積水ハウスの決算分析!3Q営業利益7.8%減の減益に!住宅不況が到来?資材高騰で国内の戸建事業が悪化?配当利回り4%で買い?決算内容と今後の株価を解説!
Summary
TLDR積水ハウスの第3四半期決算分析を行い、営業利益が7.8%低下したことから株価が下落したと報道。国内の戸建て事業の不振と資材高騰が原因で厳しい状況が指摘された。しかし、配当利回りが4%に高まり、買っておくべきチャンスかが議論された。事業別では受寄型と国際事業が現役となっており、特にアメリカの不振が顕著。財務状況も若干悪化しているが、配当増やしと自社株買いによる株主への還元姿勢が評価されており、魅力的な銘柄とされている。
Takeaways
- 📊 積水ハウスの第3四半期の営業利益は7.8%の減少となっており、株価が下落している。
- 📉 株価は決算発表後に大きく下落し、現在29,885円で取引されている。
- 💰 配当利回りは株価下落により4%にまで高まっている。
- 🏗️ 資材高騰と国内の戸建て事業の採算悪化が厳しい状態を招いている。
- 📈 積水ハウスは過去10年間で株価が上がり続けており、現在も最高値水準となっている。
- 📊 第3四半期の売上は伸長しているが、営業利益は減少している。
- 🏠 国内の戸建て事業と国際事業が現役となっており、特に国際事業のアメリカでの業績が大きく低下している。
- 📋 財務状況は悪化しており、在庫が急増し、負債も増加している。
- 💹 自社株買いも毎年実施されており、EPSを上げる要因となっている。
- 📦 キャッシュフローにも不安の要素があるが、自社資本比率はまだ良好と思われる。
- 📈 配当は安定しており、過去数年間で毎年増配が行われている。
Q & A
積水ハウスの第3四半期の営業利益はどのくらいでしたか?
-積水ハウスの第3四半期の営業利益は7.8%の減少となっており、1866円でした。
株価下落の影響で配当利回りはどのように変化しましたか?
-株価下落の影響で配当利回りは4%まで高まっています。
積水ハウスの株価はいつから下落しているとされていますか?
-決算発表後に大きく下落しているとされています。
積水ハウスの売上高は前年比でどう変動しましたか?
-積水ハウスの売上高は2.8%増加し、2195億円となっています。
国内の戸建て事業においてはどのような問題が指摘されていますか?
-国内の戸建て事業においては、資材高騰と事業の採算性が悪化するなど厳しい状況が指摘されています。
国際事業においてはどのような問題が見られますか?
-国際事業においては、アメリカにおいては営業利益が大きく落下し、中国事業からの売上のほぼ消滅など、厳しい状況が見られます。
積水ハウスの財務状況はどのように変化しましたか?
-積水ハウスの財務状況は、在庫の増加と負債の増大により若干悪化しているとされています。
自由キャッシュフローはどのような状況ですか?
-自由キャッシュフローはマイナス14135円となっており、資金の流出が見られます。
積水ハウスはどのような配当政策を持っていますか?
-積水ハウスは毎年配当を増やし、2014年からの増配を続けており、現在は1株あたり8円の増配が行われています。
自社株買いはどのような状況ですか?
-自社株買いは2018年度から2022年度まで実施されており、特に前年には300億円の大きな金額が行われています。
積水ハウスの今後の業績予想はどのようなものですか?
-通期業績予想では売上高は5.2%増加し、3兆800億円、営業利益は1.3%増加し、2650億円と予想されています。
株主に対する還元はどのような形をしていますか?
-株主に対する還元は配当の増やしと自社株の買い入れの2つの形をしており、EPSを上げる要因となっています。
積水ハウスの株価は今後どう動くと予想されますか?
