Flujo Caja Economico Sapag, Proyectos de Inversion 2ed

Summary

En este video, el autor explica cómo desarrollar un flujo de caja económico para evaluar un proyecto de inversión, utilizando un caso práctico del libro de Benazir Sapag. El proceso incluye la inserción de datos en una hoja de Excel, como precios, demanda, costos variables y fijos, y las inversiones necesarias. Se abordan conceptos clave como la depreciación de activos, la venta de maquinaria, el cálculo de impuestos y el capital de trabajo, destacando la importancia de las fórmulas para automatizar los cálculos. Finalmente, el flujo de caja se ajusta para evaluar la rentabilidad del proyecto a lo largo de los años.

Takeaways

• 😀 La importancia de construir un flujo de caja económico para evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión.
• 😀 El flujo de caja se debe construir en Excel, con información clara y ordenada, para facilitar su análisis.
• 😀 Los primeros tres años del proyecto tienen un precio de venta de 100, que se incrementa a 110 en el cuarto año.
• 😀 La proyección de la demanda comienza con 20,000 unidades en el primer año, con incrementos anuales del 20%, 5% y luego del 2% en los años siguientes.
• 😀 Los costos variables son de 30 pesos por unidad, y los costos fijos son de 20,000 pesos anuales, independientemente del volumen de producción.
• 😀 Las inversiones iniciales incluyen terrenos, construcciones y maquinarias, que se deprecian de acuerdo con su vida útil.
• 😀 La maquinaria tiene una vida útil de 6 años, por lo que se debe registrar su venta al final del sexto año a un 50% de su valor.
• 😀 El método contable de depreciación se utiliza para calcular el valor residual de los activos, como terrenos (sin depreciación) y construcciones (depreciación de 5,000 anuales).
• 😀 El flujo de caja económico debe considerar las ventas de productos, los costos (variables y fijos), y la depreciación de activos, para calcular la utilidad bruta y neta.
• 😀 El capital de trabajo es fundamental y debe calcularse en función de los costos desembolsables del proyecto, representando aproximadamente seis meses de los costos variables y fijos.
• 😀 Los cálculos de capital de trabajo deben hacerse anualmente, y las inversiones deben ajustarse según las variaciones del flujo de caja para mantener el proyecto viable.

Q & A

¿Cuál es el objetivo principal de la construcción del flujo de caja en el proyecto descrito?

El objetivo principal es medir la rentabilidad del proyecto desde una perspectiva económica, tomando en cuenta ingresos, costos, impuestos y otros factores relevantes como la inversión en maquinaria y el capital de trabajo.

¿Cómo se calcula el precio de venta del producto a lo largo de los años?

El precio de venta es de 100 pesos para los primeros tres años, y a partir del cuarto año se incrementa a 110 pesos por unidad.

¿Cómo se proyecta la demanda de unidades vendidas durante el período de 10 años?

La demanda inicia en 20,000 unidades en el primer año, con un incremento del 20% en el segundo año, un 5% en el tercer año y un crecimiento del 2% en los años posteriores.

¿Qué fórmula se utiliza para calcular los costos variables por unidad?

Los costos variables se calculan multiplicando la cantidad de unidades vendidas por el costo variable por unidad, que es de 30 pesos.

¿Qué se entiende por 'costos desembolsables' y cómo se calcula el capital de trabajo necesario?

Los costos desembolsables son aquellos que realmente implican un egreso de efectivo, como los costos variables y fijos. El capital de trabajo necesario se calcula tomando el 50% de los costos desembolsables de cada año, lo que representa los fondos que deben ser inyectados al proyecto para su funcionamiento.

¿Cómo se maneja la depreciación de los activos como la maquinaria y la construcción en el flujo de caja?

La depreciación de la maquinaria se calcula con un valor inicial de 100,000 pesos y una vida útil de 6 años, con un monto de depreciación anual de 10,000 pesos. La depreciación de la construcción es de 5,000 pesos anuales debido a una inversión inicial de 200,000 pesos y una vida útil de 40 años.

¿Qué sucede con la maquinaria al final de su vida útil de 6 años?

Al final de la vida útil de 6 años de la maquinaria, se vende por el 50% de su valor original, es decir, 50,000 pesos. Además, se realiza una nueva inversión para adquirir maquinaria que se deprecia de acuerdo con las mismas condiciones.

¿Cómo se calcula el impuesto sobre la utilidad bruta en este proyecto?

El impuesto se calcula multiplicando la utilidad bruta de cada año por una tasa del 17%, lo que da como resultado la cantidad que debe pagarse como impuestos en cada periodo.

¿Qué importancia tiene el valor de desecho de la maquinaria en el flujo de caja?

El valor de desecho de la maquinaria, que es el 50% de su valor original, se registra al final de la vida útil del activo (año 6) y se incluye en el flujo de caja para reflejar el ingreso por la venta del activo.

¿Cómo se gestionan los cambios en el capital de trabajo de un año a otro?

Cada año, el capital de trabajo se ajusta según el 50% de los costos desembolsables del año anterior. Si el capital de trabajo ya fue inyectado en el proyecto, solo se agrega el delta necesario para alcanzar el monto total requerido.