The Crisis of Credit Visualized - HD

graphixmdp

22 Jan 201111:10

Summary

TLDRDie globale Finanzkrise, auch als Kreditkrise bekannt, hat zahlreiche Begriffe wie 'Subprime-Hypotheken', 'verbriefte Schulden', 'eingefrorene Kreditmärkte' und 'Kreditdefault-Swaps' mit sich gebracht. Sie hat sowohl Haushalte als auch Investoren betroffen, die durch den Finanzsektor miteinander verbunden wurden. Eine niedrigen Zinssätze führten zu einer Überhitzung des Kreditmarktes, was zu einer Blase von risikoreichen Kreditprodukten wie CDOs führte. Als die Hypotheken nicht gezahlt wurden und die Immobilienpreise stürzten, kollabierten die Werte der CDOs und es kam zum Zusammenbruch des Finanzsystems, der viele zur Pleite führte.

Takeaways

🏦 Die Krise des Kredits ist eine weltweite finanzielle Katastrophe, die mit Begriffen wie 'Subprime-Hypotheken', 'verbriefte Schuldenverbindlichkeiten', 'eingefrorene Kreditmärkte' und 'Kreditdefault-Swaps' verbunden ist.
👥 Die Krise betrifft sowohl Haushalte als auch Investoren, die durch das Finanzsystem miteinander verbunden sind, insbesondere durch Banken und Makler, die als Wall Street bekannt sind.
📉 Nach den Ereignissen des 11. September senkt der damalige Vorsitzende der US Federal Reserve, Alan Greenspan, die Zinssätze auf 1%, um die Wirtschaft zu stärken, was jedoch zu einer Abwehr der Investoren gegenüber den US-Staatsanleihen führt.
💰 Es entsteht eine Überversorgung mit günstigem Kredit, was Banken dazu veranlasst, sich stark zu verschulden und sich durch Hebelung lukrative Gewinne zu sichern.
🏡 Investoren suchen nach einer Anlage, die bessere Renditen als die 1%ige Staatsanleihe bietet. Wall Street bietet ihnen die Möglichkeit, durch Hypotheken an Haushalte investieren zu können.
📈 Die Hypotheken werden von Kreditgebern an Investmentbanker verkauft, die sie zu Collateralized Debt Obligations (CDOs) verpacken und in verschiedene Risikostufen unterteilen.
🔪 Kreditratingagenturen bewerten die unterschiedlichen Teile des CDOs, wobei die sichersten Teile als AAA-Renditen eingestuft werden und somit für risikoaverse Investoren attraktiv sind.
📉 Die Verteilung von Risiken durch die Verkäufe von CDO-Teilen führt jedoch dazu, dass die Beteiligten die Verantwortung und möglichen Verluste an die nächsten im Verkaufskette ablegen.
💔 Die Zunahme von Subprime-Hypotheken, also Hypotheken für weniger kreditwürdige Kunden, ist ein Wendepunkt, der zu einer Zunahme von Zahlungsausfällen und einer Stagnation des Immobilienmarktes führt.
📉 Die sinkenden Immobilienpreise und die zunehmenden Verzugsquoten führen dazu, dass Investoren und Banken mit wertlosen Vermögenswerten konfrontiert sind und die Kreditmärkte einfrieren.
🌐 Die Kreditkrise hat Auswirkungen auf die gesamte Welt, da Investoren, Kreditgeber, Makler und Haushalte in einem geschlossenen Kreislauf miteinander verbunden sind und voneinander abhängig werden.