-今後の株価動向は不透明な要素も多く、財務状況の悪化や市場の景気動向により変動する可能性があると予想されます。
Outlines
📊 積水ハウスの決算分析と株価動向
積水ハウスの第3四半期の決算を分析し、売上高は伸長しているものの、営業利益は7.8%減少し、1866億円となっており、株価は下落している状況を報告。国内の戸建て事業の不振と国際事業の大幅な減益が原因となっており、株価は29,885円で3000円を割り込んでいる。しかし、配当利回りが4%に高まっており、魅力的な水準となっている。決算内容と今後の株価動向について解説する。
🏗 事業別実績と財務状況の詳細
事業別の売上高と営業利益を分析し、国内の戸建て事業と国際事業の不振が原因で現役となったことを指摘。特に受寄型事業における小住宅の売上高が前年比12.6%減少している。国際事業ではアメリカの売上高が大きく減少し、金利上昇による住宅販売の低迷が考えられる。財務状況では、在庫が急増し、負債も増加しているが、自己資本比率はまだ良好とされている。しかし、フリーキャッシュフローがマイナスになり、不安要素があるとされている。
📈 積水ハウスの将来性と投資評価
積水ハウスの将来性と投資評価について考察し、配当利回りが4%と魅力的であると評価。EPSと配当金の過去の推移を分析し、毎年増加していることから、会社の還元姿勢が良好であると述べる。また、自社株買いも行っており、EPSを上げる要因となっている。しかし、国内の戸建て事業の低迷と財務状況の悪化は不安要素とされている。株価は10年間のチャートから見ると上昇しており、経営成績は良好とされているが、今後の景気動向に注意が必要とされている。
Mindmap
Keywords
💡積水ハウス
💡決算
💡営業利益
💡株価下落
💡配当利回り
💡資材高騰
💡事業別
💡現役
💡財務状況
💡自由キャッシュフロー
Highlights
積水ハウスの第3四半期の営業利益は7.8%となっており、株価が下落している。
資材高騰と国内の戸建て事業の採算性が悪化する厳しい状態にある。
株価下落により配当利回りが4%まで高まっている。
積水ハウスの株価は29885円で3000円を割り込んでいる。
配当利回りは3.95%、PERは10.16倍、PBRは1.12倍と分析されている。
売上は2.8%伸び、2195億円、営業利益は7.8%低下、1866億円となっている。
事業別で見ると、受託住宅や賃貸事業用建物建設、土木などの分野で利益が現役となっている。
小住宅の販売が前年比37億円下がっており、12.6%減少している。
国際事業においてはアメリカが主で売上が大きく落下している。
オーストラリア事業は19億円の増益となっているが、中国事業は撤退している。
資産は前年比4000億円増加しており、主に販売用不動産の増加によると説明されている。
負債も前年比1000億円増加しており、売り債が増加している。
財務指標を見ると、自己資本比率が低下しており、ネットDレシオも上昇している。
キャッシュフローは営業キャッシュフローがマイナス826億円となっている。
通期業績予想では売上高は3兆800億円、営業利益は2650億円となっている。
EPSは過去最高値を更新し続けており、配当金も毎年増やしている。
自社株買いも毎年行われており、EPS向上に寄与している。
株主還元が非常に良いと評価されており、魅力的な会社とされている。
国内の戸建て事業は低迷しているが、他の事業分野も広く事業を行っている。
財務状況は悪化しているが、現状は健全で、長期的には不安要素があると指摘されている。
株価は下がっており、株主還元の良さと比較して検討する価値があると結論づけている。
Transcripts
こんにちはワ太郎です今回は積水ハウスの
決算を分析しました第3試案期の営業利益
が7.8の現役となっており株価下落して
おります資材高等で国内のこて事業の採算
性が悪化するなど厳しい状態の積水ハウス
株価下落で配当利回りが4%まで高まって
おり買うチャンスなのか決算内容と今後の
株価について解説してみたいと思います
それでは行ってみ
ましょう積水ハウスの第3試期の営業利益
が7.8の現役となって株価大きく下げて
おります左側6ヶ月分の積数ハウスの株価
チャート示しておりますが決算まで順調に
株価上がってたんですが決算発表後大きく
下げまして現在の株価
29885円となっております3000円
割り込んでおります株価シの見ますと配当
リが3.95%PRが10.16倍PBR
が1.12倍となっており株価下落により
まして配取りまり4%まで高まっており
非常にですね魅力的な水準ではないかなと
思っておりますこの下落買のチャンスなの
か決算内容を見ていきたいと思います
それでは決算の方見ていきたいと思います
まずは第3試期の実績見たいと思います
