Michael Saylor's Genius Bitcoin Strategy Explained by Preston Pysh
Summary
TLDRLe PDG de MicroStrategy, Michael Sailor, continue d'accumuler des bitcoins pour sa société et personnellement, en vendant des actions de MicroStrategy quotidiennement jusqu'en avril. Cette stratégie est considérée comme révolutionnaire, car elle consiste à dévaluer les actions en nombre, mais à augmenter la valeur des bitcoins par action. Cette approche pourrait inspirer d'autres entreprises à adopter le bitcoin comme moyen de réservation et influencer la gestion des bilans dans le futur.
Takeaways
- 📈 Michael Saylor continue d'accumuler du Bitcoin pour MicroStrategy et pour lui-même, en vendant 5 000 actions par jour jusqu'en avril.
- 💡 Saylor montre une conviction inébranlable envers le Bitcoin, avec presque 200 000 Bitcoin détenus par MicroStrategy.
- 🏢 Les entreprises américaines devraient suivre l'exemple de Saylor et envisager de mettre du Bitcoin sur leurs bilans.
- 💡 Saylor réécrit les règles de gestion de bilan pour les entreprises américaines en convertissant des actions en Bitcoin.
- 📉 MicroStrategy réduit les actions en circulation de 25 % l'année dernière, ce qui est inhabituel pour une action ordinaire, mais cela augmente la valeur par action en Bitcoin.
- 📊 Le ratio PE actuel pour les actions est de 30 à 35 fois, ce qui est surévalué selon Saylor dans un monde dominé par le Bitcoin.
- 💼 Les entreprises devraient vendre des actions à ce ratio élevé et convertir les bénéfices en Bitcoin pour un bilan plus fort.
- 🚀 Saylor mène une attaque spéculative en émettant plus d'actions pour acheter du Bitcoin, sans avoir à payer des taux d'intérêt élevés.
- 🔮 Saylor pourrait devoir ajuster cette stratégie d'ici la fin de 2025 en fonction des cycles du marché et des valorisations des actions.
- 📚 Ce que fait Saylor sera étudié dans les manuels scolaires à l'avenir, démontrant une nouvelle manière de gérer les finances d'entreprise avec le Bitcoin.
Q & A
Quel est le plan de Michael Sailor pour accumuler plus de Bitcoin personnellement?
-Michael Sailor a l'intention de vendre 5 000 actions de MicroStrategy chaque jour jusqu'à avril pour acquérir plus de Bitcoin pour son propre compte.
Quelle est la stratégie de MicroStrategy en matière de Bitcoin?
-MicroStrategy a réduit le nombre de ses actions en circulation de 25% au cours de l'année dernière, ce qui est considéré comme une activité anti-dilutive par rapport à la valeur de Bitcoin par action.
Pourquoi est-ce que la stratégie de MicroStrategy est considérée comme anti-dilutive?
-La stratégie est anti-dilutive car elle augmente la valeur de Bitcoin par action, plutôt que de simplement diluer le nombre d'actions en circulation.
Quelle est la relation entre la valeur des actions de MicroStrategy et la stratégie de Bitcoin de Michael Sailor?
-La valeur des actions de MicroStrategy est liée à la quantité de Bitcoin détenue par l'entreprise. Plus l'entreprise détient de Bitcoin, plus la valeur de Bitcoin par action augmente, ce qui peut augmenter la valeur des actions.
Quel est le rôle de la dette convertible dans la stratégie de MicroStrategy?
-La dette convertible a été utilisée initialement par MicroStrategy pour financer l'achat de Bitcoin, offrant une forme de financement à faible coût, sans nécessiter de paiement d'intérêts.
Quelle est la perspective de l'avenir pour les entreprises américaines en termes de gestion de trésorerie avec Bitcoin?
-Il est prévu que de nombreuses entreprises américaines adopteront Bitcoin comme moyen de trésorerie dans les prochaines années, ce qui pourrait influencer la gestion de trésorerie des entreprises qui ne l'ont pas encore adopté.
Quelle est la signification de la stratégie de Michael Sailor pour le marché boursier?
-La stratégie de Michael Sailor montre comment les entreprises peuvent utiliser leurs actions pour acquérir des actifs tels que Bitcoin, ce qui peut influencer la perception de la valeur des actions sur le marché boursier.