Q & A

Was ist die Ursache für die Kreditkrise?
-Die Kreditkrise entstand durch eine Reihe von Faktoren, darunter niedrige Zinssätze, die Suche nach höheren Renditen durch Investoren, die Verwendung von Hebelstrategien durch Banken und Broker, sowie die Vermarktung von Subprime-Hypotheken und kollateralisierten Schuldverschreibungen (CDOs).
Was bedeutet der Begriff 'Subprime Mortgages'?
-Subprime Mortgages beziehen sich auf Hypotheken, die an Kreditnehmer vergeben werden, die ein höheres Risiko darstellen, weil sie keine ausreichende Einkommensnachweis oder einen hohen Schuldenstand haben.
Was sind 'Kollateralisierte Schuldverschreibungen (CDOs)'?
-Kollateralisierte Schuldverschreibungen (CDOs) sind Finanzinstrumente, die aus Paketen von Hypotheken oder anderen Verbindlichkeiten bestehen, die in verschiedene Risikostufen unterteilt und an Investoren verkauft werden.
Wie funktioniert das Konzept der Hebelung in der Finanzwelt?
-Die Hebelung ist eine Finanzstrategie, bei der Geld geliehen wird, um die Ergebnisse einer Transaktion zu verstärken. Es ermöglicht Investoren, größere Investitionen zu tätigen als sie mit ihrem eigenen Kapital vornehmen könnten, was zu höheren Gewinnen führen kann, aber auch zu erhöhtem Risiko.
Was war die Rolle der US Federal Reserve in der Entstehung der Kreditkrise?
-Die US Federal Reserve senkte die Zinssätze nach dem 11. September 2001 auf 1%, um die Wirtschaft zu stärken. Dies führte zu einer Überversorgung mit billigem Kredit und trieb Banken dazu, sich stark zu verschulden und Hebelstrategien zu nutzen.
Wie wurden die Hypotheken in CDOs unterteilt?
-Die Hypotheken in CDOs wurden in drei Slices unterteilt: einen 'sicheren' Slice mit einer höheren Bewertung (AAA), einen 'ok' Slice mit einer mittleren Bewertung (Triple B) und einen 'risikanten' Slice ohne offizielle Bewertung.
Was sind 'Credit Default Swaps' und welche Rolle spielen sie in der Finanzwelt?
-Credit Default Swaps sind Finanzinstrumente, die als Art Versicherung gegen das Risiko des Zahlungsausfalls (Default) einer Verbindlichkeit dienen. Sie ermöglichen Banken, das Risiko einer Hypothekenportfolio-Verlust zu reduzieren, indem sie es an andere verkaufen.
Wie haben die veränderten Kreditvergabepraktiken der Banken zu der Krise beigetragen?
-Banken begannen, mit der Vergabe von Subprime-Hypotheken, bei denen weniger strenge Kreditstandards und keine Nachweise für Einkommen oder Vermögen verlangt wurden. Dies führte zu einer Zunahme von Kreditnehmern, die später ihre Schulden nicht zurückzahlen konnten.
Was passierte, als die Häuser, die in den CDOs enthalten waren, wertlos wurden?
-Als die Häuser wertlos wurden, hatten die Investmentbanken und Investoren, die diese CDOs besessen, große Verluste. Die Häuser konnten nicht verkauft werden, und die fließenden Einnahmen aus den Hypothekenzahlungen stockten.
Wie hat die Kreditkrise die Weltwirtschaft beeinflusst?
-Die Kreditkrise hat zu einer weltweiten Finanzkrise geführt, die viele Sektoren beeinträchtigte. Sie hat zu Insolvenzen, Arbeitslosigkeit und einem allgemeinen Vertrauensverlust im Finanzsystem geführt.
Was war die Folge der steigenden Defaultraten und fallenden Immobilienpreise?
-Die Folgen waren eine Verschlechterung der finanziellen Lage der Hypothekennehmer, die sich die fortgesetzten Zahlungen nicht mehr leisten konnten, und eine Verschlechterung der allgemeinen Wirtschaft, da die Häuser, die in den CDOs enthalten waren, nicht mehr verkauft werden konnten.

Outlines

00:00

📉 Die Kreditkrise visualisiert

Die Kreditkrise ist ein weltweites Finanzfiasko, das Begriffe wie Subprime-Hypotheken, besicherte Schuldverschreibungen, eingefrorene Kreditmärkte und Kreditausfall-Swaps umfasst. Sie betrifft alle und bringt Hausbesitzer und Investoren zusammen. Hausbesitzer repräsentieren ihre Hypotheken und Investoren ihr Geld. Diese Hypotheken stehen für Häuser, und dieses Geld repräsentiert große Institutionen wie Pensionsfonds und Versicherungen. Diese Gruppen werden durch das Finanzsystem, bestehend aus Banken und Maklern, zusammengebracht. Die Krise begann, als die Investoren nach sicheren Investitionen suchten, aber aufgrund niedriger Zinssätze nach alternativen Wegen Ausschau hielten. Banken auf Wall Street konnten günstig Geld leihen und begannen, stark gehebelt zu investieren.