売上は2.8伸びまして
2195円営業利益は7.8下げまして
1866円となっております少しですね
現役となっております続いて事業別に実績
見たいと思いますこちら各事業の売上と
営業利益となっておりますで今回現役と
なったものは赤枠で囲んだところとなって
おりまして受け追い型国内の戸建ての利益
とかですね立てたりするような事業と国際
型海外の事業となっております経型は
7億円のマイナス国際は278円と国際は
ですねかなり大きく落としております現役
となった2つの事業を深く見てみたいと
思いますまずは受型の状況見たいと思い
ますこちら受型の売上営業利益等を示した
ものとなっておりまして営業利益のとこ見
てみたいと思いますで受寄方としまして
こて住宅や賃貸事業用建物建築土木って
いう分野分れてるんですがここで現役と
なった余としましては小住宅となっており
ますで小住宅はですね下の方にどういう
ことやってるか書いてるんですが注文住宅
とか分場住宅の販売となっておりまして
こちらが落ちておりますどれぐらい落ちた
かっていうことなんですが前年対しまして
37億円下がっておりまして増減率で言い
ますと12.6%とかなり落ちております
今期は263円となっておりますやはり
ですね国内のこだわっては各社状況が悪
いっていうことでして最近ですとオープン
ハウスとかですねタホームを決算見ました
がやはりですね小は苦しいっていうことに
なっておりまして積水ハウスも各社同じく
ここはですね苦しんでるってことになり
ます続いて国際の事業を見たいと思います
こちら組別の売上と営業利益等を示した
ものとなってるんですが赤水ハウスですね
ほとんど国際事業に関しましてはアメリカ
が主となっております売上がですね
ほとんどアメリカのものとなっております
でこのアメリカの営業利益が大きく落とし
ておりまして前年は51億円あったんです
が222円も下がりまして今期は279円
となっておりますアメリカがですねやはり
あの金利上昇してるってことでちょっと
ですね家等が売れてないような状態だと
思いますオーストラリアも少しやってるん
ですがこちらは増益19億円の増益となっ
ておりますで中国はですね75億円の元気
となってるんですがこちは売上がほぼ
なくなっておりますこれはですねもう中国
事業撤退しておりまして今まであった利益
がなくなったということでこちらもですね
現役預金としてばそれなですね大きなもの
となっております続いて財務状況を見てみ
たいと思いますこちらの資料ちょっと情報
が多いんで左側の資産と右側の負債に分け
てゆっくり説明していきたいと思います
まずは左側の資産から見ていきたいと思い
ますで資産なんですが前年の期末から第3
クォーター時点で大体4000億円ぐらい
増えておりますで主な増減用意としまして
はプラ4820円分がですね販売用の不
動産の増加となってまして在庫が増えてる
状態になっておりますで下の方に打ち明け
がありましてそのですねほとんどがですね
国際事業の在庫となっておりますそちらが
ですね3000億円以上3181億も増え
ておりいましてちょっとですねあの海外で
住宅植えてないんかなっていうとこもあり
ましてこの在庫の増えっていうのはですね
気になるところかなと思いますで続いて
右側の負債のとこなんですが借金も大きく
前年の期末から増えておりましてこの
3000ですね1億円です売り債が増加し
てるってことになりますかなりですね借金
増えておりますで下の方のに財務指標が
載ってるんですがま有り取材が
3000億円増えたことであのユ取材の額
がですね前期の期末では6701億円だっ
たものが9000え73億円とですね大体
1.5倍ぐらいに増えておりますその結果
ですねネットDレスは以前として低いもの
のかなり上昇しておりまして0.52倍
まで上がっておりますま1倍までは大丈夫
なんですがそれでもですねあの期末から
言うと借金がかなり増えてるとことで自己
資本比率もですね
50.437222,5.971389
ネットDも低いですし自己商品率も低いん
ですがまあの前年の期末よりはですね悪化
してるっていうことなんでこの悪化がです
ね果たしてどうなのかっていうところが気
になるとこでしてずっとですねこの在庫が
増えていってですねゆり負債が増えていく
ような状態が続いてくと今は健全なんです
が長期的には不安な要素もありますんでま
現状は大丈夫ですがちょっと不安かなって
いうな状況になっておりますそで
キャッシュフローを見たいと思いますこの
キャッシュフローも少しですね不安がある
ような内容となっておりますまず営業
キャッシュフローなんですが前年532の
プラスだったんですが
1359円悪化しまして今期はですね営業
キャッシュフロー826億円のマイナスと
なっておりますお金はですねマイナスと