Quelle est la réaction du marché aux actions de MicroStrategy suite à la stratégie de Bitcoin de Michael Sailor?
-Le marché semble apprécier la stratégie de Bitcoin de MicroStrategy, comme en témoigne la performance des actions de l'entreprise malgré la dilution apparente due à la vente d'actions.
Quelle est la perspective de l'avenir pour la valeur des actions de MicroStrategy?
-La valeur des actions de MicroStrategy pourrait continuer d'augmenter si la stratégie de Bitcoin est considérée comme réussie, mais cela dépendra également de la réaction du marché aux fluctuations du prix de Bitcoin.
Quel est le message que Michael Sailor envoie au monde des affaires avec ses actions?
-Michael Sailor envoie un message fort en disant que non seulement MicroStrategy est surestimée, mais aussi que les actions en général pourraient être surestimées dans le contexte d'une économie mondiale qui s'intéresse de plus en plus à Bitcoin.
Outlines
📈 Stratégie de Bitcoin de MicroStrategy et de Michael Sailor
Le paragraphe 1 décrit les actions de Michael Sailor, PDG de MicroStrategy, qui accumule continuellement des bitcoins pour sa société et personnellement. Il annonce qu'il va vendre 5 000 actions de MicroStrategy chaque jour jusqu'à avril prochain pour acquérir plus de bitcoins pour sa réserve personnelle. Cela démontre la conviction de Sailor envers Bitcoin et sa capacité à anticiper l'adoption massive des entreprises qui vont ajouter Bitcoin à leurs bilans. Le texte souligne également la réduction du nombre d'actions de MicroStrategy de 25% au cours de l'année précédente, ce qui est considéré comme une activité anti-dilutive, puisque la valeur par action en termes de Bitcoin a augmenté.
💡 L'impact de la stratégie de MicroStrategy sur la gestion des bilans
Le paragraphe 2 approfondit la discussion sur la stratégie de MicroStrategy, en expliquant comment la réduction du nombre d'actions et l'achat de Bitcoin peuvent être interprétés comme une activité anti-dilutive, renforçant ainsi la valeur des actions. Il est souligné que cette approche peut être considérée comme un exemple de gestion de trésorerie révolutionnaire dans le contexte d'une économie où Bitcoin est adopté de plus en plus. Le texte discute également de la possibilité que d'autres entreprises suivent cet exemple, étant donné que la monnaie fiduciaire est continuellement dévaluée et que l'adoption de Bitcoin comme actif de réserve peut offrir un avantage concurrentiel.
🌐 Perspectives d'adoption de Bitcoin par les entreprises
Le paragraphe 3 aborde les attentes quant à l'adoption future de Bitcoin par les entreprises, suggérant que nous pouvons assister à une augmentation significative du nombre d'entreprises qui adopteront Bitcoin au cours du prochain cycle de quatre ans. Il est mentionné que la réglementation américaine peut aider à réduire les barrières à cette adoption, bien que le texte n'aborde pas en détail les implications spécifiques de cette réglementation.
Mindmap
Keywords
💡Bitcoin
💡MicroStrategy
💡Michael Sailor
💡Corporation
💡Treasury
💡Dilution des actions
💡Émission d'actions
💡Ratio de capitalisation boursière
💡Attaque spéculative
💡Cycle de marché
💡Fiat money
Highlights
Michael Sailor de MicroStrategy et lui-même accumulent du Bitcoin.
Annonce de la vente de 5 000 actions de MicroStrategy par jour par Sailor pour acquérir du Bitcoin personnellement.
Sailor a une conviction inébranlable envers le Bitcoin, qui semble s'approfondir chaque année.
MicroStrategy a près de 200 000 Bitcoins, plaçant Sailor à l'avant-garde des entreprises adoptant Bitcoin.
Sailor est en train de réécrire les règles de la gestion de la trésorerie des entreprises américaines.
MicroStrategy a réduit son nombre d'actions en circulation de 25% au cours de l'année dernière.
L'action de MicroStrategy est anti-dilutive en termes de Bitcoin par action.
Le marché actuel sur les actions publiques est basé sur un ratio de capitalisation boursière (PE) de 30 à 35 fois.