05:01

🏠 Verbindung von Investoren und Hausbesitzern

Banken auf Wall Street nutzten den billigen Kredit, um große Gewinne zu erzielen. Sie verbanden Investoren mit Hausbesitzern durch Hypotheken. Ein Hypothekenmakler vermittelte zwischen einer Familie und einem Kreditgeber, der die Hypothek an einen Investmentbanker verkaufte. Dieser bündelte viele Hypotheken in CDOs (Collateralized Debt Obligations) und schnitt sie in drei Risikostufen: sicher, okay und riskant. Die sicheren Teile wurden als AAA bewertet und an Investoren verkauft, die riskanten Teile an Hedgefonds. Diese Struktur ermöglichte es, große Gewinne zu erzielen, solange Hausbesitzer ihre Hypotheken bezahlten.

10:02

📉 Subprime-Hypotheken und der Wendepunkt

Als die Nachfrage nach Hypotheken stieg, begannen Kreditgeber, riskantere Subprime-Hypotheken zu vergeben, oft ohne Nachweis von Einkommen oder Sicherheiten. Diese wurden ebenfalls in CDOs verpackt und verkauft. Anfangs funktionierte das System, aber als immer mehr Hausbesitzer ihre Hypotheken nicht mehr bezahlen konnten, wurden die CDOs zu wertlosen Immobilien. Dies führte zu einer Flut von Zwangsversteigerungen, einem Überangebot an Häusern und fallenden Immobilienpreisen. Hausbesitzer hörten auf, ihre Hypotheken zu bezahlen, da die Werte ihrer Häuser unter den Hypothekenbeträgen lagen, was zu einem Kreislauf von Ausfällen und Wertverlusten führte.

💥 Der Zusammenbruch des Finanzsystems

Mit steigenden Ausfallraten wurden die CDOs der Investmentbanken praktisch wertlos. Investoren wollten diese Papiere nicht mehr kaufen, und die Banken, die auf massiven Schulden saßen, konnten ihre Kredite nicht mehr bedienen. Das gesamte Finanzsystem geriet ins Stocken, Makler und Kreditgeber gingen pleite, und die Wirtschaft stürzte ab. Diese Krise führte zu einem Dominoeffekt von Insolvenzen und einem tiefen Vertrauensverlust in das Finanzsystem, was die Kreditkrise in einen Teufelskreis verwandelte.

Mindmap

Keywords

💡Kreditkrise

Die Kreditkrise ist ein weltweites Finanzskandalon, das durch die Verwendung von Subprime-Hypotheken, verschuldeter Schulden, Frozen Credit Markets und Kreditderivate gekennzeichnet ist. Im Video wird gezeigt, wie diese verschiedenen Elemente zusammenspielen, um eine Krise auszulösen, die alle betrifft. Die Kreditkrise ist das zentrale Thema des Videos und zeigt, wie sie durch eine Reihe von Entscheidungen und Umständen entsteht.

💡Subprime-Hypotheken

Subprime-Hypotheken sind Kredite, die an Personen vergeben werden, die normalerweise als Kreditrisiko betrachtet werden. Im Video wird erläutert, dass Banken, um mehr Hypotheken zu verkaufen, anfingen, Subprime-Hypotheken zu vergeben, ohne auf Einkommensnachweise oder Dokumente zu achten. Dies führte zu einer Zunahme von Kreditrisiken und war ein entscheidender Faktor im Zusammenbruch des Marktes.

💡Verschuldeter Schulden

Verschuldeter Schulden (englisch Collateralized Debt Obligations, CDOs) sind Finanzinstrumente, die aus Paketen von Hypotheken oder anderen Verbindlichkeiten bestehen. Im Video wird gezeigt, wie Investmentbanker Hypotheken kauften, sie in CDOs umwandelten und diese an Investoren verkauften. Diese Praxis war problematisch, weil sie das Risiko in den Finanzmarkt einführte, was letztlich zur Kreditkrise beitrug.

💡Frozen Credit Markets

Frozen Credit Markets beziehen sich auf eine Situation, in der es für Banken und Finanzinstitute schwierig oder unmöglich ist, Kredite zu vergeben oder zu erhalten. Im Video wird dargestellt, wie die Zunahme von Default-Fällen und die Abschwächung des Immobilienmarktes dazu führten, dass Kredite eingefroren wurden und die Finanzkrise verschärft wurde.

