschen ein Problem auf

dem Aktienmarkt und dieses Problem

möchte ich mal ein bisschen näher mit

euch durchleuchten und das Problem heißt

nicht dass die Aktienmärkte steigen oder

steigende Aktienmärkte sind nicht das

Problem besser gesagt wir haben ja die

letzten Monate tatsächlich gesehen dass

wir den naseg und den S&P 500 einfach so

ein bisschen zuschauen konnten beim beim

Wachstum und auch die Unternehmen die in

diesen indics drin sind ja die haben

doch einem eine schöne Rendite

abgeliefert es gibt aber eher so ein

Problem dass wir aktuell eher so zwei

Aktienmärkte haben und es gibt die eine

Seite wo wirklich sehr sehr gut läuft wo

die Unternehmen super Zahlen rausbringen

wo dann auch die CEO so ein bisschen wie

Rockstars

ja begrüßt werden also hier

beispielsweise unterzeichnet der CEO von

Nvidia einfach mal auf der Brust von

einer ja messeteilnehmerin war das dann

in dem Moment also das lässt einen schon

so ein bisschen auch die Stirn runzeln

das sind Momente die eher oftmals ein

topkennzeichnen also in dem Moment wenn

jetzt keine Ahnung Tesla rumrennt und

gehyped wird dann war das auch für Tesla

das das Top und wenn jetzt in dem Moment

jetzt der CEO von Nvidia

hier anfängt Unterschriften zu verteilen

auf sensiblen Körperstellen dann stellt

sich die Frage ist dieser Hype

gerechtfertigt und da wird viel zu wenig

vielleicht auf das Fundament des

Unternehmens geblickt und viel mehr auf

globalaussagen

wie KI wird auch die nächsten 10 Jahre

mega sein für in Video und das möchte

ich mal ein bisschen mit euch anschauen

denn das Problem was wir jetzt hier

tatsächlich haben ist auch wenn ich in

mein eigenes DEP schaue es gibt Aktien

die laufen mega mega stark das ist eine

Nvidia die ist auch bei mir im Depot

bald ein tenbagger und ich habe das

Depot erst vor zwei Jahren hier

aufgesetzt es gibt eine Meta die läuft

gut eine Apple ja ist auch die letzten

Tage wieder sehr stark gelaufen auch

durch den Bereich KI beflügelt weil

Apple sagt hey wir sind ja doch gar

nicht so weit von von KI weg und wir

werden da doch irgendwas mit KI machen

hat schon gereicht um hier auch einen

guten Kurssprung zu verursachen wir

haben Microsoft das als KI Gewinner gilt

und man merkt auch schon diese

Aufzählung die ich jetzt hier auch

durchgeführt habe das bildet so ein

bisschen die Realität der einen Seite ab

also wir haben ein paar Aktien das sind

vor allem die me Caps die steigen immer

höher das ist eine Nvidia das ist eine

Apple aber auch eine Microsoft

beispielsweise die jetzt für ja dafür

sorgen dass wir im NC ein neues alltime

high sehen jetzt vielleicht nur knappen

bisschen runter sind die einfach dafür

sorgen dass die indics immer weiter

laufen was aber dafür sorgt auch dass

dieser selbstverstärkende Effekt

eintritt dass wenn diese Aktien sehr gut

performen und eine höhere Gewichtung im

Indiz bekommen wo sie eh schon sehr hoch

performt sind dann müssen ja die ganzen

ETFs und fors diese Unternehmen ja noch

mehr kaufen und so so fügt sich dann das

eine zum anderen und diese Aktien werden

steigen immer schneller immer stärker

bis vielleicht zu einem Punkt wo das

ganze bricht da stellt sich die Frage

dann die andere Seite vom Aktienmarkt

ist es eben dass wenn man mal von diesen

großen

8 bis 10 Unternehmen mal weggeht in dem

S&P 500 und nasc 100 dann sieht es ja

gar nicht mehr so rosig aus dann sieht

es eher danach aus dass die Märkte hier

deutlich Zweifel erheben und wir können

hier auch ein mal schauen so auf ein

paar Schlagzeilen einfach was hier die

letzte Zeit passiert ist auch ein