Sailor suggère que les entreprises devraient émettre des actions et les convertir en Bitcoin.
La stratégie de MicroStrategy est considérée comme un 'attaque spéculative' sur la valeur des actions.
Le ratio de capitalisation boursière (PE) pourrait être réévalué dans un monde basé sur le Bitcoin.
Sailor est incité à émettre davantage d'actions si la valeur de l'entreprise augmente.
Les entreprises américaines pourraient être amenées à adopter le Bitcoin pour rester compétitives.
Le succès de MicroStrategy et Stone Ridge pourrait encourager d'autres entreprises à adopter le Bitcoin.
L'adoption du Bitcoin par les entreprises pourrait être accélérée par la réglementation favorable.
Les entreprises américaines détiennent plus de six mille milliards de dollars en fiat pourraient se tourner vers le Bitcoin pour préserver leur valeur.
L'impact de la stratégie de MicroStrategy sera probablement étudié dans les manuels scolaires à l'avenir.
Les actionnaires de MicroStrategy comprennent et soutiennent l'achat de Bitcoin par l'entreprise.
Transcripts
piece of big news from Q4 is just the
continuing March of Michael
sailor accumulating Bitcoin both for
micro strategy his company and for
himself uh loved the announcement on the
quarterly shareholders meeting that
sailor will be selling was it 5,000
shares of micro strategy stock every day
until sometime in April to acquire more
Bitcoin for his personal stash so this
this is an I mean just amazing to watch
year after year his conviction is
completely steady it just get seems to
deepen and he's got almost 200,000
Bitcoin a micro
strategy what does this mean I mean he's
front running every corporation at this
point because corporations are going to
put Bitcoin on their treasury uh balance
sheets in in mass in the next few years
probably and he's spent the last two
years front running all of that um what
does this mean for the future of us
corporations he's sort of rewriting the
book on how to manage a balance sheet in
a US corporation uh Preston you want to
take this one first yes I really want to
take this question because I think so
many people are missing what's happening
here and let me tell you there's one
hell of a story Happening Here Yeah uh
him uh exercising these stock options
and then buying Bitcoin privately uh
with the 5,000 a till April I that is a
uh not even a story to me the story to
me is micro
strategy I'm going to use the word
debasing their shares outstanding by
25% over the last year that this is a
highly delive activity for what would
appear to be a a common stock on the
publicly traded markets but that's not
what's happened from a Bitcoin per share
basis I would describe it as being
anti-dilutive so what what in the world
does all that mean so when we look at
Equity all over the world especially
publicly traded Equity it's typically
around a PE of 30 to 35 times okay
that's the current market rate if you're
dealing with billion doll Enterprise in
in any type of uh developed uh public
markets these
days if if that
valuation is Rich and we're moving into
a Bitcoin world what it means is you
should be issuing shares and taking
those shares and converting it into the
new settlement layer okay and the proof
in the pudding is the performance of
micro strategy in a how much Bitcoin you
hold in a per share basis over the last
year so what Michael sailor is literally
screaming to the world with his actions
is not only is my micro strategy
overvalued at whatever it is 30 or 35
times earnings or whatever it is
today but so is your equity and what you
should be doing is selling more of this
common stock at 30 or 35 times earning
and converting it into Bitcoin and
sticking it on your
Treasury and you talk we've talked about
this speculative attack the Michael
Goldstein and Pier roard idea of a
speculative attack and a lot of people
were throwing that term around with with
now micro strategies doing this but when
they initially did it they were doing it
with convertible debt and they were
paying like 75 bips for uh this fiveyear
duration it was convertible in the
common stock and and everybody was like
oh yeah this is this is the speculative
attack right is done by a by a publicly
traded company but you want to talk
about a speculative attack it's what
he's doing right now by issuing more
common stock and creating more
shareholder value for
shareholders by not even like having to
pay uh interest rate he's just doing it
by issuing more common stock and then
turning converting it into Bitcoin
because the PE is grossly mispriced
globally all over the planet so what
would be an appropriate PE ratio in a
Bitcoin World well I've said this on
other shows if it's 10 or maybe it even
goes to five or whatever let's just say
it's 10 right and you're at a 30 that
means you need a 30 or a 66% reduction
from current Equity premiums to to
manifest itself into into this new world
which means you should be a seller of
common stock until it gets to those PE
raos if you're denominating your your
