When Insurance Gets Exciting: Global Shipping and Russian Oil

Summary

Peter Zion erläutert die Auswirkungen des russischen Rohöls im globalen Markt und die Anpassungsstrategien Russlands angesichts von Sanktionen. Trotz Bemühungen Europas, russisches Öl aus dem Markt zu nehmen, hat Russland alternative Handelsrouten über Tanker nach Indien und China etabliert. Ein wichtiger Punkt ist die Rolle der maritimen Versicherung, die von der russischen Nationalen Rückversicherungsgesellschaft (RNRC) übernommen wird, die jedoch mit erheblichen Risiken behaftet ist. Zion prognostiziert eine volatile Phase mit möglichen Preiserhöhungen von Rohöl und geopolitischen Spannungen, die die Weltwirtschaft und die internationalen Beziehungen beeinflussen könnten.

Takeaways

• 😀 Russland hat Schwierigkeiten, seine Rohölproduktion aufgrund westlicher Sanktionen vollständig aus dem Markt zu nehmen.
• 😀 Die europäische Nachfrage nach russischem Rohöl ist enorm, da sie 6 bis 7 Millionen Barrel täglich konsumiert.
• 😀 Russland hat begonnen, seine Öllieferungen über lange Tanker nach Indien und China umzuleiten, um die westlichen Sanktionen zu umgehen.
• 😀 Zu Beginn des Krieges wurden etwa 1 Million Barrel russischen Öls pro Tag vom Markt genommen, aber die Umleitung nach Asien hat den Verlust ausgeglichen.
• 😀 Indien kauft nun verstärkt russisches Öl, obwohl dies langfristig ein geopolitisches Problem für das Land darstellt.
• 😀 Europa hat neue Sanktionen erlassen, die nicht nur Rohöl betreffen, sondern auch wichtige Infrastrukturen wie die Schiffsversicherung.
• 😀 Ohne Schiffsversicherung können Tanker keine Häfen ansteuern und ihre Ladung ausliefern, was die Lieferung von russischem Öl weiter erschwert.
• 😀 Die USA und Europa kontrollieren 95 % des globalen Schiffsversicherungsmarktes, was es Russland schwer macht, den Handel fortzusetzen.
• 😀 Russische Nationalversicherungen bieten nur begrenzten Schutz, was zu einer potenziellen Gefahr für den russischen Staatshaushalt führen könnte, wenn Tanker konfisziert werden.
• 😀 Ein einzelner Supertanker, der russisches Öl transportiert, kann heute eine Wert von bis zu 300 Millionen Dollar erreichen, was Russland bei Beschlagnahmung große finanzielle Verluste verursachen würde.
• 😀 Wenn russisches Öl vom Markt genommen wird, könnte dies die Ölpreise auf über 170 Dollar pro Barrel treiben und sekundäre Inflationseffekte weltweit auslösen.

Q & A

Warum war es zu Beginn des Krieges schwierig, russisches Rohöl aus dem Markt zu drängen?

Zu Beginn des Krieges war es schwierig, russisches Rohöl aus dem Markt zu drängen, weil Europa der Hauptabnehmer von russischem Öl war und über die notwendige Infrastruktur zur Lieferung verfügte. Der Großteil des russischen Rohöls ging nach Europa, und es war schwer, es an andere Märkte zu schicken.

Wie hat Russland seine Ölexporte nach Asien angepasst?

Russland hat seine Ölexporte nach Asien angepasst, indem es längere Tanker einsetzte, die das Öl um Afrika herum transportierten, durch den Suezkanal und schließlich nach Indien und China brachten. Dies ermöglichte es Russland, sein Rohöl trotz der Sanktionen weiter zu exportieren.

Warum gibt Russland Preisnachlässe auf sein Öl?

Russland gewährt Preisnachlässe auf sein Öl, etwa 30 Dollar pro Barrel, um den Verkauf seines Rohöls auch nach den Sanktionen und der Einführung neuer Lieferwege weiterhin zu sichern. Diese Rabatte helfen, Käufer wie Indien zu gewinnen.

Warum ist die Versicherung von Schiffsreisen ein entscheidender Faktor für den Transport von russischem Öl?

Die Versicherung ist entscheidend für den Öltransport, weil ohne Versicherung Schiffe nicht in den Hafen einlaufen können, den Suezkanal oder die türkischen Straßen nicht passieren können und sie im Falle eines Unfalls den gesamten Schaden tragen müssten. Die europäische und amerikanische Kontrolle über den Versicherungsmarkt macht es für Russland schwierig, diese Versicherungen zu erhalten.

Wie reagiert Russland auf die Sanktionen im Zusammenhang mit der Schiffsversicherung?

Russland hat die Russian National Reinsurance Company (RNRC) ins Leben gerufen, um seine Schiffe zu versichern. Diese Firma ist jedoch nur begrenzt in der Lage, die benötigten Versicherungsleistungen zu erbringen, da sie nur eine geringe Summe für die Entschädigung von Schiffen bereitstellen kann.

Welche langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen könnten die Sanktionen auf Russland haben?

Die Sanktionen und die Schwierigkeiten beim Export von russischem Öl könnten zu einer erheblichen Belastung des russischen Staatshaushalts führen, insbesondere wenn teure Supertanker mit russischem Öl ins Visier geraten. Dies könnte die russischen Finanzen schnell belasten und den Ölpreis weiter ansteigen lassen.

Welche Risiken gehen mit dem Transport von russischem Öl in einem von Sanktionen geprägten Umfeld einher?

Das Risiko besteht darin, dass jedes russische Öltanker-Schiff bei Zwischenfällen oder Beschlagnahme von NATO-Staaten hohe Kosten verursacht, die von Russland getragen werden müssen. Gleichzeitig könnte der Transport russischen Öls auch zusätzliche Risikoprämien auf die Märkte bringen.

Welche Auswirkungen könnte ein vollständiger Ausstieg russischen Öls aus dem Markt auf die globalen Ölpreise haben?

Ein vollständiger Ausstieg russischen Öls aus dem Markt könnte die weltweite Ölversorgung um 4 bis 5 Millionen Barrel pro Tag verringern, was die Ölpreise auf über 170 Dollar pro Barrel treiben könnte. Dies würde auch zu höheren Fracht- und Versicherungsraten führen und insgesamt inflationsfördernd wirken.

Was könnte passieren, wenn die USA den Export von Rohöl verbieten, um die Inflation zu kontrollieren?

Wenn die USA den Export von Rohöl verbieten, könnte dies dazu beitragen, den eigenen Ölmarkt zu stabilisieren und die Inflation zu kontrollieren. Dies könnte jedoch auch Auswirkungen auf den globalen Markt haben, da die USA eine wichtige Rolle im internationalen Ölhandel spielen.

Wie könnte die internationale Zusammenarbeit von Indien, Japan, Australien und den USA den globalen Ölmarkt beeinflussen?

Indien, Japan, Australien und die USA haben ein informelles Bündnis gebildet, um China entgegenzuwirken. Indien jedoch verfolgt eine Politik, die es ihm ermöglicht, engere Beziehungen zu China aufzubauen, was langfristig zu Spannungen und Unsicherheiten auf dem internationalen Ölmarkt führen könnte.