Beispiel an Nvidia denn nvidia hat hier

ein Drittel der Jahresperformance von

den indics eingebracht ja also je

nachdem ob man schaut ob S&P 500 oder

Nasic 100 dann war Nvidia verantwortlich

für ein Großteil der Gewinne dieses

Jahres allein nvidia hat eben den

meisten Erfolg dieser indizis verursacht

und wenn man jetzt ein ETF drin liegen

hat dann kann man denken W wow jetzt

habe ich hier keine Ahnung 20 30%

Performance ist so schön aber wenn nur

eine einzige Aktie im Endeffekt oder

wenn ganz wenig Aktien diese Performance

trägt dann bringt das irgendwie auch den

Sinn dieser ETF und breiten Streuung

durcheinander oder halt ja beseitigt das

ganze dann wenn diese Aktie dann auf

einmal aufhört ja weiter zuwachsen dann

muss ja die restliche Anzahl der Aktien

das ganze auffangen und hier ist es eher

so dass an diese andere Seite des

Aktienmarktes die sieht gerade eher

tatsächlich übel aus und die sieht so

übel aus dass wir hier im Moment in die

Situation reinlaufen dass wir trotz

eines neuen alltime highs im nasdeck

eine so lange Periode hatten wie noch

nie inem dann praktisch wir mehr

falierer hatten also Aktien die einen

neuen Tiefstpunkt erreicht haben als

Aktien die neuen Höchstpunkt erreicht

haben also die Schere geht immer weiter

auseinander zwischen Aktien die sehr gut

performen nämlich diese mega capstocks

und Aktien die unterdurchschnittlich

performen sogar im Schnitt vielleicht

eher 0% Performance liefern oder

negative Performance liefern und das ist

die Frage wie weit kann diese Schere

auseinandergehen das letzte Mal als wir

diese Ereignisse gesehen haben jetzt

hier z.B beim nasdeck war im Jahr 2021

als wir auch wenn ihr euch zurück

erinnert da gab es ja die auch schon

diese Hyp Phase nach nach Corona und wo

das ganze cash in den Aktienmarkt

geflossen ist und wir wirklich sehr

viele kuriose Situationen auch auf den

Aktien ten

hatten als dann angefangen haben einige

Aktien zu fallen das waren eben diese

hype- Aktien oder meme Aktien dann

konnten diese megacap Unternehmen eine

schöne Zeit lang durchaus weiterwachsen

und die haben eigentlich diesen

Gesamtmarkt gehalten das sehen wir auch

hier wir hatten dann angefangen dass wir

immer mehr Unternehmen hatten die jetzt

neue Tiefs gesetzt haben aber trotzdem

ist der Index immer weiter gestiegen

weil es eben ein eine Handvoll Aktien

gab die diesen Index gehalten haben das

hat nicht auf sehr langeit Zeit gedauert

bis dann auch diese großen mega Cap

stocks angefangen haben zu korrigieren

und wir haben ja dann auch damals eine

größere Korrektur gesehen und das letzte

Mal im Bereich von den letzten 30 Jahren

haben wir so ein ähnliches Bild auch vor

der dortcom Blase gesehen oder vor dem

Platzen der DCOM Blase als wir wirklich

auch so eine Phase hatten dass eine

Handvoll Aktien das Ganze weiter noch

weiter hochgrieben haben obwohl wir

schon die ersten Kennzeichen gesehen

haben dass tiefergehend im im

Aktienmarkt wir eher so ein bisschen

Probleme haben und das sehe ich wie

gesagt auch bei mir im Depot auf der

einen Seite diese mega Cap stocks die

bei mir auch im Depot sehr gut performen

und auf der anderen Seite sehe ich

Aktien aus dem smallen mcap Bereich die

sehr schlecht performen bei mir eher

negative Rendite einbringen das heißt

wenn ich ein Cut machen würde bei mir

zwischen marketcap über 50 Milliarden

und marketcap unter 50 Milliarden dann

würde ich das alles was über 50

Milliarden marketcap ist und das sind

bei mir vor allem die großen Unternehmen

Nvidia Meta Microsoft Amazon dann bringt

die mir enorm viel Rendite und den