Treasury and all your free cash flows
into Bitcoin for the companies that
aren't doing that it's it even has
further the fall this is this is a
really really big deal and a really big
idea that I think is lost on nearly
everybody now we can get into whether
this strategy is appropriate and smart
when we get into maybe late
2025 I personally would probably adjust
the strategy a little bit like me
personally but for where he's at today
um and where we're at in the
environmental backdrop of where
bitcoin's at in the fouryear cycle I
think this is not just brilliant but I
think it's genius and I think he's
putting on a freaking clinic for Wall
Street and they're all asleep at the
wheel that's what I think history in the
making Michael sailor will be a a
king moving forward in in the over the
next few decades and micro strategy will
be a force to be reckoned with for
probably a century or more to come he's
building a megalith Sam what are what's
your take on gigachad well I'm sorry to
interrupt got one other point I see a
comment here I see a comment here that
sailor knows the stock value is
unsustainable so here's the here's the
thing that's so wild about this play the
higher that his company starts to get
valued because people are looking at
let's say it starts getting valued at a
PE of
50 he is even more incentivized to do
this yeah play even
harder that's what makes it so insane
and that's why I'm saying all of Wall
Street is lost on what is happening here
so as as Bitcoin goes up in price the PE
Ratio goes up and the the more incentive
he has to issue more common stock to buy
more Bitcoin Bingo wow yes now where he
at again he has to be very careful
because let's say the PE blows out to 75
or I don't even have any clue how high
it could go but let's just say that as
an example let's say the P the PE blows
out to
75 and we're late 25
2025 he's going to be highly
incentivized to uh to leverage that that
market premium by issuing more common
stock into the market and buying Bitcoin
but he's also going to be potentially
doing it at a time where if we go
through another Market cycle um that
might that still might be a bad decision
despite how overvalued the company well
I'm saying overvalued who knows what but
uh how rich the premium is uh and that's
going to be a difficult thing to kind of
balance psychologically I know if I was
in Char if I was the CEO or chairman of
micro strategy that would be really
difficult to manage from a psychological
standpoint but I think he he needs if if
I was Michael like I'm giving Michael
advice but uh if I was Michael I would
lay out my rules today
while you don't have that psychological
uh thing kind of playing out in In the
Heat of where I think this bull Market's
about to rip so that you just kind of
look at what you told yourself back when
the emotions weren't flowing that that's
what you're going to exercise and I I
think it's going to be I mean what a
case study in financial uh like
doctorate level Financial uh
valuation sorry Sam sorry Sam no I I
think that was brilliant I mean what
he's doing today is going to be written
in textbooks that's what I think and the
fact that he sold you know over a
million shares um technically it dilutes
shareholders and technically I think
there'd be like an uproar about it but
not in this case because when you look
at the Bitcoin per share it's actually
increased after he did that and I think
that's what he's looking at I think
that's what Prest was talking about
that's why it's anti-dilutive and I
think the people who own micro strategy
at this point understand this concept at
least
to like they may not understand exactly
what Preston just said but they
understand I I bought this because
they're buying Bitcoin and they're okay
with it because they're they're like
look at the stock price just keeps going
up and I think that right now you know
only a handful of Corporations led by
Innovative thinkers like like a Michael
sailor Ross Stevens they're benefiting
from the Bitcoin standard but it's only
a matter of time before other Business
Leaders kind of catch on and uh right
now us companies are sitting on a little
bit over like around six trillion
dollars in Fiat that are continually
going to get debased and they're going
to look at the success of other
companies like micro strategy and Stone
Ridge and that's going to Spur them to
consider a Bitcoin standard if they want
to remain competitive because again they
can't protect themselves from other
corporations adopting a superior you
know treasury Reserve asset and I think
we're just going to see this play out
the fby rules helps as well helps kind
of reduce barriers and I think I think
maybe a lot of people expected it to
happen sooner in terms of Corporations
after micro strategy came in uh but I
think maybe that's uh that's what we're
going to see this cycle is we're going
to see a lot more corporations come in
um over the next like four years or
[Music]
so
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