なってましてちょっとですねあの流出した
ような形となってますそこにですねあの
あの投資キャッシュフローがですね587
5円のマイナスとなっておりましてフリー
キャッシュローが14135円のマイナス
となっております結構ですね第3試期まで
お金流出してるってことになりますで現金
もですねそんなに持ってたわけではなくて
前年の期末で
3392-9厳しいかなと思うんですが
それを嫌うたまにキャッシュフローがあの
1100え16億円プラスとなってます
先ほどですね3000億円あのお金を調達
したっていうことでま配当等を出しても
ですねここはプラスに持ってきてなんとか
ですねあの現金減らないように回して
るってことになります意外とですねお金は
そこまで余裕ないんかなっていう感じも
ありましてま不動産業ってこれぐらい増し
てるものなのかもしれませんがちょっと
営業キャッシュローが大きくマイナスに
なってるっていうとこはですね少し不安に
なるような内容ではないかなと思っており
ます続いて通期業績予想見たいと思います
売上は5.2みまして3兆800億円営業
利益は1.3みまして2650円となって
おりますで今期のあの通期行政予想ですね
達成できれば過去最高域ということになん
で現状は第3試期までが現役となってるん
ですが通気ではあの増益予想となってまし
てあのこの過去最高撃はですね達成できる
と会社側は言われております続いで配当を
見てみたいと思いますこちらは2014年
から今期の2023年度までのEPSです
ね人日の準利益と人日の配当金となって
おりますで青がEPSなんですがこちらも
ま上がったり下がったりしてんですが長期
的に見ると右肩上がりっていう感じとなっ
ておりまして伸びてるってよな感じがあり
ますで素晴らしいのがですねこのピンクの
棒グラフとなっておりまして一株ありの
配当金っていうのが2014年から毎年
増配となっております今期もですね全体し
まして8円増配となっておりましてもう
維持もなくてですね必ず増配っていうこと
で素晴らしいですね配当の出し方をして
おりますなんでですねあの業績がまこの
調子でいけばですねまだまだあの増配って
いう余力もありますんで現状配当利回りが
ですね4%ぐらいでありつつどんどん時間
が経っていくとですね配当金増えてく可能
性が高いってことを考えますとま配当に
関しましてはですね大変魅力ある銘柄では
ないかなと思いますこのように積水ハウズ
は配当金非常に魅力なんですがさらに自社
株外も毎年行っておりますこちらも会社の
ホームページの方から見つけたですね自社
株買の情報なんですが2018年度から
ですね前年の20202年度までの自社株
買なんですが必ずですね毎年そこまでは
実施しておりました前年に関しましては
300億円とですね結構な金額をしており
ましてまこれもですねEPSを上がる要因
となっておりますしま株価もですねあの
自社株すればどんどん上がっていくって
いうことなんで先ほどの配当とですねこの
自社株買の状況を見ますと非常にですね
あの株主に対する還元っていうのがですね
良い会社でありこの点に関しましてはです
ね非常に魅力あるんではないかなと思い
ますまたセスハウス株の集題もありますね
こちらもご説明しておきます内容なんです
が1月末に権利確定となっておりまして
1000株以上でえ5kgのお米が
もらえるとような内容になっておりますで
お米はですね嬉しいものなんですが
ちょっと線株ってなりますと投資金額も
大きくなりますんでちょっとあのこの幽体
を狙ってですねこの株を線株買うっていう
のはですね目的としてはちょっと良くない
かなと思いますんでまたまたま線株超え
たらですねこういうものがもらえるよっっ
ていうぐらいの内容だと思い
ます最後にこの株買っていいのかという
ことについて考えてみたいと思います左側
に積水ハウスの10年間の株価チャートを
示しておりますが見事にですね10年間
株価上がり続けておりますもう現在の株価
がですね10年間で最高値水準となって
おりまして経営の方ですね非常にうまく
いってるってことになります立派な結果だ
と思いますで現在の株価なんですがあの
株価仕様を見ますと配当リマが3.95%
PRが10.16倍PBRが1.12倍と
なっており決してですねあの割高ではなく
ですねまあまあ買ってもいいかなっていう
水準だと思いますで特に魅力的なのはです
ね配当りとなっておりましてこちら現在
4%近くあるんですがこちらの塁審配当
っていうことなんでま横のことがない限り
ですね減配の恐れがないっていうことと
むしろですね増配していくっていうことを
考えますと4%でですねそういったあの
可能性があるっていうのは非常に魅力的か
なと思いますさらにですね自社株外もあり
ますんでどんどんですね人かたの利益も
増えてく可能性もありますんであの現状は