restlichen Teil meines Portfolios würde

ich dann sozusagen im Moment natürlich

gerne vergessen die Frage ist eben nur

wie dauerhaft kann das Weitergehen ja

denn es wird irgendwann meiner Ansicht

nach einen Moment geben wo sich das

Ganze wieder rumdrehen wird und hier mal

vielleicht noch mal ein anderes

Schaubild von yadeni research auf die

gehe ich auch immer mal wieder gerne ein

hier einfach mal zum Vergleich auch über

die letzten Jahre und Jahrzehnt

wie waren die

die KGV Schätzungen für mega Cap Large

Caps mit Small und Midcap Unternehmen

und hier könnt ihr eins sehen in der

Regel ist es in der Vergangenheit so

gewesen dass

die kleineren und mittleren Unternehmen

Jahrzehnte lang also hier zwischen dem

Jahr 2004 und dem Jahr wann hat's

geendet etwa

2017 also dieses kleinere und mittlere

Unternehmen eher eine höhere Bewertung

bekommen haben im Durchschnitt als diese

großen und mega großen Unternehmen

Hintergrund ist hier wenn du ein kleines

Unternehmen bist ist ein Gewinn

vielleicht in der Hinsicht ein bisschen

wertvoller weil du kannst viel leichter

skalieren und du kannst viel leichter

wachsen mit irgendwie einer Bewertung

von 500 Millionen marketcap oder ein

Umsatz von 100 Millionen im Vergleich zu

einem Unternehmen das schon viel viel

größer ist und riesiger ist dort ist

natürlich viel schwieriger dieses

Wachstum weiter beiu zu behalten

deswegen haben eigentlich dieses small

und midc unternehmen eine sehr lange

Zeit lang ein Premium bekommen gegenüber

den large Cap Unternehmen oder den Mega

meg Cap Unternehmen das hat sich

geändert seit der coronazeit also ihr

könnt hier sehen dieser Bruch und dort

ist die Schere hat angefangen dann

weiter auseinander zu laufen und auch in

den letzten Monaten könnt ihr auch hier

sehen die mega Cap Unternehmen schießen

weiterhin hoch in ihrer Bewertung und

die small und Midcap Unternehmen sinken

in der Bewertung das heißt die Schere

ist sehr sehr weit auseinander und geht

auch die letzten Monate noch weiter

auseinander und sogar die letzten Tage

noch ein Stück weiter auseinander da

stellt sich die Frage wird sich das Bild

was wir auch hier sehen wieder

normalisieren wird es sich wieder

vielleicht auch so ein bisschen in den

historischen Rahmen rauslaufen und da

stellt sich mir eher auch so ein

bisschen die Frage in wie weit möchte

ich mein Depot dieser scherensituation

weiter aussetzen und hier muss ich

einfach auf ein paar Punkte eingehen wo

ich meineer ganz persönlichen Ansicht

nach einfach sehe und eines dieser

Punkte ist darauf bin ich ja schon mal

gerade eingegangen in dem Moment wo ein

CEO wie ein Rockstar gefeiert wird und

das ist jetzt nicht so dass ob hier

jetzt jensang von Nvidia keine Ahnung

Krebs besiegt hätte oder ein

Computerchip entwickelt hat die jetzt

irgendwie eine Superintelligenz

verursacht hat die jetzt alle Kriege auf

der Welt beendet hat oder sonst was und

er macht jetzt auch keine Musikvideos

also für mich ergibt sich einfach dieser

Sinn nicht wieo ein CEO von einem

durchaus erfolgreichen Unternehmen aber

trotzdem jetzt hier wie ein Megastar

oder Rockstar gefeiert wird und das sehe

ich tatsächlich eher so ein bisschen als

als Peak ich persönlich habe wie gesagt

ein Video schon seit einigen Monaten

seit einigen Jahren bei mir im Depot

bald ein tenbagger ich habe jetzt aber

trotzdem angefangen auch jetzt in den

letzten Tagen wieder ein paar cutz in

meiner Position

m durchzuführen das heißt die Gewichtung

von Nvidia in meinem Depot versuche ich

unterhalb des unterhalb der

marktgewichtung zu haben das heißt wenn

