crisis financiera silenciosa

Summary

José Basagoiti, cofundador de Trading Pro, analiza en esta edición de 'Get Into Action' los riesgos financieros derivados de la actual situación macroeconómica. Enfatiza el aumento en las líneas de liquidez para bancos, lo que sugiere posibles tensiones financieras, especialmente entre los bancos regionales. Aunque los grandes bancos parecen estar fuera de peligro, las entidades pequeñas, expuestas al mercado inmobiliario comercial, enfrentan riesgos de insolvencia. Basagoiti también destaca la importancia de la liquidez, sugiriendo que, de continuar la crisis, los mercados podrían enfrentar correcciones significativas hacia finales de 2025 o principios de 2026.

Takeaways

• 😀 El análisis de José Basagoiti se centra en cómo los problemas macroeconómicos, como la guerra comercial y las decisiones de política monetaria, están afectando a la economía real y al crédito al consumidor en los Estados Unidos.
• 😀 El volumen de los préstamos de última instancia, que sirven como indicador de la salud del sector financiero, ha aumentado, lo que podría señalar tensiones de liquidez en los bancos más pequeños.
• 😀 La utilización de las ventanas de liquidez de la Reserva Federal ha aumentado significativamente, lo que indica posibles problemas de liquidez, ya que los bancos prefieren no recurrir a estas facilidades por el costo y el estigma asociados.
• 😀 Los bancos medianos y regionales son los más afectados por estas tensiones de liquidez, con ejemplos como el quiebre de Silicon Valley Bank en 2023.
• 😀 Flashback Bank, una subsidiaria de New York Community Bancorp, está bajo el radar debido a su exposición a bienes raíces comerciales y la posible fuga de depósitos, lo que podría desencadenar una crisis de solvencia.
• 😀 El sistema bancario estadounidense está experimentando una concentración, donde los bancos más grandes sobreviven mientras que los más pequeños enfrentan grandes dificultades.
• 😀 A pesar de las tensiones, el crédito sigue disponible en los Estados Unidos, y tanto la oferta como la demanda de crédito continúan, lo que permite que la liquidez fluya en la economía.
• 😀 El ciclo de endeudamiento en los Estados Unidos sigue vigente, lo que favorece el alza de los mercados, pero si los problemas bancarios continúan, la liquidez podría llegar a un punto de inflexión y afectar los mercados.
• 😀 Michael Howell advierte que hacia finales de 2025 (octubre-noviembre), podríamos alcanzar un techo en el ciclo de liquidez, lo que podría provocar una corrección significativa en los mercados.
• 😀 La liquidez es el factor clave para los inversores en este momento. La caída de la liquidez y la falta de préstamos podrían frenar el crecimiento del mercado en los próximos años, afectando directamente al Nasdaq y el S&P 500.

Q & A

¿Cómo se ve afectada la economía real por la guerra comercial y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales?

La guerra comercial y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales están generando tensiones en los mercados financieros y, aunque el foco está en la economía real, también podría estar gestándose una crisis financiera silenciosa que afecta la liquidez y la estabilidad de las instituciones bancarias.

¿Cuál es el impacto de los préstamos de última instancia en el sector bancario estadounidense?

El aumento de los préstamos de última instancia, como las facilidades de liquidez del Banco Central, indica que los bancos están enfrentando tensiones de liquidez. Estas facilidades son utilizadas en situaciones extremas, lo que podría señalar la proximidad de una crisis financiera si los problemas de liquidez no se resuelven.

¿Por qué los bancos prefieren no acudir al prestamista de última instancia?

Los bancos prefieren no acudir al prestamista de última instancia, como la Reserva Federal, porque los préstamos son más caros y podrían generar un estigma. Esto podría afectar la confianza de los inversores y depositantes, lo que a su vez podría desencadenar una fuga de depósitos y una crisis de solvencia.

¿Qué bancos están en mayor riesgo de enfrentar una crisis de liquidez y solvencia?

Los bancos más pequeños y regionales son los más expuestos a una crisis de liquidez y solvencia, como se vio en 2023 con la quiebra de Silicon Valley Bank. En contraste, los bancos grandes como Bank of America o Wells Fargo no están en peligro inmediato.

¿Qué significa el término 'Flashback Bank' y por qué es relevante en este contexto?

'Flashback Bank' es una filial de New York Community Bancorp y adquirió Signature Bank, otro banco regional que quebró en 2023. Este banco ahora está bajo el foco debido a su alta exposición a bienes raíces comerciales y los riesgos de fuga de depósitos que podrían llevar a una crisis de solvencia.

¿Qué riesgos enfrentan los bancos expuestos a bienes raíces comerciales?

Los bancos expuestos a bienes raíces comerciales, especialmente en un contexto de cambio en los patrones de consumo, están en riesgo de enfrentar impagos debido a la disminución de la demanda de espacios comerciales. Esto podría generar una crisis de solvencia si las propiedades vinculadas a estos préstamos no generan suficientes ingresos.

¿Qué está ocurriendo con el ciclo de endeudamiento en los Estados Unidos?

A pesar de las tensiones en el sistema bancario, los bancos están manteniendo el suministro de crédito y la demanda de crédito sigue siendo alta en los Estados Unidos. Esto sostiene la liquidez y permite que los mercados financieros, como las criptomonedas y las acciones, sigan en una tendencia alcista.

¿Cómo podría afectar el ciclo de liquidez a los mercados financieros?

Si el ciclo de liquidez se interrumpe debido a una crisis bancaria o problemas financieros, los mercados podrían experimentar una corrección severa. La falta de liquidez podría llevar a una desaceleración económica y afectar negativamente los precios de los activos.

¿Qué predicciones hay para el comportamiento del mercado a finales de 2025?

Se espera que a finales de 2025, si las tensiones de liquidez persisten, los mercados alcancen un techo, especialmente en activos como el Nasdaq y el S&P 500. Esto podría generar una corrección de mercado antes de que los problemas de liquidez afecten profundamente la economía.

¿Por qué la liquidez es un factor crucial para los inversores actualmente?

La liquidez es esencial para mantener el crecimiento de los mercados financieros. Si los bancos enfrentan problemas de liquidez, como ya se observa en algunos bancos regionales, esto podría afectar la estabilidad financiera general y desencadenar una crisis que afecte a los mercados de inversión.