MICHELIN, FAUT-IL INVESTIR ? ANALYSE EXPRESS

Summary

Dans cette analyse express, l’auteur examine la société Michelin, un leader mondial des pneumatiques, présentant son histoire, ses activités et ses résultats financiers. Michelin fait face à des défis tels que la concurrence asiatique, l'augmentation des coûts des matières premières et un secteur cyclique. Cependant, la société reste solide financièrement avec une rentabilité stable, des innovations notables et une diversification géographique impressionnante. L’auteur met en lumière la croissance modeste des ventes, tout en soulignant les opportunités d’investissement à surveiller, notamment si le prix de l’action baisse sous les 30,50 €.

Takeaways

• 😀 Michelin est un leader mondial dans la fabrication et la commercialisation de pneumatiques, avec des marques célèbres telles que Michelin, BF Goodrich, et Uniroyal.
• 😀 Le groupe réalise un chiffre d'affaires de 27,1 milliards d'euros en 2024, avec une présence dans 26 pays et 121 sites de production.
• 😀 Le capital de Michelin est principalement constitué de 96,34 % de flottant, et la famille Michelin détient 4,27 % des parts via la holding Mag Invest SAS.
• 😀 Michelin a récemment connu un coup d'arrêt dans sa rentabilité, malgré une solide performance depuis 2020, et devrait enregistrer une légère baisse de son résultat d'exploitation en 2024.
• 😀 Le cours de l'action Michelin a chuté en 2022 mais a connu un léger rebond en 2024, avec une performance modeste de +5,6 % sur un an.
• 😀 Le groupe offre un rendement intéressant avec un dividende de 4,08 % pour l'année 2024, avec un Payout ratio de 46,7 %.
• 😀 Michelin se distingue par sa forte capacité d'innovation, avec des produits comme les pneus radiaux, les pneus connectés et des matériaux durables.
• 😀 Le secteur des pneumatiques est très concurrentiel, avec une pression accrue des acteurs chinois, et Michelin doit constamment investir en R&D pour maintenir sa position.
• 😀 Le groupe fait face à une faiblesse sur le marché européen, à une croissance lente et des défis environnementaux dans la production de pneus.
• 😀 Michelin est un leader du secteur du pneu haut de gamme, avec une part de marché mondiale de plus de 15 %, mais sa croissance semble limitée en raison de la stagnation du marché.

Q & A

Qui est Michelin et quel est son domaine d'activité principal ?

Michelin est un leader mondial dans la fabrication et la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BF Goodrich, Kéber, Uniroyal et Taurus. Il est implanté dans le monde entier et produit plus de 200 millions de pneus par an.

Où Michelin est-il implanté et quel est son chiffre d'affaires attendu pour 2024 ?

Michelin est présent dans 26 pays avec 121 sites de production. Son chiffre d'affaires pour 2024 est estimé à environ 27,1 milliards d'euros.

Quelle est la répartition géographique du chiffre d'affaires de Michelin ?

Le chiffre d'affaires de Michelin se répartit comme suit : 8,8 % en France, 26,1 % en Europe, 39,2 % en Amérique du Nord et 25,9 % dans le reste du monde.

Qui détient Michelin et quel est le rôle de la famille Michelin dans l'entreprise ?

Le capital de Michelin est principalement constitué de 96,34 % de flottant. La famille Michelin, via la holding familiale Mag Invest SAS, détient 4,27 % des parts, et est dirigée par Pierre Michelin.

Quels sont les principaux concurrents de Michelin ?

Les principaux concurrents de Michelin sont Bridgestone (Japon), GoodYear (États-Unis) et Continental (Allemagne).

Quel a été l'impact de la pandémie de COVID-19 sur les ventes de Michelin ?

Après la pandémie, Michelin a connu une période prospère grâce à la hausse des ventes de véhicules et à l'explosion des ventes de voitures électriques. Cependant, cette euphorie a été de courte durée, plombée par l'inflation et la chute des ventes de véhicules en Europe.

Quels sont les résultats financiers de Michelin en 2024 ?

En 2024, Michelin connaît une légère baisse de son résultat d'exploitation et de son chiffre d'affaires pour la deuxième année consécutive. Cependant, sa rentabilité reste stable, avec un retour sur capitaux propres prévu à 12,1 %. Le free cash flow est confortable, dépassant 1,7 milliard d'euros.

Quelle est la politique de dividende de Michelin en 2024 ?

Michelin propose un dividende fiable mais variable, avec un rendement de 4,08 % en 2024. Le groupe a versé 1,35 € par action cette année.

Quelles sont les forces de Michelin dans le secteur des pneumatiques ?

Les forces de Michelin incluent sa position de leader mondial du marché des pneumatiques premium, sa forte innovation technologique, la diversification de ses produits (pneus industriels, aviation, etc.), et une solide situation financière avec une rentabilité stable.

Quelles sont les faiblesses et menaces auxquelles Michelin doit faire face ?

Parmi les faiblesses de Michelin, on note un secteur en croissance faible et une forte concurrence asiatique, notamment des acteurs chinois agressifs sur les prix. De plus, la hausse des coûts des matières premières et les nouvelles technologies comme les pneus sans air et les véhicules autonomes représentent des menaces pour l'avenir.