wir mal auf de n Deck oder SP 500

blicken wo jetzt Nvidia 8% Gewichtung

hat ähm da bin ich drunter und da werde

ich auch weiterhin versuchen bisschen

weiter die Cuts durchzuführen man muss

natürlich dazu sagen ich weiß nicht ähm

so ein so ein Hype kann noch wirklich

sehr sehr lange gehen ja so ein Hype

kann auch hier dann dann so ausschauen

dass wir hier eine kurze Korrektur

wirklich sehen und dann Richtung diesen

200 US doollar postsplit äh hinauslaufen

könnten durchaus möglich deswegen werde

ich jetzt meine Position nicht von heute

auf morgen komplett rausnehmen aber ich

werde hier auf dem Weg nach oben werde

ich hier vielleicht noch mal 1 2% kürzen

in der Gewichtung her also das will ich

euch einfach sagen dass ich hier einfach

tatsächlich bei Nvidia ein bisschen zu

großen Hype sehe auch wenn ich in die

Fundamentaldaten reinblicke wenn ich mir

die Bewertung anschaue und sag wie wird

nvia die nächsten Jahre wachsen dann

muss dann gibt es zwei Punkte erstens

welches Wachstum ist realistisch und da

schaue ich mir an wo kommt das Wachstum

von Nvidia her und das kommt im Moment

einfach von den anderen meacap

Unternehmen ja es kommt davon dass eine

Meta eine Tesla eine Microsoft nim Apple

oder halt auch die Unternehmen drumherum

jetzt versuchen diese Datacenter

aufzubauen

ihre KIS auch anzulernen oder halt immer

noch warums eigentlich im Moment immer

noch geht sind die large language

Modelle die ja weiterhin trainiert

werden aber das habe ich euch schon mal

anderen Video gesagt es gibt ein Peak so

im Moment bei diesen large language

Modellen und ich glaube nicht dass hier

diese large language Modelle eine Basis

sein werden wden um eine künstliche

Superintelligenz zu erzeugen ich glaube

wir sind da ein bisschen auf demem weg

und wir werden eher aus anderen

Bereichen dann eher vielleicht diesen

Weg einschlagen können und das wird

meiner Ansicht nach einfach ein Peak

geben in diesen Investitionen von

Microsoft von Google von Amazon und den

anderen großen wir haben es ja von Tesla

so ein bisschen schon gehört hey wir

haben eigentlich kein Problem mehr mit

unseren Trainingsdaten oder unserer

trainingsinfrastruktur wir haben genug

Chips das war vor ein paar Jahren oder

paar Monaten noch mal anders als diese

Chips sehr sehr eng auf dem Markt

angeboten wurden und auch da schleicht

sich mir eher der Gedanke ein dass wir

dieses Wachstum was wir jetzt massiv

gesehen haben also die Aktie des

Unternehmen hat sich sehr sehr gut

entwickelt der Umsatz die Gewinne mega

toll aber die Frage ist ob das nicht ein

cycle war der jetzt ein bisschen zu Ende

gehen wird und ich habe schon mal von

dem mega cycle geredet im chipbereich

aber dieser meac cycle BN sich jetzt

auch meiner Ansicht nach ähm zum Ende an

und wir werden sehen dass Nvidia auch

von den Geschäftszahlen her irgendwann

in die Situation reinkommen wird dass

sie nicht mehr jede jede

irningserwartung im jedem irning dann

hier ja die die Erwartungen übertrifft

das ist ja die letzten Quartale immer

wieder passiert sondern es wird

irgendwann in die Situation kommen dass

wir auch hier eine Erwartung verfehlen

werden vielleicht oder zumindest nur

ganz knappreichen oder schlagen werden

und dann stellt sich die Frage wann ist

das soweit ist es vielleicht jetzt schon

soweit bei einem Kurs von 126 USDollar

wird es bei einem Kurs von 200 USDollar

sein oder noch höher der Punkt ist die

Bewertung ist meiner Ansicht nach für

Nvidia zu hoch das habe ich aber schon

vor z Monaten gesagt und dort schon

kleinen Teil rausgenommen das habe ich