ですね決してあの割高ではないと思います
で不安要素としましてはやはりですねあの
小がですね売れなくなってきてるっていう
とこで各社ですね結構あの不安しするよう
な内容を出されておりますオープンハウス
の決算資料もですね先日動画であげました
がやはりですねあのかなり厳しい内容と
なってますし玉ホームなんてはですねあの
非常に大きな現役出してますんで厳しいと
思うんですがあの積水ハウスはですねあの
国内の戸建ての比率っていうのはですね
そこまで高くないっていうところはですね
ありましてあの海外にも出てますしまその
他の事業でですねあの賃貸とかもやって
ますんでまそう考えるとまここはどんどん
マイナスになっていく可能性はあるんです
があの他社に比べてですね国内一本でやっ
てるところに比べますとその被害はですね
そこまで大きくないんかなっていうところ
はありますでまちょっとですね財務が悪く
なってるところていうのがですねあれが
どうなのかっていうのはちょっとなかなか
判断難しいんですがまあのちょっとそう
いう不安要素もあるんですがあの非常に株
還元がいい会社なんでま現在ちょっと下げ
たっていうところででしてこれがですね
もっと下がっていけばですね結構面白いん
じゃないかなと思ってまして下がって
くれれば顔かなって悩むような順かなと
思っております今回のマと赤水ハウスの
決算分析しました第3試機の営業利益が
7.8の現役になっており株価下落して
おります受け酔い方と国際事業が現役と
なっておりまして国内の戸建てに関しまし
た各社と同じく低迷しておりますで財務
状況なんですが少しですね悪くなったよう
な感じもありまして在庫がが4820円
増えておりましてユリさも31億円増えて
おりますフリーキャッシュフローも
マイナスになっておりここはですね少し
ちょっと気になる点ではあります一方です
ね貨物還元の姿勢は非常に良い会社となっ
ておりまして配当は今期8円増配の年間
118億2014年からですねずっと増配
続いてるような会社となってましてルシ
配当が続いてるような状況となっており
ますまた配当以外にも自社合も毎年行って
おりまして非常にでして株還元が良い会社
であるとは魅力の1番の魅力かなと思って
おります最後の最後に私の感想ななんです
がやはりですねこの塁審配当と自社株会を
行っておりまして株主関係姿てがいいって
いうのはですね非常に魅力的な会社で
やはりですねあの長期的に持っておきたい
ような銘柄の1つではないかなと思います
で国内のですね戸建てが低迷して
るっていうとこもあるんですが先ほどもお
伝したようにあのこの会社は結構事業範囲
が広いんでま他社よりもダメージが少な
そうなんでそこまで心配しないでもいいか
なと思いますもしろですね海外の方の
アメリカですねアメリカがこけると
ちょっとそっちの方が怖いかなと思うん
ですがアメの方もですね金利上昇止まるん
じゃないかっていう話もありましてむしろ
はですね巻き返せるかなというとこもある
んでまこの事業範囲が広いっていうのは
ですね安定感を生み出してるんでま他の
あの建築業に比べてですねあのリスクは
少ないんかなたちょっと思ってますで今朝
見ましてやはり気になったのはちょっと
財務状況が結構悪化しつあるところがあり
まして現状はいいんですが前より悪くなっ
てるというとこで今後ですねあのどんどん
景気が悪くなっていくとちょっとここ不安
だなっていうとこはありますでま不安要素
があるとですねあの株価は下がるんであの
まんそれでですね下がっていけばですねま
その不安要素も共有できるなと思えばです
ねやはりこの株主還元の良さっていうとこ
はですね非常に魅力的なんであの検討する
にはですね十分値する銘柄かなと思います
んで是非ですねこの銘柄ウォッチして
いただければなと思っております株のここ
には自己責任でよろしくお願いいたします
以上となりますこのチャンネルはこのよう
に株や仕事に関する情報を発信していき
ます面白かったためになったという方は
グッドボタンチャンネル登録してくれると
嬉しいですまたこういうこともあるとか
ですねここは違うなど補足や批判など
ございましたらコメント欄に書いて
いだけると嬉しいです私もマしで勉強させ
ていただきますYouTube以にワダ集
ってブロクもやってますこちらでも計算
分析やっておりまして注目ポイントに完結
にまとめております1分で読める内容に
なってますんで興味ある銘柄がないか
こちらで検索していただければなと思って
おります概要欄の方にリンク貼っておき
ますまたワクタロト前でTwitterも
やってますんでよければフォローして
いけると大変嬉しいです以上ございます
本日はありがとうございましたOG
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