After Dodd Frank: John H. Cochrane Delivers Opening Keynote Address

Summary

In diesem Vortrag diskutiert der Redner die Notwendigkeit einer Reform des Bankensystems, wobei der Fokus auf der Abkehr von kurzfristigen Schulden hin zu stabilen, wertschwebenden Vermögenswerten gelegt wird. Er betont die steigende Akzeptanz höherer Eigenkapitalanforderungen und lobt die Geldpolitik der Federal Reserve, die zur Stabilität des Finanzsystems beiträgt. Die Idee eines engen Bankwesens, unterstützt durch moderne Technologie, wird als Weg zur Vermeidung von Finanzkrisen vorgestellt. Der Redner hebt auch die Herausforderungen bei der Bewältigung von Staatsverschuldungskrisen hervor und schlägt eine steuerliche Regelung vor, um riskante finanzielle Verhaltensweisen zu minimieren.

Takeaways

• 😀 Banken sollten sich stärker auf Eigenkapital stützen, um finanzielle Stabilität zu gewährleisten.
• 😀 Die aktuelle Regulierung von Banken ist oft nicht ausreichend, da viele Institutionen als systemisch wichtig angesehen werden, unabhängig von ihrem tatsächlichen Verhalten.
• 😀 Es gibt eine wachsende Akzeptanz für höhere Kapitalanforderungen, wobei viele glauben, dass 10% oder mehr sinnvoll sind.
• 😀 Die Federal Reserve wird für ihre Politik, Zinsen auf Reserven zu zahlen und eine große Bilanz zu führen, gelobt, da dies risikobehaftete private Kreditpraktiken verdrängt.
• 😀 Das Dodd-Frank-Gesetz hat notwendige Vorschriften eingeführt, aber intensive, diskretionäre Regulierung kann den Wettbewerb behindern.
• 😀 Moderne Technologie ermöglicht die Implementierung eines engen Bankensystems und hilft, Schuldenkrisen zu vermeiden.
• 😀 Es gibt die Notwendigkeit, auch Lösungen für Staatsverschuldungskrisen zu entwickeln, die von den vorgeschlagenen Reformen nicht abgedeckt sind.
• 😀 Ein neues Besteuerungssystem für die Schuldenaufnahme könnte Anreize schaffen, kurzfristige Schulden zu reduzieren und langfristige Finanzierung zu fördern.
• 😀 Der Sprecher ermutigt zu einem Dialog über diese komplexen Fragen und öffnet die Bühne für Fragen aus dem Publikum.
• 😀 Die Reformen zielen darauf ab, die Abhängigkeit von kurzfristigen Schulden zu verringern, die in der Vergangenheit zu Finanzkrisen geführt haben.

Q & A

Was wird mit dem Begriff 'narrow banking' gemeint?

Narrow Banking bezieht sich auf ein Finanzsystem, das sich auf hochliquide, wertschwankende Vermögenswerte konzentriert und traditionelle Schuldenstrukturen vermeidet, um Finanzkrisen zu minimieren.

Welche Rolle spielt die Federal Reserve laut dem Vortragenden?

Die Federal Reserve wird gelobt für ihre Politik, Zinsen auf Reserven zu zahlen und eine große Bilanz zu führen, da diese Maßnahmen zur Stabilität des Finanzsystems beitragen.

Was sind die Vorteile höherer Eigenkapitalanforderungen für Banken?

Höhere Eigenkapitalanforderungen (10-30%) helfen, Risiken besser zu steuern und sind effektiver als komplizierte Vorschriften.

Wie unterscheidet sich eine Bankenkrise von einer Staatsverschuldungskrise?

Eine Bankenkrise betrifft in der Regel Finanzinstitute und ihre Schulden, während eine Staatsverschuldungskrise eine Herausforderung für die finanzielle Stabilität eines Landes darstellt und separate Lösungen erfordert.

Was schlägt der Vortragende als Steuerstruktur für Schulden vor?

Es wird vorgeschlagen, eine Steuer auf Schulden einzuführen, die höher für kurzfristige, anfällige Schulden und niedriger für langfristige Schulden sowie Eigenkapital ist.

Wie können Regulierungen die Wettbewerbsbedingungen im Bankensektor beeinflussen?

Intensive Regulierung kann den Wettbewerb hemmen, indem sie großen Banken politischen Schutz bietet und kleinere Wettbewerber ausschließt.

Was ist das Ziel der Einführung einer solchen Regulierung?

Das Ziel ist es, ein stabiles Finanzsystem zu schaffen, das ohne die negativen Auswirkungen von Schuldenkrisen funktioniert.

Welche technologischen Entwicklungen könnten das Bankwesen revolutionieren?

Moderne Technologie ermöglicht die Implementierung von Narrow Banking und bietet Lösungen zur Vermeidung von Schuldenkrisen, die in der Vergangenheit aufgrund technologischer Einschränkungen nicht möglich waren.

Wie wird das Konzept der 'wertschwankenden Vermögenswerte' im Vortrag erläutert?

Wertschwankende Vermögenswerte sind der Hauptbestandteil der Verbindlichkeiten in dem vorgeschlagenen System und ermöglichen die Finanzierung von Investitionen ohne die Risiken von traditionellen Schulden.

Wie könnte die Nachfrage nach fixen Werten in dem neuen System erfüllt werden?

Die Nachfrage nach fixen Werten könnte durch die Emission von festverzinslichen Anlagen gedeckt werden, die durch Staatsanleihen gedeckt sind.