jetzt gesagt und jetzt ein kleinen Teil

rausgenommen vielleicht werde ich das in

einem halben Jahr auch wieder sagen und

wieder ein kleinen Teil rausnehmen ich

fühle mich im Moment aber einfach nicht

wohl in der Situation die jetzt eben

einfach so ausschaut die auch so

ausschaut dass die ganzen Gewinne von

einem Jahr von einer Aktie getragen

werden das eine Aktie die immer noch von

ihren von ihrem Umsatz und eigentlichen

Cashflow im Vergleich zu den anderen

großen techunternehmen immer noch sehr

klein ist aber diese Erwartung einfach

so enorm ist in dieses Unternehmen dass

ich hier einfach sage ich kürze so und

das sollte jetzt nur ein Teil des Videos

sein ich will das hier nicht ganze Zeit

invia Bashing machen ja die Aktie ist

mega geil das Unternehmen ist mega geil

ich habe es weiter in im Depot ich mache

aber ein paar cuts das Problem was ich

jetzt eher hier sehe grundsätzlich auf

dem Markt ist dass wir hier einfach ein

paar wenige Unternehmen haben und da

gehört eben auch eine NV reine Microsoft

und Apple beispielsweise die den

gesamten Markt tragen und unter dieser

Oberfläche gibt es eben Hunderte und

Tausende von Aktien die sind jetzt

vielleicht auch von ihrer Performance

her von Ihrem Business her sind sie okay

gelaufen sind vielleicht auch ganz gut

gelaufen aber der Aktienkurs spiegelt

das ganze nicht wieder für mich sieht es

eher nach einer Situation aus wie wir

vielleicht 2021 gesehen haben wo einfach

nur diese ETFs und Indiz ist und einfach

nur dieses passive Investment

tatsächlich die Aktienmärkte relativ

stabil hält und ich oder mich würde es

nicht wundern wenn wir tatsächlich in

eine von beiden Situationen reinlaufen

entweder wir werden eine Korrektur sehen

bei den meacap Unternehmen weil die sind

meiner Ansicht nach schon recht teuer

bewertet oder wir werden eine Rally

sehen bei den Small und mcap Unternehmen

das ist da bin ich jetzt einfach der

Einstellung weil wir wie gesagt einfach

in dieser Situation sind dass diese

Scheren sehr weit auseinander gehen und

am Ende muss ich auch einfach sagen am

Ende ist es mir egal wo ich mein Geld

investiere ja ob es jetzt ein mega Cap

ist oder ein Small Cap wenn die

Geschäftsstruktur und das Business

stimmt dann zählt es ja darum wie viel

Cash kann wir dieses Unternehmen

zurückliefern von meiner Investition

also wenn ich jetzt 10 € in ein megacap

investiere und es liefert mir über die

nächsten 10 Jahre nur 1 € zurück okay

dann ist es schon sehr teuer für mich

wenn ich jetzt aber 10 € nehme und in

ein smallc inv hier und das liefert mir

über die nächsten 10 Jahre 10 € zurück

na das ist doch schon Unterschied und

natürlich wähle ich dann vielleicht das

small oder mitcap Unternehmen also ich

persönlich als rationaler Investor jetzt

in diesem Sachverhalt aber wir sehen

schon dass jetzt diese Konzentrierung

eher auch von den gesamten Aktienmärkten

und ich hör es auch immer wieder

ähm so ein bisschen auch ich sag mal von

Leuten die mir paar E-Mails auch

schreiben das heißt ja einfach den Index

nehmen einfach den ETF nehmen aber dann

realisiert man vielleicht gar nicht dass

man klar man hat jetzt den nasdec 100

aber ist war wirklich so breit gestreut

am Ende dass die Frage und ich bezweifel

das ganze denn wenn du dann irgendwie

den nac 100 nimmst aber im Endeffekt nur

eine Apple hast meiner Ansicht nach zu

teuer Nvidia hast meiner Ansicht nach

jetzt aktuell zu teuer eine Microsoft

hast gutes Unternehmen auch aber eben

auch zu teuer und dann hast du halt ein

Großteil von von deinen Investitionen in

irgendwelchen me Cap Unternehmen drin