💡Kreditderivate

Kreditderivate sind Finanzinstrumente, die das Risiko von Kreditverlusten übertragen oder versichern. Im Video werden Kreditderivate wie Kreditausfallversicherungen beschrieben, die Banken kaufen, um das Risiko abzudecken, dass Hypotheken nicht zurückgezahlt werden. Diese Instrumente trugen zur Verschleierung des wahren Risikos bei und waren ein Element der Kreditkrise.

💡Leverage

Leverage bezieht sich auf die Praxis, Geld zu leihen, um die Ergebnisse einer Transaktion zu verstärken. Im Video wird erläutert, wie Banken und Investmentbanker Leverage nutzten, um große Gewinne durch den Kauf und Verkauf von Hypotheken und CDOs zu erzielen. Diese Praxis führte zu einer Vergrößerung der Gewinne, aber auch zu einem erhöhten Risiko.

💡Investmentbanker

Investmentbanker sind Finanzspezialisten, die an der Börse tätig sind und sich mit der Vermarktung von Finanzprodukten wie Hypotheken und CDOs befassen. Im Video werden Investmentbanker als zentrale Akteure in der Kreditkrise dargestellt, die Hypotheken kauften, in CDOs umwandelten und diese an Investoren verkauften.

💡Ratingagenturen

Ratingagenturen sind Organisationen, die Finanzinstrumente wie Anleihen oder CDOs bewerten, um das Kreditrisiko zu messen. Im Video wird gezeigt, wie Ratingagenturen die oberen Teile der CDOs als AAA-Sicherheitsklassen einstufen, was den Verkauf an riskaversierte Investoren erlaubte und zur weiteren Verbreitung des Risikos beitrug.

💡Hypothekenmakler

Hypothekenmakler sind Personen, die zwischen Kreditgebern und Kreditnehmern vermitteln. Im Video werden Hypothekenmakler als Teil des Prozesses beschrieben, bei dem Familien Hypotheken für Häuser erhalten, die später von Investmentbankern gekauft und in CDOs umgewandelt werden.

💡Immobilienmarkt

Der Immobilienmarkt bezieht sich auf den Bereich der Wirtschaft, der mit dem Verkauf und der Miete von Immobilien zu tun hat. Im Video wird gezeigt, wie die Annahme steigt, dass Immobilienpreise immer steigen, was zu einer Zunahme der Hypothekenvergabe und einem erhöhten Risiko beitrug. Der Zusammenbruch des Immobilienmarktes war ein entscheidender Moment in der Kreditkrise.

💡Kreditvergabe

Kreditvergabe bezeichnet den Prozess, bei dem Geld leihweise an Kunden vergeben wird, die es zurückzahlen müssen. Im Video wird die Kreditvergabe als Problem dargestellt, da Banken Hypotheken auch an Kunden vergeben, die normalerweise als Kreditrisiko betrachtet würden, was zu einer Zunahme von Default-Fällen und einer Verschlechterung der Kreditqualität führte.

Highlights

The credit crisis is a worldwide financial fiasco involving subprime mortgages, collateralized debt obligations, frozen credit markets, and credit default swaps.

The crisis affected everyone by bringing together homeowners and investors through the financial system, commonly known as Wall Street.

Investors sought better returns than the 1% offered by the US Federal Reserve, leading to an abundance of cheap credit and high leverage.

Leverage amplifies the outcome of a deal, turning good deals into great deals for banks.

Wall Street's growth and wealth accumulation attracted investors looking for a piece of the action.

Investment bankers connected investors to homeowners through mortgages, creating a lucrative market.

Mortgages were bundled into collateralized debt obligations (CDOs) with varying levels of risk and return.

CDOs were rated by credit rating agencies, with the top slice receiving a AAA rating, making them attractive to investors.

The demand for CDOs led to an increase in mortgage lending, even to less responsible borrowers, known as subprime mortgages.

Lenders began to add risk to new mortgages, not requiring down payments or proof of income, leading to a housing bubble.

The housing bubble burst when homeowners defaulted on their mortgages, causing a flood of houses on the market and a drop in housing prices.

Investment bankers were left with a box full of worthless houses as defaults increased and housing prices plummeted.

The financial system froze as no one wanted to buy CDOs, leading to widespread bankruptcy and a dark period for the economy.

The crisis demonstrated how interconnected the financial system is, with the failure of one part affecting the entire economy.

The cycle of the credit crisis shows how risks were passed along, ultimately leading to a financial meltdown.

The crisis highlighted the dangers of leverage, risky lending practices, and the interconnectedness of financial markets.