Nomad Investment Partnership's Inactive Strategy for Market-Beating Returns! w/ Kyle Grieve (TIP664)

Summary

本视频深入探讨了Nick和Zach的《Nomad投资合伙信件》一书，揭示了他们如何通过长期投资、耐心和精选高质量企业实现卓越投资回报。视频强调了投资中的耐心、对抗承诺偏见、集中投资的重要性，并讨论了如何通过目的地分析和激励机制评估企业。此外，还分享了避免常见投资错误的策略，以及如何通过理解企业的竞争优势和激励结构来做出更明智的投资决策。

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Q & A

Nomad投资合伙公司的核心投资理念是什么？

Nomad投资合伙公司的核心理念是长期投资于被低估的、由能够做出长远决策的管理团队运营的公司，即使这些决策的结果可能在未来几年内都不会显现。

为什么Nomad投资合伙公司不重视短期业绩？

Nomad认为短期业绩可能好坏参半，他们相信长期来看，业绩会证明是令人满意的。他们更注重长期的资本分配技能和投资者的耐心。

Nick和Zach如何定义他们的竞争优势？

他们的竞争优势来自于他们的资本分配技能和投资者的耐心，他们认为只有比短期投资者看得更远，才能期望击败他们。

为什么Nomad投资合伙公司不把自己称作基金？

他们称自己为投资合伙公司而不是基金，是想表明他们寻求的关系与投资者的关系是截然不同的，他们希望被视为一种真正的伙伴关系，双方共同承担成功和失败。

Nick和Zach如何通过他们的合伙结构来激励自己和他们的合作伙伴？

他们通过收取覆盖成本的管理费和超过6%门槛收益率的利润分成，以及在连续几年表现不佳时退还部分之前获得的费用，来激励自己和合作伙伴。

Nomad投资合伙公司在2001年至2013年间的表现如何？

在这段时间里，他们的年化回报率超过18%，如果你在2001年投资了1美元，在合伙企业结束时你将拥有10美元。

Nick和Zach在投资时寻找的业务有哪些特征？

他们寻找的业务特征包括：目前的价值被低估至其内在价值的50%，由以所有者为导向的管理运营，以及采用以股东财富为中心的长期资本分配策略。

为什么Nomad投资合伙公司重视投资者的耐心？

他们认为投资者的耐心是他们相对于其他基金或合伙企业的额外优势，因为有耐心的投资者基础可以帮助他们利用市场的不理性行为，从而实现超额回报。

Nick和Zach如何定义他们的风险观？

他们认为风险是利用这样的事实：发生的事情比可能发生的事情要少。他们花费大量时间思考公司行为如何使未来更可预测，降低投资风险。

为什么Nomad投资合伙公司倾向于不活跃的投资策略？

他们认为不活跃的投资策略只与优质业务相匹配，并且随着时间的推移，他们意识到不活跃策略与他们想要投资的高质量业务最为一致。

Nick和Zach如何避免承诺偏差？

他们认为应该对自己的投资哲学和方法有绝对的信念，但在表达这些原则时应该谨慎，特别是当它们与个别股票相关时，以避免承诺偏差。