die einfach zu teuer sind und dann

vielleicht einfach mal auch die nächsten

10 Jahre eben nicht unbedingt performen

könnten stellt sich eher die Frage ob

man dann vielleicht nicht sagt okay dann

ergänze ich mein Investment eben durch

vielleicht kleine oder mittlere

Unternehmen und ja die laufen im Moment

noch nicht aber das ist genau das was

ich jetzt ganz persönlich tun werde ich

werde wahrscheinlich ein paar cuts

durchführen bei Aktien die sehr gut

gelaufen sind bei mir im Depot die eben

auch zu den Mega Caps gehören oder zu

den zu den Large Caps z. eine pent hier

gehört auch dazu die sehr gut gelaufen

ist aber auch dort ist eben meiner

Ansicht nach dieser KI Hype vielleicht

ein Stück über sein Ziel

hinausgeschossen und wie gesagt ich

schieße jetzt nicht gegen KI ich glaube

dazu kennt ihr auch meinen Kanal viel zu

gut als ich schon vor zig Jahren mit dem

Thema KI angefangen habe bevor es in war

m und hier ist eben der Punkt einfach

wichtig dass ich sage kurzfristig ist

hier vielleicht die der Hype zu groß und

zu weit gerannt und ich will eher

vielleicht noch mal rausgehen eher noch

mal die ein paar Gewinne mitnehmen beim

paar Unternehmen die sehr gut gelaufen

sind und mir dann eben wieder Aktien

suchen wo ich sag da schaut keiner jetzt

drauf ja auf auf dieses Unternehmen

blickt keiner auf in dem Sektor schaut

jetzt im Moment keiner hin weil sich

alle nur auf mega Cap und alle nur auf

KI konzentrieren und man muss vielleicht

auch dazu sagen ja das ist vielleicht

nicht das erste Mal dass es eine solche

Situation gab wir erinnern uns vor 24

Jahren gab es Cisco dass damals

Microsoft als das Topunternehmen

weltweit also das wertvollste

Unternehmen weltweit abgelöst hat also

cisco hat Microsoft im Jahr 2000

abgelöst und wir wissen ja was danach

mit Cisco passiert ist wir wissen was

danach mit Microsoft passiert ist und

jetzt passiert genau das gleiche also in

Video überholt Microsoft jetzt will ich

gar nicht sagen dass in Video auch in 10

Jahren nicht das wertvollste Unternehmen

der Welt sein kann aber ich glaube

einfach dass die Chancen aktuell auf dem

Aktienmarkt in Bereichen wieder liegen

wo stockpicker eher sich ja eine goldene

Nase verdienen können wenn sie wieder

die nächsten fünf oder 10 Jahre im Blick

haben oder zumindest mal 3 Jahre nach

vorne gucken und sagen okay vielleicht

laufen wir jetzt wieder eine kleine

Rezession vielleicht laufen wir aber

dann auch wieder in den Bereich wo es

wieder Zinssenkungen geben wird und

welche Unternehmen profitieren einfach

vielleicht dann welche small und mitcaps

Unternehmen profitieren von dem nächsten

Trend der vielleicht auch im Biotech

Markt sich abzeichnen kann darauf werde

ich achten und danach werde ich dann

auch meine nächsten jagdziele danach

ausrichten ich werde aber auch die eine

oder andere Aktie kaufen ich ohnehin

schon im Depo habe ich werde aber wieder

versuchen ein bisschen Richtung small

und MC zu gehen ich werde aber natürlich

auch diese Large Caps Unternehmen im

Depo behalten ich werde auf der einen

oder anderen Seite ein paar cuts

durchführen wenn du jetzt auch auf die

Idee kommst und sagen hey ich möchte

investieren ich möchte vielleicht auch

ein bisschen stockpicking betreiben ich

selber empfehle dir auf jeden Fall hier

den Zero Broker dafüre ich auch selber

mein Depot und auch viele viele von

meiner Community wenn du hier einfach

mal einen der topbroker in Deutschland

austesten willst Folge dazu einfach dem

ersten Link unter dem Video vielen Dank

fürs zuschalten bis zum nächsten mal

dein JD ciao