Comment bien diversifier en 2022 ?

Summary

Dans cette vidéo, l'auteur aborde la question de la diversification des investissements en 2022. Il explique les différents types d'actifs pour diversifier un portefeuille, tels que les obligations, les actions internationales, les secteurs, les styles d'entreprises, ainsi que les matières premières et les cryptomonnaies. Bien que la diversification soit essentielle, il souligne les défis actuels, notamment la corrélation élevée entre de nombreux actifs, les faibles rendements des obligations et les performances décevantes de l'or. L'auteur privilégie une diversification au sein des actions et des matières premières, tout en minimisant les risques liés aux obligations et à la volatilité des cryptomonnaies.

Takeaways

• 😀 La diversification consiste à ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, mais cela va au-delà d'un simple nombre de titres dans un portefeuille.
• 😀 Le but de la diversification est d'obtenir des actifs qui ne bougent pas dans le même sens, c'est-à-dire d'atteindre la décorrélation entre les différents actifs.
• 😀 Les obligations, notamment d'État, sont historiquement une bonne source de diversification, mais elles sont vulnérables face à l'inflation et aux hausses de taux des banques centrales.
• 😀 La diversification géographique (Europe, États-Unis, marchés émergents) n'apporte pas beaucoup de diversification effective car les corrélations restent élevées entre ces régions.
• 😀 Le Japon se distingue comme étant une zone géographique offrant une meilleure diversification par rapport à l'Europe ou aux États-Unis.
• 😀 La diversification sectorielle, en particulier avec des secteurs comme l'or ou les utilities, peut fonctionner, mais elle reste limitée, car les corrélations entre la plupart des secteurs sont élevées.
• 😀 La diversification selon le style d'investissement (croissance vs value) peut être efficace, notamment en investissant dans des petites et moyennes entreprises value.
• 😀 Les matières premières, notamment l'or, sont peu corrélées avec les actions et offrent donc une diversification réelle, bien que leur performance puisse être décevante dans certaines périodes.
• 😀 Les crypto-monnaies sont très corrélées entre elles, mais elles peuvent offrir une faible corrélation avec les actions, ce qui peut aider à diversifier un portefeuille.
• 😀 En 2022, il est difficile d'obtenir une bonne diversification, car la majorité des classes d'actifs présentent des corrélations élevées et les options comme les obligations ou l'or sont sous-performantes.
• 😀 L'approche privilégiée pour une diversification efficace en 2022 consiste à se concentrer sur les actions par géographie, secteur et style, tout en intégrant des matières premières et un peu de crypto-monnaies.

Q & A

Qu'est-ce que la diversification dans le contexte des investissements en 2022 ?

La diversification consiste à ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier en investissant dans des actifs qui ne bougent pas simultanément dans le même sens. L'objectif est de réduire le risque en associant des actifs avec des corrélations faibles ou négatives entre eux.

Pourquoi la diversification internationale offre-t-elle peu de diversification aujourd'hui ?

La diversification internationale offre peu de diversification aujourd'hui car la corrélation entre les marchés européens et américains est élevée (0,91). De plus, les entreprises vendent souvent leurs produits à l'international, ce qui les rend moins sensibles aux différences géographiques.

Quels types d'obligations offrent la meilleure diversification ?

Les obligations d'État, considérées comme les plus sûres, offrent la meilleure diversification, car elles ont une faible corrélation, voire une corrélation négative, avec les actions. Cependant, elles sont peu rentables aujourd'hui en raison des taux d'intérêt bas.

Pourquoi les obligations d'entreprises et les obligations à haut rendement sont-elles moins efficaces pour diversifier ?

Les obligations d'entreprises et les obligations à haut rendement sont plus corrélées avec les actions, car elles sont plus risquées. Elles n'offrent donc pas un bon moyen de diversification, contrairement aux obligations d'État.

Quel rôle joue la diversification sectorielle dans la réduction du risque ?

La diversification sectorielle peut réduire le risque en répartissant les investissements entre différents secteurs. Toutefois, la corrélation entre les secteurs est souvent élevée, rendant la diversification sectorielle limitée. Les secteurs comme les entreprises minières ou les utilities sont des exceptions qui offrent une meilleure diversification.

Quelle est la différence entre les valeurs de croissance et les valeurs value dans le contexte de la diversification ?

Les valeurs de croissance sont des actions de grandes entreprises en forte expansion, tandis que les valeurs value sont des actions sous-évaluées et souvent moins risquées. Diversifier entre ces deux types d'actions peut offrir une meilleure diversification, notamment avec des actions de petites et moyennes entreprises qui ont une corrélation plus faible avec les valeurs de croissance.

Pourquoi l'or est-il considéré comme un bon moyen de diversification ?

L'or est une matière première qui a une faible corrélation avec les marchés boursiers, notamment en période de crise. Son comportement inverse aux actions lors de certaines situations (comme la guerre en Ukraine) en fait un bon moyen de diversifier, même si ses performances à long terme peuvent être décevantes.

Comment les matières premières sont-elles affectées par les cycles économiques ?

Les matières premières, comme l'énergie ou le cuivre, peuvent avoir des corrélations faibles avec les actions pendant certains cycles économiques. Toutefois, leur performance est cyclique, et ces corrélations peuvent devenir élevées pendant certaines périodes de crise, réduisant ainsi leur capacité à diversifier.

Quelles sont les limitations des crypto-monnaies comme moyen de diversification ?

Les crypto-monnaies offrent une faible corrélation avec les marchés boursiers, mais elles sont extrêmement volatiles, ce qui les rend risquées. Elles ne peuvent donc pas constituer une part trop importante dans un portefeuille, mais elles peuvent offrir une diversification modérée.

Quelle est la meilleure stratégie de diversification selon l'auteur de la vidéo ?

L'auteur privilégie une diversification au sein de la poche actions, en diversifiant par géographie, secteur et style d'investissement. Il recommande également d'ajouter une petite part de matières premières et de crypto-monnaies à son portefeuille, tout en écartant les obligations d'État en raison de leurs faibles rendements et de leurs risques face à l'inflation.